蘇寧,、美的,、格力等家電巨頭近日都不約而同謀劃涉足銀行業(yè)，中國家電業(yè)“產(chǎn)融結(jié)合”的趨勢隱現(xiàn),。

　　政策放開和銀行業(yè)較高的盈利水平,，是家電巨頭“搶食”銀行業(yè)蛋糕的“誘餌”,；而自身龐大的現(xiàn)金流及上下游融資需求，則是它們敢于“跨界”的底氣所在,。

　　沾了金融概念的家電股最近都股價大漲,，銀行牌照能否拿下來還是未知數(shù)，而且,，即使拿到牌照,，家電巨頭能否在金融業(yè)務(wù)上獲得新的核心競爭力，也需要觀察。

　　家電業(yè)“戀上”銀行

　　繼蘇寧云商(002024.SZ)8月23日公告已向相關(guān)部門遞交初步的銀行設(shè)立意向方案后,，美的集團(000333.SZ)考慮申請民營銀行牌照一事在中秋節(jié)前被曝光,，格力電器(000651.SZ)亦于9月25日承認(rèn)了擬開展銀行業(yè)務(wù)的傳聞——格力控股子公司格力集團財務(wù)公司與珠海橫琴村鎮(zhèn)銀行股東進行了前期接觸。目前雙方并未達成任何合作意向,，具體合作方式還無法確定,，后續(xù)存在較大的不確定性。

　　某大型家電集團的投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向《第一財經(jīng)日報》記者分析說,，中國家電業(yè)經(jīng)過二三十年發(fā)展,，領(lǐng)先企業(yè)的現(xiàn)金流都比較大。而金融業(yè)在中國受管制,、盈利水平比家電業(yè)高很多,，雖然未來利息將市場化，但短期收益還是較高,，遠遠超過家電業(yè),。金融業(yè)平均年投資回報率20%以上，家電上市公司的投資回報率一般只有6%,。而且,，家電與金融業(yè)結(jié)合，可能會產(chǎn)生新的模式,，給家電企業(yè)今后的業(yè)務(wù)拓展帶來方便,，正好現(xiàn)在政府又給企業(yè)投資銀行業(yè)開了一個口子。

　　無論格力,、美的還是蘇寧,，年銷售收入都已達千億規(guī)模。2013年上半年,，格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額高達157.5億元,；美的電器(現(xiàn)已被美的集團吸收合并)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額達46.6億元；蘇寧云商的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額也達27億元,。但與此同時,，這三大家電巨頭的銷售收入和利潤增長幅度近年已經(jīng)明顯放緩，需要尋找新的“奶酪”,。

　　“金融領(lǐng)域由于壟斷，盈利水平很高,，沒有實現(xiàn)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的功能,，國家希望民企參與，讓銀行的競爭更充分,、市場水平更高,、創(chuàng)新更活躍，刺激經(jīng)濟發(fā)展,。這對民營企業(yè)了解,、掌握金融知識,，支撐實業(yè)發(fā)展，是一個大好機會,�,！币晃徊辉竿嘎缎彰�的家電企業(yè)高層認(rèn)為。

　　而且,，不管流通還是制造,，家電領(lǐng)先企業(yè)都有共通的特點——規(guī)模大，融通能力強,，有很好的財務(wù),、資金管理基礎(chǔ)。上述家電企業(yè)高層接著說,，格力,、美的、蘇寧的結(jié)算金額大,，產(chǎn)業(yè)鏈又長,，內(nèi)部的產(chǎn)業(yè)鏈資金融通機會本身就有待充分挖掘。

　　“產(chǎn)融結(jié)合”升溫

　　事實上,，蘇寧,、格力、美的都有“類金融”的基因,。格力,、美的是中國空調(diào)業(yè)的龍頭，兩者合占國內(nèi)空調(diào)市場的半壁江山,。而它們在空調(diào)上的操作方式,，都是經(jīng)銷商淡季打款，工廠用這些錢購買原材料,、生產(chǎn)空調(diào),，旺季再把貨交給經(jīng)銷商。而作為零售巨頭的蘇寧,，在廠家供貨,、產(chǎn)品銷售與返還貨款之間，一般都有超過一個月的時間差,，賬上會形成沉淀資金,。

　　蘇寧之前已成立了小額貸款公司、保險(放心保)銷售公司,，并手握“易付寶”的網(wǎng)上支付牌照,；格力電器則絕對控股了格力集團財務(wù)公司；美的集團除了擁有財務(wù)公司、小額貸款公司,，還參股了順德農(nóng)商銀行,。

　　上述大型家電集團的投資銀行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，一旦獲得銀行牌照,，格力,、美的的經(jīng)銷商、供應(yīng)商都會獲得更大支持,。由于熟悉合作伙伴的信用度,，它們對上下游中小企業(yè)貸款的風(fēng)險相對較低。而且,，可以生成不同的金融服務(wù)產(chǎn)品,。產(chǎn)業(yè)鏈上的資金周轉(zhuǎn)以前需要六個月、一年,，開設(shè)銀行后可以縮短到一個月,。

　　一位分析師樂觀表示，家電企業(yè)開設(shè)銀行,，有助于提高自己的資金效率,，增加利潤。上下游的中小企業(yè),，貸款比較難,，獲得銀行牌照的家電企業(yè)可以更好地幫助它們?nèi)谫Y。而且,，GE,、三星、索尼等歐美日韓巨頭已有“產(chǎn)融結(jié)合”的先例,。

　　上述家電企業(yè)高層透露,，一旦獲得銀行牌照，為上下游中小企業(yè)融資只是“基礎(chǔ)”,。如果只是局限于自己的產(chǎn)業(yè)鏈,，銀行業(yè)務(wù)將很難做得大。

　　“未來金融會是企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán),，不僅是多元化的一步,。”中怡康副總裁彭煜認(rèn)為,，以蘇寧為例,，如果把手上沉淀的資金盤活，進行投融資,、放貸，將可以為蘇寧向其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供資金池。那么,，蘇寧就把金融服務(wù),、銷售服務(wù)、物流服務(wù)等各種服務(wù)集中于一身,。如果成功,，那將是“托拉斯”。

　　不過,，廣東金融學(xué)院院長陸磊提醒說,，蘇寧作為零售企業(yè)，涉足金融有一定優(yōu)勢,，但制造業(yè)做金融,，還沒有太大的成功案例。另外,，民營銀行如果沒有有效的規(guī)則約束,，容易出現(xiàn)承兌風(fēng)險。此前,，德隆做銀行,、保險、信托,，主要服務(wù)于自我融資,，等于為自己找個錢袋子，后來垮掉,；民生銀行做得好,，是因為新希望等投資方在自己業(yè)務(wù)與銀行之間設(shè)置了“防火墻”。

　　其實除了蘇寧,、格力,、美的，另一家千億企業(yè)海爾也有銀行夢,，已控股或參股了青島銀行,、長江證券、海爾紐約人壽等多家金融企業(yè),。而TCL,、海信、長虹等家電巨頭亦已設(shè)立了財務(wù)公司,。上述家電企業(yè)高層認(rèn)為,，產(chǎn)融結(jié)合將會成為家電業(yè)的新趨勢，實業(yè)與金融相互支撐,，有利于進一步做大實業(yè),、開拓海外市場,，并更好地抵御風(fēng)險。(來源：第一財經(jīng)日報)