銀行對民資敞開閘門后,，蘇寧,、阿里等各行各業(yè)瘋搶而入，希望能在銀行的高收益中分一杯羹,。不過,，在銀行巨頭以及互聯(lián)網(wǎng)金融的夾擊下，民營銀行要打破壟斷,，確實(shí)是一件不容易的事,，而加之現(xiàn)行金融政策的不穩(wěn)定性，更為一時(shí)興起的民營銀行設(shè)立熱潮潑了一盆冷水,，情勢不容樂觀,。

投資動機(jī)質(zhì)疑

自“金十條”等允諾民間資本投資入股以來，截至目前已有數(shù)十家民企向管理層發(fā)出設(shè)立民營銀行的申請,。頓時(shí),，民營銀行概念一時(shí)沸沸揚(yáng)揚(yáng)，成為市場炒作熱點(diǎn),。

但是,，國內(nèi)私人部門對銀行等金融牌照的鐘情，并非是完全基于專業(yè)化分工的競爭優(yōu)勢，致力于發(fā)展真正基于市場邏輯的金融機(jī)構(gòu),，而是存有希望假借設(shè)立或投資銀行等金融機(jī)構(gòu),，降低融資成本，變相向社會轉(zhuǎn)移自身高負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)的強(qiáng)烈動機(jī),。

相關(guān)研究數(shù)據(jù)顯示,，目前中國企業(yè)整體負(fù)債占GDP比重逼近155%，最大的1500家上市公司債務(wù)是其每年?duì)I運(yùn)現(xiàn)金流的7倍(健康水平為3~4倍,，6倍則為危險(xiǎn)程度),，同時(shí)2012年企業(yè)部門凈負(fù)債是其凈利潤的29倍，這使企業(yè)債已超過地方債成為市場最顯著的風(fēng)險(xiǎn)隱患之一,。而對于民企來說,，其顯性負(fù)債還呈現(xiàn)出企業(yè)規(guī)模越大負(fù)債越高的特征，同時(shí)絕大多數(shù)民企都負(fù)有大量隱性民間借貸和凈外幣負(fù)債,。

另一個(gè)尷尬的事實(shí)是,，伴隨著產(chǎn)能過剩、真實(shí)內(nèi)外需萎靡等,，同樣負(fù)債高企的民營企業(yè),，一則很難如國企一樣具有相對暢通的融資渠道進(jìn)行債務(wù)展期，二則其投資邊際收益率顯著收斂,，同時(shí)企業(yè)利潤同比增長下,，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流卻趨向收斂，三角債問題日益突出,，這些無疑加重民企整體債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

這樣的后果是，顯然民企設(shè)立能吸收存款的銀行等則可通過各種變通手段繞開監(jiān)管,，如同國企借助國有金融體系轉(zhuǎn)移負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)一樣,，借民營銀行等把負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)向金融系統(tǒng)乃至社會轉(zhuǎn)移。

所以,，有業(yè)內(nèi)人士指出,，申請?jiān)O(shè)立民營銀行的民企，以金融支持實(shí)體為理據(jù),，或打出產(chǎn)融結(jié)合的概念,，則有悖市場秩序、規(guī)律：

其一,，金融作為獨(dú)立的市場分工產(chǎn)業(yè)體現(xiàn)的是市場專業(yè)分工下的優(yōu)勢,。以產(chǎn)融結(jié)合等作為設(shè)立民營銀行的理據(jù)，要么是一種市場退化,，要么就是企業(yè)向金融系統(tǒng)和社會轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的借口,。其二,，民營銀行有助于促進(jìn)金融支持實(shí)體是命題錯位。不論是民營銀行還是國有銀行,，其能否支持實(shí)體關(guān)鍵看其是否以市場秩序和邏輯配置金融資源,，及資源配置的績效。當(dāng)前亟須摒棄所有制身份論,，培育真正的市場化金融機(jī)構(gòu),。產(chǎn)融結(jié)合模式本質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)資本缺乏真正市場競爭優(yōu)勢，而以設(shè)立銀行等拓展外源融資能力,，彌補(bǔ)內(nèi)源擴(kuò)展能力不足的瓶頸,，進(jìn)而加速通往規(guī)模魔咒。

過關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融,？

“先等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及民營銀行互相廝殺一番,，能活下來的再與傳統(tǒng)的銀行業(yè)來PK！”

10月24日,，剛剛完成調(diào)研的一位銀行業(yè)人士表示,，民營銀行并不如外界看起來那么美好，在當(dāng)今銀行業(yè)的格局之下,，它們只能算是蝦兵蟹將,，不但不足以掀起浪花，還將遭受慘烈競爭之痛,。

