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“小米不會做家裝”，雷軍只說對了一半: 穆峰 2015-3-11 11:28; 　　兩會期間,，雷軍被問及關于小米家裝的事兒,，說小米沒有做家裝�,！拔抑皇窃谄鋭�(chuàng)業(yè)期給予了一些指導,，順為基金有一些投資。小米只做三類五種產(chǎn)品,，不會做家裝,，也不會做房地產(chǎn)�,！� 　　雷軍說,，希望大家在報道報道“愛空間”時,，一定不要用“小米家裝”，這個把小米“坑慘”,�,！按蠹矣X得小米怎么就東一榔頭、西一榔頭,，我自己看到報道我都不知道我在干什么,。” 　　此番言論,，引來媒體關注無數(shù),，真如雷軍所說嗎?其實雷軍只說對了一半。　　背后的戰(zhàn)略意圖　　事實上,，小米確實沒有直接做“小米家裝”,，但有兩點是可以肯定的。　　第一,，對被投資公司借“小米家裝”的傳播是默認的,，搞了那么久傳播，雷軍及小米公司其實早就知道了,。而默認“小米家裝”的存在也是符合邏輯的,。　　首先，是小米系的企業(yè),，雖不是嫡系,，但就算是雜牌軍打鬼子也是一家人，不好干涉,，用時說是自家人,，這會兒成陌路，誰受得了;其次,，順為基金投資時,，肯定考慮過小米及雷軍的品牌背書被使用，這是不可避免的;最后,，從傳播資源的挖掘來說,，借助小米及雷軍的背書會使傳播更高效。　　第二,，小米雖沒直接做家裝,，但在戰(zhàn)略布局，提前搭建智能家居的生態(tài)鏈�,，F(xiàn)在小米高度聚焦手機,、平板、電視,、盒子,、路由器這三類五款產(chǎn)品,，并通過小米自身和順為資本等關聯(lián)公司，投資了包括美的,、綠米,、紫米等眾多的智能家居生態(tài)圈企業(yè)。　　但還得打通一個入口實現(xiàn)智能家居的消費場景,，讓用戶切身感受到智能化和生活的密切相關及完美體驗,，而這一設想的實現(xiàn)就得通過搶占家庭裝修的入口來實現(xiàn)。毫無疑問,，“小米家裝”就承擔了這一的角色,。　　此外，今年兩會雷軍提的一個建議就是要加快制定智能家居國家標準,，促進互聯(lián)網(wǎng)跨界融合,。不得不說，小米智能家居的戰(zhàn)略意圖很明確,，全線出擊,。雷軍也說“智能家居大爆發(fā)給了中國一次前所未有的機會，是不能錯過也不應該錯過的機會,，不能因為智能家居標準的滯后制約了行業(yè)發(fā)展,。” 　　正話反說的廣告價值　　正是借助兩會,，雷軍不僅幫“小米家裝”做了廣告,，而且廣告效果很明顯。雖說公關策略是撇清關系,，但人都不傻，你投資的就算跟小米沒直接關系,，跟你也有關系! 　　就像去年兩會期間讓馬云悲喜交加的是,，有人稱余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”、“寄生蟲”,，要“取締”,，而全國政協(xié)委員、中國人民銀行行長周小川表態(tài)稱“余額寶等金融產(chǎn)品肯定不會取締 ”,。此后一周,，“吸血鬼”的批評并沒有帶來客戶撤資，反而新增600萬用戶,，資金仍在加速流入,。馬云說“這場論戰(zhàn)好像起了廣告效果，很多人以前其實還不知道余額寶,，或者不知道余額寶利息比銀行高這么多,�,！� 　　雷軍之于“小米家裝”的廣告作用與此類似，說“小米做家裝”本來不符合實際情況,，而“小米不做家裝”既是戰(zhàn)略發(fā)展方向的再次明確,，又能給“小米家裝”帶來關注度，何樂而不為,。　　