發(fā)達國家市場經(jīng)濟發(fā)展的實踐表明，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本必然會有一個融合的過程,，這是社會資源達到最有效配置的客觀要求,。這種融合,，宏觀上有利于優(yōu)化國家金融政策的調(diào)控效果,，微觀層面有利于產(chǎn)業(yè)資本的快速流動,，提高資本配置的效率,。
從國際國內(nèi)經(jīng)驗看,，只要風險控制得當，超級產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展,、迅速做大做強的一個重要途徑,。縱觀現(xiàn)代企業(yè),，沒有戰(zhàn)略的企業(yè)如“盲人瞎馬,，半夜深潭”；沒有超級產(chǎn)融結(jié)合的戰(zhàn)略執(zhí)行就是“墻頭蘆葦,，山間竹筍”,超級產(chǎn)融結(jié)合已成為企業(yè)未來商場決勝的重要籌碼,。

產(chǎn)融結(jié)合模式是國內(nèi)外眾多大型企業(yè)集團發(fā)展的軌跡之一， GE產(chǎn)融戰(zhàn)略的成功,，吸引了大量企業(yè)進行模仿,，走上超級產(chǎn)融結(jié)合之路。不同企業(yè)所處行業(yè)與競爭地位不同，實施超級產(chǎn)融結(jié)合的動因和價值也各不相同,，其大致如下：
一,、多元化投資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突圍
當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時,，往往由產(chǎn)品生產(chǎn)者變成了戰(zhàn)略投資者,，而戰(zhàn)略投資者必須以龐大的金融資本作為后盾，才能實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)投資目標,。不管是主動投資,，還是被動參股,，很多工商企業(yè)投資證券公司,、銀行等金融機構(gòu)，目的之一就是為了實現(xiàn)投資多元化,。
以上市公司為例,，為了實現(xiàn)投資多元化，有的上市公司參股了多家銀行,，如吉發(fā)股份參股交通銀行,、中國光大銀行；有的則在參股多家銀行機構(gòu)外,，還投資參股了多家其他類型的金融機構(gòu),，如寧波華聯(lián)，參股海通證券公司和寧波金港信托投資公司兩家金融機構(gòu),，同時還在交通銀行擁有長期投資,。
與此同時，我國金融業(yè)也由過去暴利時代逐步進入微利時代,，特別是信貸等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的利潤空間下降,，促使銀行等金融企業(yè)不得不進行業(yè)務(wù)重新整合以擴大收入來源，某些高收益率的行業(yè)和企業(yè)自然也就成為金融企業(yè)融合的對象,。
對金融機構(gòu)而言,，進入產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域可以獲得實業(yè)的支撐，從而獲得存在和發(fā)展的基礎(chǔ),，同時可以進行風險分散,，獲取實業(yè)的戰(zhàn)略增值機會，例如GE金融大量投資IT業(yè)務(wù),，分布注入資金,，獲取IT業(yè)務(wù)的高成長利潤。
對于處于成熟產(chǎn)業(yè)或衰退產(chǎn)業(yè)階段的企業(yè)而言,，將實業(yè)資本部分投入到金融領(lǐng)域,，利用資本的助推功能推動實業(yè)發(fā)展和轉(zhuǎn)型，從低利潤的實業(yè)產(chǎn)業(yè)向高利潤的實業(yè)形態(tài)轉(zhuǎn)移，利用金融資本的流動性和放大作用來提供足夠的資本支持,，為過渡過程提供有力的支撐,。
案例：江特電機的轉(zhuǎn)型
江特電機是江西一家生產(chǎn)電力設(shè)備的企業(yè)，多年來持續(xù)電力設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn),，在2011年初,，抓住國家“十二五”規(guī)劃中大力發(fā)展新材料新能源的機遇，果斷地將上市融到的資金投入到稀有金屬礦山購置中,，通過購買鋰礦進軍太陽能和光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè),，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)第二春。
二,、培育利潤增長點,，獲取高回報
