今年下半年,，中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行的態(tài)勢(shì)依然未見改觀,，民間投資也隨之茫然起來,。追根溯源，這與目前產(chǎn)業(yè)的空洞化相關(guān)聯(lián),，而且這種危急形勢(shì)愈演愈烈,。

沿海一些地區(qū)再掀企業(yè)倒閉風(fēng)波，特別是民營(yíng)中小企業(yè)受到的沖擊更大,，部分外資企業(yè)也選擇撤離中國,。實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是制造業(yè)企業(yè)面臨訂單減少、融資困難,、成本上升,、招工難等一系列問題，這些成為阻礙民間資本融資的主要原因,。眾所周知,，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的半壁江山都是由民營(yíng)企業(yè)占據(jù)著,。

本都是“民字輩”的民營(yíng)企業(yè)和民間資本，卻始終不能“聯(lián)姻”,。民間資本一直都想與國字號(hào)靠攏,，或者尾隨國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，民營(yíng)企業(yè)能否受到民間資本的青睞,？?jī)烧吣芊瘛奥?lián)姻”，實(shí)現(xiàn)資本的內(nèi)部消化,？民間資本該走向何方,？

糾結(jié)的民間資本

近年來，固定資產(chǎn)投資一直是拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的第一動(dòng)力,。在各種投資中,，最能調(diào)動(dòng)各種生產(chǎn)要素的民間資本卻是心有余而力不足。一方面,，實(shí)體行業(yè)的空洞化嚴(yán)重,，另一方面，本該效力于實(shí)體企業(yè)之中的民間資本一時(shí)間找不到出口,。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不盡如人意,，便能夠讓民間資本發(fā)揮的空間并沒有擴(kuò)大。今年下半年,，我國投資增速回升的關(guān)鍵是基礎(chǔ)設(shè)施投資的拉動(dòng),。

我國固定資產(chǎn)投資主要由4部分構(gòu)成：基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn),、制造業(yè)和其他.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的主體主要是政府,，其增速主要取決于政策，具有逆周期特征,；其余3部分投資的主體是企業(yè),，更多受到市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的影響。

關(guān)于房地產(chǎn)投資,，只要樓市的暴利還在,，市場(chǎng)還有大量的投機(jī)空間，資本就很難回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì),，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就難以回到正常的發(fā)展軌道,。因此，民間資本也不會(huì)進(jìn)入制造業(yè),，這是一種惡性循環(huán),。

“在短期內(nèi)，拉動(dòng)投資仍是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)最有效的政策，但是從中長(zhǎng)期來看,，只有逐步放開民間資本進(jìn)入的限制,、激發(fā)民間投資的活力、深化市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革才是重啟中國經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)周期的關(guān)鍵,�,！鄙虾���(yōu)勢(shì)資本合伙人盧曉晨說。

他表示,，房地產(chǎn)的大環(huán)境在短期內(nèi)是不會(huì)改變的,。如果要民間資本有更多出口，一個(gè)現(xiàn)實(shí)的問題,，還是應(yīng)該爭(zhēng)取民間資本進(jìn)入,，堅(jiān)持做實(shí)業(yè)的企業(yè)。有業(yè)內(nèi)人士分析,，“穩(wěn)增長(zhǎng)政策和政府換屆兩個(gè)原因,，可能會(huì)催生投資過熱的現(xiàn)象。使民間資本真正發(fā)揮作用的還是民營(yíng)企業(yè)”,。

民資的現(xiàn)實(shí)誘惑

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇需要民間資本的青睞,，反過來，只有民間資本更多地流入民營(yíng)企業(yè)中,，才會(huì)有盤活經(jīng)濟(jì)的活力。

當(dāng)前,，我國民營(yíng)經(jīng)濟(jì)邁向了一個(gè)快速發(fā)展階段,，但是在發(fā)展中困難重重，江蘇沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮對(duì)此向媒體坦言：我做了30多年企業(yè),，從沒見過比今天更糟的局面,，過去經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，能知道3個(gè)月或者半年后就能回升,，如今看不出低谷期是3年還是5年,。

