超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合有三種不同的的實(shí)現(xiàn)途徑,，即組建財(cái)務(wù)公司,、參控股金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)特色的類金融做法等,，要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融的有效結(jié)合,，必須選擇合適的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合工具,，從而控制超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)，提高超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的資源配置效率,。不同的企業(yè)集團(tuán)可以根據(jù)自身的發(fā)展情況和發(fā)展階段,，結(jié)合實(shí)際環(huán)境可以選擇下述工具。
一,、工具選擇之一——困境中的改革：資產(chǎn)及債務(wù)重組
在我國(guó)目前階段,，資產(chǎn)及銀企債務(wù)重組主要表現(xiàn)形式為債轉(zhuǎn)股。近年來(lái),，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)惡化,，債臺(tái)高筑，另一方面,，國(guó)有銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化,，不良貸款規(guī)模增加，最終形成國(guó)有銀企債務(wù)危機(jī),。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)（債轉(zhuǎn)股）是近年來(lái)我國(guó)實(shí)行的一種特殊的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合形式,。從其實(shí)施內(nèi)容看，是通過(guò)將國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的大量不良貸款中的一部分,，從債權(quán)形式轉(zhuǎn)化為股權(quán)形式,，從而表現(xiàn)為國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)國(guó)有企業(yè)的參股。它以一種變通的方式,，突破了商業(yè)銀行不能投資企業(yè)股票和非自用不動(dòng)產(chǎn)的限制,，實(shí)現(xiàn)了銀行資本向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)的滲透，因而資產(chǎn)與銀企的債務(wù)重組,，可以看作是超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的一種渠道,。
債轉(zhuǎn)股使國(guó)有企業(yè)擺脫沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，特別是大量應(yīng)付利息的減免,，極大減輕了企業(yè)流動(dòng)資金的壓力,，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。對(duì)于轉(zhuǎn)讓債權(quán)的國(guó)有銀行來(lái)說(shuō),，可以減少壞帳,，優(yōu)化資產(chǎn)質(zhì)量、降低金融風(fēng)險(xiǎn)。
自工,、農(nóng),、中、建四大國(guó)有銀行分別組建華融,、長(zhǎng)城,、東方、信達(dá)四大資產(chǎn)管理公司以來(lái),，已剝離1.57萬(wàn)億不良資產(chǎn),，并通過(guò)企業(yè)收購(gòu)、優(yōu)化重組,、上市轉(zhuǎn)讓等資本運(yùn)營(yíng)手段,，回收了一些資產(chǎn)，初步顯示了其經(jīng)營(yíng)績(jī)效,。
二,、工具選擇之二——企業(yè)集團(tuán)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的首選：商業(yè)銀行
全中國(guó)一年的GDP在3萬(wàn)億美金左右，折合約21萬(wàn)人民幣（按1：7）,，而至今年6月末,，銀行金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)本外幣資產(chǎn)總額73.7萬(wàn)億，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的3倍多,。按機(jī)構(gòu)類型劃分,，國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)最多，占一半強(qiáng),；股份制商業(yè)銀行總資產(chǎn)10.8萬(wàn),，增長(zhǎng)較國(guó)有商業(yè)銀行更快；而城市商業(yè)銀行增長(zhǎng)最快,。
企業(yè)集團(tuán)參股持股商業(yè)銀行后,，通過(guò)銀行吸收存款、集中社會(huì)閑置資金,，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部化,，然后通過(guò)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，進(jìn)而成為企業(yè)集團(tuán)的投資,、開(kāi)發(fā),、建設(shè)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)等方面的信貸服務(wù),。高負(fù)債的集團(tuán)將彼此的信貸關(guān)系內(nèi)部化以后,，有利于大幅降低交易成本、提高效益,，集團(tuán)的財(cái)務(wù)費(fèi)用就變成商業(yè)銀行的利潤(rùn),，進(jìn)而轉(zhuǎn)變成集團(tuán)的利潤(rùn),。
