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商趣網(wǎng)解析民營企業(yè)不同階段的資本運作: 劉向林 2017-11-9 17:45; 在這影響民營企業(yè)成長發(fā)展的諸多要素中，企業(yè)的資本運作策略對企業(yè)的發(fā)展也起著至關(guān)重要的作用,，本文對現(xiàn)代民營企業(yè)資本運作現(xiàn)狀進行分析和研究,，商趣網(wǎng)指出了現(xiàn)在民營企業(yè)資本運作的狀況及存在的問題,，總結(jié)出企業(yè)在創(chuàng)業(yè)期,、發(fā)展期和成熟期的資本運作策略。　　我國民營企業(yè)經(jīng)過改革開放以來30年的發(fā)展,，在企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面得到了擴展和提升,，但從民營企業(yè)的發(fā)展階段來看，中國的民營企業(yè)還處于起步期和發(fā)展期,。隨著國內(nèi)資本市場的完善和中國民營逐步參與國際市場程度的提高，民營企業(yè)的資本運作成為企業(yè)發(fā)展的重要手段和因素,。民營企業(yè)應(yīng)該認(rèn)真分析周邊環(huán)境的變化,，對自身的發(fā)展?fàn)顩r進行恰當(dāng)?shù)脑u估判斷，制定企業(yè)發(fā)展的長遠戰(zhàn)略,，掌握并靈活運用各種資本運作手段,，為企業(yè)的發(fā)展壯大奠定良好的物質(zhì)基礎(chǔ),，提升企業(yè)核心競爭力。因此,，研究民營企業(yè)不同生命周期階段的資本運作模式對民營企業(yè)的長問題具有重要的意義,。　　　　一、資本運作的概念　　　　企業(yè)的成長過程是企業(yè)規(guī)模的成長與企業(yè)內(nèi)涵素質(zhì)提高相結(jié)合的過程,。資本運作作為企業(yè)規(guī)模擴張的豐要手段,，也是企業(yè)充分利用經(jīng)營資源，分散風(fēng)險,、獲取經(jīng)濟效益的途徑,。資本運作是以資本為基礎(chǔ)的資本運營，其概念是指把企業(yè)所擁有的一切有形與無形的存量資本變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本,，通過流動,、裂變、組合,、優(yōu)化配置等各種方式進行有效運營,，降低風(fēng)險、成本,，以最大限度地實現(xiàn)所有的價值增值,。資本運作是一系列將各種現(xiàn)有資本有效組合的動態(tài)活動。資本運營豐要涉及對企業(yè)所能控制的產(chǎn)品形態(tài),、資產(chǎn)形態(tài),、房地產(chǎn)形態(tài)、金融形態(tài),、無形資產(chǎn)形態(tài)的組合,、配置。所需要涉及的市場有產(chǎn)品市場,、資本市場,、人才市場、產(chǎn)權(quán)市場等,。　　　　二,、我國民營企業(yè)資本的運作環(huán)境　　　　從民營企業(yè)的發(fā)展來看，企業(yè)通過資本運作手段整合了外部資源實現(xiàn)了跨越式發(fā)展,。但現(xiàn)階段,，民營企業(yè)的融資環(huán)境和資本運作還存在諸多現(xiàn)實問題。　　　　(一)商業(yè)銀行為民營企業(yè)融資支持力度有限　　在金融危機下,，雖然中央銀行已經(jīng)出臺相關(guān)政策鼓勵商業(yè)銀行增加對民營企業(yè)的貸款,，但各商業(yè)銀行為了資金安全往往集中力量抓大客戶而不愿向民營企業(yè)放貸。同時銀行大多喜歡大額貸款而忽視額度小、頻率高的民營企業(yè)貸款,。近年來,，銀行的票據(jù)承兌業(yè)務(wù)發(fā)展很快，但同樣也是集中于大企業(yè),，民營企業(yè)很難得到銀行的票據(jù)承兌額度,。即使商業(yè)銀行愿意向民營企業(yè)發(fā)放固定資產(chǎn)貸款，但由于投資項目審批制度不健全,，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險,，不愿意向民營企業(yè)開放基建和技改項目貸款，因而民營企業(yè)最多也只能獲得一年之內(nèi)的流動資金貸款,，很難獲得長期的資金貸款,。