老�,；�金會告訴本刊記者,，基金會的現(xiàn)金來源分為三部分,，一是牛根生未變現(xiàn)股份的紅利;二是2009年出售股份所得資金;三則是原蒙牛乳業(yè)管理層的捐款,，即在與外資股東“對賭”中獲利的股票變現(xiàn)的一半現(xiàn)金,。

這三部分中,，第二部分的資金最多，達(dá)9億多元;其次為管理層捐款,，其中也包括了牛根生本人,，他的捐款在14位管理層中占比近一半。

值得注意的是,，2008年10月,，牛根生的“萬言書”的主要背景，正是老�,；�金會將牛根生所捐獻(xiàn)的其中一部分蒙牛股權(quán)(占蒙牛香港上市公司4.5%)抵押給了摩根士丹利,。據(jù)牛根生此后稱,，抵押股權(quán)，源于老�,；�金會出現(xiàn)了資金困難,。

基金會事后也對記者表示，當(dāng)時基金會有擴(kuò)大業(yè)務(wù),、持續(xù)發(fā)展的需求,，因此對資金的需求較大，僅依靠每年紅利,，沒有大規(guī)模的變現(xiàn)交易是不行的。

2009年7月,，中糧入主蒙牛時,，其所獲得股權(quán)，除了新股增發(fā),，一部分還來自于牛根生旗下的老�,；�金會以及管理層的套現(xiàn)，總計金額達(dá)11.58億港元,，其中,，老牛基金會賣出了其持有的全部蒙牛乳業(yè)股權(quán),，收回現(xiàn)金9.55億港元,。

2010年7月19日，根據(jù)老�,；�金會網(wǎng)站信息,，經(jīng)有關(guān)部門批復(fù)，牛根生名下最后持有的內(nèi)蒙古蒙牛(蒙牛乳業(yè)旗下核心公司)2.63%的股份,，也與老�,；�金會辦理完捐贈法律手續(xù)。至此,，牛根生名下持有的內(nèi)蒙古蒙牛股份,，已全部履行完法律手續(xù)，歸于老�,；�金��,。

2010年12月28日，蒙牛乳業(yè)在香港宣布,，牛根生已將其名下的境外蒙牛股權(quán)資產(chǎn)全數(shù)轉(zhuǎn)讓給Hengxin信托,，以貢獻(xiàn)公益慈善事業(yè)。至此,，牛根生所有蒙牛乳業(yè)股權(quán),，捐贈完畢,。

不過，值得注意的是,，根據(jù)蒙牛乳業(yè)的介紹,，Hengxin信托為一個不可撤銷的信托，受益方包括老�,；�金會及與其合作過的中國紅十字會,、中國扶貧基金會、壹基金,、大自然保護(hù)協(xié)會,、內(nèi)蒙古慈善總會等公益慈善組織。

也就是說,，這最后一部分的股權(quán),，并沒有完全給予老牛基金會,。但老�,；�金會對記者解釋稱，老�,；�金會��(yīng)該算是該信托最主要的受益方,，而且，老�,；�金會秘書長雷永勝,，目前也是Hengxin信托三個保護(hù)人之一。一位律師分析稱,，這個信托是牛根生授權(quán)瑞士銀行設(shè)立的,，信托未來發(fā)展的方向，肯定與牛根生的意愿有很大的關(guān)聯(lián),。

“其實,，老牛基金會也對一些慈善組織進(jìn)行捐贈,，以及合作,。”老�,；�金會告訴記者,，以2011年1月11日成立的深圳壹基金為例，老�,；�金會便曾對其進(jìn)行捐贈,，而牛根生也是其11人的理事會成員之一。

目前，老�,；�金會的主要業(yè)務(wù)活動包括,，環(huán)境保護(hù)、文化教育,、醫(yī)療衛(wèi)生及救災(zāi)幫困等其他公益慈善事業(yè),。截止到2011年12月31日，基金會的捐款總額為3.05億元,�,！跋啾榷�言，環(huán)保和文化教育是我們更加重視的領(lǐng)域,�,！崩吓；�金會對記者表��,。

2009年,，中糧入主蒙牛時，中糧董事長寧高寧曾這樣描述自己的老朋友牛根生：“我去了蒙牛,，他沒有帶我看任何工廠，帶我去了兩個地方,，很遠(yuǎn)的地方,，一個是他治理的河，第二個是河兩邊種的菜和樹苗,，種的西瓜,，這就是他現(xiàn)在干的事�,！�

