我從2004年做電商到今年已經快12年了,，回過頭來看，過去這么多年，有一點我們可以預見,，就是未來不管互聯(lián)網怎么發(fā)展,，出現(xiàn)什么樣新的商業(yè)模式、新的概念,，有一點能夠確定,，就是迄今為止沒有任何一個人，沒有任何一家公司和國家可以打破經濟的基本規(guī)律,。

      任何一種商業(yè)模式,，如果不能夠把這個行業(yè)的成本降低,，最后都是有問題的,。

      大家可以看看，最近二三十年以來,，全球不僅僅是互聯(lián)網,，還有傳統(tǒng)的行業(yè)，比如航空公司,，十幾年來,，航空公司幾乎在任何國家都變成了包袱，投資航空公司的很少,，航空公司資源很多,，但是市值很低，大部分是虧損的,。

      結果美國出來一個新的航空公司,，最近十幾年，除了中國之外,，全球航空公司70%～80%的利潤都被一家公司拿走了,。

      為什么？

      就是因為在別人玩兒了四五十年的航空業(yè)之后,，通過它的管理,，把航空的運營成本大幅度下降，給予票價很高的競爭力,。

      自從有了人類社會以來全世界的第一個商業(yè)模式,，其實就是京東集團做的商業(yè)模式——零售。貝殼的交換,，物品和物品的交換,，就是社會交換的過程，也就是零售的過程,。

       大家知道,，最近一二十年，美國有一家Costco，今天,，我看到中國有家媒體報道這家公司為什么成功,，標題寫的是Costco把毛利率壓到了10%。

      這點跟我們過去資本市場很多投資人的理念是相悖的,。從第一輪融資到我們上市,，我一直堅持一個原則：我的成本比毛利率更重要。

      當然很多人不明白這一點,。他們認為,，所有公司毛利率最重要，誰的毛利率高就投誰,，誰毛利率低就不投誰,，看到我們商業(yè)模式毛利率這么低就全跑了。

      其實核心不應該是看一家公司的毛利率,，而應該看這家公司的成本,。

      為什么Costco把毛利率做到10%還賺錢？

      沃爾瑪今天是24%～26%的毛利率,，而Costco把毛利率壓到了極致,。如果把其他所有的新興業(yè)務，與零售無關的業(yè)務全剝離,，這家公司的費用率不到10%,，因為它有巨額的會員費收益，它在全球的凈利潤主要來自會員費,。

       Costco的成功是因為把零售行業(yè)的成本,，一下子降到只需要10%就可以了，而且能夠獲取利潤,，而過去整個行業(yè)需要15%～22%的成本,。這才是真正的核心競爭力。

      所以四五年前,，在微博上有很多人恥笑我,，我那時候說過一句話，京東成本比毛利更重要,，我希望能夠把京東的運營成本大幅度降低,，因為自己的成本降低之后，才有持續(xù)的能力為消費者提供低價,，如果成本沒有下降,，只是為消費者提供一個低價，最后注定是死路一條,。

      現(xiàn)在大家看一下我們的成本,，如果把京東金融,、京東智能、京東到家,，把云的投入,，所有跟京東商城無關的新興業(yè)務剝離的話，京東的成本也是不到10%,。

      大家看所有的零售行業(yè),，比如，國美,、蘇寧,、沃爾瑪、家樂福,、大潤發(fā)等等,，它們的費用率至少是15%。如果京東把食品,、書籍這些低值的東西去掉,，只看電子產品的綜合成本，加起來不到8%,，跟國美、蘇寧相比,，我們的成本降低了50%～60%,。

      看一家零售公司最核心的效率就是庫存周轉天數(shù)。

      國美,、蘇寧大概是一萬多到兩三萬個品種,，它們的庫存周轉大概是60～70天，京東在庫管理的200多萬個品種,，數(shù)量是國美,、蘇寧的100倍，但是去年,，我們的庫存周轉天數(shù)卻是30多天,。

 

      我們分析O2O項目,，很長時間內部一直是兩派爭議,，我當時也是“懷疑派”，因為我一直算不過賬來,。

      比如上門洗車的例子,，三個人，騎個小三輪,，弄水騎到你家里去,，弄半天,，洗完走了。三個人大概一天只能洗兩三輛車,，本來你開到洗車店10～20塊錢就洗完了,，結果三個人跑到你家里，成本大幅度提升,，效率大幅度下降了,。

       有人說用戶體驗大幅提升了呀，但是你的好的用戶體驗是建立在成本上升,、效率下降的基礎之上的,，即使帶來了一些利潤，但是這種商業(yè)模式也很難成功,。

      再比如說京東,，如果我們把用戶體驗做得更好一點，可以更簡單一點,，不用做幾個快遞公司,，全部用順豐發(fā)貨，我所有的貨都備無數(shù),，在全國弄500個庫房,，每個庫房離你家只有500米，你買什么都有現(xiàn)貨,，15分鐘送到家,，出了問題全額退，這個體驗肯定是最好的,。

       但是這樣,，你的成本大幅提高，你運營的庫存周轉天數(shù)大幅度拉長,。光有用戶體驗的成功,，最后并不代表我們新的商業(yè)模式能夠成功，這一點也是我們今天移動互聯(lián)網很多創(chuàng)業(yè)者存在的問題,，忘記了成本和效率,，老是強調好的用戶體驗，以為有用戶就能賺錢,。

      北京1000萬元一套的房子賣100萬元,，再送你80萬元家電，還不過癮,，再送20萬元的京東禮品卡,。可不是一天賣一萬套房,？十萬套也賣出去了,。是不是,？你用戶體驗好了，但是這個能行嗎,？這樣的商業(yè)模式能夠成功嗎,？

      你不管做什么創(chuàng)業(yè)，不管干什么,，你一定要回歸商業(yè)模式本身,。

      如果你的商業(yè)模式有問題，短時間可能很好,，出問題只會更快,，因為很顯然已經違背了常理。這就是我們今天互聯(lián)網發(fā)展的現(xiàn)狀,，已經有很多新興的互聯(lián)網創(chuàng)業(yè)公司的模式,，是嚴重違背了最基本的經濟常識的。

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