如今互聯(lián)網(wǎng)金融興起,，民營銀行要想吸引資金,，首先要面對的是野蠻生長,、互相廝殺的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)�,；ヂ�(lián)網(wǎng)金融競爭的激烈從不斷抬高的收益率可見一斑,，例如百度推出了預(yù)期收益率8%的基金理財(cái)產(chǎn)品，一元起售,。阿里巴巴的“余額寶”更是以突破千億元的巨額資本窺視群雄,。而互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間相互廝殺拼搶客戶的殺手锏只有一個(gè)，那就是抬高收益率壓倒對手,，民營銀行一出生便要遭遇互聯(lián)網(wǎng)金融勁敵,。

“金融其實(shí)最終都一樣，就是比拼同等風(fēng)險(xiǎn)下的收益率,�,！鄙鲜鋈耸空f，互聯(lián)網(wǎng)金融競爭將不斷抬升收益率,，倒逼銀行提高理財(cái)產(chǎn)品收益率,，而民營銀行的收益率要遠(yuǎn)高過大中型銀行,，才會對客戶有吸引力。

而下一步存款利率的放開,，更是讓民營銀行的設(shè)立雪上加霜,。大中型銀行稍微抬高存款利率，會如吸金石一樣吸進(jìn)海量資本,，品牌弱勢之下的小銀行就只能以高利率攬客,，高利率攬客決定了只能投資高收益產(chǎn)品，從而進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的“陷阱”之中,。

政策風(fēng)險(xiǎn)壓力

早在2011年年初銀監(jiān)會就表示民間資本投資入股銀行業(yè)不存在任何政策障礙,。但事實(shí)證明,民營資本進(jìn)入銀行后只是“陪太子讀書”,沒有經(jīng)營權(quán),沒有話語權(quán)。今后,即使民營銀行獲批,其能否獲得與國有銀行,、城商行事實(shí)上平等的待遇與競爭機(jī)會,仍然是決定民營銀行命運(yùn)的重要因素,。

目前民營銀行設(shè)立的具體細(xì)則仍未“落定”，監(jiān)管層采取集思廣益的態(tài)度,，鼓勵各地上報(bào)細(xì)則或方案,，為最終方案提供參考。

有知情人士透露,，目前監(jiān)管層比較認(rèn)可的一種方案是：未來將給予民營銀行有限業(yè)務(wù)牌照,，比如對其可經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍、開展業(yè)務(wù)的區(qū)域,、合格存款人等予以一定限制,。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇預(yù)計(jì)，民營銀行在試點(diǎn)初期的數(shù)量不會太多,。在目前商業(yè)銀行同質(zhì)化嚴(yán)重的大背景下,，定位于服務(wù)社區(qū)、小微企業(yè),、三農(nóng)的民營銀行可能是監(jiān)管層認(rèn)可的民營銀行模式,。他分析，只有存款保險(xiǎn)等配套制度出臺后,，民營銀行的推進(jìn)才會進(jìn)入加速期,。

“監(jiān)管層希望通過試點(diǎn)的方式推進(jìn)民營銀行發(fā)展，為未來進(jìn)一步開放銀行業(yè)門檻提供政策依據(jù),�,！�

這個(gè)依據(jù)的起點(diǎn)就是對設(shè)立民營銀行有限牌照的核準(zhǔn)。中國光大集團(tuán)董事長唐雙寧稱,，不同種類持牌機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍不同,，監(jiān)管要求應(yīng)區(qū)別對待。分為吸儲類機(jī)構(gòu)（即全牌照銀行）,、非吸儲類機(jī)構(gòu)（即有限牌照銀行）,、自有資金放貸機(jī)構(gòu)（如小額貸款公司等）,。

業(yè)內(nèi)人士指出，有限牌照民營銀行在經(jīng)營范圍上可能會作出區(qū)域性限制,，資金的規(guī)模,、每筆貸款的額度可能也會有所要求，同時(shí)估計(jì)還會引入商業(yè)銀行控股,，至于控股的比例也許會有所下調(diào),。另外，在存款準(zhǔn)備金率和不同類別貸款的計(jì)提比例方面可能也會與一般商業(yè)銀行有所區(qū)別,。

“民營銀行起步階段,，首先將是有限定的區(qū)域性經(jīng)營，即使批準(zhǔn)全國經(jīng)營,，其起步涉及的也只是少數(shù)幾個(gè)地區(qū),。然而在監(jiān)管指標(biāo)上，將與全國性銀行的要求一樣,，都要受到資本充足率,、撥備覆蓋率、存貸比等硬指標(biāo)的約束,，那么民營銀行的風(fēng)控人員等各方面都要跟上,，這對小型銀行來說都是無形的壓力�,！敝袊�人民銀行河南分行的有關(guān)政策研究的學(xué)者認(rèn)為,。

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