地方銀行上市如“活熊取膽”

2012-3-19 11:05| 查看: 100545| 評(píng)論: 1|原作者: 葉檀

摘要: 如果按照穩(wěn)妥的德國模式,，中小銀行沒必要上市；按照美國模式,，從地區(qū)銀行,、股權(quán)投資基金到信托均可上市,。

繼主要銀行上市之后，地方商業(yè)銀行進(jìn)入扎堆上市高峰期,。按證監(jiān)會(huì)公開申報(bào)企業(yè)流程進(jìn)度,，在14家實(shí)名亮相的待上市城商行中，江蘇銀行,、徽商銀行,、江蘇常熟農(nóng)村商業(yè)銀行、大連銀行,、貴陽銀行,、盛京銀行、上海銀行,、錦州銀行進(jìn)入初審環(huán)節(jié),；步入“落實(shí)反饋意見”環(huán)節(jié)的是江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行,、杭州銀行,、江蘇吳江農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶市商業(yè)銀行,、東莞銀行,。其中江蘇江陰農(nóng)村商業(yè)銀行和江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行在深交所上市，其他均在上交所上市,。
地方商業(yè)銀行扎堆上市不僅對(duì)于中國證券市場(chǎng),，甚至對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)都會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。
與美國證券市場(chǎng)1429家上市金融機(jī)構(gòu)相比,，我國金融機(jī)構(gòu)上市數(shù)量不多,。但銀行業(yè)利潤之高、占用社會(huì)資源之多,、在證券市場(chǎng)占據(jù)資源之多,，都令人刮目相看。由于上市有門檻,，媒體披露了證監(jiān)會(huì)制定城商行上市的內(nèi)部指引,，擬上市城商行財(cái)務(wù)指標(biāo)提出的要求包括資產(chǎn)規(guī)模大于800億元，凈利息收入超20億元等,，鼓勵(lì)了城商行以大為美的傾向,。
越來越多的地方商業(yè)銀行上市，也就意味著越來越多的銀行被綁定在做大—上市—融資—再做大的路徑依賴上,。我們不僅要讓大銀行抽取膽汁,，現(xiàn)在輪到了中小銀行，增發(fā),、轉(zhuǎn)債,、次級(jí)債,，一切皆可想象。而美國銀行業(yè)的再融資卻不瘋狂,，誰也不愿意不計(jì)成本,、信用掃地在市場(chǎng)圈錢，也圈不到錢,。黑石等高價(jià)上市,，那是借重次貸危機(jī)的最后瘋狂。
異地開設(shè)分行,，資產(chǎn)規(guī)模急劇擴(kuò)大,。銀監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月末,，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為111.5萬億元，同比增長18.3%,，其中城商行總資產(chǎn)為9.98萬億元,，同比增長27.1%。繼2010年之后,，城商行總資產(chǎn)增幅再度居于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之首,。
與風(fēng)險(xiǎn)管理不對(duì)稱的擴(kuò)大，所帶來的結(jié)果是資產(chǎn)質(zhì)量下降,，同質(zhì)競爭嚴(yán)重,，誰也別想有創(chuàng)新。一方面是在票據(jù)等業(yè)務(wù)方面手段靈活,，另一方面是作為地方政府的錢囊之一,，行政色彩難以去除，爆發(fā)的案例此起彼伏：煙臺(tái)市銀行支行行長劉維寧銀行承兌匯票案,，齊魯銀行偽造金融票據(jù)案,、漢口銀行的擔(dān)保糾紛案等，歷歷在目,。2011年4月,，監(jiān)管層叫停了城商行異地?cái)U(kuò)張開設(shè)分行，至今未能開閘,。
大型銀行也有案例,，但這不是地方銀行上市理由。打個(gè)不恰當(dāng)?shù)谋扔�,，�?qiáng)盜搶劫被抓,，有人質(zhì)疑邊上也有強(qiáng)盜搶劫，為何不抓,？大銀行有案例不能成為赦免中小銀行的理由,，有十幾根針管已經(jīng)痛苦,，何必再插上幾十根？除非市場(chǎng)化的有特色的好公司,。
中小銀行的利潤相比大銀行有過之而無不及,，目前利潤接近900億元，是2003年的16倍,，資本利潤率為21.88%,，盈利手段無外乎利用資金稀缺獲得資金溢價(jià)。
服務(wù)地方企業(yè)的銀行不靠上市同樣可以健康發(fā)展,，在這方面德國銀行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)可供借鑒,。州立銀行隸屬地方政府，主要目的是支持地方經(jīng)濟(jì),，這些小而美的銀行盈利水平溫和,，風(fēng)險(xiǎn)可控，在監(jiān)管上享受一定優(yōu)惠,。
中國有無數(shù)的中小企業(yè)需要德國式的中小銀行,，此前溫州等地的銀行已現(xiàn)德國式發(fā)展模式的端倪，但在萬眾一心求規(guī)模之后,，這一模式日漸式微,。

更多資訊請(qǐng)關(guān)注銷售與市場(chǎng)微信公眾號(hào)。