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新三板掛牌后如何融資,，解決企業(yè)困難？: 許良 2016-5-17 17:46; 新三板掛牌后如何融資，解決企業(yè)困難,？資金是企業(yè)開展經(jīng)營活動的第一推動力,，也是企業(yè)發(fā)展面臨的最大的問題之一,。中小企業(yè)融資難融資貴的現(xiàn)實背景下,，企業(yè)如何籌措發(fā)展所需資金已成為一項重要且艱巨的任務。在國家大力發(fā)展多層次資本市場的背景下,，新三板市場熱火朝天,，眾多中小企業(yè)爭先恐后于新三板市場掛牌。為什么新三板那么火,？它又是如何吸引中小企業(yè)的呢,？新三板具有其掛牌門檻低、掛牌費用少,、掛牌效率高等特點及優(yōu)勢，不僅能幫助企業(yè)樹立良好的公眾形象,，增加企業(yè)品牌的價值,，更重要的是能為企業(yè)提供更多更便捷的融資途徑。那么,，新三板企業(yè)融資究竟怎么做呢,？中國金融紅利期已經(jīng)開始,，未來是資本的競爭。建立新三板直通車平臺,，為企業(yè)墊資新三板掛牌及掛牌后融資,，企業(yè)零投入、零風險進入資本市場�,，F(xiàn)征集安徽區(qū)域各行業(yè)樣板企業(yè)30家,。開啟企業(yè)資本高鐵計劃，左手互聯(lián)網(wǎng),，右手資本,，幫助傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)存量資產(chǎn)十倍增值,。提供全面,、專業(yè)的上市掛牌服務及掛牌前融資服務，幫助你設計獨特的商業(yè)模式,、對接投資機構(gòu),、策劃路演活動等。微信jizhijingshen;QQ964805416;電話18955189088,。一,、定向增發(fā) 經(jīng)中國證監(jiān)會核準，掛牌公司可定向發(fā)行股票,，包括向特定對象發(fā)行股票導致股東累計超過200人,，以及股東人數(shù)超過200人的公眾公司向特定對象發(fā)行股票兩種情形。公司掛牌同時可以定向發(fā)行股份（類似IPO）,。發(fā)行對象：特定對象的范圍包括下列機構(gòu)和自然人：（1）公司股東,；（2）公司的董事、監(jiān)事,、高級管理人員,、核心員工；（3）符合投資者適當性管理規(guī)定的自然人投資者,、法人投資者和其他經(jīng)濟組織,；公司確定發(fā)行對象時，符合第（2）項,、第（3）項規(guī)定的投資者合計不得超過35名,。新三板簡化了掛牌公司定向發(fā)行核準程序，在股權(quán)融資方面,，允許公司在申請掛牌的同時或掛牌后定向發(fā)行融資,，可申請一次核準，分期發(fā)行。如藍天環(huán)保登陸新三板的同時獲得500萬元投資,。如武漢尚遠環(huán)保,，其在新三板掛牌之后，成功實施了定向增發(fā)方案,，向7家機構(gòu)投資者合計募資約3000萬元,。二、優(yōu)先股優(yōu)先股對于新三板掛牌的中小企業(yè)可能更具吸引力,。一般初創(chuàng)期的中小企業(yè)存在股權(quán)高度集中的問題,，且創(chuàng)始人和核心管理層不愿意股權(quán)被稀釋，而財務投資者又往往沒有精力參與公司的日常管理,，只希望獲得相對穩(wěn)定的回報,。優(yōu)先股這種安排能夠兼顧兩個方面的需求，既讓企業(yè)家保持對公司的控制權(quán),，又能為投資者享受更有保障的分紅回報創(chuàng)造條件,。依據(jù)2014年3月份證監(jiān)會發(fā)布的《優(yōu)先股試點管理辦法》（以下稱《辦法》），上市公司可以發(fā)行優(yōu)先股,，非上市公眾公司可以非公開發(fā)行優(yōu)先股,。《辦法》明確,，合法規(guī)范經(jīng)營,、公司治理機制健全、依法履行信息披露義務的非上市公眾公司均可實施非公開發(fā)行優(yōu)先股,。但非上市公眾公司非公開發(fā)行優(yōu)先股,，每次發(fā)行對象不得超過200人，且相同條款優(yōu)先股的發(fā)行對象累計不得超過200人,。三,、中小企業(yè)私募債私募債是一種便捷高效的融資方式，其發(fā)行審核采取備案制,，審批周期更快,，資金使用的監(jiān)管較松，資金用途相對靈活,。