互聯(lián)網(wǎng)裝修無法一家獨大　　家裝O2O領域跟VC行業(yè)一樣,，不可能一家一統(tǒng)江湖，資金,、資源的有限性及地區(qū)的差異性使得這個行業(yè)前100都活得滋潤,。所以嘛，互聯(lián)網(wǎng)裝修們大可不必驚慌失措,，只要方向對了,，努力了，就會有收成;況且“小米家裝”的體量還很小,，市場只局限于北京,。　　目前還有百變加、蘑菇裝修,、搜房網(wǎng)家裝,、美家?guī)汀⒃旒規(guī)�,、�?yōu)優(yōu)寶等整包一站式互聯(lián)網(wǎng)裝修在抓緊跑通數(shù)據(jù),，開拓市場。其中,，百變加,、蘑菇裝修及愛空間在實力背景、產(chǎn)品運營及市場數(shù)據(jù)較為領先,，目前被稱為“三大互聯(lián)網(wǎng)裝修”,。　　現(xiàn)在重要的是，大家不要過多考慮競爭對手做的好與快,，還是得苦練內容,，做出好產(chǎn)品才對�,；ヂ�(lián)網(wǎng)裝修產(chǎn)品本身就有簡單,、透明、標準化及性價比高幾個特征,。人性化的設計,、科學的施工工藝、嚴格工程質量管控才是關注的重心。　　一起搞得紅紅火火等風來　　讓人高興的是,，總理在政府工作報告首次提及“把以互聯(lián)網(wǎng)為載體,、線上線下互動的新興消費搞得紅紅火火”讓從業(yè)者們興奮不已。這是政府總理第一次提及鼓勵O2O線上線下互動消費,，這對目前大熱的O2O行業(yè)將起到促進作用,。　　家裝O2O也會受益，但要“紅紅火火”還得抱團,，這個市場太大了,，不可能一家獨大，需要幾個有實力的互聯(lián)網(wǎng)裝修們一起做,，風口才會早些來,。　　而讓消費者很不爽的傳統(tǒng)裝修就像是溫水煮青蛙，還沒體會到鎮(zhèn)痛,，真感受到了,，要么忍痛進化，要么被淘汰! 　　回到開頭,，“小米不會做家裝”但“小米會用家裝”作為智能家居切入口,，連接智能產(chǎn)品。　　最后小米做不做家裝沒必要討論,，做死了,，不代表你不行，這是趨勢;做大了,，你也有機會,，而且機會更大，就看成是一次公關傳播吧!埋頭做自己的產(chǎn)品才是正理!; 個人分類: 家裝O2O|848 次閱讀|0 個評論

2014：我們應該把錢放在哪兒?: 國際連鎖協(xié)會 2014-1-3 17:28; 　　國際連鎖企業(yè)管理協(xié)會分享：每年的《基金投資指南》,，我們都會邀請幾位業(yè)績表現(xiàn)出眾的基金經(jīng)理來談談他們對市場的基本看法,。今年，我們請到的三位訪談對象分別是：景順長城基金經(jīng)理王鵬輝,、上投摩根副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)馮剛和招商基金副總經(jīng)理兼固定收益業(yè)務負責人張國強,。在過去的一年中，王鵬輝領導的景順長城內需基金,，收益率達到84.37%，在317只標準股票型基金中排名第一,。在馮剛管理期間,，上投摩根行業(yè)輪動基金年復合增長率達到29%。近兩年,，上投摩根的股票投資主動管理能力位居全行業(yè)62家基金公司的第二位,，并且也是唯一一家股票投資主動管理能力自去年以及今年以來連續(xù)進入前十名的基金公司。　　明年，中國的經(jīng)濟前景如何?影響A股走勢的線索和脈絡是什么?他們看好哪些行業(yè)?房地產(chǎn)投資是否依然安全?