為了滿足長期資金周轉(zhuǎn)的需要，一些民營企業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的辦法,，從而增加了企業(yè)負擔(dān)和融資成本,。由此可見，現(xiàn)有間接融資渠道很難滿足民營企業(yè)再創(chuàng)業(yè)和技術(shù)改造,、開發(fā)高科技項目的資金需求,。　　　　(二)資本市場為民營企業(yè)提供的融資渠道有限　　中國資本市場僅有20年的發(fā)展歷程，其結(jié)構(gòu)存在一定的缺陷,，不利于民營企業(yè)的融資,。目前，證券市場缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場體系,，私人權(quán)益資本市場還不能很好地連接資本供給方和需求方,，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低。這表明民營企業(yè)利用資本市場籌資的機制尚不具備：受所有制和市場規(guī)模,、制度環(huán)境的限制,，即使是成功的民營企業(yè)，要想利用上市或發(fā)行債券,、商業(yè)票據(jù)融資也比較困難,；二板市場又受各方面條件限制，也不可能成為民營企業(yè)的主要融資渠道,。因此,，民營經(jīng)濟的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正式資本市場融通資金,。　　　　(三)資本運作的概念認(rèn)識上存在錯誤　　現(xiàn)階段很多民營企業(yè)資本運作概念的起步和目的就是股市圈錢,，為上市融資而融資。許多公司不是立足于自身產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，而是片面追求上市,，使上市公司成為稀缺的資源，加大上市成本。而上市后,，資金在自身產(chǎn)業(yè)沒有投資機會，擅改募集資金用途,，甚至挪用募集資金炒股,。　　　　(四)資本運營脫離主業(yè)運作　　民營企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略上的同步考慮缺乏，危及正在健康,、有序發(fā)展中的實體產(chǎn)業(yè),。不少上市公司通過資本市場融資后，直接通過委托理財方式,、靠炒賣股票來進行創(chuàng)收活動,，結(jié)果在自己不熟悉的領(lǐng)域失敗了，使企業(yè)承受了不必要的風(fēng)險,。以資本運作為幌子進行資產(chǎn)重組,，實際是為二級市場炒作制造概念。部分上市公司通過兼并,、收購或直接投資等手段來制造題材,，實力表現(xiàn)出企業(yè)蒸蒸日上的發(fā)展勢頭，并通過炒作這些題材使企業(yè)的股票價格飆升,，從中謀取暴利,，并以此作為企業(yè)的經(jīng)營之道，而忽視企業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展的持續(xù)性,。　　　　三,、不同成長階段的民營企業(yè)資本運作策略的運用　　　　任何企業(yè)的發(fā)展，都要經(jīng)過創(chuàng)業(yè),、成長,、成熟與衰退階段，民營企業(yè)也不例外,，在不同發(fā)展階段,，要根據(jù)企業(yè)該階段特點選擇不同的融資方式。　　　　(一)初創(chuàng)期策略　　企業(yè)初創(chuàng)時期特點是資金需要量大,，信息不透明,，缺乏抵押品，外部融資相對較難,。這時可選擇的融資方式主要有：融資相對便利的借款和租賃融資,。符合國家產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)應(yīng)盡可能取得財政資金或政策性銀行借款，并從信用擔(dān)保機構(gòu)取得貸款擔(dān)保,，租賃融資按需要可分別采取經(jīng)營租賃和融資租賃兩種方式,。為滿足臨時或短期使用資產(chǎn)的需要可選擇經(jīng)營租賃方式，為滿足長期資產(chǎn)的需要又缺少現(xiàn)金時，可采用租賃融資方式通過融物達到融資的目的,。雖然租金成本較高,，但籌資程序簡單，速度較快,。同時這一階段,，企業(yè)的員工較少，組織結(jié)構(gòu)單一,，這時企業(yè)往往具有自己的技術(shù)支撐和知識產(chǎn)權(quán),，企業(yè)的主要目標(biāo)是求得生存。