“經(jīng)濟(jì)放緩、增速下降,、限制增多是制造業(yè)企業(yè)利潤(rùn)直線下降的主要原因,。”一位接近政府高層的人士表示,，我國制造業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級(jí)階段時(shí)期,，由于轉(zhuǎn)型升級(jí)所需時(shí)間長(zhǎng)、成本高,，再加上整體外部環(huán)境較差,，造成行業(yè)整體利潤(rùn)率較低。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年也分析稱，國家相關(guān)部門將法律,、政策,、資金強(qiáng)力擴(kuò)張，擠壓民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的空間,，導(dǎo)致企業(yè)家創(chuàng)新力不足,，不僅使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以維系，而且引發(fā)了諸多的社會(huì)問題,。

另一個(gè)事實(shí)是,，民間資本出口遇阻，中小企業(yè)在此出口上也不能得到光顧,。原因顯而易見,，這是由民間資本的逐利本性決定的。一半以上的中小企業(yè)深感生產(chǎn)資金不足,，已成為制約企業(yè)發(fā)展最重要原因之一,。

目前，鄭州多數(shù)中小企業(yè)的資金主要來源于自有資金或親友借款,，僅有24% 的中小企業(yè)能順利從銀行獲得貸款,，另有13% 的企業(yè)則不得不以民間集資方式獲取資金。河南省共有38.3 萬家中小企業(yè),，其中面臨更艱巨融資困境的小型微型企業(yè)則有35 萬家,，占比高達(dá)91%。

“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要經(jīng)歷一個(gè)由弱到強(qiáng)的發(fā)展過程,，而賦予民營(yíng)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)能力的關(guān)鍵在于自主技術(shù)創(chuàng)新,。”河南華盛投資公司董事長(zhǎng)於大民表示,。

下一站出口

據(jù)科技部2010年統(tǒng)計(jì),，約70% 的技術(shù)創(chuàng)新、65%的國內(nèi)發(fā)明專利和80% 以上的新產(chǎn)品來自于民營(yíng)中小企業(yè),。

“大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金,，使得民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)技術(shù)和市場(chǎng)的敏銳度提高，決策機(jī)制更加靈活,，創(chuàng)新活力與動(dòng)力更強(qiáng),。”於大民說,。

現(xiàn)在,，民營(yíng)中小企業(yè)勢(shì)單力薄，科技創(chuàng)新的投融資能力弱,，要大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資與風(fēng)險(xiǎn)投資基金,，以股權(quán)基金形式(風(fēng)險(xiǎn)投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金)，聚集分散的社會(huì)資本，投資具有高成長(zhǎng)性的未上市高新科技產(chǎn)業(yè)化的優(yōu)秀企業(yè),。支持符合條件的民營(yíng)企業(yè)通過境內(nèi)外上市,、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等方式從資本市場(chǎng)融資。

盧曉晨指出民營(yíng)資本的另一個(gè)方向,，就是走合作聯(lián)盟型轉(zhuǎn)型升級(jí)之路,，創(chuàng)造民營(yíng)經(jīng)濟(jì)協(xié)同聚集效益，這樣每個(gè)參與其中的單位既是企業(yè)主體,，又是投資人,，減少投資瓶頸，也可以吸引民間資本進(jìn)入,。

隨著國際經(jīng)濟(jì),、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系越來越復(fù)雜,，未來需要以市場(chǎng)為紐帶,，引導(dǎo)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行多種合作，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)育,、發(fā)展,，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效益。

盧曉晨認(rèn)為這樣做的好處是,，由于城市基礎(chǔ)設(shè)施等基礎(chǔ)領(lǐng)域具有投資規(guī)模大,、建設(shè)周期長(zhǎng)、外部性強(qiáng),、公益性顯著,、自然壟斷等特點(diǎn)，民企難以單獨(dú)承擔(dān),。通過建設(shè)-轉(zhuǎn)讓、建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓等新型投融資模式,，可以推動(dòng)民間投資與政府投資項(xiàng)目的有效對(duì)接,，為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入傳統(tǒng)壟斷領(lǐng)域打開大門。

而另一個(gè)方向,，是發(fā)展企業(yè)合作聯(lián)盟,，打造優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)集群。盧曉晨解釋說,，民營(yíng)企業(yè)可以以當(dāng)?shù)毓歉善髽I(yè)為龍頭,，通過共同開發(fā)技術(shù)、協(xié)調(diào)上下游產(chǎn)品供應(yīng),、共享市場(chǎng)信息,、“抱團(tuán)增信”等合作方式建立各類民營(yíng)企業(yè)之間合作聯(lián)盟，有利于產(chǎn)業(yè)集群或者區(qū)域經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成以骨干企業(yè)為龍頭,、資產(chǎn)獨(dú)立的聯(lián)盟體系,。