投資人最喜歡的生意就是量價(jià)齊升的生意：

比如Facebook的移動(dòng)廣告,，不僅移動(dòng)廣告整體市場擴(kuò)大，同時(shí)Facebook的份額也越來越大（量升）,，同時(shí)因?yàn)镕acebook廣告更為精準(zhǔn)并且能夠提供多樣性,、差異化，其廣告價(jià)格也在上升（價(jià)升）,。 

這樣的量價(jià)齊升的商業(yè)模式是少之又少,，而對(duì)于光伏行業(yè)，很多人看到這么一幅圖,，就挺害怕的：

 這是光伏組件價(jià)格,，以每瓦換算的走勢圖，從2011年開始,，光伏組件價(jià)格按每瓦算,，下跌了75%。

很多人一下子便覺得這是一個(gè)產(chǎn)品不斷降價(jià)的行業(yè),，有時(shí)候一年產(chǎn)品價(jià)格能降30%（比如2016年）,，肯定就不是一個(gè)好行業(yè)。

但這里,，我想提兩個(gè)問題：第一,，產(chǎn)品降價(jià)的行業(yè)就一定都不是好行業(yè)嗎？第二,，產(chǎn)品降價(jià)的行業(yè),，在消費(fèi)者端，一定是真的在少花錢嗎,？

對(duì)于第一個(gè)問題，產(chǎn)品降價(jià)的行業(yè)是否是一個(gè)好行業(yè),，我覺得這個(gè)問題要辯證地看,，也要有歷史時(shí)空感地看。

首先,，我們要意識(shí)到,，其實(shí)世界上絕大部分的新生事物,，都是一個(gè)降價(jià)的產(chǎn)品。 

比如汽車：汽車真正的普及是來自于福特當(dāng)年產(chǎn)出的T型車,。這款車在我看來是讓汽車真正走進(jìn)了人們的生活,，因?yàn)樗�降價(jià)了。當(dāng)時(shí),，T型車的售價(jià)是850美金,，而同期與之相競爭的車型售價(jià)通常為2000至3000美金。 

比如整個(gè)IT行業(yè)：其實(shí)整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都滿足摩爾定律,，即18個(gè)月產(chǎn)品的價(jià)格就會(huì)降一半,。這個(gè)大家的感知都會(huì)很強(qiáng)烈，比如20世紀(jì)90年代的大哥大,，一臺(tái)好幾萬元,，而現(xiàn)在，幾百塊錢的手機(jī)都比那時(shí)候的大哥大好得多,。 

其次,，降價(jià)的產(chǎn)品是否是好行業(yè)，需要看其是否在進(jìn)行大眾普及,，是否行業(yè)在增長（量增）。 

上面提到的汽車,、IT其實(shí)都是好行業(yè),，里面都出了很多杰出的企業(yè)家和不少基業(yè)長青的企業(yè)，比如BMW,、奔馳,、思科、IBM,、英特爾,。 

有些降價(jià)的產(chǎn)品就不是好行業(yè)，因?yàn)榫退憬祪r(jià),，其需求都是在萎縮（量縮）,。比如很多過渡性電子產(chǎn)品，如錄像機(jī),、DVD機(jī)等,，我想，過去購買這些產(chǎn)品都需要幾千元,，而現(xiàn)在就算降到100元,，可能買的人都會(huì)很少很少，因?yàn)楝F(xiàn)在已經(jīng)沒有了這樣的需求,。 

上面的這段論述,，我之前發(fā)在了雪球,，方三文同志有這么一句回復(fù)： 

深深地表達(dá)出其對(duì)Facebook這樣的商業(yè)的熱愛。

以手機(jī)為例，今天很多人都在回味十年前,，iPhone剛剛出來時(shí)自己用的手機(jī),。而現(xiàn)在最新的iPhone X售價(jià)是8388元，比十年前我用的仍然要貴一倍,。

這表明,，雖然整個(gè)手機(jī)行業(yè)符合摩爾定律，但其實(shí)在消費(fèi)者端,，每個(gè)人花的錢并不一定比之前的少,，因?yàn)槿藗兛偸怯懈�高的需求來滿足。就像當(dāng)下,，10年前諾基亞3250可能只會(huì)賣幾百塊,，而很多人仍然會(huì)選擇更貴的iPhone一樣。

這其實(shí)背后就是安迪-比爾定律,，即比爾要拿走安迪所給的（What Andy Gives, Bill Takes Away）,。這里的故事是，安迪是原英特爾的CEO,，比爾是微軟的創(chuàng)始人,，比爾·蓋茨。英特爾的處理器符合摩爾定律,，但是,，人們發(fā)現(xiàn)微軟的操作系統(tǒng)和應(yīng)用軟件越來越大，也越來越慢,。所以,，個(gè)人電腦的生態(tài)鏈便是，以微軟為首的軟件開發(fā)商吃掉硬件提升帶來的好處,，也迫使用戶更換更新的機(jī)器,，而新的機(jī)器售價(jià)并不比過去舊的機(jī)器售價(jià)低。

同樣的,，在光伏領(lǐng)域,，我們發(fā)現(xiàn)在用戶端有兩點(diǎn)特征：

1．越來越多的人愿意花錢來裝光伏，這是從0到1的一個(gè)增長：我們現(xiàn)在看到,，不僅大型地面電站越來越多,，同時(shí)，很多工廠也自發(fā)地裝上光伏板,，而現(xiàn)在用戶更是在我國的農(nóng)村市場開始普及,。

2．往以后看,，每個(gè)用戶裝光伏的總價(jià)不一定降，用戶受益的是技術(shù)的進(jìn)步：比如今年銷量最大的60片多晶組件為例,，一款光伏板子為270W,，每W價(jià)格為2.5元，則一塊板子價(jià)格為675元,，而三年后60片高效單晶或多晶組件會(huì)到350W,，而每W價(jià)格會(huì)降到1.9元，則一塊板子的價(jià)格為665元,，與之前基本一致,。而用戶受益的是，同樣面積的產(chǎn)出提升30%,，其安裝總價(jià)并不一定降,。

所以，對(duì)于第二個(gè)問題,，在我看來,，只要是一個(gè)新興行業(yè)，即使其滿足摩爾定律,，消費(fèi)者端的消費(fèi)會(huì)越來越大,，因?yàn)闀?huì)有各式各樣的新需求需要滿足，而消費(fèi)者受益的是效率的提升,。

最后,，在我看來，現(xiàn)在的新興行業(yè)也是通過產(chǎn)品降價(jià)來實(shí)現(xiàn)普及,，比如光伏,、電動(dòng)車,，而這些行業(yè)都是好行業(yè),。其實(shí)這兩者目前的滲透率都是1%左右，未來這兩個(gè)行業(yè)都有望成為主流,。 

以光伏為例,，目前光伏行業(yè)正走在這條路上，我們看到,，光伏的平價(jià)上網(wǎng)越來越近,，而整個(gè)需求的爆發(fā)也已經(jīng)開始了。以電動(dòng)車為例,，我想,，未來，電動(dòng)車也將會(huì)通過技術(shù)革命,，使得其售價(jià)比普通燃油車便宜,，才能達(dá)到真正的普及,。 

總結(jié)來看，由于技術(shù)進(jìn)步,，產(chǎn)品“降價(jià)”的新興行業(yè),，只要其需求能夠爆發(fā)并且維持，就是一個(gè)好行業(yè),，同時(shí),，這里也一定有很多優(yōu)秀的企業(yè)與極好的投資機(jī)會(huì)。

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