這一階段,，企業(yè)真正的投資一般為購置經(jīng)營設(shè)備或購建廠房,，需要注意的問題就是選擇可行的投資項目，并進行充分的風(fēng)險論證和資金安排,。　　　　(二)成長階段策略　　企業(yè)經(jīng)過成功的創(chuàng)業(yè),，進入成長階段，其內(nèi)部已形成一定的資金積累,，融資條件相對較好,，資金需要量也相對較大。這時,，企業(yè)在注重內(nèi)部積累的同時,，應(yīng)當(dāng)設(shè)法從外部融資。其融資方式除了選擇借款和租賃融資外,，應(yīng)逐漸轉(zhuǎn)向直接融資方式,，即通過發(fā)行債券和股票的方式來融資。由于目前國家對債券融資限制條件多,、程序復(fù)雜,，因而直接融資應(yīng)首選股票方式融資。雖然這種方式融資程序復(fù)雜,，制約因素較多,，但融資金額大，風(fēng)險低,，能較好的滿足中小企業(yè)發(fā)展時期的資金需求,，提高其進一步舉債的能力。同時企業(yè)經(jīng)過一定時期的發(fā)展,，其經(jīng)銷盈利已經(jīng)開始能補償它在創(chuàng)業(yè)初期所耗用的資金,。企業(yè)的組織機構(gòu)已經(jīng)具有一定的規(guī)模，各方面日趨完善,。金融界和商界已逐漸了解企業(yè),，并愿意投入資金,。這一階段已初步形成主導(dǎo)產(chǎn)品，注重用品牌去開拓市場,，營造市場,，為規(guī)模化發(fā)展奠定基礎(chǔ),。此時,，由于債務(wù)資本的可能介入，企業(yè)要合理安排資本結(jié)構(gòu),，真正的投資行為可能集中在經(jīng)營項目的擴建方面；此外,，隨著企業(yè)固定資本的增大投入,，企業(yè)諸如存貨、現(xiàn)金等其他流動資產(chǎn)會相應(yīng)增加,，做好流動資產(chǎn)的管理,，提高周轉(zhuǎn)速度和效益也是資產(chǎn)投資管理的重要內(nèi)容。　　　　(三)成熟期策略　　企業(yè)成熟期的特點是信息不對稱較少,，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險相對減少,，盈利水平較高。融資渠道得到拓寬,。在這一階段,，企業(yè)會逐步走向擴張，即通過收購,、兼并等方式開展資本經(jīng)營,，擴充企業(yè)規(guī)模，增強企業(yè)實力,。在這個階段,，企業(yè)除了上述融資方式外，還可采用下列兩種方式融資,。一是股權(quán)置換,，即以自己的股票作為現(xiàn)金支付給目標(biāo)公司股東來收購目標(biāo)公司。其具體方式是由買方企業(yè)出資收購賣方企業(yè)全部或部分股權(quán),，賣方股東取得現(xiàn)金后認(rèn)購買方企業(yè)的現(xiàn)金增資股,，或是由買方企業(yè)出資認(rèn)購賣方企業(yè)全部或部分資產(chǎn)，而賣方企業(yè)股東用以認(rèn)購買方企業(yè)的增資股,。這兩種方式下,，雙方股東都不需要另籌現(xiàn)金便可實現(xiàn)股權(quán)置換。二是杠桿收購,，即通過增加買方企業(yè)的財務(wù)杠桿去完成并購交易行為,。它是買方企業(yè)通過舉債來獲得目標(biāo)公司的產(chǎn)權(quán),，并從目標(biāo)公司未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流量中償還債務(wù)的方式。在這種方式下,，買方企業(yè)用以收購的自有資金往往小于收購總資金,，其大部分資金系舉債所得，貸款方可能是金融機構(gòu),，社會個人甚至是目標(biāo)公司股東,，貸款以目標(biāo)公司資產(chǎn)作擔(dān)保，并由目標(biāo)公司產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為償還貸款的資金來源,。同時此階段企業(yè)的產(chǎn)品在市場上占有較大的份額,，盈利急劇增加，通過發(fā)行股票等資本經(jīng)營形成了較大的規(guī)模,，企業(yè)風(fēng)險逐漸減少,。風(fēng)險資本家的投資得到完全回報，公司的價值得到進一步的確認(rèn),。