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民企超級產(chǎn)融結(jié)合充滿了風險性
華彩咨詢白萬綱 2013-6-12 12:48
一,、可能掉入多元化發(fā)展的陷阱 投資多元化可以是規(guī)避經(jīng)營風險的有效手段,但是當企業(yè)在仍不具備多元化經(jīng)營的前提下 ,,將有限的精力分散到不同的投資領(lǐng)域,,可能會產(chǎn)生“主業(yè)不精、副業(yè)不強”的情況,。參股中小商業(yè)銀行可獲得可觀的利潤,,但是如果不詳細研究參股銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和管理水平而進行盲目投資,勢必會面臨較大的投資風險,。因此,,民營資本不僅在做實業(yè)時要對自己進入的行業(yè)進行研究,對進入金融業(yè)時也必須做深入研究,,對該行業(yè)的凈值調(diào)查和投資前景要有明確的把握,,才能避免發(fā)生參股錯誤。 二,、民營資本參股缺位監(jiān)管,,容易滋生道德風險 民營資本參股商業(yè)銀行的一個顯著變化就是引起商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化,銀行資本由財政出資構(gòu)成的國有資本和民營資本組成,。根據(jù)現(xiàn)代公司治理制度,,以同股同權(quán)為基礎(chǔ)的董事會、監(jiān)事會制度是完善公司治理結(jié)構(gòu)的根本,。然而民營資本在董事會,、監(jiān)事會中缺位的現(xiàn)象屢見不鮮,民營資本不能真正行使股東的權(quán)利,,參與商業(yè)銀行的經(jīng)營決策,。這種財政控權(quán)的現(xiàn)象直接滋生了經(jīng)營管理者的道德風險:高級經(jīng)營管理人員違規(guī)經(jīng)營,,內(nèi)部經(jīng)營管理混亂 ,,缺乏有效的內(nèi)部控制機制,。 由于信息不對稱的存在 ,,民營資本很難確切了解到商業(yè)銀行的運營機制,、經(jīng)營狀況和內(nèi)部控制,,僅僅從年度審計報表中獲得的相關(guān)信息對于投資者而言是遠遠不夠的,,這在某種程度上也加大了金融腐敗發(fā)生的可能,。 三,、達到有效融合的難度較高 民營資本參股銀行進行投資,,需要受到《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等法規(guī)的限制,�,!渡虡I(yè)銀行法》規(guī)定,任何單位購買商業(yè)銀行股份總額10%以上的,應當事先經(jīng)中國人民銀行批準,,這就使民營資本進入銀行業(yè)有了較高的門檻,,等待審批的過程在一定程度上阻礙了企業(yè)的投資進程。即使通過審批獲準參股銀行,,民營企業(yè)也將面臨銀行的管理與運作方面的挑戰(zhàn),,跨行業(yè)投資必定會遇到對業(yè)務(wù)不熟悉、市場定位不清晰,、內(nèi)控管理不到位等各種問題,,投資的回報就會存在一定風險。 對于商業(yè)銀行而言,,如果它的參股企業(yè)運轉(zhuǎn)良好,,則對它的貸款的安全性就能有充分保障,但若民營企業(yè)經(jīng)營不善,,發(fā)生貸款難以收回的情況就會影響銀行自有資本的穩(wěn)定性和安全性,。因此,民營企業(yè)和銀行的融合過程中處處存在風險,,關(guān)鍵就在于如何建立有效的防范監(jiān)控機制,適當約束雙方的行為,,實現(xiàn)信息透明化,,充分保障各方利益。 四,、民營金融機構(gòu)的運營容易受到政府管制的干預 民營金融機構(gòu)在市場經(jīng)濟體制下按照市場規(guī)則完全商業(yè)化運作,,以營利為目的,但是這樣的運作需要很好的外部環(huán)境,。在我國,,政府為了維護金融穩(wěn)定和保護公眾不受損失,為了增加財政收入來源,,并通過金融體系為政策所傾斜的集團提供融資,,干預金融行業(yè)由來已久。民營金融機構(gòu)也可能受地方政府的干預從而造成損失,。地方政府可能利用政府特權(quán),,要求民營銀行給地方企業(yè)輸血,而民營金融機構(gòu)為了迎合領(lǐng)導的需要,,不算成本籌措資金,,不搞論證投放貸款,當一些企業(yè)破產(chǎn)時,,造成貸款逾期死滯,,致使民營金融機構(gòu)經(jīng)營陷入困境。 此外,,由于長期的金融壓制,,尤其是利率管制嚴格,,利率難以反映資金的供求情況,容易造成社會福利的損失,,嚴格的信貸管制嚴重影響了資金的使用效率,。在這種情況下,民營金融機構(gòu)很難發(fā)揮自身優(yōu)勢,,致使失去好的盈利機會,,嚴重的會導致虧損甚至破產(chǎn)。
個人分類: 集團管控|796 次閱讀|0 個評論

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