綜合融資成本比信托資金和民間借貸低,，部分地區(qū)還能獲得政策貼息。四,、做市商制度做市商制度是證券公司使用自有資金參與新三板交易,，通過自營買賣差價獲得收益的制度。由于證券公司擁有數(shù)量眾多的營業(yè)部網(wǎng)點,，便于客戶開立新三板投資權(quán)限,，從而提高整個新三板交易的活躍度,，盤活整個市場。齊魯證券首批獲得該從業(yè)資格,。五、資產(chǎn)證券化資產(chǎn)證券化可能對于擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流的企業(yè)更適合,。不過,，一般來說此類企業(yè)或者比較成熟，或者資產(chǎn)規(guī)模較大,，而目前新三板掛牌企業(yè)普遍現(xiàn)金流并不穩(wěn)定,，資產(chǎn)規(guī)模也偏小，要利用資產(chǎn)證券化工具可能存在一些障礙,。六,、銀行信貸隨著全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的開展，銀行針對眾多輕資產(chǎn)企業(yè)因無固定資產(chǎn)抵押無法取得銀行貸款的融資需求特點,，推出了掛牌企業(yè)小額貸專項產(chǎn)品,，就質(zhì)押股份價值超出凈資產(chǎn)部分提供授信增額。掛牌企業(yè)股權(quán)實現(xiàn)標準化,、獲得流動性之后,，向銀行申請股票質(zhì)押貸款也更便捷。目前,，新三板已經(jīng)和多家國有商業(yè)銀行,、股份制銀行建立了合作關(guān)系，將為掛牌企業(yè)提供專屬的股票質(zhì)押貸款服務,。除以上融資方式以外,，隨著新三板規(guī)模越來越大，新三板還為掛牌企業(yè)發(fā)行新的融資品種預留了制度空間,，融資途徑將會進一步拓寬,，為中小企業(yè)完善資金鏈條，走向穩(wěn)步發(fā)展的道路,。; 個人分類: 資本運營|556 次閱讀|0 個評論

十三五規(guī)劃綱要為新三板發(fā)展注入一劑強心針: 許良 2016-5-16 22:22; 十三五規(guī)劃綱要為新三板發(fā)展注入一劑強心針《“十三五”規(guī)劃綱要》在健全金融市場體系的章節(jié)明確：積極培育公開透明,、健康發(fā)展的資本市場，提高直接融資比重,，降低杠桿率,。創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場,，深化創(chuàng)業(yè)板,、新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場,，建立健全轉(zhuǎn)板機制和退出機制,。中國金融紅利期已經(jīng)開始,，未來是資本的競爭。建立新三板直通車平臺,，為企業(yè)墊資新三板掛牌及掛牌后融資,，企業(yè)零投入、零風險進入資本市場�,，F(xiàn)征集安徽區(qū)域各行業(yè)樣板企業(yè)30家,。開啟企業(yè)資本高鐵計劃，左手互聯(lián)網(wǎng),，右手資本,，幫助傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，實現(xiàn)存量資產(chǎn)十倍增值,。提供全面,、專業(yè)的上市掛牌服務及掛牌前融資服務，幫助你設計獨特的商業(yè)模式,、對接投資機構(gòu),、策劃路演活動等。微信jizhijingshen;QQ964805416;電話18955189088,。許梁信息一經(jīng)公布,，A股市場與新三板市場雙雙迎來反彈行情。一．分層制度新三板分層制度即將在5月份推出,，目前,，已經(jīng)有400多家掛牌企業(yè)符合創(chuàng)新層標準，預備蓄勢待發(fā),，搶灘創(chuàng)新層,，以獲得更多的政策紅利和更好的流動性。目前進入創(chuàng)新層的門檻相對掛牌新三板大幅提高,，需要達到以下標準,。