標簽: 交通銀行

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中國的超級產(chǎn)融結(jié)合歷程: 熱度 2 華彩咨詢白萬綱 2013-2-23 08:54; 1987年交通銀行的設(shè)立和東風汽車財務(wù)公司的出現(xiàn),，標志著我國超級產(chǎn)融結(jié)合進程的開始。經(jīng)歷了20多年的發(fā)展,，超級產(chǎn)融結(jié)合在我國已有了較大范圍的應(yīng)用。整體上來說,，我國超級產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展歷程大致可劃分為四個階段： 1,、政策放行階段（20世紀80年代后期及90年代初）。在計劃經(jīng)濟體制時代,，企業(yè)的經(jīng)營利潤要上繳,，留存資本較少，依靠財政撥款,。在“撥改貸”政策后,，企業(yè)失去財政支持，融資渠道單一,，過分依賴銀行貸款,，在資金不足情況下,，只好負債運營，造成高負債,、高成本,、低效益。隨后國家實施銀行體系改革,，部分企業(yè)融資渠道拓寬,，出現(xiàn)資金盈余，于是將資金投參股金融機構(gòu)或直接創(chuàng)辦金融機構(gòu),，其標志性事件為交通銀行的設(shè)立,。交通銀行根據(jù)國務(wù)院1986年7月25日發(fā)布的《關(guān)于重新組建交通銀行的通知》，1987年交通銀行成立,。成為我國第一家股份制,、全國性商業(yè)銀行，其資本金的籌集采取國家控股和分開招股相結(jié)合的方式,，股份由國家股,、地方財政股、企事業(yè)單位股和個人股組成,。 2,、無序擴張階段（從20世紀90年代初期到2003年銀監(jiān)會成立）。由于大量產(chǎn)業(yè)資本進軍金融產(chǎn)業(yè)導致嚴重的混亂狀況,，國家于1994年頒布了《關(guān)于向金融機構(gòu)投資入股的暫行規(guī)定》,，嚴格規(guī)定了投資金融企業(yè)的資質(zhì)和參股方式，產(chǎn)業(yè)資本向金融機構(gòu)參股熱情逐漸低落,。但隨著資本市場的高速發(fā)展,，產(chǎn)業(yè)投資金融的發(fā)展再度呈現(xiàn)出勢頭迅猛的態(tài)勢。1995年國家開始整頓金融秩序,；1995年頒布的《中華人民共和國商業(yè)銀行法》規(guī)定銀行不允許參股企業(yè),，于是金融資本逐漸從產(chǎn)業(yè)資本淡出。 3,、資本掘金階段（2003年到2007年）,。隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，我國產(chǎn)業(yè)投資金融掀起了新的熱潮,，眾多企業(yè)集團在鞏固已有金融產(chǎn)業(yè)布局的同時,，積極參股、控股,、發(fā)起成立證券,、銀行、保險公司等金融機構(gòu),。但從2003年下半年開始,，曾經(jīng)借助產(chǎn)業(yè)投資金融得到快速發(fā)展的農(nóng)凱,、德隆、復(fù)星等企業(yè)集團相繼發(fā)生嚴重危機,。 4,、金控造夢階段(2007年末至今)。盡管我國目前金融業(yè)實行分業(yè)經(jīng)營,、分業(yè)監(jiān)管制度,，各類法律和規(guī)章都未明確金融控股公司的法律地位，但現(xiàn)實中金融業(yè)資本控制產(chǎn)業(yè)資本,、產(chǎn)業(yè)資本控制金融業(yè)資本的現(xiàn)象,，以及各種尚不規(guī)范的金融控股公司早已在一定范圍內(nèi)存在，并呈現(xiàn)繼續(xù)擴大的趨勢,。從我國目前的超級產(chǎn)融結(jié)合的現(xiàn)狀來看,，我國的超級產(chǎn)融結(jié)合呈現(xiàn)以下特點： 1、以國家計劃為主的超級產(chǎn)融結(jié)合機制,。表現(xiàn)為利率管制,；超級產(chǎn)融結(jié)合規(guī)模的行政計劃性；轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟特色鮮明,，行政色彩濃厚,；金融體制改革尚未完成，金融監(jiān)管政策變數(shù)較大,。 2,、以銀行信貸為主的超級產(chǎn)融結(jié)合渠道。