這時企業(yè)突出表現(xiàn)為組織創(chuàng)新,，以適應(yīng)規(guī)模發(fā)展和組織創(chuàng)新的要求，進行管理與機制創(chuàng)新,，加大技術(shù)創(chuàng)新投入,，開拓新的品牌，并適時調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,，進行市場創(chuàng)新,，實現(xiàn)二次創(chuàng)業(yè)目標(biāo)。此時,，企業(yè)的投資方式可以選擇并購,、集團化經(jīng)營和全球化的資本擴張。但是選擇資本擴張時,，原則應(yīng)該是整合后相關(guān)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)可以互為支持,，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，取得規(guī)模效應(yīng),，控制生產(chǎn)成本,，垂直水平整合，使交易成本內(nèi)部化,，減少交易成本,，或者分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。　　總之,，在現(xiàn)有的市場條件下,，商趣網(wǎng)認(rèn)為民營企業(yè)只有充分認(rèn)識評估自己的發(fā)展階段，提高自身管理水平,，合理運用資本運作手段才能適應(yīng)經(jīng)濟全球化帶來的機遇和挑戰(zhàn),。; 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用什么方式掛牌新三板投入最小,、風(fēng)險最低: 許良 2016-5-15 23:00; 用這種方式掛牌新三板居然不用花任何費用中國金融紅利期已經(jīng)到來，未來是資本競爭的時代,。作為企業(yè)的經(jīng)營者,，您今天不得不關(guān)注資本運營。產(chǎn)品經(jīng)營決定企業(yè)的優(yōu)劣,，而資本經(jīng)營決定企業(yè)的生死 ,。無數(shù)本來優(yōu)秀的企業(yè)，往往因為資金鏈一時斷裂而轟然倒塌,。無數(shù)成功登頂?shù)钠髽I(yè),，往往也是因為資本力量的背后支持。成立半年的攜程網(wǎng),，收購行業(yè)老大,、運營三年之久的運通網(wǎng)，一舉成為行業(yè)老大并成功上市,，奠定不可動搖的江湖地位，就因為攜程網(wǎng)比運通網(wǎng)先拿到風(fēng)投,。馬云能夠成就今天馬云大帝的地位,，就在于阿里的二號人物蔡崇信的加盟，蔡崇信負責(zé)阿里融資,，解決了阿里初創(chuàng)時期的資金問題,。今天，對于中小企業(yè)為說,，進入資本市場的最佳通道是什么,？新三板。中央《“十三五”規(guī)劃綱要》明確提出發(fā)展多層次股權(quán)融資市場,，深化創(chuàng)業(yè)板,、新三板改革，建立健全轉(zhuǎn)板機制和退出機制,。未來新三板創(chuàng)新層或?qū)⒊蔀橹袊灾频脑囼炋�,，打破A股現(xiàn)有難上難下的局面，建立有如美國納斯達克那樣流動性好,、競爭力強的市場新機制,。新三板將成為連接主板、創(chuàng)業(yè)板,、中小板以及區(qū)域性股權(quán)交易市場的關(guān)鍵板塊,。新三板市場越來越表現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭與融資能力。據(jù)行業(yè)估計全國有四萬家各類風(fēng)投及私募機構(gòu)盯著新三板企業(yè),，意圖積極投資,。 2015年,，新三板市場股票發(fā)行融資金額合計1216.17億元，是2014年的9.85倍,。 2016年,，不到三個月，已累計融資超過 400 億,，掛牌公司達 6,283 家 ,。神奇的新三板：融資能力超強婚戀行業(yè) 千年老二百合網(wǎng)在業(yè)務(wù)上與行業(yè)龍頭世紀(jì)佳緣越差越大，世紀(jì)佳緣覆蓋 5605.5 萬人,，占有 27.9% 的市場份額,，排名第一；百合網(wǎng)用戶數(shù)量 2797 萬人,，以 15.6% 的市場份額位列第二,。世紀(jì)佳緣去年營收 5.83 億元，凈利潤 2073.34 萬元,；百合網(wǎng)去年營收 2.98 億元,，虧損 3770 萬人民幣。百合網(wǎng) 呈現(xiàn)出被老大逐步吃掉的風(fēng)險 ,。