1,、資本運(yùn)作的內(nèi)涵
資本運(yùn)作作為集團(tuán)戰(zhàn)略的核心要素之一,，是集團(tuán)發(fā)展的核心動力。究竟資本運(yùn)作的說的是什么呢,？說的是一個企業(yè)除了用實體來賺錢以外，如何用資本來擴(kuò)張格局,，打造基礎(chǔ),，占有資源，直接或間接導(dǎo)致賺錢,。
一個企業(yè)有哪些資本呢,？貨幣資本，管理資本,，軟實力資本,，技術(shù)資本，很多資本,。我們常接觸的是三塊資本：貨幣資本----商業(yè)資本,、金融資本、實業(yè)資本,。所謂資本運(yùn)作就是運(yùn)作這些所有的資本,。
2、資本態(tài)理論
一個企業(yè)從它的本質(zhì)上來說,，賣產(chǎn)品也好,，還是賣股票也好，本質(zhì)上都是對資本的經(jīng)營,。企業(yè)的最終態(tài)就是資本,，資本就是企業(yè)的最基本形態(tài)——?dú)鈶B(tài)，實業(yè)就是液態(tài),，某個具體的產(chǎn)品或資產(chǎn)就是固態(tài),。資本運(yùn)作就是要實現(xiàn)企業(yè)資源的形態(tài)變化，讓固態(tài)的資產(chǎn)流動起來,，搞資產(chǎn)證券化,，讓流動的實業(yè)又轉(zhuǎn)化為滲透力更強(qiáng)的氣態(tài)資本，在形態(tài)變化間實現(xiàn)資本的增值,。
從資本態(tài)研究企業(yè)運(yùn)作更接近本質(zhì),。一個企業(yè)，當(dāng)它有一塊錢的時候,，既可以去做實業(yè),，也可以去投機(jī)，也可以去戰(zhàn)略性投資,，也可以去放高利貸,，也可以追逐享受。從這里出發(fā),，企業(yè)就開始了它的資本運(yùn)作戰(zhàn)略,。
資本運(yùn)作是企業(yè)最本質(zhì)的資本態(tài)在多種狀態(tài)下分門別類運(yùn)作（獲得,，投入，獲利）行為的總和,。 華彩認(rèn)為資本的發(fā)展經(jīng)歷了以下五個狀態(tài),。
⑴資本最固化態(tài)---資產(chǎn)—資產(chǎn)運(yùn)作。
⑵資本最活躍態(tài)---投資---投資組合,。
⑶資本最需轉(zhuǎn)化態(tài)---內(nèi)涵式資本運(yùn)作---把企業(yè)運(yùn)作過程中的每一種管理和業(yè)務(wù)行為可能產(chǎn)生的資本都盡量轉(zhuǎn)化出來,。
⑷資本最大置換態(tài)---外延式資本運(yùn)作—把企業(yè)在外部對應(yīng)的可能最大化資本盡量納入進(jìn)來---IPO、借殼,、發(fā)債,、資產(chǎn)證券化。
⑸資本的最大激化態(tài)—超級產(chǎn)融結(jié)合---用金融產(chǎn)品,、信息,、技術(shù)、服務(wù)來改造企業(yè)的價值鏈,、供應(yīng)鏈,、產(chǎn)業(yè)鏈，乃至生態(tài)鏈,。
資本運(yùn)作在很多公司里就是零敲碎打地思考,。子公司是否要上市，要不要并購,、發(fā)債,、借殼，整個公司里面的資金,、怎么進(jìn)行管理,，這些問題一直困擾著很多公司。
華彩認(rèn)為這些思考維度都比較單一,，沒有實現(xiàn)把整個實業(yè)與資金之間的互動作為整個資本，帶動公司發(fā)展的這個特點(diǎn)貢獻(xiàn)出來,，所以在集團(tuán)的內(nèi)部發(fā)展中,，缺乏一個橋梁，缺少一個發(fā)動機(jī),。資本運(yùn)作戰(zhàn)略本質(zhì)就在于提供這樣一個發(fā)動機(jī),，讓企業(yè)除了用實體來賺錢以外，更利用資本的不同運(yùn)作技巧,，突破實體發(fā)展面臨的障礙,，綜合利用企業(yè)的貨幣資本、管理資本,、軟實力資本,、技術(shù)資本等,，在整體運(yùn)作框架下實現(xiàn)諸資本的增值。