三位基金經(jīng)理侃侃而談,。　　問：如果想在2014年取得比較好的收益,，請問我們應該把錢放在哪里? 　　王鵬輝：理財?shù)哪繕嗽O定要基于個人的風險承受能力水平，選擇適合自己的理財品種,。這個目標既包括預期收益,，也包括投資期限。而風險承受能力一般由年齡,、家庭狀況,、工作收入、投資經(jīng)歷,、投資的比例等方面的客觀因素決定,，同時也包含個人對待風險的偏好和態(tài)度等的主觀因素。因為就算經(jīng)濟上可以承受高風險,，心理上也不一定能接受收益的波動,。所以，投資者還是要根據(jù)自己的情況去設定合理的目標,，再選擇合理的品種,。　　就大類資產(chǎn)而言，目前看到股票資產(chǎn)相對于債券還處于低估的區(qū)間,，我們仍然認為大類資產(chǎn)中股票是更好的選擇,。通過對比全球其他市場和自身歷史的估值，當前A股市場的估值還處于相對低位,。　　馮剛：我們認為過去兩年經(jīng)濟結構轉型和政策沒有太大的關系,。政策出不出臺經(jīng)濟結構都將面臨轉型。但未來是否成功轉型,，政策將起到更大作用,，如果政策比較適當，轉型可能會更成功,，有些行業(yè)成長的更快一些,。過去兩年，我們一直回避機械裝備,、鋼鐵,、有色等傳統(tǒng)投資品，它們未來一兩年也看不到大的反彈,。消費行業(yè)未來一兩年沒有太大問題,，但增速也不會往上走。我相對看好的四個細分行業(yè)是電子煙,、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè),、移動互聯(lián)網(wǎng)以及能源裝備,。這四個行業(yè)至少可以看五至十年的時間。　　張國強：根據(jù)我們對2014年經(jīng)濟增速小幅下降的假設,，債券市場具有一定的吸引力,，投資者在取得票息收入之外，獲得資本利得的可能性相對較高,。股票市場難有大的機會,，但政府仍會堅定不移的推進改革，新興產(chǎn)業(yè)也將不斷涌現(xiàn),，類似今年的結構性行情將繼續(xù)涌現(xiàn),，但挑選以及交易難度較大。　　問：明年A股的走勢如何,，會有哪些亮點?影響A股走勢的線索和脈絡是什么? 　　王鵬輝：預計A股仍是結構性行情,。亮點仍是出現(xiàn)在受益于經(jīng)濟轉型的行業(yè)，我們相信中國經(jīng)濟增長方式轉型的過程中將涌現(xiàn)出一批又一批優(yōu)秀企業(yè),，這將為我們提供良好的投資機會,。近年來影響A股走勢的線索和脈都沒有變，就是改革,、調整和創(chuàng)新將推動中國經(jīng)濟進入新一輪不同以往的增長期,，不同的行業(yè)將在不同的階段有所受益。　　馮剛：明年A股到底是不是有大行情,，取決于改革,。改得好，未來還會有很長一段光明之路,。三中全會是個綱領性的會議,，不可能說得非常細，之后半年還會有很多很多密集的,、與行業(yè)相關的政策出臺,。至于改革突破的程度，我無法猜測,。　　張國強：A股市場明年整體難有大的機會,，但估值相對便宜和對改革的期待也為市場提供了底部支撐。近幾年經(jīng)濟波動明顯下降,，復蘇的強度和持續(xù)時間不斷走弱,，明年影響A股走勢的主線索仍是改革，以各項改革為切入點將帶來板塊投資機會,。　　問：明年的通脹情況會怎么樣? 　　馮剛：明年的通脹不會太嚴重,，在可控范圍之內。今年GDP的增長大致在7.5左右,，明年即便降到7甚至更低一點，我覺得不會有太大問題，關鍵是GDP增長的質量,。　　