今年以來,，筆者對我國宏觀經濟進行了密切跟蹤觀察,。2011年我國GDP季度顯示連續(xù)下行，“兩會”中政府工作報告將今年GDP增長下調至7.5%,，均顯示宏觀經濟調整跡象比較明顯,。

從代表制造業(yè)指數的PMI來看，跌破50關鍵點,。50通常被業(yè)界認為是PMI指數的“分水嶺”,，PMI指數高于50，說明制造業(yè)整體運行情況良好,；PMI指數低于50,，則表明制造業(yè)整體呈現下滑趨勢。

更令人擔憂的是,，制造業(yè)生產活動的放緩已經開始影響就業(yè)市場,，就業(yè)指數創(chuàng)下自2009年3月以來的最低點，3月匯豐制造業(yè)采購經理指數初值的下降與近期工業(yè)生產超預期減速傳遞了同樣的信號,。

從代表中國經濟重要組成的國有企業(yè)來看,，經營形勢開始走弱。據財政部最新公布的數據看,，今年頭兩個月,，全國國有及國有控股企業(yè)利潤同比出現下降，其中中央管理企業(yè)累計實現利潤總額同比下降19.8%,，地方國有企業(yè)累計實現利潤總額同比下降10%,。這是自2009年頭兩個月出現利潤負增長之后，三年來首次出現的情況,。

國企在某種程度上代表中國經濟的晴雨表,，在政策紅利與政策刺激背景下,，其電力、鋼鐵等行業(yè)出現總體性經營不佳,，也反映出經濟結構發(fā)展中的矛盾較為突出,，因此從國有企業(yè)增速開始下滑的角度來看，宏觀經濟出現下行態(tài)勢較為明顯,。

根據統(tǒng)計,，有231家公司去年凈利潤出現負增長，占已發(fā)年報上市公司比例為29.35%,。在231家業(yè)績下滑的公司中有84家公司凈利潤下降在50%以上,，其中，凈利潤下降超過100%的有33家,，有8家公司凈利潤下降超過1000%,。雖然不少公司年報仍在公布之中,，但同比往年凈利潤增長30%的增幅,，已經出現明顯下降的信號，因此代表中國優(yōu)質企業(yè)的上市公司業(yè)績增長放緩或下調,，也顯示宏觀經濟下行態(tài)勢不容樂觀,。

從區(qū)域來看，經濟活躍區(qū)域經濟下行較為確定,。我們以經濟活躍的廣東省來看,，據新華社信息顯示：今年以來廣東經濟增長“三駕馬車”全面減速，宏觀經濟運行面臨2008年以來最為嚴峻的下行態(tài)勢,。

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