老�,；�金會目前為何以“環(huán)保公益”為主要方向，牛根生在其中發(fā)揮了怎樣的作用?“�,？傇诨�金會中沒有決策權(quán),，不參與項目的具體定奪和操作�,！卑凑绽吓,；�金會此前給記者的說法，牛根生在基金會中實則為兩個身份,，一是主要捐贈人,，二是基金會的名譽(yù)會長。而牛根生的捐贈一旦完成,，“雙方的法律義務(wù)就固定下來了”,。

據(jù)介紹，牛根生通過四種方式對基金會“施加影響”。首先,，牛根生會為基金會的發(fā)展規(guī)劃,、構(gòu)想提供建議。其次,，牛根生作為社會名人,，擁有廣泛的社會活動和關(guān)系，能提供一些行業(yè)信息,。比如,，與李連杰的壹基金的合作，就由他牽線而成,。其三,，牛根生會出席一些慈善活動，做公益宣傳,。例如,，他曾親自參加地震災(zāi)區(qū)的援助項目。此外,，牛根生還會參加基金會的年會,，聽取秘書處的工作報告，交流意見,。

在牛根生從蒙牛乳業(yè)辭職之后,，他在老牛基金會的角色是否會發(fā)生轉(zhuǎn)變?“目前并沒有這方面的調(diào)整,。�,？傇诖酥�前已��(jīng)投入很大的精力在慈善事業(yè)上，這是一貫的,。今后,，應(yīng)該是會更頻繁地做這些事情吧�,！崩吓,；�金會對本刊記者稱。

繞不開的生意

當(dāng)然,，沒有人會把老�,；�金會的“慈善”動機(jī)設(shè)想得過于純粹。

2012年9月28日,，一家名為“蒙草抗旱”(300355.SZ)的公司登陸創(chuàng)業(yè)板,，上市首日便暴漲91.1%。但相比其在低迷市況下的驚人股價表現(xiàn),，引發(fā)外界更多關(guān)注的卻是,，這家企業(yè)中閃現(xiàn)著眾多前蒙牛高管的身影,。

根據(jù)蒙草抗旱招股書，持有其11.83%股份的第二大股東為孫先紅,。作為蒙牛乳業(yè)創(chuàng)業(yè)元老的孫先紅,，曾在蒙牛任職10年之久，歷任蒙牛集團(tuán)副總裁等要職,，至今仍持有蒙牛集團(tuán)0.22%的股份,。蒙牛乳業(yè)前CFO姚同山，則為蒙草抗旱第五大股東,，持股5.25%,。

此外，現(xiàn)任蒙草抗旱董事,、副總經(jīng)理,、財務(wù)負(fù)責(zé)人趙燕，此前也任蒙牛乳業(yè)財務(wù)主任長達(dá)7年,。蒙草抗旱董事,、董秘田磊，則歷任蒙牛乳業(yè)證券部部長,、老�,；�金會秘書長助理、新聞發(fā)言人,。蒙草抗旱監(jiān)事會職工監(jiān)事于玲玲,，也曾在蒙牛乳業(yè)任職8年。

蒙草抗旱招股說明書顯示,，其主營業(yè)務(wù)為“從事國內(nèi)干旱半干旱地區(qū)自然生態(tài)環(huán)境建設(shè),，和城市園林景觀建設(shè)項目的設(shè)計施工和苗木培育”,。雖然,，蒙草抗旱的主營業(yè)務(wù)，與蒙牛并無交集,，但卻與老�,；�金會的“環(huán)保公益”項目，有著若即若離的關(guān)系,。那么,，在生態(tài)建設(shè)項目上，蒙草抗旱是否會與目前專注于環(huán)保事業(yè)的老�,；�金會展開合作呢?蒙草抗旱董秘田磊,，否認(rèn)了這一猜測。

不過,，在蒙牛舊部的其他“再創(chuàng)業(yè)”項目中,，老牛基金會與蒙牛乳業(yè)扮演的角色，則要清晰得多,。已于2010年11月在香港上市的現(xiàn)代牧業(yè)(1117.HK),，便是一個典型的案例。

現(xiàn)代牧業(yè)前身為領(lǐng)先牧業(yè),，由蒙牛乳業(yè)原副董事長鄧九強(qiáng)等前高管及其親屬等13名自然人和蒙牛馬鞍山公司于2005年9月創(chuàng)辦,。除了鄧九強(qiáng)外，現(xiàn)代牧業(yè)財務(wù)總監(jiān)孫玉剛,，之前曾出任蒙牛財務(wù)及投資部經(jīng)理,，而其營運(yùn)副總經(jīng)理陳紅波、張海鷹,，也均來自蒙牛,。

