自上世紀(jì)90年代運(yùn)行開始，白糖國家收儲(chǔ)制度已經(jīng)運(yùn)行了20來年,。然而,，面對(duì)國內(nèi)國際雙重增產(chǎn)壓力,，國內(nèi)糖市看空情緒濃厚，收儲(chǔ)依舊難挽糖價(jià)下行格局,。白糖收儲(chǔ),，到底是托得住的“底”還是堵不住的“漏”?

      收儲(chǔ)消息攪動(dòng)“寒冬”糖市

      2012-2013榨季開榨以來，國內(nèi)糖價(jià)一路飄搖,，直至目前國內(nèi)柳盤現(xiàn)貨價(jià)已經(jīng)跌破5500元/噸,。而這一價(jià)位的出現(xiàn)，還是在2010年上一輪糖價(jià)高位上漲周期前期,，糖價(jià)“三年一輪回”魔咒顯現(xiàn)無遺,。

      糖價(jià)低位徘徊，制糖集團(tuán)遭遇業(yè)績寒冬,。4月12日,，南寧糖業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告,，預(yù)計(jì)一季度虧損，主要原因之一就是糖價(jià)下跌幅度大于成本下降幅度,，導(dǎo)致白砂糖毛利率下降,，公司利潤減少。

      食糖中間商同樣遭遇尷尬,。有經(jīng)銷商抱怨,，白糖經(jīng)銷“投入資金大,、多風(fēng)險(xiǎn)而回報(bào)渺茫”,，在當(dāng)前的糖價(jià)低谷，“只有漲價(jià)才有一點(diǎn)銷量,，只有賒銷才有一些客戶,，除去搬運(yùn)就沒有利潤”，白糖雖甜,，但“搬來搬去就是不掙錢”.

      本榨季以來,，為防止糖價(jià)過度下跌，國家決定收儲(chǔ)食糖360萬噸,，分別為國家300萬噸,，廣西60萬噸。其中,，首批總量達(dá)150萬噸的國儲(chǔ)收糖已于2012年12月27日,、2013年1月22日分兩次完成。剩下的150萬噸收儲(chǔ)份額何時(shí)釋放就成了業(yè)界熱切期待的“另一只靴子”.

      調(diào)控“托底”難挽看空格局

      不過,，盡管收儲(chǔ)消息一再攪動(dòng)市場(chǎng),，但依舊難掩市場(chǎng)看空情緒。新湖期貨高級(jí)分析師詹嘯認(rèn)為,，后期國內(nèi)市場(chǎng)增產(chǎn)預(yù)期明顯,，國際原糖價(jià)格低位運(yùn)行，后期國內(nèi)糖價(jià)依舊以利空為主,。國內(nèi)最為重要的糖業(yè)主產(chǎn)區(qū)廣西的糖業(yè)管理部門認(rèn)為,，糖業(yè)市場(chǎng)宏觀調(diào)控效果尚未顯現(xiàn)。

       廣西壯族自治區(qū)糖業(yè)局指出,，國家第一批第二次收儲(chǔ)與輪換30萬噸實(shí)施時(shí)間相隔不過幾天,，收儲(chǔ)與輪庫幾乎同步，且輪換單價(jià)低于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià),，讓商家消費(fèi)信心不足,，利用期貨做空利空加劇糖價(jià)下跌趨勢(shì)。

      但更多業(yè)界人士將矛頭指向收儲(chǔ)本身的規(guī)則設(shè)計(jì),。不少業(yè)內(nèi)人士指出,，收儲(chǔ)雖然有利于防止糖價(jià)過度下跌,，穩(wěn)定國內(nèi)糖價(jià)，但收儲(chǔ)并未對(duì)參加競(jìng)拍企業(yè)進(jìn)行身份約定,，導(dǎo)致為數(shù)眾多的食糖流通企業(yè)乃至食糖進(jìn)口企業(yè)參與競(jìng)拍,。

      改善食糖收儲(chǔ)運(yùn)行規(guī)則

      由于食糖消費(fèi)量相對(duì)穩(wěn)定，供給增加常導(dǎo)致價(jià)格下滑,。多年來,，“豐產(chǎn)不豐收”始終是困擾國內(nèi)糖業(yè)發(fā)展的重要“瓶頸”.而收儲(chǔ)，則被各方認(rèn)為是在食糖豐產(chǎn)之年托住糖價(jià)底部的重要調(diào)節(jié)之手,。然而,，隨著糖價(jià)不斷下探，依靠收儲(chǔ)“托底”似乎顯得越來越捉襟見肘,。業(yè)界對(duì)于糖業(yè)將重蹈“大豆淪陷”覆轍的擔(dān)心再起,。

      事實(shí)上，業(yè)界專家關(guān)于收儲(chǔ)到底是“托得住的底”還是“堵不住的漏”的爭(zhēng)論從未停止過,。廣西糖業(yè)協(xié)會(huì)高級(jí)工程師鈕公藩建議,，要讓國內(nèi)糖業(yè)真正走出“豐歉循環(huán)”，應(yīng)適當(dāng)建立將甘蔗用于乙醇生產(chǎn)的機(jī)制,，且乙醇生產(chǎn)車間由制糖企業(yè)建設(shè),，“實(shí)現(xiàn)甘蔗供給的自由調(diào)節(jié)”.

    不過，從當(dāng)前來看,，收儲(chǔ)依舊是托住糖市不斷下探的底部最快捷有效的方式,。而更為現(xiàn)實(shí)的辦法是，改善食糖收儲(chǔ)運(yùn)行規(guī)則,。

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