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肖偉亞：公司上市的內(nèi)在動機
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公司上市的內(nèi)在動機 作者/肖偉亞 我們在實施咨詢項目的過程經(jīng)常與輔導(dǎo)上市的第三方機構(gòu)（劵商）合作同一客戶,，多數(shù)項目是后期管理咨詢的介入（不少還是第三方推薦）,，說明企業(yè)在做上市輔導(dǎo)之前根本不知道管理咨詢與上市輔導(dǎo)的差異和先后次序,，因為沒有管理內(nèi)功的修煉為上市而上市是典型的機會主義，一旦上市后就會把自己所有的缺陷暴漏在公眾的面前,，結(jié)果輔導(dǎo)上市經(jīng)常是做到中期發(fā)現(xiàn)沒有管理咨詢的介入企業(yè)是很難達到上市內(nèi)在目標的，沒有管理咨詢的前期輔導(dǎo)幫助客戶目標企業(yè)優(yōu)化管理體系和專項問題突破,，否則就算上市了也很虛,，下馬IPO也很正常。下面看看上市的動機就會明白為何,。 1,、融資平臺：為中小企業(yè)建立直接融資的平臺，有利于提高企業(yè)的自有資本比例,，改進企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),，提高企業(yè)自身抗御風險的能力，增強企業(yè)的發(fā)展后勁,。 2,、市場機制：為公司股份建立一個市場，在境外上市也等于為公司股份建立一個國際市場,；公司股東可以自由買賣股票,，對不滿公司的股東或是急需資金的股東上市是套現(xiàn)的好機會；有利于企業(yè)進行資產(chǎn)并購與重組等資本運作,，利用各種金融工具,，進行行業(yè)整合，迅速做大做強,；有利于增強股權(quán)流動性,，實現(xiàn)股權(quán)增值。 3,、人才戰(zhàn)略：員工股份有了價值,，工作也積極了；有利于完善激勵機制，采用股票期權(quán),、股票增值權(quán),、限制性股票等股權(quán)激勵形式，吸引和留住人才,。 4,、品牌傳播：增加公司知名度于影響力，有利于企業(yè)樹立品牌,，提高企業(yè)形象,，更有效地開拓市場，降低融資與交易成本,。 5,、資源整合：上市集資帶來資金，增加金融機構(gòu)對公司的信心,，貸款和其他金融成本會較低,；可以以股份收購其他公司，無需太大的收購現(xiàn)金,； 6,、內(nèi)功修煉：有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu),，提高企業(yè)管理水平,，降低經(jīng)營風險。上市路就是企業(yè)學(xué)習(xí)成長之路,。流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度,，增強企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的動力。 7,、法人治理：創(chuàng)造財富,，股價使股東的財富增加；有利于建立歸屬清晰,、權(quán)責明確,、保護嚴格。 8,、社會責任：上市后的企業(yè)為企業(yè)帶來價值傳播,，讓普通人可以分享企業(yè)發(fā)展的成果，將企業(yè)內(nèi)在的經(jīng)營風險分解到社會資本市場,，同時企業(yè)的創(chuàng)始股東們通過這種方式稀釋股權(quán)建立一種脫離股東可以自動運行永續(xù)經(jīng)營的模式,，把個人行為轉(zhuǎn)化成社會的行為，所以上市的最高境界就是實現(xiàn)社會責任化,。 總之企業(yè)上市的好處：資產(chǎn)證券化,，企業(yè)價值和股東價值放大,；股權(quán)融資平臺；提高債務(wù)融資的能力,；品牌,、知名度提升；促進市場發(fā)展,；促進企業(yè)規(guī)范運作；有利于吸引優(yōu)勢人才,。上市融資不僅可以使企業(yè)獲取穩(wěn)定的長期資金來源,、擴充資本實力，而且有助于改善法人治理結(jié)構(gòu),，促進經(jīng)營的規(guī)范化,，從而將使公司的綜合競爭力有質(zhì)的飛躍。上市能夠充分利用資本市場的廣闊平臺,，為原始股東帶來巨額的投資回報,。通過上市，資本實力明顯提升,，使之能夠在行業(yè)低迷時進行一系列大手筆的并購,，從而一躍成為行業(yè)的龍頭，同時,，其股東的原始投資也得到極大增值,。 也有企業(yè)上市的不利方面：政府監(jiān)管嚴格；信息透明公開要求=經(jīng)營者壓力增大,；股權(quán)稀釋,，甚至可能喪失控股權(quán)。
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