企業(yè)在多種金融機(jī)構(gòu)里持股的行為,充其量只能看成是股權(quán)投資,不能簡單的泛化為超級產(chǎn)融結(jié)合,。嚴(yán)格意義上的超級產(chǎn)融結(jié)合,,我們認(rèn)為是實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)擁有金融板塊,或金融板塊擁有實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)以后,在實(shí)業(yè)板塊和金融機(jī)構(gòu)之間形成一個(gè)互聯(lián)結(jié)構(gòu),通過金融工具、金融信息,、金融人才、金融產(chǎn)品,,服務(wù)于實(shí)業(yè)板塊的產(chǎn)品研發(fā),、產(chǎn)品銷售、設(shè)備租賃,、顧客分期付款,、實(shí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,服務(wù)于實(shí)業(yè)的并購,,服務(wù)于實(shí)業(yè)的孵化等等,,我們把這種通過金融工具、金融信息,、金融產(chǎn)品,、金融人才在實(shí)業(yè)于金融板塊進(jìn)行互聯(lián)的狀況,定義為嚴(yán)格意義上的或者是標(biāo)準(zhǔn)意義上的超級產(chǎn)融結(jié)合,。
有效的超級產(chǎn)融結(jié)合能充分利用金融功能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提高產(chǎn)業(yè)效益,,使企業(yè)融資后扣除融資成本后的資本收益大于零。要實(shí)現(xiàn)有效結(jié)合的目標(biāo),,需要讓產(chǎn)融互動起來,,利用金融信息、金融工具,,金融人才,、金融產(chǎn)品,來服務(wù)于企業(yè)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊,,促進(jìn)企業(yè)更快更好地采購,,生產(chǎn)和銷售,,實(shí)業(yè)的發(fā)展又反過來帶動金融板塊的升值,。比如GE,,它的GE capital,一共有28項(xiàng)的多元化的金融業(yè)務(wù),。例如用融資租賃的手法,,極大地促進(jìn)了它的工業(yè)產(chǎn)品、發(fā)電機(jī),、飛機(jī)發(fā)動機(jī)等等大型設(shè)備的營銷,。在它的Total solution即一體化解決方案里面,最為奧秘的就是金融手段的應(yīng)用,,金融信息的應(yīng)用,,金融工具的應(yīng)用,做到了真正的融服務(wù)于產(chǎn),。
成功的集團(tuán)產(chǎn)融運(yùn)作,,根本處在于能通過改造價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈,,乃至產(chǎn)業(yè)鏈,、生態(tài)鏈,超邊界,,使產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展,,成為鏈主。單純依靠資本的內(nèi)部積累和簡單的銀行信貸,,已越來越難以應(yīng)付全球競爭時(shí)代殘酷激烈的考驗(yàn)了,。比如有過慘痛教訓(xùn)的我國的電腦產(chǎn)業(yè)。1998年,,國內(nèi)的電腦產(chǎn)業(yè)剛剛起步,,國內(nèi)如浪潮、海爾,、長城,、同方、TCL等電腦硬件廠商和品牌自營商如雨后春筍般的成長起來,。但在接下來兩年時(shí)間里,,由于自身資金實(shí)力的有限和市場拓展的認(rèn)識不足,沒有及時(shí)的擴(kuò)張壯大,。2000年,,HP、DELL,、華碩,、宏基這些國際巨頭盯上了這塊巨大蛋糕,登陸國內(nèi)市場,。通過與經(jīng)銷商的聯(lián)合,,迅速大面積的將產(chǎn)品投放到市場中,,快速擠占了當(dāng)時(shí)正處于發(fā)展階段的國內(nèi)市場。整機(jī)組裝廠商依靠強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈控制能力,,將所有電子元器件的供應(yīng)商束縛到長三角和珠三角周圍,,改變了國內(nèi)的電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑。通過精益化的生產(chǎn),,降低運(yùn)營費(fèi)用,,將當(dāng)時(shí)還身處成長期的國內(nèi)品牌長城、海爾,、浪潮等從市場中邊緣化,。通過OEM+ODM的大產(chǎn)業(yè)整合,將原有的國內(nèi)品牌自營商擠出電子制造產(chǎn)業(yè)鏈,,迫使其成為產(chǎn)品消費(fèi)者,。
因此,企業(yè)實(shí)施超級產(chǎn)融結(jié)合不能單純?yōu)榱双@取金融高成長性的利潤,,為了多元化分散風(fēng)險(xiǎn)的簡單考慮,,而是發(fā)揮出超級產(chǎn)融結(jié)合的真正威力,用金融信息,、產(chǎn)品,、技術(shù)、服務(wù)等成功改造企業(yè)的價(jià)值鏈,、供應(yīng)鏈,、產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)鏈,,進(jìn)行超邊界改造,,金融服務(wù)于產(chǎn)業(yè),發(fā)揮基于經(jīng)營協(xié)同或金融協(xié)同的優(yōu)勢作用,,產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營為金融提供實(shí)業(yè)支撐和穩(wěn)定現(xiàn)金流,,用兼并、收購,、重組等手段擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,,獲取整體競爭優(yōu)勢。