但,，隨著百合網(wǎng)在新三板融資 10 個億人民幣，立即收購了世紀(jì)佳緣（盡管世紀(jì)佳緣在美國上市,，但融資能力卻不敵新三板）,，改變行業(yè)競爭格局與自己的江湖地位。九鼎集團 2014 年掛牌新三板,，實現(xiàn)成功逆襲 ,，獲得上百億融資并成為新三板第一家千億市值公司。分類信息百姓網(wǎng) ,，一直默默無聞,。但自從登錄新三板，老板王建碩賺了 8 個億 ,，開始向市場頻頻發(fā)力 ,。一家新三板公司中科招商在股災(zāi)時居然抄底 17 家上市公司，狂賺 28 個億,。抄底上市公司的海量資金自然也是來自新三板,。中海陽新能源電力股份有限公司2010年登錄新三板，半年時間通過兩次定向增資,，募集3.245億元的資金用于公司發(fā)展,、項目開發(fā)，對公司飛速發(fā)展起到了突飛猛進的積極促進作用,。掛牌的新三板費用與行業(yè)潛規(guī)則：主辦券商,、律師事務(wù)所,、會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估事務(wù)所等機構(gòu)打包收費掛牌相關(guān)費用包括委托備案費,、改制費,、代收的備案費、信息披露服務(wù)費等,。目前這四類機構(gòu)費用打包合計預(yù)計在 200 萬元— 260 萬元左右,。隨著新三板的興起及融資能力越來越強，機構(gòu)收費也在水漲船高,。掛牌的費用對現(xiàn)金流一直緊張的中小企業(yè)來說,，是不菲的費用。而很多不負責(zé)任的服務(wù)機構(gòu),，不顧企業(yè)實現(xiàn)狀況,，不管企業(yè)是否符合條件，都竭力慫恿企業(yè)掛牌新三板,，預(yù)收大筆費用后,，卻一直難以成功掛牌，讓企業(yè)勞命傷財,，叫苦不堪,。全新的企業(yè)零投入、零風(fēng)險業(yè)務(wù)模式：為了幫助安徽的中小企業(yè)順利登錄新三板,，進入資本市場。由全國知名的財顧公司,、券商等,，共同打造新三板直通車平臺，一種方式為企業(yè)墊資新三板掛牌及掛牌后融資,，企業(yè)零投入,、零風(fēng)險進入資本市場。另一種方式,，通過掛牌前融資,，幫助企業(yè)解決掛牌費用及企業(yè)股改費用。 1,、企業(yè)掛牌的前期所有費用——券商,、三所的收費、掛牌費用,，均由平臺墊資,，企業(yè)前期無需支付任何費用。 2,、因為前期風(fēng)險由平臺承擔(dān),，平臺對企業(yè)會進行較為嚴(yán)格的審核,，不能滿足條件，沒有一定成功把握,，不會讓企業(yè)去掛牌,，避免了企業(yè)的盲目性。 3,、成功掛牌后,，企業(yè)可選擇現(xiàn)金支付掛牌費用，或以一定的股權(quán)抵費用,。確保企業(yè)沒有任何負責(zé)進入資本市場,。現(xiàn)征集安徽區(qū)域各行業(yè)樣板企業(yè)30家。為夢想而前行的您,，請抓住機遇,，攜手同行。安徽新三板直通車平臺http://www.yls49.com/ 許梁,，咨詢微信jizhijingshen;QQ964805416,。合肥左手互聯(lián)網(wǎng)，右手資本,，幫助傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，實現(xiàn)存量資產(chǎn)十倍增值。提供全面,、專業(yè)的上市掛牌服務(wù)及掛牌前融資服務(wù),，幫助你設(shè)計獨特的商業(yè)模式、對接投資機構(gòu),、策劃路演活動等 ,。; 個人分類: 資本運營|754 次閱讀|0 個評論

白酒行業(yè)的資本運營價值在哪里: 營銷咨詢 2013-8-8 10:30; 白酒行業(yè)的資本運營價值在哪里文 / 聯(lián)縱智達營銷研究院研究員王鵬飛近年來，資本對白酒行業(yè)尤為關(guān)注,，高盛入資宋河,，中糧洽購西鳳，華澤進軍陜西太白,、收購貴州珍酒,，帝亞吉歐更與水井坊深度合作，白酒企業(yè)與資本合作掀起了新高潮,，從原有簡單的資金注入到最近的股權(quán)控制,、實際操盤等，資本對白酒行業(yè)的介入程度越來越深,，而合作中幾個問題值得我們深思：白酒行業(yè)需要資本力量介入嗎,，需要什么樣的資本力量、如何介入呢，白酒企業(yè)又如何運用資本力量快速成長呢,？請隨筆者一一展開,。