目前,，銀行信貸仍然是我國企業(yè)的主要融資渠道,，中國其它類型融資方式仍處于初期，亟待發(fā)展和規(guī)范化,。雖然發(fā)展和改造了一批股份制企業(yè),，但總的來說，企業(yè)股份制改造的規(guī)模還比較�,。恢袊C券市場起步發(fā)展較晚,，還有待進一步發(fā)展和完善,。 3、中國咨詢服務(wù)型超級產(chǎn)融結(jié)合方式幾乎被忽視,。沒有重視運用咨詢服務(wù)型超級產(chǎn)融結(jié)合方式對促進產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的地位和作用,，現(xiàn)實經(jīng)濟中主動運用此方式的比較少，也比較零散,。超級產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本,、工商企業(yè)與金融企業(yè)通過資金供求,、股權(quán)等方式聯(lián)系結(jié)合而成，在經(jīng)濟生活中有各種形態(tài),，其各種表象生活中隨手可拾,，并非只有難以接觸的大企業(yè)大集團的兼并重組才是超級產(chǎn)融結(jié)合。蛋糕店里發(fā)售蛋糕卡,，健身房,、美容館等推行的會員卡，這些日常生活的經(jīng)濟現(xiàn)象也屬于超級產(chǎn)融結(jié)合的范疇,。樓市期房銷售的創(chuàng)舉,，國美、沃爾瑪?shù)某墡て�,，使得資本可以巧妙低成本的利用,，依托金融手段，使資本功能放大,，也是超級產(chǎn)融結(jié)合的很好運用示例,。聯(lián)想的由產(chǎn)及融、金融機構(gòu)的由融及產(chǎn)則是更加嚴格意義上的超級產(chǎn)融結(jié)合,。德隆雖然最終敗了,，但其從規(guī)模很小的實業(yè)企業(yè)發(fā)展到撬動中國大半個產(chǎn)業(yè)的金融帝國的歷程，還是展示了超級產(chǎn)融結(jié)合的威力,。借助超級產(chǎn)融結(jié)合的手段,，德隆走向了頂峰，脫離超級產(chǎn)融結(jié)合的根本,，使其成了資本運作的空手道,，終至崩潰。德隆超級產(chǎn)融結(jié)合的歷程,，其教訓值得后人借鑒謹記,，對超級產(chǎn)融結(jié)合在中國的推進的意義依然值得稱贊。超級產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展大致經(jīng)歷了萌芽,、自由結(jié)合,、限制結(jié)合、走向深化等四個階段,，受不同國家的文化歷史,、經(jīng)濟發(fā)展程度、金融市場的發(fā)達等不同程度的影響,，最終形成了不同的發(fā)展模式,，以英美的主市場制和日德的主銀行制為典型代表，對起步較晚的我國超級產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展極有借鑒意義,。超級產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)集團走多元化道路的必要手段和途徑,，各類型的大型多元化集團都在嘗試產(chǎn)融集合,，成功者非常多，效益也很顯著,。不同集團走超級產(chǎn)融結(jié)合道路的動因各不相同,，或為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，或是看好金融行業(yè)的高成長性,，或為節(jié)省交易成本,，利用金融資本助推實業(yè)發(fā)展。超級產(chǎn)融結(jié)合對集團企業(yè)而言有諸多優(yōu)勢,，可以利用其實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟,，走超常發(fā)展之路，可以降低交易費用,，形成長期而穩(wěn)定的內(nèi)部交易關(guān)系,，可以優(yōu)勢互補，規(guī)避風險,，優(yōu)化配置資金,。對企圖走國際化戰(zhàn)略或正在走的集團企業(yè)而言，超級產(chǎn)融結(jié)合更是其必不可少的助推劑和潤滑劑,。; 個人分類: 集團管控|816 次閱讀|0 個評論

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