股票期權(quán)是公司授予激勵對象的一種權(quán)利 ,激勵對象可以在規(guī)定的時期內(nèi)以事先確定的價(jià)格購買一定數(shù)量的本公司流通股票 , 也可以放棄這種權(quán)利,。在行權(quán)價(jià)格既定的情況下 , 未來股價(jià)升幅越大 , 股票期權(quán)持有者的預(yù)期收益就越大 , 經(jīng)營者尤其是持有股票期權(quán)的經(jīng)營者就越有動力把上市公司做好 , 公司業(yè)績提升的幅度就越大。用于股權(quán)激勵的股票期權(quán)是一種“看漲期權(quán)” , 適應(yīng)于成長型企業(yè) , 因?yàn)槌砷L期企業(yè)的股票未來上升空間巨大 , 能夠給股票持有者帶來較高的預(yù)期收益,。

金發(fā)科技股份有限公司 ( 以下簡稱“金發(fā)科技” ) 成立于 1993 年 , 是一家主營高性能改性塑料研發(fā),、生產(chǎn)和銷售的高科技上市公司。 2006 年7 月 , 金發(fā)科技被國家科技部,、國務(wù)院國資委和中華全國總工會三部門確認(rèn)為首批國家級創(chuàng)新型企業(yè)。經(jīng)過十多年的發(fā)展 , 金發(fā)科技解決了基本生存問題 , 開始進(jìn)入穩(wěn)定的高速發(fā)展時期 , 企業(yè)實(shí)力增強(qiáng) , 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)降低 , 利潤增長速度較快。為了應(yīng)對激烈的市場競爭 , 金發(fā)科技對人才的要求越來越高 , 特別是高管,、營銷、財(cái)務(wù)、金融和科研方面的人才,。

2006 年 9 月 1 日 , 金發(fā)科技有針對性地實(shí)施了股票期權(quán)激勵計(jì)劃 , 每份股票期權(quán) ( 共 3 185 萬股 ) 擁有在授予日起 3 年內(nèi)的可行權(quán)日以行權(quán)價(jià)格和行權(quán)條件購買 1 股金發(fā)科技股票的權(quán)利,。激勵對象主要包括公司董事、監(jiān)事,、高管,、管理骨干、核心技術(shù)人員 , 涉及行權(quán)人數(shù) 102 人,。行權(quán)條件是根據(jù)公司《股票期權(quán)激勵計(jì)劃實(shí)施考核辦法》 , 激勵對象行權(quán)的前一年度 , 其績效考核合格 ; 本年度凈利潤年增長率較上年達(dá)到 20 % , 行權(quán)的前一年度扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率不低于 18 % ,。激勵對象首次行權(quán)不得超過獲授股票期權(quán)的 20 % , 剩余獲授股票期權(quán) , 激勵對象可以在首次行權(quán)的 90 日后、股票期權(quán)的有效期內(nèi)選擇分次行權(quán) , 但自授權(quán)年度后的第 1 個完整會計(jì)年度的累計(jì)行權(quán)比例不得超過獲授份額的30 % , 第 2 個完整會計(jì)年度的累計(jì)行權(quán)比例不得超過獲授份額的 60 % ,。

金發(fā)科技的股權(quán)激勵采取了定向增發(fā)方式發(fā)放股票 , 保證了大股東的相對控制權(quán) , 有利于公司的穩(wěn)定發(fā)展,。激勵對象包含董事在內(nèi) , 可促進(jìn)董事對公司的監(jiān)督力度。股票期權(quán)從 2007 年開始分 3 年行權(quán)完畢 , 能夠在一定程度上減少激勵對象短視行為 , 驅(qū)動管理層和核心技術(shù)人員不斷努力 , 促進(jìn)公司業(yè)績穩(wěn)步增長,。

事實(shí)證明 , 金發(fā)科技的股權(quán)激勵方案對企業(yè)業(yè)績提升的確起到了積極的推動作用 , 公司各方面資源進(jìn)一步優(yōu)化 , 公司盈利能力得到了進(jìn)一步提升,。 2006 年、 2007 年,、 2008 年的行權(quán)指標(biāo)凈利潤增長率和扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率見下表,。

　注 : 此 2006 年實(shí)際數(shù)計(jì)算期為從 2006 年 1 月 1 日至2006 年 12 月 31 日。

2007 年 3 月 20 日 , 金發(fā)科技實(shí)施 2006 年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案 , 股票期權(quán)對應(yīng)的標(biāo)的股票相應(yīng)由 3 185 萬股調(diào)整為 6 370 萬股,。2007 年 , 金發(fā)科技的股票期權(quán)計(jì)劃通過行權(quán)條件 ,但 2007 年行使的權(quán)益總額為 0 , 至 2007 年末累計(jì)已授出且已行使的權(quán)益總額為 0 , 累計(jì)已授出但尚未行使的權(quán)益總額 6 370 萬份,。

2008 年 , 金發(fā)科技由于原材料價(jià)格發(fā)生波動、年初南方冰雪災(zāi)害等原因使利潤下降 , 其股票期權(quán)計(jì)劃未能通過行權(quán)條件,。公司股票期權(quán)激勵計(jì)劃全體激勵對象分別于 2008 年 3 月 24 日及 2008年 6 月 26 日兩次行權(quán) , 至 2008 年年末累計(jì)已行使的權(quán)益總額 3 822 萬份 , 各激勵對象均以自身獲授股票期權(quán)數(shù)量的 58 % 參加行權(quán) , 行權(quán)價(jià)格為 6 1 23元 / 股,。

公司 2006 年實(shí)施了股票期權(quán)計(jì)劃 , 對公司經(jīng)營者起到了長期激勵的作用 , 有效的避免了經(jīng)營者的短期行為 , 激發(fā)了核心技術(shù)人員的工作動力 ,提高了公司的技術(shù)研發(fā)及創(chuàng)新能力 , 其 2009 年研發(fā)的一新產(chǎn)品被評為廣東省重點(diǎn)新產(chǎn)品 , 某項(xiàng)制備方法獲得了國家知識產(chǎn)權(quán)局授權(quán)發(fā)明專利。

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