2007年底，老�,；�金會成立了投資于農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的基金“老牛創(chuàng)投”,，現(xiàn)代牧業(yè)就是其最廣為人知的手筆。不過,，“老牛創(chuàng)投”后來被悄無聲息地注銷了,。在現(xiàn)代牧業(yè)上市之前，鄧九強(qiáng)接連引入的投資機(jī)構(gòu)中,，除了KKR,、鼎暉，還有Brightmoon這個陌生的名字,。資料顯示,，Brightmoon隸屬于成立于2010年7月的Hengxin信托。如前文所言,，老�,；�金會，��Hengxin信托的主要受益人,。

在經(jīng)歷了四輪股權(quán)融資后,，現(xiàn)代牧業(yè)最終由KKR、鼎暉創(chuàng)投和牛根生設(shè)立的慈善信托公司Brightmoon三方,，通過Aquitair公司而成為控股股東,，共同持有現(xiàn)代牧業(yè)50.5%的股權(quán)。

特別值得注意的是,，現(xiàn)代牧業(yè)的“角色定位”是蒙牛的奶源供應(yīng)商,。據(jù)其招股說明書，現(xiàn)代牧業(yè)對蒙牛集團(tuán)的銷售額,，分別約占其2008至2011財年原料奶總銷售額的98.9%,、99.6%,、97.6%和97.4%。

根據(jù)雙方的協(xié)議,，2008至2018年這10年內(nèi),，現(xiàn)代牧業(yè)70%的奶源必須供應(yīng)給蒙牛�,？梢哉f,，現(xiàn)代牧業(yè)為蒙牛乳業(yè)填補(bǔ)了在奶源上的巨大短板，但從另一個角度來看,，蒙牛乳業(yè)亦扮演了現(xiàn)代牧業(yè)“孵化器”的角色,。事實上，成立不到5年,，依附蒙牛而生的現(xiàn)代牧業(yè)已迅速壯大,，并在2010年末成功登陸香港聯(lián)交所。

不過,，讓蒙牛乳業(yè)不安的是,，壯大之后的現(xiàn)代牧業(yè)，已越來越不滿足于扮演“奶源供應(yīng)商”的角色,。自2009年起,，現(xiàn)代牧業(yè)就已經(jīng)開始在北京及呼和浩特地區(qū)進(jìn)行小規(guī)模的終端產(chǎn)品試水。而目前,，“現(xiàn)代牧業(yè)”品牌的巴氏奶(低溫殺菌),，在市場上已經(jīng)是隨處可見。現(xiàn)代牧業(yè)2011年財報還披露,，其已推出自有品牌的常溫奶(超高溫滅菌奶),，在國內(nèi)主要城市北京、合肥以及中山等地區(qū)均有銷售,。也就是說,，曾經(jīng)作為蒙牛乳業(yè)供應(yīng)商存在的現(xiàn)代牧業(yè)，正在變成蒙牛的競爭對手,。

此前有傳聞稱,，蒙牛乳業(yè)正在洽購現(xiàn)代牧業(yè),。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，蒙牛已經(jīng)意識到現(xiàn)代牧業(yè)對它的威脅。不過,，蒙牛方面對此表示了否認(rèn),。

而另一家由蒙牛原高管創(chuàng)立的乳企“圣牧高科”，也正復(fù)制著現(xiàn)代牧業(yè)的模式,。資料顯示,，圣牧高科于2009年由蒙牛乳業(yè)前CFO姚同山創(chuàng)立,，是一家以內(nèi)蒙古為基地的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)。圣牧高科的定位在“有機(jī)”二字,，據(jù)其官網(wǎng)介紹,，目前已經(jīng)擁有8個牧場，并希望到2013年,，在內(nèi)蒙古呼和浩特和巴彥淖爾建成8萬頭的優(yōu)質(zhì)奶牛養(yǎng)殖基地,。

一位圣牧高科內(nèi)部員工透露，除了姚同山之外,，公司的領(lǐng)導(dǎo)都是蒙牛下來的,，“我們的主要業(yè)務(wù)就是擠奶往蒙牛送”，“現(xiàn)在,，我們規(guī)模還挺大,，每個牧場都有幾千頭牛”,。

同樣背靠蒙牛乳業(yè)的圣牧高科,，2011年已明確提出了“三年內(nèi)上市”的目標(biāo)。此前,，其已引入了景林投資3000萬元人民幣的私募投資,。

同樣值得關(guān)注的是，2012年7月初,，圣牧高科出品的終端產(chǎn)品——“全程有機(jī)奶”,，已經(jīng)在眾多一線城市和京東等電商平臺同步上市。這也意味著,，圣牧高科將與現(xiàn)代牧業(yè)一起,，在高端乳品市場與蒙牛展開競爭。

 編輯：劉鵬 [email protected]

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