2012年初,，當(dāng)很多人依然沉浸在白酒的“盛世歡歌”,，認(rèn)為白酒的黃金十年將繼續(xù)延續(xù)之時，本刊推出“中國白酒的盛世危言”這一專題,，大膽預(yù)測2012年將是中國白酒行業(yè)的轉(zhuǎn)折年,，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)不小的討論。

如今一年過去了,，當(dāng)時的預(yù)言一一應(yīng)驗,，白酒行業(yè)面臨的環(huán)境發(fā)生了很大的變化：行業(yè)環(huán)境—勾兌門事件，塑化劑風(fēng)波,，消費者對白酒企業(yè)的信任度逐漸降低,；行業(yè)發(fā)展過于迅速，產(chǎn)能過剩,，經(jīng)銷商庫存積壓嚴(yán)重,，經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的萎靡不振，更是雪上加霜,。

這一切到底給白酒企業(yè)帶來哪些影響,？從那些公開上市的企業(yè)年報中可見一斑,。

水井坊：年末旺季利潤創(chuàng)新低，高端為主產(chǎn)品結(jié)構(gòu)惹擔(dān)憂

水井坊3月底發(fā)布的2012年年報顯示,，2012年一季度,，公司實現(xiàn)收入和歸屬于公司股東的凈利潤分別為6.41億元和1.80億元，同比分別增長52.69%和47.37%,，一季報超預(yù)期,。但是，在原本白酒旺銷的四季度,，其凈利潤卻創(chuàng)下了三年來的最低水平,。

年報中，水井坊對四季度利潤下滑進(jìn)行了解釋：2012年世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程放緩以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力的不斷加大,，導(dǎo)致社會需求不振,，加之政府相關(guān)政策的調(diào)整，白酒行業(yè)的社會需求量持續(xù)下滑,。不僅如此,，過去一年白酒行業(yè)接連遭遇各種負(fù)面?zhèn)髀劊�行業(yè)景氣度一挫再挫,。白酒企業(yè),，尤其是高端白酒企業(yè)，在行業(yè)整體低迷中受到極大影響,。

面對三公消費受限對白酒行業(yè)帶來的沖擊,，加之水井坊基本以中高端白酒為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，這也加重了外界對其未來業(yè)績的擔(dān)憂,。

五糧液：高增長態(tài)勢將不復(fù)存在,，2013預(yù)計15%增長

根據(jù)年報，公司2012年全年酒類營業(yè)收入同比增長了41%,，是利潤的主要來源,。不過盡管2012年公司取得了不錯的業(yè)績，但在限制三公消費,、高端白酒市場明顯萎縮的前提下,，公司還是放低身段 ，對2013年給出了一個謹(jǐn)慎的預(yù)測,。公司表示,，2013年預(yù)計銷售收入增長幅度在15%左右。

為了尋求新政策下的機(jī)遇,，公司準(zhǔn)備進(jìn)行六點改變,，一是公司高價位產(chǎn)品將順應(yīng)市場變化，制定新的市場支持政策,；二是將中高價位產(chǎn)品與高價位產(chǎn)品的銷售并重,；三是與時俱進(jìn),，充分發(fā)揮電子商務(wù)、現(xiàn)代大型連鎖終端的優(yōu)勢,；四是繼續(xù)深化營銷體系改革,；五是加強(qiáng)銷售服務(wù)改革和建設(shè)；六是加強(qiáng)“走出去”戰(zhàn)略,。

對于2013年,，五糧液公司表示，白酒行業(yè)數(shù)量型高增長形態(tài)可能將不復(fù)存在,，行業(yè)將進(jìn)入常規(guī)發(fā)展階段,，2013年的增速可能將會進(jìn)一步放緩。

但是,，五糧液同時表示,，國家正大力推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，十八大明確提出“2020年實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番”,，在這一大背景下,，消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和消費品升級將是必然，白酒行業(yè)中具有品牌知名度和美譽(yù)度的優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展空間將會更大,，前景看好,。

洋河：2012三季度增速32.95%,，四季度下滑至7.80%

公司2012年季度累計收入和凈利潤增速同市場整體情況吻合,，前高后低。公司前三季度累計收入增速44.34%,，其中三季度收入增速32.95%,，四季度收入同比增速大幅下滑至7.80%。公司認(rèn)為宏觀大環(huán)境對公司業(yè)績帶來不利的影響,。公司于1月下旬召開2013年工作會議,，2013年公司總基調(diào)是“穩(wěn)中求進(jìn),進(jìn)中求好”。

