20世紀(jì)30年代,，訂單農(nóng)業(yè)在美國和歐洲地區(qū)興起,，現(xiàn)已成為發(fā)達(dá)國家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的基本特征之一。國外農(nóng)業(yè)發(fā)展經(jīng)驗表明,，訂單農(nóng)業(yè)在穩(wěn)定農(nóng)戶收入,、節(jié)約生產(chǎn)成本及交易費用,、促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化方面具有優(yōu)勢，是實現(xiàn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的重要途徑,。但是相對于發(fā)達(dá)國家而言,，我國訂單農(nóng)業(yè)整體規(guī)模較小，發(fā)展效果不甚理想,。調(diào)研表明,，我國訂單農(nóng)業(yè)的履約率不足30%，農(nóng)戶違約風(fēng)險高成為制約我國訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展與推廣的重要因素,。我們在調(diào)查研究中發(fā)現(xiàn),，部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在訂單農(nóng)業(yè)實踐中統(tǒng)籌利用期現(xiàn)貨市場，探索出一些降低農(nóng)戶違約風(fēng)險的特色做法,。通過總結(jié)分析,，本文提煉出應(yīng)對訂單農(nóng)業(yè)中農(nóng)戶違約風(fēng)險的解決對策，具有一定的實踐意義和推廣價值,。

一,、我國訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展概況：農(nóng)戶普遍歡迎與履約率低的矛盾

訂單農(nóng)業(yè)指的是涉農(nóng)企業(yè)與農(nóng)戶在農(nóng)產(chǎn)品種植前簽署訂單，引導(dǎo)農(nóng)戶根據(jù)市場需求進(jìn)行生產(chǎn),，減少盲目性,，是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)銷經(jīng)營的主要生產(chǎn)模式。實踐中應(yīng)用最廣泛的是固定價格訂單,，訂單中規(guī)定涉農(nóng)企業(yè)在某個時間以某個價格收購農(nóng)戶一定數(shù)量和質(zhì)量的農(nóng)產(chǎn)品,。在此訂單之下，農(nóng)戶承擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)過程的風(fēng)險,，涉農(nóng)企業(yè)承擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品的市場風(fēng)險,。

我國訂單農(nóng)業(yè)自20世紀(jì)80年代起步以來，效果一直不甚理想,，始終處于農(nóng)戶普遍歡迎和履約率低的矛盾當(dāng)中,。一方面農(nóng)戶對訂單農(nóng)業(yè)普遍歡迎。訂單農(nóng)業(yè)有效銜接了產(chǎn)銷環(huán)節(jié),，改變了過去農(nóng)戶種植的盲目跟風(fēng)現(xiàn)象,，解決了農(nóng)產(chǎn)品銷售難的問題，因而備受農(nóng)戶歡迎,。但另一方面,，訂單履約率低：

市場價格高于訂單價格時，農(nóng)戶違約風(fēng)險高,；市場價格低于訂單價格時,，企業(yè)面臨虧損。在此情況下,，企業(yè)很難有動力去發(fā)展訂單農(nóng)業(yè),。

社科院的研究表明,，我國訂單農(nóng)業(yè)履約率不足30%，訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展受到很大的制約,。

二,、訂單農(nóng)業(yè)中農(nóng)戶違約風(fēng)險的解決對策探討

訂單農(nóng)業(yè)中的農(nóng)戶違約風(fēng)險問題，實質(zhì)上就是遠(yuǎn)期合約交易雙方中農(nóng)戶一方的信用風(fēng)險問題,，解決有兩種思路：一是提高農(nóng)戶違約成本,；二是訂單形式創(chuàng)新，消除違約動力,。

訂單的本質(zhì)是遠(yuǎn)期合約,，是一種最為基礎(chǔ)的衍生品。訂單農(nóng)業(yè)中的農(nóng)戶違約風(fēng)險問題,，實質(zhì)上就是遠(yuǎn)期合約交易雙方中農(nóng)戶一方的信用風(fēng)險問題,，可以通過以下兩種思路來解決：一種思路是提高農(nóng)戶違約成本，如建立農(nóng)戶違約的外在約束機(jī)制,、收取履約保證金等,。這些舉措能降低但并不能完全消除農(nóng)戶違約風(fēng)險，當(dāng)違約收益大于違約成本,，違約風(fēng)險依然存在,。另一種思路，就是通過訂單形式創(chuàng)新,，如涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶簽訂延期點價訂單,、保底價訂單等，讓農(nóng)戶在訂單結(jié)算時總能按市場價結(jié)算,，從根本上消除農(nóng)戶違約動力,。無論是上述何種策略，涉農(nóng)企業(yè)基本承擔(dān)了全部的農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險,，通過在期貨市場購買期貨或期權(quán)產(chǎn)品,，對沖自身面臨的風(fēng)險敞口,，為上述策略的順利實施提供保障,。當(dāng)前部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)已在實踐中使用相關(guān)策略，取得了較好的效果,，并形成了這些企業(yè)的經(jīng)營特色,。本文結(jié)合調(diào)研中獲得的實例，總結(jié)了應(yīng)對農(nóng)戶違約風(fēng)險的四條解決對策,，介紹如下：

