超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的緣起,。全球化的分工深化,，全球化的資源配置，使企業(yè)的運(yùn)作已難再局限于一城一地,，單體公司注定難以與大企業(yè)大集團(tuán)相抗衡,，企業(yè)運(yùn)作朝系統(tǒng)化靠攏,。而系統(tǒng)又從簡單機(jī)械、因果分明向龐大復(fù)雜,、混沌不清演進(jìn),。如何駕馭系統(tǒng)，成了此時(shí)此刻亟待研究,、意義重大的深刻命題,。
華彩憑借多年深耕于集團(tuán)運(yùn)作的理論研究和實(shí)踐積淀,，從哲學(xué)高度開創(chuàng)性地提出了霸術(shù)與王道的理論,。該理論一出,，世界為之一變。它正本清源,，從紛繁復(fù)雜的集團(tuán)運(yùn)作中,，抽絲剝繭地歸納出了隱藏于深處的運(yùn)作規(guī)律，揭示了世界500強(qiáng)企業(yè)發(fā)展中的攻擊和掠奪的本質(zhì),。在極具抽象的哲學(xué)思考之后,，又高明地將其發(fā)現(xiàn)運(yùn)用于集團(tuán)實(shí)踐運(yùn)作。構(gòu)建型戰(zhàn)略,，三維度的集團(tuán)管控模式,，都是最好的注腳。本書更進(jìn)一步,，將其運(yùn)用到資本運(yùn)作的細(xì)分領(lǐng)域,，提出了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是資本運(yùn)作的高級(jí)形態(tài)的結(jié)論。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的認(rèn)識(shí),。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合首先源自對(duì)企業(yè)資本的研究,。資本運(yùn)作的關(guān)鍵是資本態(tài)的變換，及其過程的效率和效益,。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合,，產(chǎn)業(yè)企業(yè)通過將產(chǎn)業(yè)資本的一部分轉(zhuǎn)化為金融資本，或金融機(jī)構(gòu)通過將金融資本投入實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)換為產(chǎn)業(yè)資本,，以此實(shí)現(xiàn)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合能否有效，取決于兩者的融合程度,，及由此產(chǎn)生的互動(dòng)螺旋式效應(yīng),。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的基本實(shí)現(xiàn)形式有兩種，發(fā)起組建或收購兼并,，在我國還有第三種,，股權(quán)劃撥式。企業(yè)既可以獨(dú)家發(fā)起,，也可以聯(lián)合具有互補(bǔ)性能和資源的合作伙伴共同組建,，但目前金融牌照資源較為稀缺，進(jìn)入門檻高,。采用收購兼并是較為主流的做法,，通過獲取目標(biāo)公司的部分股權(quán)或全部股權(quán)，可以快速獲取資源,，但面臨的問題是收購?fù)�往付出較高溢價(jià),，收購后的整合能力決定收購成敗。股權(quán)劃撥是由國家將一些金融機(jī)構(gòu)國有股權(quán)劃撥到特定企業(yè)集團(tuán)的名下,，使集團(tuán)擁有金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)而成為控股母公司,。這種拉郎配的做法,，使得劃撥的金融業(yè)務(wù)未必匹配企業(yè)的戰(zhàn)略。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的常見路徑有組建財(cái)務(wù)公司,、參控股金融機(jī)構(gòu)及有行業(yè)特色的類金融做法,。財(cái)務(wù)公司被稱為企業(yè)的“內(nèi)部銀行”，是國家實(shí)施大公司,、大集團(tuán)戰(zhàn)略,，扶持大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展壯大的一項(xiàng)配套政策的產(chǎn)物。它可以使集團(tuán)內(nèi)部資金集約化管理,，也可以做統(tǒng)一的對(duì)外金融平臺(tái),。參控股金融機(jī)構(gòu)可選的工具較多，商業(yè)銀行是集團(tuán)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的首選,，但需要較大的投入,；投資證券公司可以為集團(tuán)的資本運(yùn)營全方位服務(wù)，也可分享證券業(yè)的高利潤,；基金的類型有三種證券基金,、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、產(chǎn)業(yè)基金,，不同類型的基金與集團(tuán)的關(guān)聯(lián)度不一樣,；信托公司是金融機(jī)構(gòu)中唯一能夠跨越貨幣市場、資本市場和實(shí)業(yè)的實(shí)體,，優(yōu)勢鮮明,；保險(xiǎn)公司進(jìn)入門檻相對(duì)較高，保險(xiǎn)資金投向逐步放松,；擔(dān)保公司成立門檻較低,，集團(tuán)可以通過擔(dān)保公司的承保為二級(jí)子公司融通資金；金融租賃和期貨等風(fēng)險(xiǎn)需重要考慮,。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的關(guān)鍵在于通過集團(tuán)的橫向戰(zhàn)略,，挖掘出產(chǎn)業(yè)板塊與金融板塊的協(xié)同點(diǎn)，強(qiáng)化橫向關(guān)聯(lián)效應(yīng),，實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng),。協(xié)同需要在戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和管理三和個(gè)人層面實(shí)現(xiàn),，分為經(jīng)營協(xié)同或金融協(xié)同,。在基于經(jīng)營協(xié)同的產(chǎn)融戰(zhàn)略中，產(chǎn)業(yè)是根本,，是金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展平臺(tái),；在基于金融協(xié)同的產(chǎn)融戰(zhàn)略中，產(chǎn)業(yè)依然是根本。
超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展,。目前已經(jīng)有部分企業(yè)集團(tuán)跨業(yè)布局金融和產(chǎn)業(yè)板塊,，開始了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的進(jìn)程。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合有多樣化的戰(zhàn)略價(jià)值,，可以實(shí)現(xiàn)投資多元化，分散風(fēng)險(xiǎn),，對(duì)身處夕陽產(chǎn)業(yè)或較為成熟產(chǎn)業(yè)而言,，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突圍，分享金融行業(yè)的高成長收益,，降低交易成本,，滿足資本盈利和集團(tuán)資本控制的需求。但要注意的是,，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是把雙刃劍,，自身存在多種風(fēng)險(xiǎn)，而且目前我國的金融體制制約著其發(fā)展,，金融的人才和創(chuàng)新無法進(jìn)行支持,，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的效應(yīng)較為難實(shí)現(xiàn)。整體超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合體現(xiàn)四大發(fā)展趨勢,，往超隱形,、超音速、超智能,、超機(jī)動(dòng)的方向發(fā)展,。