有分析認(rèn)為,在高端酒普遍表現(xiàn)出階段性銷售增長疲軟的情況下,洋河近兩年增速最快的高端夢之藍(lán)系列收入增速,，也將不可避免出現(xiàn)下滑,，客觀上會遭遇持續(xù)的壓力�,？傮w上,，如果宏觀環(huán)境(既包括經(jīng)濟(jì)增長層面，更包括政治“限酒”層面)沒有大的改觀,，洋河業(yè)績增長從“高端化”中的受益將會受到一定削弱,。

茅臺：應(yīng)收賬款激增7倍，2013預(yù)計20%增長

貴州茅臺3月29日發(fā)布2012年財報,。公司2012年實現(xiàn)營業(yè)收入264.55億元,，同比增長44%,；實現(xiàn)凈利潤133.08億元，同比增長52%,。

但同時需要注意的是,，公司2012年的存貨和應(yīng)收賬款都出現(xiàn)上升，存貨96.66億元,，同比增長34.49%,。四季度存貨仍在增加。應(yīng)收賬款從2011年的223萬元激增至1781萬元,，同比增700%,。應(yīng)收賬款金額前五名單位均為經(jīng)銷商，占應(yīng)收賬款總額的87.98%,。而預(yù)收賬款卻比上一年減少27.6%,。多項指標(biāo)表明經(jīng)銷商銷售壓力增大，進(jìn)貨減少,。

另外,，鑒于2012年9月后茅臺漲價30%，扣除這一因素,，四季度的營業(yè)收入環(huán)比出現(xiàn)下滑,，可見公務(wù)招待消費政策收緊后對其銷售的壓力。

財報提出,，白酒行業(yè)政策壓力加大,、各種危機(jī)事件頻發(fā)、行業(yè)產(chǎn)能過剩,、市場需求和價格下跌,，庫存增高，認(rèn)為白酒行業(yè)高景氣增長態(tài)勢結(jié)束,，將進(jìn)入中低速發(fā)展的調(diào)整期,。報告稱2013年白酒行業(yè)面臨前所未有的壓力，茅臺預(yù)計2013年營業(yè)收入增長20%左右,。

 酒鬼酒：去年末利潤下滑超八成,，今年初高達(dá)90%

根據(jù)酒鬼酒2012年年報，與2011年全年營收和凈利潤大幅增長形成鮮明對比的是,，酒鬼酒四季度營收和凈利潤大幅下滑,。報告顯示，2012年四季度公司營收僅有1.74億元,，環(huán)比下降近70%,；凈利潤只有0.36億元，環(huán)比下滑超過八成,，創(chuàng)下5個季度新低,。

而在4月7日,，酒鬼酒發(fā)布了白酒行業(yè)2013年第一份收入下滑的報告。公告顯示,，酒鬼酒預(yù)計一季度盈利在800萬-1200萬元之間,，同比大幅下降超過90%。

某券商機(jī)構(gòu)日前剛剛發(fā)布的研報表示,，根據(jù)渠道調(diào)研,，酒鬼酒1-2月銷售不力，回款困難,，部分經(jīng)銷商甚至只退貨不進(jìn)貨,，給一季度銷售帶來比較大的壓力�,？紤]到一季度回款困難和團(tuán)購形勢變化,，該機(jī)構(gòu)預(yù)計酒鬼酒進(jìn)入了艱難的復(fù)蘇期，重新打開局面面臨困難,。

即使茅臺,、五糧液這等財大氣粗的品牌，也被“冷風(fēng)”吹了,，不得不謹(jǐn)慎調(diào)低2013年的增長速度,，更何況水井坊和酒鬼酒這些稍弱勢的品牌，他們抵御“寒冬”的能力自然弱一些,，所以出現(xiàn)了銷售旺季利潤急劇下滑的形勢,。

就像五糧液提出來的“六點改變”一樣，2013年,，白酒企業(yè)將不得不進(jìn)行調(diào)整：調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，調(diào)整渠道與區(qū)域布局，調(diào)整推廣策略等等,，同時，企業(yè)間的兼并重組或?qū)⒉粩嗌涎荨?/span>

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