一,、原始動因——外部利潤內(nèi)部化
當(dāng)央企由外部金融機(jī)構(gòu)為其提供服務(wù)時(shí),，必須按較高的市場價(jià)付給金融企業(yè)相應(yīng)的報(bào)酬費(fèi)用,。節(jié)約市場交易費(fèi)用,、外部利潤內(nèi)部化成為企業(yè)集團(tuán)超級產(chǎn)融結(jié)合最直接動因之一。
二,、共贏追求——多方約束促合作
銀行等金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供金融服務(wù)時(shí),，一般出于自身風(fēng)險(xiǎn)的考慮，往往更為強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制,，從而容易出現(xiàn)“晴天送傘,，雨天收傘”的狀況。如果實(shí)現(xiàn)超級產(chǎn)融結(jié)合,，在集團(tuán)共同的產(chǎn)權(quán)約束下,，交易穩(wěn)定，在嚴(yán)格控制關(guān)聯(lián)交易規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下,，信息不容易失真,，既可以減少市場的不確定性，降低企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),，又能避免企業(yè)逃廢銀行債務(wù)而引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)成本,，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的競爭力，實(shí)現(xiàn)雙贏,。
三,、風(fēng)控當(dāng)先——雙輪驅(qū)動促協(xié)同
判斷企業(yè)集團(tuán)超級產(chǎn)融結(jié)合必要性的基本標(biāo)準(zhǔn)之一，就是看產(chǎn)業(yè)與金融之間在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,，能否相互依存,、相互驅(qū)動，利用產(chǎn)業(yè)的資源和品牌優(yōu)勢支持金融的發(fā)展,，并以金融資本為后盾推動產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展,，從而使企業(yè)集團(tuán)通過產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)而獲取競爭優(yōu)勢。
四,、管控主導(dǎo)——超級產(chǎn)融結(jié)合新主張
超級產(chǎn)融結(jié)合對強(qiáng)化企業(yè)母公司對子公司管控機(jī)制具有特殊意義,。母公司進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)是建設(shè)集團(tuán)投融資平臺的需要，也是母公司對子公司實(shí)行資本控制和戰(zhàn)略協(xié)同的重要手段,。母公司通過股權(quán)投資形成對下屬企業(yè)股權(quán)控制關(guān)系,、及由股權(quán)控制關(guān)系派生的人事控制，超級產(chǎn)融結(jié)合,，在遵循金融監(jiān)管原則的前提下，將形成母公司對下屬企業(yè)金融資本控制關(guān)系,。同時(shí),，通過這條金融紐帶，可以監(jiān)控集團(tuán)成員資金往來情況,，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。