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肖偉亞：公司上市的內(nèi)在動機
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公司上市的內(nèi)在動機 作者/肖偉亞 我們在實施咨詢項目的過程經(jīng)常與輔導上市的第三方機構(gòu)（劵商）合作同一客戶，多數(shù)項目是后期管理咨詢的介入（不少還是第三方推薦）,，說明企業(yè)在做上市輔導之前根本不知道管理咨詢與上市輔導的差異和先后次序,，因為沒有管理內(nèi)功的修煉為上市而上市是典型的機會主義，一旦上市后就會把自己所有的缺陷暴漏在公眾的面前,，結(jié)果輔導上市經(jīng)常是做到中期發(fā)現(xiàn)沒有管理咨詢的介入企業(yè)是很難達到上市內(nèi)在目標的,，沒有管理咨詢的前期輔導幫助客戶目標企業(yè)優(yōu)化管理體系和專項問題突破，否則就算上市了也很虛,，下馬IPO也很正常,。下面看看上市的動機就會明白為何。 1,、融資平臺：為中小企業(yè)建立直接融資的平臺,，有利于提高企業(yè)的自有資本比例，改進企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),，提高企業(yè)自身抗御風險的能力,，增強企業(yè)的發(fā)展后勁。 2,、市場機制：為公司股份建立一個市場,，在境外上市也等于為公司股份建立一個國際市場；公司股東可以自由買賣股票,，對不滿公司的股東或是急需資金的股東上市是套現(xiàn)的好機會,；有利于企業(yè)進行資產(chǎn)并購與重組等資本運作，利用各種金融工具,，進行行業(yè)整合,，迅速做大做強；有利于增強股權(quán)流動性,，實現(xiàn)股權(quán)增值,。 3、人才戰(zhàn)略：員工股份有了價值,，工作也積極了,；有利于完善激勵機制，采用股票期權(quán),、股票增值權(quán),、限制性股票等股權(quán)激勵形式，吸引和留住人才。 4,、品牌傳播：增加公司知名度于影響力,，有利于企業(yè)樹立品牌，提高企業(yè)形象,，更有效地開拓市場,，降低融資與交易成本。 5,、資源整合：上市集資帶來資金,，增加金融機構(gòu)對公司的信心，貸款和其他金融成本會較低,；可以以股份收購其他公司,，無需太大的收購現(xiàn)金； 6,、內(nèi)功修煉：有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度,，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)管理水平,，降低經(jīng)營風險,。上市路就是企業(yè)學習成長之路。流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度,，增強企業(yè)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的動力,。 7、法人治理：創(chuàng)造財富,，股價使股東的財富增加,；有利于建立歸屬清晰、權(quán)責明確,、保護嚴格,。 8、社會責任：上市后的企業(yè)為企業(yè)帶來價值傳播,，讓普通人可以分享企業(yè)發(fā)展的成果,，將企業(yè)內(nèi)在的經(jīng)營風險分解到社會資本市場，同時企業(yè)的創(chuàng)始股東們通過這種方式稀釋股權(quán)建立一種脫離股東可以自動運行永續(xù)經(jīng)營的模式,，把個人行為轉(zhuǎn)化成社會的行為,，所以上市的最高境界就是實現(xiàn)社會責任化。 總之企業(yè)上市的好處：資產(chǎn)證券化,，企業(yè)價值和股東價值放大,；股權(quán)融資平臺；提高債務(wù)融資的能力,；品牌,、知名度提升；促進市場發(fā)展；促進企業(yè)規(guī)范運作,；有利于吸引優(yōu)勢人才。上市融資不僅可以使企業(yè)獲取穩(wěn)定的長期資金來源,、擴充資本實力,，而且有助于改善法人治理結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)營的規(guī)范化,，從而將使公司的綜合競爭力有質(zhì)的飛躍,。上市能夠充分利用資本市場的廣闊平臺，為原始股東帶來巨額的投資回報,。通過上市,，資本實力明顯提升，使之能夠在行業(yè)低迷時進行一系列大手筆的并購,，從而一躍成為行業(yè)的龍頭,，同時，其股東的原始投資也得到極大增值,。 也有企業(yè)上市的不利方面：政府監(jiān)管嚴格,；信息透明公開要求=經(jīng)營者壓力增大；股權(quán)稀釋,，甚至可能喪失控股權(quán),。
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