日志
營銷策劃公司：雙匯收購史密斯菲爾德食品看中品牌和技術
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2013年5月30日,，騰訊財經(jīng)報出，中國知名肉類生產商雙匯宣布將收購全球最大生豬及豬肉生產商史密斯菲爾德食品,，收購金額約71億美元,。這是近年來，最為本土企業(yè)最為強勁的一次跨國并購,。說實在的,，在我們與雙匯進行營銷策劃合作的這幾年當中,，我們并沒有看出它的這份雄心，當聽到這個消息時,，我們還是頗為震驚,。營銷策劃專家任立軍指出，顯然,，這樣的重量級的跨國并購雖然仍然屬于企業(yè)行為范疇,，但不難看出也有政策導向的影子，一方面,，通過這次跨國并購,，可以使國內肉制品生產加工技術得到較大的提升，另一方面,，可以引進先進的企業(yè)管理理念和經(jīng)驗,，對于雙匯企業(yè)本身的發(fā)展和中國的農業(yè)產業(yè)化企業(yè)的發(fā)展都將獲益。
雙匯集團創(chuàng)始人萬隆稱,，這次海外并購的主體是雙匯國際,，而非雙匯集團和雙匯發(fā)展。交易金額為71億美元,，這包括股權加債權,。萬隆說：“交易資金來自我們的自有資金和國際銀團�,！�
據(jù)了解,，本次交易所需資金將由雙匯國際、摩根斯丹利高級基金公司以及銀行財團提供,。巴克萊擔任史密斯菲爾德的財務顧問,，摩根斯丹利擔任雙匯國際的財務顧問。
萬隆表示,，史密斯菲爾德良好的技術和品牌形象是他最為看重的,。“現(xiàn)在中國支持大企業(yè)走出去,，這是好事,。走出去哪兒？我們選擇了美國,。美國的資源,、品牌，在全世界都是比較好的,。史密斯菲爾德是全球最大的豬肉加工企業(yè),，規(guī)模最大、品牌美譽度最好、技術最先進,，銷售額達到130億美元,。所以我們這次到美國收購，就是去選擇史密斯菲爾德,。收購以后,，對實現(xiàn)雙贏、實現(xiàn)我們在全球的擴張,，都是一件好事,。”
瑞銀中國并購組負責人彭菲力分析,，中國現(xiàn)在有一大批中產階級,，而且越來越多的消費者工資在攀升，他們有能力購買質量更好的產品,，但中國消費者信不過中國企業(yè)的產品質量,，在食品業(yè)尤為如此，對于國內公司而言,，通過與海外公司的并購可以說服中國消費者信任他們的產品,。
雙方協(xié)議此次收購價格為每股34美元，較Smithfield Foods周二收盤價25.97美元溢價31%,。雙匯國際需支付總額47.18億美元的現(xiàn)金,，若包括SFD長債和短債23.04億美元，本次收購金額將達到70.22億美元,。
交易的完成還需要滿足某些條件，包括史密斯菲爾德股東批準,，以及美國外國投資委員會的審批,，滿足美國現(xiàn)有外國反壟斷和反競爭的現(xiàn)有法律以及其他特別成交條件。
包括前政府官員,、經(jīng)濟學家和貿易專家在內的市場人士普遍認為,，這項收購交易不太可能遭到美國政府反對，或引起政治上的反彈,。但華爾街日報認為,，將該國最大的豬肉供應商交給一家來自食品安全問題頻出地區(qū)的公司來運營，容易引發(fā)消費者質疑,。
據(jù)了解,，這項收購交易提出時正值Smithfield Foods的大股東提出分拆公司的要求。受收購消息影響,，史密斯菲爾德周三股價大漲28.42%,。雙匯方面承諾，將履行史密斯菲爾德代表員工、以及非代表員工的現(xiàn)有工資和福利待遇等勞資談判合同,。根據(jù)交易協(xié)議,，交易完成后將不會關閉任何史密斯菲爾德原有工廠，史密斯菲爾德現(xiàn)任管理團隊保留,。
雙匯國際是中國最大的肉類加工企業(yè)和中國最大的肉類上市公司雙匯發(fā)展的控股股東,，目前其總資產為200億元。而此次交易規(guī)模達71億美元（約合435億人民幣）,。
首創(chuàng)證券研發(fā)部副總經(jīng)理王劍輝表示,，雙匯$47.2億收購SFD。從買價看,，靜動態(tài)PE17-10倍,，PB1.1倍，沒買貴,；但收購溢價率超過31%,，不算太精明。公司年收入$131億,，利潤僅$2.34億,，年增速3%。企業(yè)之大,，利潤之薄,，管理難度不小。企業(yè)在美,、墨等國的分支多有涉及環(huán)保的麻煩,。公司品牌和技術一流，但如何為我所用是個問題,。雙匯此舉風險很大,。
商務部國際貿易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育表示，雙匯收購世界最大豬肉生產商——美國Smithfield Food公司的最大風險是什么,？是中國放松乃至取消瘦肉精禁令,。對于我們這樣的大國而言，內資企業(yè)沒有參與的外國違規(guī),、有害商品要想合法化,，會遇到巨大阻力；但如果內資大型企業(yè)參與了外國違規(guī),、有害商品的生產銷售,，則此種違規(guī)、有害商品很可能順利合法化,。
北京隆馳歐比特營銷策劃機構首席策劃專家任立軍表示,，從品牌運營的角度來看,，這樣的一次大收購要遠遠比當初吉利收購沃爾沃要顯得合理得多，至少雙匯品牌與其收購對象還算匹配,，而且對于食品行業(yè)的品牌整合和品牌運營借鑒意義要遠遠大于汽車行業(yè),，因此，我們有理由相信,，通過這樣的一次大收購,，雙匯正在向著品牌國際化的方向發(fā)展，當然,，在這一發(fā)展過程中,，并不僅僅是收購這么簡單，企業(yè)并購過程中的文化融合最為關鍵,，具體到品牌國際化上,，品牌文化與跨國市場消費文化和消費習慣的融合也是非常重要。不管怎么樣,，雙匯走出了這一步,，我們還是有所期待的。當然,，我們也提醒雙匯要注意并購后的一些風險,，比如環(huán)保問題、比如與資本大鱷的關系問題,、比如企業(yè)管理問題,、比如贏利問題等等，可能都會是這場并購之后雙匯要著力解決的問題,。
