組合性投資規(guī)范白酒企業(yè)運(yùn)營(yíng)
對(duì)一個(gè)企業(yè)的投資由多個(gè)投資機(jī)構(gòu)共同介入,，我們稱(chēng)之為“組合性投資機(jī)構(gòu)”。
此類(lèi)資本往往具有多元化背景,、多樣化股東,、分散性投資、銀團(tuán)式操作等特點(diǎn),，比較偏重于規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),、多家投資、組合式操作等,；如華澤集團(tuán)旗下的華致酒行于2010年引入新天域資本及中信產(chǎn)業(yè)基金,、KKR集團(tuán)聯(lián)合注資。
此類(lèi)資本比較適合具有較強(qiáng)經(jīng)營(yíng)實(shí)力,、較強(qiáng)品牌影響力的全國(guó)性白酒企業(yè)和跨區(qū)域性白酒企業(yè),，對(duì)于區(qū)域性強(qiáng)勢(shì)白酒企業(yè)也會(huì)有一定的幫扶作用。多元化的投資將更有助于改善白酒企業(yè)運(yùn)營(yíng),，推動(dòng)其法人治理機(jī)構(gòu)的完善,、企業(yè)運(yùn)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)化和規(guī)范管理的正常化,，組合性投資對(duì)白酒企業(yè)運(yùn)營(yíng)能起到極大的推動(dòng)作用,。

看對(duì)資本找對(duì)郎

尋找齊心協(xié)力的資本力量
白酒企業(yè)找資本，要理念相同,、力量相當(dāng),、同心協(xié)力。
首先,，雙方要有企業(yè)運(yùn)作的共同理念,，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略有共識(shí)點(diǎn)、共同點(diǎn),，有大致相同的市場(chǎng)運(yùn)作理念,，這些是合作的“基礎(chǔ)”,，也是商業(yè)交易的前提。
其次,，要力量相當(dāng),，不是說(shuō)要資金力量相當(dāng)，而是說(shuō)專(zhuān)業(yè)度,、市場(chǎng)運(yùn)作方法,、企業(yè)運(yùn)營(yíng)熟悉度等要基本相當(dāng)，保持在大致相當(dāng)?shù)摹皩?duì)話(huà)空間,、對(duì)話(huà)平臺(tái)”,。
第三，雙方均要本著有利于企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展,、長(zhǎng)期贏利,、持續(xù)進(jìn)取的態(tài)度來(lái)做事情，而非一味地尋求高回報(bào),。
資本與企業(yè)雖然有差異,、各有利益所在，但二者尋求高利潤(rùn),、高回報(bào)的愿望是一致的,。

五項(xiàng)條款選對(duì)郎
白酒企業(yè)選資本投資方，要從實(shí)力,、投資額,、回報(bào)率、回報(bào)周期,、企業(yè)建設(shè)促進(jìn)等方面入手,。
1．資本方的實(shí)力決定了資本方能投多少錢(qián),、能撐多久,、對(duì)企業(yè)的要求有多高等。
2．資本方愿意出多少錢(qián),，決定了白酒企業(yè)在其整體投資中的占比,，一定程度上決定了其對(duì)白酒企業(yè)的關(guān)注度、對(duì)企業(yè)的資源投入度等,。
3．回報(bào)率直接決定了雙方對(duì)各自投入資源的“商業(yè)溢價(jià)”的判斷,，也決定著各自的運(yùn)作主導(dǎo)權(quán)、話(huà)語(yǔ)決定權(quán)等,。
4．回報(bào)周期決定著白酒企業(yè)對(duì)資金有效實(shí)用的時(shí)間長(zhǎng)短,、資金使用的成本高低，也決定著資本投入的回報(bào)長(zhǎng)短,，這也是雙方合作的關(guān)鍵點(diǎn)之一,。
5．資本方在投放資金的同時(shí),，更要關(guān)注企業(yè)的運(yùn)營(yíng)推進(jìn)、戰(zhàn)略規(guī)劃,、營(yíng)銷(xiāo)策略,、組織建設(shè)等多個(gè)方面，要既出錢(qián)又出力,，關(guān)注回報(bào)更要關(guān)注企業(yè)實(shí)際運(yùn)營(yíng),。
編輯：劉鵬 [email protected]

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