問：從心態(tài)上來說,，您認為明年投資者應該抱以什么樣的心態(tài)? 　　王鵬輝：投資者永遠都要做適合自己的合理預期。　　馮剛：我認為GDP增速會連續(xù)下臺階,，但是GDP下降不代表企業(yè)的盈利就一定下降,。所以，投資人也不用太過悲觀,。　　問：明年您關注的主要議題(重大事件)包括哪些? 　　王鵬輝：主要關注三方面內容,。首先是改革，從政府職能轉變到國企改革等,。其次是創(chuàng)新,，重點關注互聯(lián)網(wǎng)在中國的發(fā)展。最后是產(chǎn)業(yè)調整,，主要關注傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)淘汰過剩產(chǎn)能的進展,。　　張國強：海外的重大事件應該主要集中在美國，一個是債務上限在明年2月初又要面臨上調壓力,，而2014年是中期選舉年,，兩黨將為自己的利益進行更多的爭執(zhí)，最終達成妥協(xié)的難度上升,，過程也將更加波折,。另一個是美聯(lián)儲退出QE的時點和方式，當然這一問題也受到債務上限問題的影響,。如果美國成功解決債務上限問題,，那么聯(lián)儲退出是大勢所趨，這將對全球資本流動性帶來重要影響,。新興國家包括中國在內將面臨資本流出的風險,，類似于今年8月份的情況。歐洲方面可能的重大事件是,，歐洲經(jīng)濟出現(xiàn)超預期的持續(xù)復蘇,，歐洲央行可能會在年末進行有關退出寬松政策的討論。　　國內的重大事件仍是各方面的改革,，包括行政體制改革,、金融改革、市場化改革,、土地制度改革和養(yǎng)老體系改革等多方面,。目前政府在這些領域的改革都在推進，明年可能在某些方面取得重大進展,，并以此來推動經(jīng)濟轉型和結構調整,。　　問：相對其他投資品種,，債券市場是否相對活躍? 　　王鵬輝：三季度債券市場經(jīng)歷了一定的調整。在經(jīng)歷了今年6月份的流動性變數(shù)以后,，受到資金面偏緊和基本面好轉的影響,，三季度收益率整體呈現(xiàn)趨勢上行。流動性方面,，央行維持“緊平衡”的操作思維延續(xù)“鎖長放短”操作,，貨幣政策沒有放松跡象。各家金融機構紛紛保持較高的資金備付規(guī)模以應對未來資金面波動,，從而導致市場貨幣供應有限,，市場流動性緊張情緒難以有效緩解。三季度在穩(wěn)增長政策作用下,，需求有一定的回升,，從而帶動產(chǎn)出回升，預計GDP回升至7.7%,。利率債一級發(fā)行供需失衡顯著,，從7月開始，利率債發(fā)行明顯提速,，一級市場中標利率屢次高于二級市場利率,，帶動二級市場收益率逐波攀升。同時地方債務整頓,，信用債評級下調等對信用債的沖擊也很大,，因此三季度債券市場整體都在下跌中。　　張國強：債券市場最近幾年一直比較活躍,，今年雖然受到監(jiān)管趨嚴的影響,，成交有所下降，但整體而言還是比較活躍的,。債券市場最近幾年供需兩旺,，造就了市場活躍度上升，一方面?zhèn)贩N不斷豐富,，私募債,、PPN、債權計劃等新的融資工具不斷涌現(xiàn);另一方面,，需求群體也在不斷擴大,，銀行理財、信托,、海外投資者都進入債券市場,，成為重要的需求群體。　　問：在目前的環(huán)境下,，您對個人投資者有哪些建議? 　　王鵬輝：我們的研究結論認為大類資產(chǎn)方面,，股票類資產(chǎn)的吸引力大于債券類,。