金融業(yè)務(wù)不僅是連接非相關(guān)多元化業(yè)務(wù)的紐帶，本身也具備較強盈利性,。目前很多企業(yè)涉入金融領(lǐng)域,，正是看好金融行業(yè)的高成長性，以分享金融行業(yè)的高額利潤,。對于正處在高速發(fā)展,，多元化業(yè)務(wù)并舉的企業(yè)，往往會經(jīng)常面臨巨大的資金壓力,，投資金融業(yè)有利于此問題的解決,。
目前的金融機構(gòu)是政府監(jiān)控下壁壘森嚴的牌照經(jīng)營，金融行為在社會上受到嚴格的監(jiān)管,，所以這并不是完全的競爭市場,，一旦獲得準入門檻進入市場，相對競爭并不激烈,，形成了一個有管制的半壟斷體系,。于是牌照經(jīng)營的金融機構(gòu)就會獲得巨大的壟斷收益。如工農(nóng)建交,，四大國有商業(yè)銀行,，其主要利潤構(gòu)成多是差額利率。
案例：兩面針對中信證券的持股
曾經(jīng)在中國牙膏業(yè)占據(jù)半壁江山的兩面針,。隨著高露潔,、佳潔士等品牌的崛起和其自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一問題的日漸凸顯，兩面針的主業(yè)經(jīng)營隨著市場的競爭日趨激烈已經(jīng)日薄西山,。然而兩面針仍能在上市公司中保有一席,，究其本因，正是是在2007年大牛市中持有近4000萬股的中信證券為其謀取了巨大的利潤,。
三,、降低交易成本
在現(xiàn)實經(jīng)濟中,，企業(yè)為獲取生產(chǎn)所需的資金，采取的融資方式要付出高額的成本,，首先體現(xiàn)為企業(yè)的直接融資成本,其中包括企業(yè)為尋找開戶銀行需要支付代理成本,；為獲得貸款與銀行進行討價還價需要支付談判成本簽約和履約成本等。其次體現(xiàn)為企業(yè)的間接融資成本,，主要包括為順利取得貸款,、應(yīng)付某些銀行的設(shè)租和尋租行為所額外支付的成本；各種協(xié)調(diào)所花的費用等,。
企業(yè)實施超級產(chǎn)融結(jié)合可有效降低交易成本,，如通過參控股商業(yè)銀行可以獲取有利的優(yōu)惠貸款，通過開設(shè)財務(wù)公司可實行集團資金的集約化管理和統(tǒng)一對外融資,，提高資金使用效率和減少外部融資,。
案例：海爾設(shè)立財務(wù)公司
2002年，海爾成立了集團財務(wù)公司,，在其國際化道路上筑起了新的金融運作平臺,。財務(wù)公司幫助海爾實現(xiàn)兩個整合：即企業(yè)內(nèi)部資金的整合和企業(yè)外部銀行資源的整合,。
海爾財務(wù)公司在成立后兩年時間中利用對集團內(nèi)人民幣資金集約管理累計置換外部貸款人民幣30多億元,，向成員單位提供票據(jù)融資累計近60億元，累計節(jié)約資金成本約2億多元,。
四,、金融與產(chǎn)業(yè)互動，獲取協(xié)同優(yōu)勢
企業(yè)實施超級產(chǎn)融結(jié)合,，或者是為了基于產(chǎn)業(yè)的協(xié)同,，或者是為了基于金融的協(xié)同，獲取產(chǎn)業(yè)與金融的互動,，用金融功能改造產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。如金融業(yè)有許多金融投資、財務(wù)管理,、資本運營人才,，且有資本市場、行業(yè)經(jīng)濟,、宏觀經(jīng)濟等諸多方面的研究優(yōu)勢,，能夠為企業(yè)融資、投資,、資本運作方面提供長期和卓有成效的服務(wù),，實現(xiàn)協(xié)同優(yōu)勢。
2001年5月,，有著百年歷史,、全球最大的物流快遞企業(yè)UPS并購了美國第一國際銀行，將其改造成UPS金融部門—UPS Capital，以此為基礎(chǔ),，UPS開始為客戶提供所謂的“IRS”服務(wù),，即，包括以存貨,、國際應(yīng)收賬款為抵押的貿(mào)易融資等業(yè)務(wù),。
從目前參股、控股金融機構(gòu)的企業(yè)的目的或投資動機看,，基本可分為四種：

上述幾種類型是為分析方便而進行抽象概括的,，現(xiàn)實中企業(yè)對金融機構(gòu)的參股、控股的目的往往是混合的,。
五,、超級產(chǎn)融結(jié)合是消除企業(yè)與銀行之間信息不對稱的要求
