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國際投控型機構(gòu)運作模式: 華彩咨詢白萬綱 2013-7-8 07:06; 首先,我們來看看投控型企業(yè)到底有些什么運作的手法。美國黑石,，這家公司的主要手法是大手筆收購,，三年不發(fā)市，發(fā)市吃三年,，這種大手筆收購,，財務(wù)型投資,，純粹財務(wù)型投資，進(jìn)去是為了出來,。然后公司退出來的時候,，將產(chǎn)權(quán)交給誰呢？交給若干聯(lián)盟戰(zhàn)略投資,。為什么會這么做？因為在我進(jìn)去的時候,，整合得差不多了,，但是我擺明了是一個財務(wù)投資者——黑石在全球有很多戰(zhàn)略投資者的聯(lián)盟。簡單地說,，我們一般認(rèn)為,，三年左右拋掉的是財務(wù)型投資者，三年以上的是戰(zhàn)略型投資者,，這是民間一個比較粗的分法,。那么也就是說，黑石主要是做短線的,，但是黑石有很多聯(lián)盟是做中長線的,，等到黑石把價值經(jīng)營出來了以后，黑石又想去做另外一塊企業(yè)的時候,，這時候他的聯(lián)盟就上來發(fā)揮作用了,。而另一家企業(yè)，德州太平洋,，是在市場低迷的時候投入資本市場,，挖掘遠(yuǎn)見利潤。所謂別人貪婪時你恐懼,，別人恐懼時你貪婪,，說的就是德州太平洋的運作。這家公司特別擅長在市場低迷時期進(jìn)入,，所以郭廣昌和柳傳志這兩個人在做他們的投資板塊的時候,，都不約而同喊出來，做中國德太,，就是這個意思,。還有新加坡的淡馬錫，它的奧秘就在于秉持價值投資,，把握一臂距離,，把握各地發(fā)展周期。淡馬錫最開始,，第一波是做工業(yè)地產(chǎn)的,；第二波新加坡起飛了,，招商任務(wù)完成了，開始做新加坡的航運,；第三波做新加坡的航空和金融,；第四波新加坡已經(jīng)無他了，彈丸之地,，600多平方公里,，玩一玩就玩掉了，那么干什么,，融入亞洲,，做中國建行等等優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資者，做蘇州工業(yè)園,，擁抱中國,。可以說淡馬錫的這種沖浪式,，一波更比一波高的發(fā)展方式,，非常值得我們學(xué)習(xí)。橡樹公司,，運作的最大特點是折價購買其它公司的不良資產(chǎn),，等到經(jīng)營改善后出手，屬于能力型套利,。這家公司不是去買股權(quán),，而是喜歡去把其中的一塊不良資產(chǎn)買下來。但是更厲害的是,，它特別擅長于把不良資產(chǎn)做成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),，在這方面它是非常有能力的。另外,，阿波羅是美國最牛的一種PE模式,，對不良的債務(wù)進(jìn)行重組，對破產(chǎn)程序的精通,，使得他總是能夠從中大賺其錢,，這是阿波羅的運作。華平是很受人欣賞的一個公司,。華平的運作模式是,，通過長線投資，以核心能力為平臺,，大膽投入,，全力協(xié)助成長。華平的運作中非常值得學(xué)習(xí)的是什么呢,？華平一般是并購一家企業(yè),，然后就像自己做產(chǎn)業(yè)一樣,，全情投入，做上三年左右,，把這個行情摸明白,。然后以這個公司，以這個產(chǎn)業(yè)公司的經(jīng)理班子為基金經(jīng)理,，他們下去去尋找新的并購對象,。而華平母公司的經(jīng)理班子，這時候因為這三年里面整合這家公司,，也得到經(jīng)驗了,，就做判斷。下面的產(chǎn)業(yè)公司的找項目,，母公司的人做判斷。一般來講,，華平以五到八年為周期,，換一個產(chǎn)業(yè)，通過今年并購一個企業(yè),，等于切入一個產(chǎn)業(yè),。在五到八年里，就著這個產(chǎn)業(yè),，抓住不放,。雖然雷曼兄弟也有這個特色，但是全球來看,，風(fēng)格最鮮明的是華平,。最后，凱雷是政治搭臺,，利用人脈撬動市場關(guān)系,。小布什，英國的前首相梅杰,，美國的拉姆斯菲爾德,，菲律賓的阿羅約以及阿基諾夫人，日本前首相橋本龍?zhí)�,，李登輝,，全部是凱雷資本的董事。這種董事是關(guān)系董事,，給公司拿項目的董事,。比如香港的梁錦松，上一次大賺一把,。他牽線把黑石19.9%的股權(quán)賣給中投集團,，后來最后談成12,，不是19，中投集團花了好幾十個億的美金進(jìn)去,，而且沒有投票權(quán),，就是買了一個優(yōu)先股，等于發(fā)了個半高利貸,，而且風(fēng)險還不保障,。把中投的總裁樓繼偉很是坑了一把。但是梁錦松個人據(jù)說作為中間,，做人脈介紹就拿下將近十個億的人民幣,，靠的是什么，就靠的人,。當(dāng)然,，各個國家的投控型運作，都各有特點,，但是最有特點的其實差不多都聚合在美國,。; 個人分類: 集團管控|798 次閱讀|0 個評論

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