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中國(guó)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合面臨的主要問(wèn)題: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-6-30 14:40; 中國(guó)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合主要面臨五個(gè)方面的問(wèn)題，分別是中國(guó)金融體制行政色彩過(guò)濃,、沒(méi)有能夠發(fā)揮集團(tuán)的整合效應(yīng),、風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)與抗御能力不足，金融創(chuàng)新和服務(wù)不足,，金融人才儲(chǔ)備不夠,。一、金融體制亟需改革我國(guó)金融體制行政色彩過(guò)濃,，需要改革,。轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)特色鮮明，行政色彩濃厚,。金融體制改革尚未完成,，金融監(jiān)管政策變數(shù)較大。我國(guó)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合中行政力量的影響比較大,。這是我國(guó)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的一個(gè)不可忽視的特點(diǎn),。由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)很少有離開(kāi)行政支持而成立和發(fā)展的，銀行本身又具有很強(qiáng)的行政色彩,，真正能進(jìn)行超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的企業(yè)一般又是有較大實(shí)力的國(guó)有企業(yè),，因此，在超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合中,，行政力量的作用是不可低估的,。這一點(diǎn)，在超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合初,，可能形成一種行政推力,，但也容易使超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合中，各種機(jī)制不能適應(yīng)市場(chǎng)的選擇,，不能接受市場(chǎng)的壓力,，最后帶來(lái)行政性結(jié)合的失敗。二,、金融風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)控制,。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和抗御能力不足，更多關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模滾雪球效應(yīng),，習(xí)慣踩黃線思維方式,，忽視了牽一發(fā)動(dòng)全身的多米諾效應(yīng)。現(xiàn)階段超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合具有較大風(fēng)險(xiǎn)性,。不規(guī)范的金融操作與產(chǎn)權(quán)不清晰的企業(yè)之間的合作,，具有增大風(fēng)險(xiǎn)的可能性，也具有使風(fēng)險(xiǎn)化解的可能性,。在企業(yè)效益好的情況下,，不規(guī)范行為可得到克服,，使風(fēng)險(xiǎn)減少。但這僅僅是減少風(fēng)險(xiǎn)具有了條件,，而不是必然的結(jié)果,；但企業(yè)效益差的情況下，不規(guī)范行為將增加,，沖突將激化,，信用將動(dòng)搖，風(fēng)險(xiǎn)將增大,。許多金融控股集團(tuán)都曾是以產(chǎn)業(yè)資本為支撐和核心,，通過(guò)產(chǎn)業(yè)資本對(duì)金融資本的介入和滲透而發(fā)展起來(lái)的。這些金融控股集團(tuán)多是在家族式企業(yè)的基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的,，基本上沒(méi)有獨(dú)立性,，也很難有完善的法人治理結(jié)構(gòu)。它們經(jīng)常會(huì)掩蓋其財(cái)務(wù)問(wèn)題,，內(nèi)部之間也常會(huì)有不恰當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易等,，從而引發(fā)和放大風(fēng)險(xiǎn)，造成整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的崩塌,。同時(shí),，由于它們?cè)谡麄€(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)中所占比重較大,，因此,，一個(gè)金融控股公司的問(wèn)題可能會(huì)殃及整個(gè)國(guó)家金融經(jīng)濟(jì)的安全。郎咸平曾經(jīng)說(shuō),，一旦發(fā)現(xiàn)某個(gè)集團(tuán)公司在經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題,，絕不可小視，必須引起高度重視,，防止“小洞不補(bǔ)終成大洞”的事情發(fā)生,。在推進(jìn)地產(chǎn)與金融結(jié)合的更要注意控制風(fēng)險(xiǎn)，必須強(qiáng)調(diào)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的信用與金融業(yè)務(wù)的寬度的匹配性,。在產(chǎn)業(yè)向金融自然延伸的第一個(gè)層次上,，經(jīng)營(yíng)協(xié)同是核心，它的增值收益主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)支持下金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)成本節(jié)約,；而在產(chǎn)融戰(zhàn)略的第二個(gè)層次上,，金融協(xié)同是核心，它的增值收益主要來(lái)自于產(chǎn)業(yè)組合穩(wěn)定現(xiàn)金流支持下的資金成本節(jié)約,。三,、超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合整合效應(yīng)無(wú)法發(fā)揮 “雙輪驅(qū)動(dòng)”更多停留在概念階段，大多數(shù)集團(tuán)并沒(méi)能有效整合產(chǎn)業(yè)與金融兩種資源,，從而發(fā)揮其協(xié)同效應(yīng),。 1.