思路一：

提高農(nóng)戶違約成本

對策1：

引入銀行等信貸機(jī)構(gòu),，建立農(nóng)戶違約外在約束機(jī)制

湖北奧星糧油公司(以下簡稱奧星公司)在實踐中創(chuàng)造了“訂單+公司擔(dān)保”模式,。主要做法是：農(nóng)戶通過農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人與奧星公司簽訂油菜籽購銷合同,，并以該訂單作為保證,，獲得奧星公司的第三方擔(dān)保，從而順利地從農(nóng)村信用合作社等信貸機(jī)構(gòu)獲得貸款,。農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人以村組為單位,，在當(dāng)?shù)鼐哂幸欢ǖ馁Y金實力、威望和信譽(yù),，對農(nóng)戶的信用情況比較了解,，有助于篩選信用良好的農(nóng)戶簽訂訂單并督促其履約。

通過這種安排形成了奧星公司為信貸合同提供擔(dān)保,，訂單又為擔(dān)保合同提供保證的風(fēng)險防控鏈條,，從而把訂單履約情況納入到“農(nóng)戶/農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人-公司-信貸機(jī)構(gòu)”三方框架中。農(nóng)戶或農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人對訂單的違約將造成對信貸合同的違約,，將由信貸機(jī)構(gòu)記入全國個人征信系統(tǒng),，建立了對農(nóng)戶或農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人違約的外在約束機(jī)制。而奧星公司之所以有能力為眾多農(nóng)戶或農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人提供擔(dān)保,，是因為在與農(nóng)戶或農(nóng)民經(jīng)紀(jì)人簽訂訂單后,，借助期貨市場套期保值對農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險進(jìn)行了有效管理。當(dāng)前,，信貸機(jī)構(gòu)直接向農(nóng)戶發(fā)放貸款面臨較大信用風(fēng)險,，單一農(nóng)戶很難獲得貸款，這一模式在保障涉農(nóng)企業(yè)原料供給的同時,，也為農(nóng)戶種植提供了信貸資金支持,，并保證了銀行涉農(nóng)信貸資金的安全，使銀,、企,、農(nóng)三方都獲益。

對策2：

向農(nóng)戶收取履約保證金

理論研究和實踐均證明,，涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶簽訂訂單時,，向農(nóng)戶收取一定的履約保證金有助于提高農(nóng)戶違約成本，降低農(nóng)戶違約風(fēng)險,，為訂單農(nóng)業(yè)的順利實施提供保障,。湖北白銀棉業(yè)股份有限公司(以下簡稱白銀棉業(yè))探索出“訂單+農(nóng)戶交納保證金+期貨市場”的經(jīng)營模式，企業(yè)利用期貨市場價格作為經(jīng)營決策參考,，更合理地確定訂單價格,，吸引農(nóng)戶的參與，收取一定比例的保證金,；同時,，通過參與期貨市場套期保值，規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險，鎖定利潤,。

其模式的要點如下：

(1)農(nóng)戶在簽訂訂單時繳納履約保證金,。

白銀棉業(yè)在與農(nóng)戶簽訂訂單時向農(nóng)戶收取相當(dāng)于訂單金額15%的保證金，嚴(yán)格控制農(nóng)戶履約風(fēng)險,。企業(yè)可以將這部分資金用于期貨市場保證金,，減輕企業(yè)面臨的資金壓力。

(2)農(nóng)戶愿意簽訂訂單并繳納履約保證金的前提在于涉農(nóng)企業(yè)能提供價格有吸引力的訂單,。

訂單農(nóng)業(yè)中,，如果訂單價格過高，企業(yè)承受較大的風(fēng)險,，不愿意和農(nóng)戶簽訂訂單,；訂單價格較低，對農(nóng)戶沒有吸引力,。期貨市場為企業(yè)把握最佳訂單簽訂時機(jī)和價格提供了便利,。當(dāng)期貨價格到達(dá)白銀棉業(yè)的目標(biāo)價位后，即使是短期高價,，企業(yè)在期貨市場建立賣出套期保值頭寸,，同時立即以此價格倒推確定訂單中的籽棉收購價，和農(nóng)戶簽訂籽棉收購合同,。對企業(yè)而言,，簽訂訂單的同時即完全鎖定了成本和利潤。對農(nóng)戶而言,，該收購價一般高于普通訂單的收購價,，對農(nóng)戶有很強(qiáng)的吸引力。農(nóng)戶參與訂單農(nóng)業(yè)后,，企業(yè)為農(nóng)戶提供統(tǒng)一的信息服務(wù)和技術(shù)指導(dǎo),，農(nóng)戶生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化程度大為提高，生產(chǎn)的籽棉質(zhì)量優(yōu)于單個農(nóng)戶分散種植的籽棉,，這也進(jìn)一步為高訂單價格提供了保障,。

該模式中，農(nóng)戶與企業(yè)簽訂訂單時即面臨保證金支出,，由于農(nóng)戶在農(nóng)產(chǎn)品收獲前普遍資金緊缺,，實踐中產(chǎn)生了一些新的做法。部分涉農(nóng)企業(yè)將這部分資金委托給農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)貸給農(nóng)戶用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn),，從而使農(nóng)戶既能參與訂單農(nóng)業(yè),，又能避免保證金支出,。

