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復(fù)星:從10萬到198億的演變
1992年11月,,董事長郭廣昌將積蓄多年準(zhǔn)備出國的美元全部換成了人民幣,,總計(jì)3.8萬元,,加上借來的一部分錢,,辦起了一家民營科技咨詢公司,參與公司創(chuàng)辦的還有梁信軍,、汪群斌等4人,。當(dāng)這家名為廣信的咨詢公司開張時,,連郭廣昌自己也沒想到,,經(jīng)過多年的發(fā)展,復(fù)星能到達(dá)今天的高度,,從一家注冊資本只有10萬元的廣信咨詢公司,,發(fā)展到2010年一家總銷售額達(dá)到446億的大型集團(tuán)告訴。復(fù)星最擅長的是資本運(yùn)作,,多年來復(fù)星一直沿著這一條清晰的發(fā)展思路——用小的資本來控制大的資產(chǎn),,探索快速發(fā)展的奧秘。
復(fù)星從醫(yī)藥行業(yè)起家,,階段跳躍式的歷經(jīng)內(nèi)延發(fā)展,、并購擴(kuò)張及整體上市階段發(fā)展到今天。規(guī)律上看,,復(fù)星經(jīng)過知識創(chuàng)新?lián)Q發(fā)展,、資源換發(fā)展,、把握中國發(fā)展動力三級跳成為覆蓋醫(yī)藥、房地產(chǎn)開發(fā),、鋼鐵,、礦業(yè)、零售,、服務(wù)業(yè)及戰(zhàn)略投資領(lǐng)域的大型投控型集團(tuán),。其運(yùn)作的本質(zhì)可以總結(jié)成:用小資金控制大資產(chǎn)、用企業(yè)控制產(chǎn)業(yè),、通過資本的杠桿作用最大化來獲取超額回報,。資本運(yùn)作撬起了復(fù)星神話。
再來說說GE,,GE堪稱又一個資本運(yùn)作的經(jīng)典,。
GE的金融業(yè)務(wù)始于1905年。1933年,,它開展融資業(yè)務(wù),,促銷其生產(chǎn)的電器產(chǎn)品;20世紀(jì)60年代開始從事設(shè)備租賃業(yè)務(wù),,70年代進(jìn)一步將金融業(yè)務(wù)拓展到商業(yè)地產(chǎn),、工業(yè)貸款和個人信用卡等領(lǐng)域。1981年,,杰克?韋爾奇接任公司CEO后,,金融業(yè)務(wù)被納入GE的主營業(yè)務(wù),超級產(chǎn)融結(jié)合步伐開始加速,。后來,,金融板塊逐漸發(fā)展成為GE配置資源的樞紐,負(fù)責(zé)整個集團(tuán)業(yè)務(wù)的收購與剝離,,并成為對外融資的主體,。到了2010年,GE金融業(yè)務(wù)的收入以及利潤分別占整個集團(tuán)的43.8%和49.2%,,可以說作出了舉足輕重的貢獻(xiàn),。
通用目前其一半收入和利潤均來自自己的金融業(yè)務(wù)。GE金融強(qiáng)大的原因來自其龐大而復(fù)雜的功能,,它可以通過發(fā)行金融債券,、同業(yè)拆借、外匯借款,、吸收成員單位存款,、企業(yè)外募集資金、牽頭國際銀團(tuán)貸款等復(fù)雜手段融資,還可以靈活放貸或組合投資—或把資金貸款給全球任何一家有信貸需求的成員單位,、GE產(chǎn)品的消費(fèi)者,、客戶及供應(yīng)商,或組合投資有價證券,、參股金融企業(yè)或?qū)崢I(yè),,或介入保險、擔(dān)保,、租賃,、投行市場。
由1977年的6個小融資公司發(fā)展到如今30余家經(jīng)營范圍各不相同的企業(yè),,通用金融走過了三十多年的發(fā)展歷程,。在上世紀(jì)七十年代,通用金融的重點(diǎn)是抵押貸款和汽車租賃等傳統(tǒng)型消費(fèi)貸款,,并同時涉足交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)投資,。八十年代,通用金融開始加大發(fā)展力度,,嚴(yán)格控制風(fēng)險,,聘請了更多有特殊才華的人加盟其中。而在過去20年中,,GE金融服務(wù)集團(tuán)發(fā)展成為多種設(shè)備管理企業(yè),,從卡車、有軌車到飛機(jī),,幾乎無所不包,,并跨入私人信用卡領(lǐng)域,擴(kuò)大房地產(chǎn)活動,。
金融與產(chǎn)業(yè)的良性互動,,促進(jìn)了GE的快速發(fā)展。美林的一份研究報告指出,,如果沒有金融業(yè)務(wù),,GE產(chǎn)業(yè)每年的增長將僅為6%。由此可見,,GE的資本運(yùn)作對于其自身發(fā)展產(chǎn)生了巨大推動作用,。目前GE資本銷售收入已占到集團(tuán)的近50%,,貢獻(xiàn)了利潤額的30-40%,,資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到7000億美元,如果單獨(dú)剝離出來,,它可以位列全美前十大商業(yè)銀行,,堪比JP Morgan等老牌銀行。
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