經(jīng)濟運行有特定的規(guī)律,，我們稱之為經(jīng)濟周期,，經(jīng)濟周期有高峰和低谷,。

老板的真本事,，不是表現(xiàn)在高峰期,，誰能安然度過低谷或者在低谷獲得快速發(fā)展，才是一個老板的真本事,。實際上,，很多企業(yè)在高峰期獲得的利潤，在低谷期會全部“吐出來”,。

碰上一個經(jīng)濟周期的低谷已經(jīng)夠倒霉的了,，如果三四個經(jīng)濟周期有低谷重疊在一起，那么就是老板的生死大限,。 

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目前，恰恰就是多個經(jīng)濟周期的低谷重疊的時期,。

2008年開始的世界金融危機,，至今影響尤存。這樣的危機,，50年至100年發(fā)生一次,，我們恰恰“有幸”遭遇如此危機。危機對中國企業(yè)的影響比歐美要小得多,，但對于沿海出口導向的企業(yè)影響非常大,。這是第一個經(jīng)濟周期的低谷。

自2005年7月開始人民幣匯改,，人民幣升值已經(jīng)超過25%,，目前仍然受到美國強大的升值壓力。目前升值幅度已經(jīng)接近中小企業(yè)所能承受的極限,，因為中小企業(yè)是出口的主力軍,，所以受到長期壓力的企業(yè)紛紛轉做內(nèi)銷，加大了國內(nèi)競爭的壓力,。這是第二個經(jīng)濟周期,。

為了應對2008年的世界金融危機，中央出臺積極的財政政策,，標志是“四萬億”投向“鐵公基”,，帶來的結果是通脹。這是第三個經(jīng)濟周期,。

為了應對通脹,，中央調(diào)整貨幣政策，貨幣流通量減少,，銀行把資金投向他們認為信用較好的大中型企業(yè),，小企業(yè)成為最直接“受害者”。這是第四個經(jīng)濟周期,。

中國的多數(shù)產(chǎn)業(yè),，經(jīng)過前期的自由競爭和壟斷競爭階段,，目前正在邁向寡頭壟斷階段。寡頭壟斷階段的主要特征就是中小企業(yè)“批量死亡”,，多數(shù)企業(yè)瀕臨死亡的邊緣,。這是第五個經(jīng)濟周期。

中小企業(yè)目前面臨的困難是前所未有的,，由于多個經(jīng)濟周期低谷重疊,，并且短期內(nèi)難以好轉，所以,，如何度過改革以來最艱難的日子,，確實考驗老板們的智慧。

多重經(jīng)濟周期低谷重疊,，中國企業(yè)家遭遇嚴重的信心危機,，已經(jīng)不足以用“悲觀”二字形容。

企業(yè)的困難,，有兩個綜合表現(xiàn)：一是盈利減少甚至虧損,；二是現(xiàn)金流不足。其實,，虧損不可怕,，現(xiàn)金流不足卻非常可怕,。那些轟然倒塌的大企業(yè)，往往并非盈利出現(xiàn)問題,，而是資金鏈斷裂,。 

不要急于借錢

面對現(xiàn)金流不足，企業(yè)的本能是融資,。不論那條渠道,，不論什么代價，只要能弄來錢,，就以為抓住了救命稻草,。所以，私募融資,、債券融資,、內(nèi)部集資、社會集資,、高利貸等這些老板們非常陌生的金融詞匯,，一夜之間變成了熱詞。

既然銀根收縮,，那么就從體制外融資,，于是,，催生了有史以來最泛濫的“擔保公司”。奇怪的是,，“擔保公司”不做擔保,，專做“高利貸”。

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