兩個公司的資產規(guī)模大體相當,，但產生的收益率和現(xiàn)金流卻通常不一樣,，原因在于其資產回報率不一樣。
那么回報率背后到底是什么在起作用呢,？奧秘就在于資產結構。

案例：豐田的汽車平臺技術
全世界汽車廠商,，都有很多平臺技術,。所謂平臺技術，就是車殼子底下的,，各個部件之間的匹配關系,。盡管很多公司的車型很多，但是它只有少數(shù)的平臺技術,，平臺技術很難,，擁有一個平臺技術，要投入很多資金,、精力,。每一個平臺技術，要對應著很大量的一個零配件的采購,、管理,。而很令人遺憾的是，像通用,、福特,、這么一些大汽車廠商，擁有很多平臺技術,，但是平臺技術越多,，對應的管理就越復雜，到最后掙不到錢,，是一件天然而然的事情,。但是豐田就能做到，全球的這么多汽車,，只有7個平臺技術,，共享7個平臺技術，只是不同的車殼子和內飾,。很多汽車的底下的,，車里面裝的東西都是一模一樣的，這就是所謂的平臺技術,。但是最令人驚訝和欣賞的是,，豐田的這7個平臺技術背后，是一個總的柔性平臺,，它事實上等于是變換一下,，其中的一些組成部分，就形成一個平臺了,。大量的零配件統(tǒng)一化,，大量的部件采購，供應商管理統(tǒng)一化。這個柔性平臺的存在大大增強了豐田資產的價值性和收益性,，與其他汽車廠家相比,，豐田同等規(guī)模的資產價值更高。
虛擬資產管理
通常的供應鏈管理,，外包管理,，輕資產運作戰(zhàn)略本質上就是虛擬資產管理。虛擬資產產生與虛擬運營的過程,。虛擬經營即企業(yè)在組織上突破有形的界限,，雖然公司具有設計、生產,、財務,、營銷等功能，但是,，公司本身卻不必設置執(zhí)行這些功能的具體的組織實體,，而又能照樣完成各種功能任務。也就是說公司僅以優(yōu)勢的,、有限的,、關鍵的資源，將其他功能虛擬化,，通過各種方式,，借助外力進行整體彌補，仍能實現(xiàn)總體各項功能,，最大效能地發(fā)揮其有限的資源,。也可以說，虛擬經營是指人們把附加值高的放在他們擅長的工作上,，而把其他工作附加值低的交給外部完成,。
案例：耐克公司的虛擬經營
耐克公司實行的即是海外虛擬經營戰(zhàn)略，將產品生產加工任務外包給許多東南亞等發(fā)展中國家,。不僅節(jié)約了大量的生產基建投資,、設備購置費用，以及大量的人工費用,，而且也大大地降低了公司整體成本。如這些地方的原材料成本極其低廉,，耐克公司因此又節(jié)省了大量的原料成本,。這成為耐克運動鞋以較低的價格與其他名牌產品競爭的一個顯著優(yōu)勢。
非經營性資產管理
像很多企業(yè)傻乎乎地把這個非經營性資產配置給子公司,。所謂非經營性資產,，就是樓堂、管所、酒店,。因為它子公司一方面搞專業(yè)經營,，一方面管非經營性資產。難道子公司是這面的專家嗎,？
很多企業(yè)大量的非經營性資產散布在各個子公司里面,，既沒形成專業(yè)化、集約化管理和經營,，又不知道子公司經營水平怎么樣,。就像有一天你去唱卡拉OK，發(fā)現(xiàn)今天特別神勇,，唱帕瓦羅蒂,、唱胡里奧、唱劉德華都很像,，結果你突然發(fā)現(xiàn)是原音沒關掉,。因為非經營性資產樓堂、管所,、酒店的收入或高或低掩蓋了經營好或壞的問題,，形成了假象。事實上,，這就給母公司帶來迷局,。