思路二：

消除農(nóng)戶違約動力

對策1：

延期點價訂單

近年來,，九三糧油工業(yè)集團(tuán)(以下簡稱九三糧油)等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)創(chuàng)新訂單形式，發(fā)展出了既充分考慮農(nóng)戶利益，又不影響企業(yè)持續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營的延期點價模式,。延期點價訂單僅確定農(nóng)戶交貨入廠時大豆的數(shù)量和質(zhì)量,，農(nóng)戶可在交貨后一定期限內(nèi)自由選擇某一時點的價格進(jìn)行結(jié)算，消除農(nóng)戶擔(dān)心賣虧了的惜售心理,；企業(yè)接貨時即獲得大豆所有權(quán),，可直接將大豆投入生產(chǎn)，節(jié)省了企業(yè)的資金成本,。由于農(nóng)戶交貨后一般不會對訂單立即結(jié)算,，訂單最終結(jié)算價會隨著市場行情變化隨時變動，為管理結(jié)算價浮動帶來的風(fēng)險敞口,，企業(yè)根據(jù)延期點價訂單簽訂情況買入期貨進(jìn)行套期保值,。

延期點價模式是一種“雙贏”模式，一方面為企業(yè)鎖定了原料及采購成本,，另一方面又賦予了農(nóng)戶自由選擇賣價的權(quán)利,。

這在一定程度上保障了農(nóng)戶的利益，是利用期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”的又一重要創(chuàng)新,。

盡管如此,，該模式中農(nóng)戶仍然承受從開始種植到交貨前這一期間的大豆價格波動風(fēng)險。點價模式下美國農(nóng)戶直接或通過合作社,、收購站間接參與期貨市場套期保值規(guī)避風(fēng)險,，值得我們借鑒。

對策2：

保底價訂單

保底價訂單是發(fā)達(dá)國家訂單農(nóng)業(yè)的四種主要訂單形式之一,，涉農(nóng)企業(yè)運用期權(quán)理論中的賣權(quán)機(jī)制來建立農(nóng)戶與企業(yè)的利益風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制,，具有重要的理論意義和實際應(yīng)用價值。該模式中,，涉農(nóng)企業(yè)與農(nóng)戶簽訂一份具有期權(quán)性質(zhì)的保底價訂單：農(nóng)戶向企業(yè)支付一定的期權(quán)費,，向企業(yè)購買如下權(quán)利，即當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品市場價格低于保底價時,，企業(yè)按保底價收購,；當(dāng)市價高于保底價時，企業(yè)按市價收購,。采用這種訂單,，農(nóng)戶鎖定農(nóng)產(chǎn)品價格下跌風(fēng)險的同時，仍能保留價格上漲的收益,，根本上消除了農(nóng)戶的違約動力,。

對于企業(yè)來說，雖然期權(quán)費作為市場價格上升時的凈收入,，能彌補(bǔ)市場價格下降時的凈虧損,，但企業(yè)面臨著一個相當(dāng)于賣出看跌期權(quán)的風(fēng)險敞口。此時企業(yè)可以通過在期貨市場購買一個對應(yīng)的看跌期權(quán)，與中介機(jī)構(gòu)(一般為投行,、期貨經(jīng)紀(jì)商)簽訂一個場外期權(quán)合約,，或者通過中介機(jī)構(gòu)在期貨市場進(jìn)行滾動操作等方式，對企業(yè)面臨的上述風(fēng)險敞口進(jìn)行管理,，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營,。

總結(jié)：

2005年以來，國際農(nóng)產(chǎn)品價格大幅上升,，波動程度加大,。稻谷、玉米,、小麥,、大豆、大麥等國際主要農(nóng)產(chǎn)品價格2006年～2010年波幅(均方差/均價)比1990年～2005年波幅分別增長了85%,、26%,、47%、50%,、44%,，國際業(yè)界及學(xué)術(shù)界普遍認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品價格已經(jīng)從低價位、低波動的時代進(jìn)入高價位,、高波動的時代,。在我國，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革不斷深化,，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)專業(yè)化,、規(guī)模化趨勢不可避免,，農(nóng)民專業(yè)合作社及種糧大戶生產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大,，對有效的農(nóng)產(chǎn)品價格波動風(fēng)險管理更加渴望。因此,，現(xiàn)階段加快訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展,，消除農(nóng)戶面臨的價格波動風(fēng)險，使農(nóng)戶能安心種地,，對于穩(wěn)定農(nóng)戶收入,、提高農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量、維護(hù)國家糧食安全具有重要意義,。農(nóng)戶違約風(fēng)險是限制我國訂單農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要因素,，應(yīng)組織相關(guān)部門積極研究有效的解決對策。本文提出的四條對策在實踐中證明行之有效,，并在理論上進(jìn)行了一定的深化與提煉,，建議積極配合農(nóng)業(yè)主管部門,，協(xié)調(diào)信貸主管部門，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)共同進(jìn)行推廣,。（來源：證券日報）

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