增加股票類資產(chǎn)的配置比例是適當?shù)摹€人投資者而言,，最適當?shù)耐緩绞沁x擇優(yōu)秀基金公司的優(yōu)秀產(chǎn)品,，借助經(jīng)過多年市場檢驗的專業(yè)人員的能力來實現(xiàn)長期財富的穩(wěn)健增長。　　馮剛：如果投資交給專業(yè)機構投資團隊,，包括基金公司去打理，你需要研究機構投資者業(yè)績是不是穩(wěn)定而且持續(xù),，投資人員是否敬業(yè),。如果直接投資上市公司，投資人的眼光要遠,，要考察上市公司的領導層,、大股東和上市公司的經(jīng)營能力。　　問：房地產(chǎn)還有機會嗎? 　　馮剛：如果個人財富繼續(xù)大量放在房地產(chǎn)投資上,，已經(jīng)非常危險了,。李嘉誠拋售內地資產(chǎn)就是一個佐證。從整體來看,，中國的房地產(chǎn)行業(yè)可能還有兩到三年比較不錯的日子,，但隨著時間上越來越近之后，面臨的風險會越來越大,。過去十幾年,，中國的中產(chǎn)階級享受到了房地產(chǎn)投資的好處，房地產(chǎn)沉淀的資金非常大,。如果兩三年之后這些資金逐步退出,，意味著一個非常龐大的理財市場應運而生。對個人投資者來說,，除了投資一些固定收益的,，可能還需要投資一些權益類的、收益相對比較高的品種,。　　問：對一位40~50歲的個人投資者,，如果他們比較有國際視角，喜歡有比較全面的配置,，您認為他們現(xiàn)在應該怎樣設計自己的投資組合? 　　王鵬輝：40~50歲的個人投資者,，正值自身事業(yè)的黃金年齡，首先建議更多的時間分配到自己的事業(yè),，這才是最重要的投資,。而理財應該借助基金等專業(yè)平臺來實現(xiàn)。更具體而言,，國際視角強的投資者可以通過QDII基金產(chǎn)品配置一些海外股票和房地產(chǎn)相關的資產(chǎn),。中國國內市場仍然是最重要的一個選項,，建議此年齡段的投資者更多的資金投向混合型基金，由基金經(jīng)理根據(jù)經(jīng)濟和市場的變化完成股票資產(chǎn)和債券資產(chǎn)的配置,。　　馮剛：人民幣在過去若干年一直保持升值,，但是兩到三年之后，隨著人口紅利結束就不好說了,。但是不管以后人民幣升值與否,，分散的組合投資是必要的。　　張國強：美國經(jīng)濟是最近幾年全球的亮點,，雖然面臨財政政策和貨幣政策的考驗,，但美國無疑是金融危機以來調整最為充分的國家，而且在能源等領域取得了長足的技術進步,，美國經(jīng)濟具備扎實的基本面,，因此復蘇的可靠性最高。如果可以進行全球配置的話,，與美國經(jīng)濟增長相關的美國股票市場和房地產(chǎn)市場都是值得配置的標的,。同樣，如果美國經(jīng)濟持續(xù)恢復會帶來美聯(lián)儲更早的退出QE,，過去幾年受益于全球流動性寬松的資產(chǎn)將面臨調整壓力,，比如黃金、白銀和銅等資產(chǎn)應該長期回避,。　　問：在過去的一年中,，黃金投資市場出現(xiàn)了一個新詞：中國大媽。您對這種現(xiàn)象有何評價? 　　王鵬輝：中國大媽現(xiàn)象是羊群效應的一個典型案例,，這背后有傳統(tǒng)文化的大背景,，也有過去十多年黃金價格不斷攀升的影響。但投資需要理性,，而不是簡單的購買持有,。　　馮剛：巴菲特已經(jīng)總結過了，黃金也不產(chǎn)生紅利,、收益,，只是一個避險的工具。如果其他的風險不是很大,，投資黃金沒有太大的意義,。只要你有投資機會，你就不應該大比例投資黃金,，但分散風險也是有必要的,。　　