標準一：凈利潤+凈資產(chǎn)收益率+股東人數(shù) （1）最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元（凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）,；（2）最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)）,；（3）最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人。標準二：營業(yè)收入復合增長率+營業(yè)收入+股本（1）最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,，且復合增長率不低于50%,；（2）最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元；（3）股本不少于2000萬元,。標準三：市值+股東權(quán)益+做市商家數(shù) （1）最近3個月日均市值不少于6億元,；（2）最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元；（3）做市商家數(shù)不少于6家,。在達到上述任一標準的基礎(chǔ)上,，須滿足最近3個月內(nèi)實際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%,，或者掛牌以來（包括掛牌同時）完成過融資的要求，并符合公司治理,、公司運營規(guī)范性等共同標準,。二．戰(zhàn)興板夭折IPO排隊長新三板成最佳選擇十三五規(guī)劃草案刪除了設立戰(zhàn)略新興板的信息一出，朋友圈立即炸開了鍋,。經(jīng)濟學家宋清輝表示,，戰(zhàn)略新興板、創(chuàng)業(yè)板和新三板三者之間雖有不同的定位,，交叉競爭卻不可避免，各個板塊可能都想多分一些蛋糕,。十三五規(guī)劃草案擬刪除設立戰(zhàn)略新興板,，不但利好創(chuàng)業(yè)板，而且也可能會讓一部分計劃登陸戰(zhàn)略新興板的企業(yè),，不得不考慮轉(zhuǎn)奔新三板或者創(chuàng)業(yè)板,。而目前IPO預備上市排隊企業(yè)超過600家，按每年上市200家企業(yè)的速度計算,，消化庫存大約需要3年的時間,，與此同時，IPO上的殼資源供應緊湊,，價格急劇攀升,。在這樣一種情況下，優(yōu)質(zhì)中型企業(yè)掛牌新三板創(chuàng)新層成為了最佳選擇,。三．轉(zhuǎn)板機制和退出機制將在新三板上試行轉(zhuǎn)板與退出機制首次被寫入國家五年計劃之中,。這對新三板市場創(chuàng)新層來說，意味著對上可主動轉(zhuǎn)板,，對下是被動降層,。對此，專家認為在改革的新思路下,，未來新三板創(chuàng)新層或?qū)⒊蔀橹袊灾频脑囼炋�,，打破A股現(xiàn)有難上難下的局面，建立有如美國納斯達克那樣流動性好,、競爭力強的市場新機制,。屆時，新三板將成為連接主板,、創(chuàng)業(yè)板,、中小板以及區(qū)域性股權(quán)交易市場的關(guān)鍵板塊。四．創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制,，新三板將成改革試驗田創(chuàng)造條件實施股票發(fā)行注冊制被寫入十三五規(guī)劃中,，而A股市場利益糾葛繁雜,，牽一發(fā)而動全身，改革涉及面太廣,，而仍處于起步階段的新三板則無此顧慮,，因此新三板成為了股票發(fā)行注冊制的最佳試驗田。湘財證券首席經(jīng)濟學家李康認為,，目前暫不具備實施注冊制的條件,，所以才需要創(chuàng)造條件，但未來一定是要施行的,。注冊制的實施需要從中國的實際出發(fā),，創(chuàng)造條件包括加強對信披的嚴格審查、加強投資者保護,、完善多層次資本市場,、健全制度等諸多方面。結(jié)語：我國第十三個五年規(guī)劃再次將深化改革創(chuàng)業(yè)板,、新三板,，發(fā)展多層次股權(quán)融資市場寫入綱要之中。A股市場應聲反彈擊穿3000點壓力線,，新三板亦迎來了春天,，成為金融改革的試驗田。在政策紅利及資本的刺激下,，新三板市場將擔當起金融改革的排頭兵,。; 個人分類: 資本運營|558 次閱讀|0 個評論

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