相較于證券、保險(xiǎn),、基金,、信托、租賃等金融企業(yè),，商業(yè)銀行居于金融的核心地位,，為企業(yè)整合金融板塊,，建立資源共享的綜合業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ),，有利于加快企業(yè)集團(tuán)資本的積累速度。因此一般金融控股公司都會(huì)把商業(yè)銀行作為整個(gè)金融控股公司的核心,。事實(shí)證明銀行資本利潤(rùn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于產(chǎn)業(yè)資本的利潤(rùn)率,，對(duì)于集團(tuán)整體實(shí)力的提升，進(jìn)而提升企業(yè)集團(tuán)的品牌和形象都有極大的作用,。
美國(guó)的洛克菲勒財(cái)團(tuán)是涉足商業(yè)銀行的典型案例,，目前該財(cái)團(tuán)擁有大通曼哈頓銀行、化學(xué)銀行,、紐約銀行等商業(yè)銀行,，其中大通曼哈頓銀行是洛克菲勒財(cái)團(tuán)的主要金融支柱，也是其金融核心,，以商業(yè)銀行源源不斷的資金為依托,，洛克菲勒財(cái)團(tuán)廣泛投資于宇航、電訊,、化工等領(lǐng)域,，經(jīng)濟(jì)實(shí)力發(fā)展迅速，超過(guò)摩根財(cái)團(tuán),，穩(wěn)居美國(guó)十大財(cái)團(tuán)之首,。
三、工具選擇之三——多元化的“金融超市“：信托公司
信托公司是金融機(jī)構(gòu)中唯一能夠跨貨幣市場(chǎng),、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)實(shí)體的,，優(yōu)勢(shì)鮮明。信托公司素有“金融超市”之稱,，無(wú)論是投資手段的多元化,，投資渠道的多元化，政策的靈活性,，展現(xiàn)領(lǐng)域的交叉性,，金融工具的組合運(yùn)用等都有著銀行、證券公司等無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì),。信托公司可以通過(guò)集合信托資金,，發(fā)行企業(yè)債券,，同行拆借等方式募集資金。
前幾年信托是超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合負(fù)面作用的重災(zāi)區(qū),，監(jiān)管缺位,、惡意濫用使得信托背上惡名。近年來(lái)金融秩序與清理整頓取得明顯成效,。信托產(chǎn)品運(yùn)用的范圍有了顯著的擴(kuò)大,，除了傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的資金運(yùn)用以外, 在房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、證券投資,、資本運(yùn)作,、企業(yè)融資以及外匯投融資等各個(gè)領(lǐng)域推出了各種產(chǎn)品。
我國(guó)2001年的《信托投資公司管理辦法》明確了五大類業(yè)務(wù)范圍
1,、信托業(yè)務(wù),，包括資金信托、動(dòng)產(chǎn)信托,、不動(dòng)產(chǎn)信托,；
2、投資基金業(yè)務(wù),，包括發(fā)起,、設(shè)立投資基金和發(fā)起設(shè)立投資基金管理公司；
3,、投資銀行業(yè)務(wù),，包括企業(yè)資產(chǎn)重組、購(gòu)并,、項(xiàng)目融資,、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介業(yè)務(wù),，發(fā)起,、管理投資基金，國(guó)債,、企業(yè)債的承銷業(yè)務(wù),；
4、中間業(yè)務(wù),，包括代保管業(yè)務(wù),、信用見(jiàn)證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù),；
5,、自有資金的投資、貸款,、擔(dān)保等業(yè)務(wù),。
昆侖信托有限責(zé)任公司是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)重組信托公司的典型案例,，其前身是金港信托有限責(zé)任公司，最早成立于1986年11月,。2009年6月,，公司進(jìn)行增資擴(kuò)股并更名為昆侖信托，注冊(cè)資本金增至30億元人民幣,，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司的全資子公司中油資產(chǎn)管理有限公司為昆侖信托的控股股東,。重組以來(lái)，昆侖信托在中石油集團(tuán)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合戰(zhàn)略的指導(dǎo)下,，借助股東優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)資源,，不斷提高資產(chǎn)管理能力和水平，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)突飛猛進(jìn),。雖然完成重組時(shí)間較短,，但大型企業(yè)集團(tuán)控股帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)很快體現(xiàn)出來(lái)。2009年,，昆侖信托各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均比上年有了大幅增長(zhǎng)。截至2009年末,，昆侖信托實(shí)現(xiàn)總收入4.63億元,，同比增長(zhǎng)251％；凈利潤(rùn)2.73億,，同比增長(zhǎng)586%,，居行業(yè)第15位；信托資產(chǎn)規(guī)模596億元,，同比增長(zhǎng)55%,，居行業(yè)第8位。