“畢竟地方政府償債能力不一致,，此次試點(diǎn)的四個(gè)地區(qū)在資產(chǎn)背景方面相對(duì)比較富裕，可能會(huì)具備發(fā)債條件,，但在現(xiàn)階段,，地方政府財(cái)力水平不一致，如果完全放開,，讓地方政府完全自主發(fā)債,，則必然會(huì)帶來(lái)隱患�,！睆垬渲艺f(shuō),。

  此外，各方關(guān)注的是自主發(fā)展會(huì)否在全國(guó)放開,。持肯定態(tài)度的一方認(rèn)為,，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，地方政府自主發(fā)債是大勢(shì)所趨,，自行發(fā)債只是這一趨勢(shì)中的過(guò)渡,。而持不同態(tài)度的一方認(rèn)為，地方實(shí)現(xiàn)自主發(fā)債還有許多工作要做,，如需要國(guó)家層面的規(guī)范性政策,，也需要地方政府的資產(chǎn)、財(cái)政狀況更加公開透明,。

長(zhǎng)江證券指出,，地方債規(guī)模何時(shí)可以擴(kuò)大、何時(shí)可以將制定發(fā)行規(guī)模的權(quán)力下放地方政府值得關(guān)注,。當(dāng)然,，此次試點(diǎn)的四省市均屬東南沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，有利于形成“吸引資金——投資項(xiàng)目——獲取收益”的良性循環(huán),。何時(shí),、以何種條件將范圍擴(kuò)大至中西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)引人注目。

風(fēng)險(xiǎn)如何把控

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，此次地方債發(fā)行并不 “意外”,，此前市場(chǎng)預(yù)期地方債將會(huì)“自主發(fā)債”而不是“自行發(fā)債”。這兩者的不同之處在于中央政府(財(cái)政部)是否有控制權(quán),。如果地方政府將發(fā)債的錢用在自主決定的項(xiàng)目上,，或者發(fā)債的額度根據(jù)市場(chǎng)行情自主決定,，那么可以看做是“自主發(fā)債”。現(xiàn)在還達(dá)不到這個(gè)程度,，依然是“額度控制,、項(xiàng)目不變和資金用途監(jiān)督”。

“自行發(fā)債”并不等于“自主發(fā)債”,。那么在何種情況下才能讓“自行發(fā)債”變?yōu)樽灾靼l(fā)債,？

“條件很簡(jiǎn)單，就是讓過(guò)去的地方融資平臺(tái)變得‘風(fēng)險(xiǎn)清晰,、可控和透明’,，中央政府不用擔(dān)心這一塊的風(fēng)險(xiǎn)，也就可以解除對(duì)地方政府的整體擔(dān)保,�,！迸d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委向媒體表示。

魯政委同時(shí)表示,，如果《地方公債法》能夠借此機(jī)會(huì)被推出,，地方政府的市政債券的發(fā)行、承銷,、擔(dān)保,、登記與托管，以及投資收益減免稅等都將有章可依,，對(duì)地方的債務(wù)控制,、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,、債務(wù)預(yù)算和審批,、評(píng)估發(fā)債城市的風(fēng)險(xiǎn)等也會(huì)作出規(guī)定。這會(huì)對(duì)地方官員以及中央地方新的事權(quán)和財(cái)權(quán)重新界定,，以及改變地方官員任期內(nèi)的短期化現(xiàn)象都有著良好的推動(dòng)作用,。原因在于，很多官員在任期內(nèi)“大舉債,、大投資”,，一旦離職，后任將承受巨大的債務(wù)爛攤子,，而地方市政債體制一旦確立,，每任官員都將會(huì)有期內(nèi)的債務(wù)控制，從而杜絕了機(jī)會(huì)主義現(xiàn)象,。即使債務(wù)失控,，那么責(zé)任也會(huì)變得清晰。

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