茅臺還有上升空間嗎？

這里所指的空間包括兩個方面：一是茅臺酒在市場上的價格空間,，二是茅臺股票在證券市場上的價值空間,。這兩個空間的大與小，相信很多人很在意而且很關(guān)注,。

4月26日,，茅臺集團第一家自營的茅臺專賣店在貴陽正式開業(yè)，茅臺集團網(wǎng)站對此很專注,，國內(nèi)財經(jīng)類媒體更是聚焦,。當天這家自營店銷售的飛天茅臺，價格統(tǒng)一的零售價是1519元/瓶,，很多消費者排隊購買了,。這相對于三個月前的春節(jié)時2000元以上的市場零售價低了25%左右。這個價格讓許多茅臺經(jīng)銷商內(nèi)心十分不爽,，尤其是一些存量較大的商家,，感覺茅臺的“定價機制”和市場承接力似乎在發(fā)生某種變化，很擔心茅臺的市場價格從此踏上“回歸”之路,。如果茅臺專賣店的售價是一個標桿的話,，那么這個標桿將對茅臺酒市場的未來產(chǎn)生什么影響？未來茅臺在市場上的價格走向,，還有多少空間可尋,？眾多業(yè)界人士所探尋的，正是茅臺價格背后的東西,。

奇怪的是,，就在同一天，茅臺股價卻創(chuàng)出了從2001年8月上市以來的階段性歷史新高225元/股,。

股神巴菲特多次說過,，當某個公司的股價與其公司產(chǎn)品在市場上的表現(xiàn)背離時，這家公司肯定發(fā)生了一些值得去研究的東西,。茅臺酒價格的市場走向與茅臺股價在證券市場的走向,，恰如巴菲特所言，是有些玩味的,，值得去研究一下,。

茅臺酒的市場售價空間，和茅臺股價在證券市場上的價格空間,，是兩個截然不同的價值概念,。兩者既有區(qū)別性,，又有統(tǒng)一性。產(chǎn)品銷售市場的階段性價格高低,，因關(guān)系到公司業(yè)績,，故許多時候能決定股價在資本市場階段性空間。而股價的空間表現(xiàn),，又影響到產(chǎn)品從生產(chǎn)到市場的價格空間,。因此，脫離產(chǎn)品價格的市場空間去談股價是不現(xiàn)實的,，而純粹以資本市場的價值去看待產(chǎn)品市場的未來,，也是不具絕對性的。唯有站在資本市場與產(chǎn)品市場的臨界點上,，才能對資本市場的價格和產(chǎn)品市場價格的趨勢性,，作出有價值的判斷。這方面,，似乎資本市場的權(quán)仗要高一些,，因為“買股票就是買未來”。

那么,，茅臺的未來價值空間怎么看呢,？

今年初至春節(jié)這段時間里，茅臺公司標志性的產(chǎn)品飛天茅臺的市場價格,，突破了2000元/瓶的歷史新高,。但市場非但沒有一種“高處不勝寒”的恐高，反而有一種順勢而為的做高沖動,，坊間更迎來了一場又一場的茅臺專場拍賣會予以火上澆油,，動不動就上百萬的成交價，讓茅臺“沒有最高,，只有更高”,，無法反映不是瘋狂。在1500元和1700元之間承接與囤貨的經(jīng)銷商比比皆是,。一時間“二千元是新起點”的說法,，很有市場。

但與此相反的是,，這段時間茅臺的股價卻在不斷下移,，甚至在1月13號出現(xiàn)了一天下跌超過5%左右的背離大陰線。這期中固然有大盤受歐債危機影響而整體走勢不佳的波擊,，但這對于抗跌性一向良好的茅臺來說,，的確罕見,。而當3月26號,，茅臺股價重新踏上上升通道,，從階段性低點170元/股，走到215元/股時,，當天又出現(xiàn)了近7%的罕見跌幅,，一天市值蒸發(fā)了140多個億。打開茅臺十年日K線圖,，日跌7%的巨陰線,，就連那個著名的“半夜雞叫”事件發(fā)生時都不曾有過的。這種典型的市場與股價的“量價”背離,，絕對隱藏必須的,、決定性的因素的作用力。

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