王鵬輝眼中的2014 　　改革、調整和創(chuàng)新將推動中國經(jīng)濟進入新一輪不同以往的增長期　　就經(jīng)濟前景而言，正如中國領導人所言,，中國經(jīng)濟基本面是好的,，一切都在預料之中，沒有什么意外發(fā)生,，中國經(jīng)濟增速有所放緩是主動調控的結果,。任何一項事業(yè)，都需要遠近兼顧,、深謀遠慮,，殺雞取卵、竭澤而漁式的發(fā)展是不會長久的,。這樣的表態(tài)有利于統(tǒng)一各方對中國經(jīng)濟短期和長期的預期,，為改革和轉型爭取時間和空間。　　在經(jīng)歷過往幾年的反反復復之后,，中國經(jīng)濟增長模式轉型已經(jīng)形成共識，中國經(jīng)濟轉型的緊迫性日益增加,。中國經(jīng)濟需要新一輪的改革,。改革、調整和創(chuàng)新將推動中國經(jīng)濟進入新一輪不同以往的增長期,。所以我們對中國經(jīng)濟長期持樂觀的判斷,。　　馮剛眼中的2014 　　GDP指標越來越不重要，未來要更多關注經(jīng)濟增長的質量和經(jīng)濟結構的調整　　我們認為GDP已經(jīng)進入下降通道,，但是下降最快的時候已經(jīng)過去了,，未來可能還會逐漸下臺階。GDP指標越來越不重要,，未來要更多關注經(jīng)濟增長的質量和經(jīng)濟結構的調整,。但是，即便如此,，2015年之后,，我們面臨著勞動力絕對數(shù)量的下降。目前房地產(chǎn)行業(yè)投資在高位,，但是隨著人口紅利的結束和房產(chǎn)稅等長效機制出臺之后,，房地產(chǎn)行業(yè)的投資也會下降。這是大勢所趨,，不是政策或者人為可以干預的,。干預的越多，可能結果會更糟,。　　中國的人均GDP大約是日本的十分之一,，如果考慮上日本人口老齡化問題，我們的人均效率可能只有日本的十五分之一,。和韓國相比,，我們的人均GDP是他們的六分之一左右,。從這些數(shù)字來看，我們還是有很大改善空間的,。　　張國強眼中的2014 　　投資人對明年的經(jīng)濟增長不應過于樂觀　　明年可能是中國經(jīng)濟延續(xù)調整的一年,，經(jīng)濟增速可能會小幅下行，投資人對經(jīng)濟增長不應過于樂觀,。我們從以下三個角度進行分析,。　　一是政府對經(jīng)濟增速的定位。今年下半年就是因為政府擔心無法完成全年7.5%的增長目標而啟動了一輪小幅刺激帶動了經(jīng)濟的回升,，目前的經(jīng)濟增長對政府需求仍十分依賴,。各方面的消息都反映政府將下調明年的經(jīng)濟增速目標到7%，這會對全年經(jīng)濟增長形成重要的指引,。二是目前央行的貨幣政策仍然偏緊,。最近幾年，制約中國經(jīng)濟增長的一大障礙就是高債務與高利率水平并存,，實體企業(yè)承受了高昂的財務負擔,。今年企業(yè)債務高企的現(xiàn)象并未緩解，央行通過各種工具把利率穩(wěn)定在了較高的水平上,，與目前經(jīng)濟增速和通脹相比明顯偏高,，這對企業(yè)部門的恢復形成持續(xù)的壓制。三是外需難有恢復,。一方面,，美國經(jīng)濟明年仍將面臨財政僵局、QE退出等政策考驗,，歐洲經(jīng)濟的恢復基礎也并不穩(wěn)固;另一方面人民幣持續(xù)升值,，要素成本重估也降低了中國的出口競爭力。; 417 次閱讀|0 個評論

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