在超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的投行模式中,,集團(tuán)的母公司扮演以下四個(gè)角色中的一個(gè)或多個(gè),,以此角色為主把集團(tuán)捏籠在一起,,進(jìn)行集團(tuán)化運(yùn)作,。
集團(tuán)公司在建立資本運(yùn)作平臺(tái)的時(shí)候,,考慮將母公司打造為大投行角色,。母公司的主要行為動(dòng)作是:構(gòu)筑聯(lián)盟與合作網(wǎng)絡(luò),、集合資金的投資行為,、作為孵化器的行為,、中介行為,、資本運(yùn)作主導(dǎo)行為。集團(tuán)公司要將精力聚焦與建設(shè)自身的大投行功能,,必須形成長(zhǎng)考,,做好以下四件事情:
1、孵化器,,子公司做新產(chǎn)業(yè),,以及發(fā)現(xiàn)新增長(zhǎng)點(diǎn),觀察新業(yè)務(wù),。
2,、所有子公司做并購(gòu)、借殼,、IPO,、資產(chǎn)證券化的輔導(dǎo)者。
3,、母公司是個(gè)類基金,,把所有的內(nèi)部可管理的資金進(jìn)行高效配置和管理。比如拿出去做股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資,。
4,、母公司是債務(wù)重組、資產(chǎn)重組的直接操盤手,。
類基金運(yùn)作者——母公司并不一定擁有基金,,而是通過(guò)資金頭寸集中能力,通過(guò)整個(gè)集團(tuán)的人脈和所建立的資源進(jìn)行股權(quán),,風(fēng)險(xiǎn)等類投資,,1)獲取騰挪轉(zhuǎn)移的收益;2)給集團(tuán)帶來(lái)新收益空間,;3)打開(kāi)運(yùn)作空間,;4)用此類方式協(xié)助和強(qiáng)化子集團(tuán)的實(shí)業(yè)運(yùn)作。寧波的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)曾經(jīng)在這方面有過(guò)很好的嘗試,,當(dāng)然早些的華晨集團(tuán)在這方面也有出色的表現(xiàn),。
泛投行——母公司建設(shè)和發(fā)揮投行角色:1)母公司構(gòu)筑外部投行合作平臺(tái),2)母公司為旗下各個(gè)子公司的資本運(yùn)作進(jìn)行中介服務(wù),;3)為旗下子公司的資本運(yùn)作進(jìn)行指導(dǎo)和協(xié)作;4)母公司在旗下公司和外部合作伙伴之間通過(guò)投行模式進(jìn)行合作推動(dòng),。中信集團(tuán)已經(jīng)把母公司作為泛投行的價(jià)值發(fā)揮到很大,。
戰(zhàn)略增長(zhǎng)點(diǎn)發(fā)展孵化器——母公司通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資,并購(gòu),,對(duì)外中介服務(wù)等工作服務(wù)于集團(tuán)的戰(zhàn)略性增長(zhǎng),,承擔(dān)子公司的資本運(yùn)作類戰(zhàn)略的執(zhí)行任務(wù),發(fā)現(xiàn)和改造子公司價(jià)值鏈,。英特爾的風(fēng)險(xiǎn)投資基金專門投資那種消耗英特爾芯片的下游應(yīng)用型企業(yè),。當(dāng)然,華源集團(tuán)曾經(jīng)在這方面很有建樹(shù),。
外部的產(chǎn)業(yè)整合推動(dòng)者——母公司通過(guò)扮演多種資本運(yùn)作推動(dòng)者角色,,最終服務(wù)于子公司的產(chǎn)業(yè)整合,服務(wù)于子公司的核心戰(zhàn)略,,服務(wù)于子公司和外部利益相關(guān)者之間新利益關(guān)系的構(gòu)筑,。德隆集團(tuán),復(fù)星集團(tuán)都是這方面的高手,。
企業(yè)在確定發(fā)展模式時(shí),,必須注意要有序分步進(jìn)行,在形成自己的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí),,盡可能降低風(fēng)險(xiǎn),。
1,先形成一定規(guī)�,!纬捎绊懥�
2, 再發(fā)展多元化-影響力換綜合實(shí)力
3,,縮核做大幾個(gè)主業(yè)-綜合實(shí)力換發(fā)展
4,,再回頭發(fā)展多元化-影響力換擴(kuò)張