通常，銀行很難完全了解企業(yè)的經(jīng)營情況,、籌資目的及相關(guān)風險,，而企業(yè)則完全掌握這些內(nèi)部信息。銀行與企業(yè)之間的這種信息不對稱將使借貸資本時刻存在浪費的風險,，極大地阻礙了資本的有效擴張,。從各自利益出發(fā)，銀行和企業(yè)都會尋求一條雙方都能接受的可行途徑,，以消除兩者之間信息的不對稱,，提高安全和效益。產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本的融合,，能夠使產(chǎn)融之間相互了解,、相互依賴、相互控制,，從而最大限度地消除銀行與企業(yè)之間的信息不對稱性,。
六、超級產(chǎn)融結(jié)合是資本盈利本性的要求
超級產(chǎn)融結(jié)合作為企業(yè)的一種資本組織形式,，其根本在于追逐利潤最大化,。我國工商企業(yè)參股金融企業(yè)的利潤動機最為明顯。目前,，大多數(shù)商品的生產(chǎn)能力相對過剩,，市場競爭日趨激烈，多數(shù)行業(yè)的投資收益率偏低,，而銀行,、證券、保險等金融業(yè)利潤豐厚(尤其是新興商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)近年來的業(yè)績證實了我國金融業(yè)潛在利潤的存在),。因此,，企業(yè)紛紛參股銀行,、證券公司、保險公司等金融機構(gòu),，參與追逐金融行業(yè)利潤,，從而提高自身的盈利水平。
七,、企業(yè)滿足不同投資者對超級產(chǎn)融結(jié)合的需求
三是獲取產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同效應(yīng),，增強競爭優(yōu)勢。判斷企業(yè)集團超級產(chǎn)融結(jié)合必要性的基本標準之一,，就是看產(chǎn)業(yè)與金融之間在嚴格控制風險的前提下,，能否相互依存、相互驅(qū)動,，利用產(chǎn)業(yè)的資源和品牌優(yōu)勢支持金融的發(fā)展,，并以金融資本為后盾推動產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展，從而使企業(yè)集團通過產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)而獲取競爭優(yōu)勢,。
滿足不同投資者的需求,，打造金融全產(chǎn)業(yè)價值鏈條。如同實體經(jīng)濟不同的消費者有不同的偏好一樣,，金融的投資者也有不同的需求與偏好,。
案例：嘉德置地針對物業(yè)不同階段運用相應(yīng)的金融工具
嘉德置地將業(yè)務(wù)分為初創(chuàng)期、成長期與成熟期三個階段,。處于初創(chuàng)期的物業(yè),，嘉德置地主要依靠股東的資本與留存收益,；對于成長期的物業(yè),，由于存在高風險高回報的特點，主要利用地產(chǎn)私募基金（PE）,；而對于成熟物業(yè),，通過發(fā)行房地產(chǎn)信托基金（REITS），既實現(xiàn)資產(chǎn)的證券化,，又為地產(chǎn)私募基金及股東前期投入提供退出的渠道,。
不同階段的業(yè)務(wù)，同步推進,，相互支持,，從集團內(nèi)部孵化、到PE的開發(fā)培育,，再到REITS 的價值變現(xiàn)和穩(wěn)定收益模式,，嘉德置地構(gòu)造了一個以覆蓋地產(chǎn)金融不同類型產(chǎn)品為目標的投資物業(yè)成長通道，既滿足了不同投資者的需求,，又發(fā)展了地產(chǎn)業(yè)務(wù),，還實現(xiàn)了不同金融產(chǎn)品之間的協(xié)同,，而這種協(xié)同成長模式就成為其核心競爭力，其業(yè)務(wù)就由傳統(tǒng)的地產(chǎn)開發(fā)為主衍變?yōu)橐再Y產(chǎn)配置,、中轉(zhuǎn)樞紐,、基金平臺的打造為主，真正實現(xiàn)金融與地產(chǎn)的融合,，這既是超級產(chǎn)融結(jié)合的應(yīng)有之意,，也是行業(yè)發(fā)展的客觀要求。
八,、集團金融資本控制的需求
形成集團金融資本控制,，增強凝聚力。超級產(chǎn)融結(jié)合對強化企業(yè)母公司對子公司管控機制具有特殊意義,。母公司進入金融產(chǎn)業(yè)是建設(shè)集團投融資平臺的需要,，也是母公司對子公司實行資本控制和戰(zhàn)略協(xié)同的重要手段。母公司通過股權(quán)投資形成對下屬企業(yè)股權(quán)控制關(guān)系,、及由股權(quán)控制關(guān)系派生的人事控制,，超級產(chǎn)融結(jié)合，在遵循金融監(jiān)管原則的前提下,，將形成母公司對下屬企業(yè)金融資本控制關(guān)系,。同時，通過這條金融紐帶,，可以監(jiān)控集團成員資金往來情況,，及時發(fā)現(xiàn)和控制財務(wù)風險。