實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)與自身發(fā)展戰(zhàn)略協(xié)同性超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合需要建立在企業(yè)戰(zhàn)略與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合的基礎(chǔ)上所以,，不能為了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合而超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，也不能一味照搬其它企業(yè)的成功模式而是要結(jié)合自身發(fā)展戰(zhàn)略,，深入分析研究現(xiàn)有主業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)的相互促進(jìn)作用同時(shí)也要進(jìn)行金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的創(chuàng)新,，確保金融產(chǎn)業(yè)和自身產(chǎn)業(yè)能夠優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)的協(xié)同效應(yīng),，最終形成企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。 2.金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部協(xié)同與有效管控穩(wěn)步發(fā)展、各個(gè)擊破,。在發(fā)展過(guò)程中要盡可能投資規(guī)模較大的金融企業(yè),，以期在短期內(nèi)達(dá)到較好的財(cái)務(wù)收益和協(xié)同效應(yīng)。而對(duì)于規(guī)模較小的金融企業(yè)則應(yīng)考慮其較強(qiáng)的成長(zhǎng)性,，做好短期內(nèi)難以收回投資的心理準(zhǔn)備,。具體方式的操作則要結(jié)合企業(yè)自身的實(shí)力和戰(zhàn)略意圖來(lái)進(jìn)行選擇。另外在這一過(guò)程中尤其要注意資本的平衡問(wèn)題,，欲速則不達(dá)” ,，要控制好主業(yè)擴(kuò)張和金融產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張的速度．不過(guò)于強(qiáng)求金融產(chǎn)業(yè)在全行業(yè)的整體布局避免出現(xiàn)較大的資金缺口以致影響主業(yè)的發(fā)展最終阻礙金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展投資金融產(chǎn)業(yè)耍體現(xiàn)資本的話語(yǔ)權(quán)．盡可能取得多的董事會(huì)席位和經(jīng)營(yíng)管理權(quán)限，要能將金融產(chǎn)業(yè)拉到與自身主業(yè)協(xié)同發(fā)展的軌道來(lái)．堅(jiān)持戰(zhàn)略型投資而非財(cái)務(wù)型投資,。對(duì)于那些旗下同時(shí)擁有銀行證券,、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的大型集團(tuán)企業(yè)而言，則需要將這些金融機(jī)構(gòu)整合成自己能夠把控的金融體系．實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的協(xié)同性,，充分發(fā)揮集團(tuán)公司總部的管控力,，打造金融產(chǎn)業(yè)聯(lián)合艦隊(duì)，做到形散而神不散 ,。 3.法律政策限制與發(fā)展趨勢(shì)分析據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,，包括央行、銀監(jiān)會(huì)在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì) 超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合十分謹(jǐn)慎,，其最根本原因在于產(chǎn)業(yè)資本控股的銀行很容易規(guī)避金融監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管,。鑒于超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)的失控不僅影響到企業(yè)自身，也會(huì)產(chǎn)生巨大的社會(huì)負(fù)面影響所以為了控制風(fēng)險(xiǎn)．我國(guó)目前對(duì)金融資本向產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資的有較大限制,，而產(chǎn)業(yè)資本投資金融業(yè)則具有較廣闊的操作空間,。另一方面，雖然新的金融控投公司的監(jiān)管政策的研究還沒(méi)有完成監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)財(cái)務(wù)公司的限制目前看來(lái)同樣短時(shí)間內(nèi)難以改變,，但這已經(jīng)成為一種趨勢(shì),。所以不妨順應(yīng)這一趨勢(shì)，一方面采用混合發(fā)展模式促進(jìn)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而另一方面只好是打擦邊球避免政策法律風(fēng)險(xiǎn),。 4.規(guī)避實(shí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)動(dòng)性對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行管理的專業(yè)性要求較強(qiáng),，因而大型集團(tuán)企業(yè)應(yīng)注重金融管理人才的積累和培養(yǎng)。要通過(guò)專業(yè)團(tuán)隊(duì)理順金融板塊的管理體制,，其中關(guān)鍵之處在于要能夠建立起金融資本與實(shí)業(yè)資本之間的防火墻,，即通過(guò)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部實(shí)業(yè)資本運(yùn)營(yíng)與金融資本運(yùn)營(yíng)的相對(duì)獨(dú)立,，來(lái)達(dá)到有效規(guī)避實(shí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)動(dòng)性的目的。四,、金融人才儲(chǔ)備不足缺少金融人才的準(zhǔn)備,，尤其是缺乏認(rèn)同企業(yè)文化、既有產(chǎn)業(yè)背景,、又熟悉金融知識(shí),，能夠駕馭產(chǎn)業(yè)與金融雙輪驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)軍人才。復(fù)合型人才：另一方面,超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合具有典型的跨學(xué)科,、多元化,、國(guó)際化特征,從業(yè)人員需要具備制造、金融和貿(mào)易等多領(lǐng)域復(fù)合交叉知識(shí),。而復(fù)合型人才的短缺是制約我國(guó)眾多超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)發(fā)展的一大瓶頸,。五、金融創(chuàng)新力度不夠集團(tuán)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合熱情高漲,，產(chǎn)業(yè)資本供給相對(duì)較多,，而與之對(duì)應(yīng)的金融組織，金融創(chuàng)新和金融資本提供的服務(wù)方面明顯不足.; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|565 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

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