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資本運(yùn)作六要點(diǎn): 華彩咨詢白萬綱 2013-1-31 08:30; 資本運(yùn)作要點(diǎn)是由下面六個方面構(gòu)成的： 1、子公司有自己的運(yùn)作產(chǎn)品,，而子公司自身又成為了母公司運(yùn)作的產(chǎn)品對象,，子公司的買賣、包裝,、進(jìn)出,、合并分拆都是母公司的經(jīng)營主題。魯能集團(tuán)專門成立一個公司,，將集團(tuán)運(yùn)營不善的資產(chǎn)注入到該公司中,，設(shè)立專項(xiàng)資金予以扶持，以此優(yōu)化了其他子公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu),。 2,、母公司的核心職責(zé)就是資本的獲得，實(shí)施資本與資產(chǎn)的形態(tài)轉(zhuǎn)換,。在資本被低估的時候,，使用資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本，在資產(chǎn)高峰的時候,，甚至最高的時候,，又把它轉(zhuǎn)化為資本，如此循環(huán)運(yùn)作,，因時而轉(zhuǎn),。華能集團(tuán)利用其特殊優(yōu)勢，專門從事項(xiàng)目的前期開發(fā)與培育,，然后將培育成功,、盈利能力強(qiáng)的項(xiàng)目資產(chǎn)出售給它控制的上市公司—華能國際，將回籠的資金再繼續(xù)培育新的項(xiàng)目,。華能國際憑借其優(yōu)秀的項(xiàng)目盈利能力,，可以在國際資本市場進(jìn)行再融資。由此,，華能集團(tuán)利用其旗下的上市公司,，成功地實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成資本,，再投入資產(chǎn)的良性循環(huán)過程。 3,、資本本身的運(yùn)作,。有余錢，財務(wù)杠桿沒利用足的時候,，股權(quán)投資,、風(fēng)險投資、并購行為或理財行為都是合適的選擇,。浙江的許多企業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)都較為充裕,，經(jīng)常抱團(tuán)發(fā)展，將閑散資金集合起來設(shè)立共同投資基金,，從事股權(quán)投資或風(fēng)險投資,，回報率往往都在數(shù)倍，由此實(shí)現(xiàn)了資本的級數(shù)積累和增值放大,。 4,、資產(chǎn)的運(yùn)作，包括了資產(chǎn)的獲得或購置,，資產(chǎn)的運(yùn)轉(zhuǎn)和產(chǎn)出管理,，資產(chǎn)的處置等內(nèi)容。魯能集團(tuán)往往采用不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和員工持股等手段處理其不良資產(chǎn),，將其出售給其他企業(yè),，或者在企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)改制，讓員工持股,，使企業(yè)脫離集團(tuán),，讓其自主經(jīng)營，自負(fù)盈虧,，由此實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)的變現(xiàn)和改造,。燕京集團(tuán)則將其優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，盈利性資產(chǎn)注入到燕京啤酒中,，燕京啤酒保證每年對集團(tuán)分紅,，集團(tuán)僅作為管理機(jī)構(gòu)并依靠變現(xiàn)資金逐步處理國企問題，解決了其社會性資產(chǎn)過多,，負(fù)擔(dān)太重拖累整體發(fā)展的問題,。 5、做到集團(tuán)投資的組合化,。首先是戰(zhàn)略性的投資和戰(zhàn)術(shù)性投資,，戰(zhàn)略性投資能改變企業(yè)的命運(yùn)，戰(zhàn)術(shù)性投資能夠強(qiáng)化企業(yè)的實(shí)力,，但是厲害不到改變企業(yè)命運(yùn)的高度,。還有一類投資是財務(wù)性投資,，還有就是通常的理財。 2009年成立的黑龍江辰能投資集團(tuán)有限責(zé)任公司,，承擔(dān)著地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本運(yùn)營平臺職責(zé),，堅(jiān)持進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，在電力能源板塊與五大發(fā)電集團(tuán)參股投資電廠建設(shè),，累計投資48億元,，直接拉動全社會電力建設(shè)資金200億元，間接拉動投資近千億元,，09年投資組建的辰能中宇方正風(fēng)電公司，以1億元投資帶動后續(xù)投資8億元,；高新技術(shù)和新興工業(yè)化項(xiàng)目投資7,730萬元,，帶動項(xiàng)目公司總體投資4.16億元，投資組建了注冊資本為2億元的辰能擔(dān)保公司,，既實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊向金融平臺的拓展,，又為解決中小企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸發(fā)揮了國有資本作用。擔(dān)保公司年度提供融資擔(dān)保53項(xiàng),，擔(dān)保金額3.7億元,，實(shí)現(xiàn)了國有資本的放大。 6,、在產(chǎn)業(yè)低谷時期獲得資產(chǎn),，在產(chǎn)業(yè)高峰時期釋放資產(chǎn)。高效率地運(yùn)作資產(chǎn),，這是全世界所有高效化集團(tuán)運(yùn)作的基本思路,。而獲得資本，往往用上市或私募的手法獲得,，在其他時間不斷放大資本,。寶鋼集團(tuán)專門成立了華寶信托投資有限公司，用以管理集團(tuán)的整個資產(chǎn),，以證券市場為紐帶,，將資本與資產(chǎn)連結(jié)，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化的轉(zhuǎn)換,。; 個人分類: 集團(tuán)管控|991 次閱讀|0 個評論

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