渾水曾被成為一家找茬的公司,通過做空公司來獲利,,在美上市的中概股沒少受到其“攻擊”,,如展訊、奇虎360甚至新東方,。雖然中國公司都予以反擊,,但是大部分都白白遭受損失。 如今,,渾水式做空模式已經(jīng)隨著融資融券機制的逐步推行得到效仿,,越來越多地體現(xiàn)在A股上市公司“黑天鵝”事件中,而且,,聰明的資金已經(jīng)開始仿效渾水模式來獲利,。 張裕A和中信證券的“黑天鵝”事件最后都被證明是烏龍,但是其股價都經(jīng)歷大幅下跌,。究竟是誰策劃了這些貌似事實,、實則荒謬的流言?又是誰從中獲益,? 渾水公司對中概股實施的手段雷同: 首先對公司財務上的瑕疵進行最大限度的放大,,引起投資者恐慌,然后利用恐慌效應打壓該公司股票,。在預料其股價可能下跌的情況下,,先賣出這只股票,然后發(fā)布負面投資報告來打壓該公司股價,,并在未來當該公司股價跌入低谷時買入同樣數(shù)量的該股,,從中賺取差價。 這種手法是近年來國際資本獵殺中國概念股的慣用伎倆,,而此種手法,已經(jīng)開始成為做空A股上市公司的手段,。 此消息一出,,張裕A股票在 而最終此事件被證明是烏龍。同樣躺著中槍的還有中信證券,。 而令人不解的是,,在這些烏龍“黑天鵝”的背后,無論是張裕還是中信證券,,都有融券巧妙布局獲利,。同時,烏龍“黑天鵝”的路徑也顯露出來,。 兩只股票在“黑天鵝”出現(xiàn)之前的一段較短時間內(nèi),,都有融券余量反常上升的現(xiàn)象;而當利空出現(xiàn)股價大跌之日,,融券償還量也有所放大,,這在一定程度上可以理解為部分獲利資金出場。 張裕A從7月下旬開始,,其股價一直在60元左右徘徊,,其融券余量也一直保持在4.5萬股到5.7萬股之間。 然后從8月開始,,張裕A每日融券余量一路飆升,。 從這兩個烏龍事件中可以發(fā)現(xiàn),,這當中存在一個相對明顯的路徑:事前布局,,低調(diào)收集做空籌碼:發(fā)布利空消息;在股價暴跌時融券獲利平倉,;股價大跌當事公司澄清,;獲取便宜籌碼做多。 回顧中信,、張裕股價大跌的導火索,,都是源于模糊且并沒有充足證據(jù)的傳言或是消息,這些信息足以成為做空的理由,。 該模式已經(jīng)被美國著名做空機構“渾水”所多次運用,,國外上市的中國公司早已領教。不過由于長期以來中國A股并未完全放開做空機制,,因此大部分人對此并沒有太強的意識,。 然而,究竟是什么人利用融券如此精準地做空,?融券對A股上市公司股價影響到底有多大,? 在中信證券遭遇“渾水式”做空之后,興業(yè)全球基金副總經(jīng)理徐天舒發(fā)布微博稱:“這兩天陸續(xù)有海外機構向包括但斌等長期持有人借入股票,,做空廣藥和中信證券,,與此相配合,市場上傳言滿天飛,,這兩只股票走勢也是迥異,。” 徐天舒表示,,海外機構向但斌借入的股票只有廣州藥業(yè),,中信證券的股票是從其他人手里借入。 但斌稱,,只借出了廣州藥業(yè),,但自己本身因為不看好金融股,所以并未持有中信證券,,所以也就不可能借出中信證券,。 但斌曾在微博表示:“有外資大行想借我們的股票沽空廣藥,有朋友說不應該借,,可我還是借了,,融券成本年化收益率6%�,!� 而中信證券和廣州藥業(yè)都有一個共同點,,那就是都是A+H股,。由于A+H股在A股和港股的表現(xiàn)有一定的聯(lián)動性,海外機構通過融券做空A股上市公司,,則也可以通過A股和H股的聯(lián)動性在港股獲利。 如此看來,,隱藏在融券中的神秘人不僅有國內(nèi)的投資者,,還有國外實力強大的機構投資者。 西南證券研究發(fā)展中心首席研究員張仕元表示,,做空一般需要消息面的配合,,通過融券來做空也并不是單純的個體行為,會有多方配合,。 更多資訊請關注銷售與市場微信公眾號,。 責任編輯: 趙艷麗 責任校對: 肖亞超 審核:徐昊晨 免責聲明:本網(wǎng)部分文章來源于第三方平臺,不代表本網(wǎng)觀點,,如有侵權請聯(lián)系我們刪除,! |
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