今年以來,，筆者對我國宏觀經(jīng)濟進行了密切跟蹤觀察,。2011年我國GDP季度顯示連續(xù)下行，“兩會”中政府工作報告將今年GDP增長下調(diào)至7.5%,，均顯示宏觀經(jīng)濟調(diào)整跡象比較明顯,。

從代表制造業(yè)指數(shù)的PMI來看，跌破50關(guān)鍵點,。50通常被業(yè)界認為是PMI指數(shù)的“分水嶺”,，PMI指數(shù)高于50，說明制造業(yè)整體運行情況良好,；PMI指數(shù)低于50,，則表明制造業(yè)整體呈現(xiàn)下滑趨勢。

更令人擔(dān)憂的是,，制造業(yè)生產(chǎn)活動的放緩已經(jīng)開始影響就業(yè)市場,，就業(yè)指數(shù)創(chuàng)下自2009年3月以來的最低點，3月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)初值的下降與近期工業(yè)生產(chǎn)超預(yù)期減速傳遞了同樣的信號。

從代表中國經(jīng)濟重要組成的國有企業(yè)來看,，經(jīng)營形勢開始走弱,。據(jù)財政部最新公布的數(shù)據(jù)看，今年頭兩個月,，全國國有及國有控股企業(yè)利潤同比出現(xiàn)下降，其中中央管理企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額同比下降19.8%,，地方國有企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額同比下降10%,。這是自2009年頭兩個月出現(xiàn)利潤負增長之后，三年來首次出現(xiàn)的情況,。

國企在某種程度上代表中國經(jīng)濟的晴雨表,，在政策紅利與政策刺激背景下，其電力,、鋼鐵等行業(yè)出現(xiàn)總體性經(jīng)營不佳,，也反映出經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)展中的矛盾較為突出，因此從國有企業(yè)增速開始下滑的角度來看,，宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)下行態(tài)勢較為明顯,。

根據(jù)統(tǒng)計，有231家公司去年凈利潤出現(xiàn)負增長,，占已發(fā)年報上市公司比例為29.35%,。在231家業(yè)績下滑的公司中有84家公司凈利潤下降在50%以上，其中,，凈利潤下降超過100%的有33家,，有8家公司凈利潤下降超過1000%。雖然不少公司年報仍在公布之中,，但同比往年凈利潤增長30%的增幅,，已經(jīng)出現(xiàn)明顯下降的信號，因此代表中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的上市公司業(yè)績增長放緩或下調(diào),，也顯示宏觀經(jīng)濟下行態(tài)勢不容樂觀,。

從區(qū)域來看，經(jīng)濟活躍區(qū)域經(jīng)濟下行較為確定,。我們以經(jīng)濟活躍的廣東省來看,，據(jù)新華社信息顯示：今年以來廣東經(jīng)濟增長“三駕馬車”全面減速，宏觀經(jīng)濟運行面臨2008年以來最為嚴峻的下行態(tài)勢,。

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