白酒行業(yè)現(xiàn)在需不需要資本介入 1、白酒消費力量崛起,，行業(yè)發(fā)展快,、利潤高、回報快是資本介入的必然白酒行業(yè)從誕生起,，就和政務(wù)消費,、商務(wù)消費、個人交際等結(jié)合在一起,，其交際性消費,、禮品性消費特性比較明顯；隨著社會交際的日益頻繁,、消費人群的日益擴大,、消費需求的增加，白酒消費在很長一段時間仍會保持較快的發(fā)展勢頭,，同時其行業(yè)集中化程度低,，區(qū)域化、特色化消費明顯,，各區(qū)域強勢品牌競爭優(yōu)勢突出,，銷售白酒尚能獲取較高的利潤，同時產(chǎn)品消費快,、周轉(zhuǎn)快,、回報快。資本作為逐利的力量,，自然不會放過白酒投資這一良機,。 2 、白酒企業(yè)“全國化戰(zhàn)略”推進是資本力量介入的商業(yè)驅(qū)動力目前白酒行業(yè)尚處于區(qū)域割據(jù),、諸候混戰(zhàn)的狀態(tài)，除茅臺,、五糧液等依靠強大的品牌優(yōu)勢領(lǐng)先全國市場外,，多數(shù)白酒品牌尚處于區(qū)域強勢品牌（如四特等）、跨區(qū)域性強勢品牌（如洋河等）,，更有定位中低檔的“東北酒兵團”借低價優(yōu)勢,、強流通優(yōu)勢、強渠道推廣力度等搶占全國性流通市場,。就白酒行業(yè)的整體發(fā)展來看,，多數(shù)白酒品牌正在謀求“全國化”步伐，試圖以明星產(chǎn)品、優(yōu)勢價格,、強勢品牌,、優(yōu)勢渠道等推進“全國性擴張”，將強勢區(qū)域連線成片,、連片成面,，而資本介入正滿足了其規(guī)范管理、提升運營等推進戰(zhàn)略的需要,。白酒行業(yè)需要什么樣的資本力量介入 1,、國際性風(fēng)投助力優(yōu)秀企業(yè)擴張國際性風(fēng)投具有大資金、廣人脈,、強資源,、大背景等顯著特點，在提供雄厚資金支持的同時,，更可以帶進優(yōu)秀的管理經(jīng)驗和企業(yè)運營策略,，將企業(yè)的管理運營推上一個新臺階。此類資本比較適合于有一定管理基礎(chǔ),、具有一定市場占有率的全國性白酒企業(yè),、跨區(qū)域性白酒企業(yè)，兩者可以實現(xiàn)強強聯(lián)合,，優(yōu)勢互補,。優(yōu)秀白酒企業(yè)可以在引進雄厚資金的同時，引入規(guī)范化的管理經(jīng)驗,、優(yōu)秀的市場運作策略,、強大的人脈資源等，不僅僅是改善企業(yè)資金狀況,，更可以推動企業(yè)規(guī)范化運營,、專業(yè)化運作以更快發(fā)展。 2,、行業(yè)性產(chǎn)業(yè)投資基金助力區(qū)域白酒企業(yè)整合行業(yè)性的產(chǎn)業(yè)投資資本具有較強的行業(yè)背景,、對行業(yè)投資相對聚焦、資金相對雄厚,、政商人脈較多,、對產(chǎn)業(yè)運作把握度較強等特點，其更多在于聚焦白酒行業(yè)投資,，以有效整合區(qū)域白酒市場,，側(cè)重于產(chǎn)業(yè)性投資，對企業(yè)的支持更多偏重于股權(quán)投資,、管理規(guī)范等,。此類資本比較適合于具有區(qū)域影響力,、高稅收貢獻、成熟度高的區(qū)域強勢白酒企業(yè),、跨區(qū)域性白酒企業(yè)等,，兩者可以優(yōu)勢互補，在區(qū)域整合,、企業(yè)發(fā)展等層面展開深度合作,；部分優(yōu)秀企業(yè)在注資優(yōu)秀白酒企業(yè)的同時，更進行跨區(qū)域的白酒行業(yè)整合,；如華澤集團,、銀基集團等都是白酒行業(yè)中的超商，華澤集團在操作金六福酒的同時已經(jīng) 并購了 10 多家地方知名酒企,，包括安徽臨水酒業(yè),、山東今緣春酒業(yè)、黑龍江玉泉酒業(yè),、陜西太白酒業(yè)等 ,，儼然成了一個“白酒行業(yè)的巨無霸” 。 3,、組合性投資規(guī)范白酒企業(yè)運營組合性投資是針對白酒企業(yè)投資而言的,，對一個白酒企業(yè)的投資往往不是由一個資本組成，而是由多個投資機構(gòu)共同介入,，我們稱之為“組合性投資機構(gòu)”,；此類資本往往具有多元化背景、多樣化股東,、分散性投資,、銀團式操作等特點，比較偏重于規(guī)避投資風(fēng)險,、多家投資,、組合式操作等；如華澤集團旗下的華致酒行于 2010 年引入新天域 2.5 億元及中信產(chǎn)業(yè)基金,、 KKR 集團聯(lián)合注資,。此類資本比較適合具有較強經(jīng)營實力、較強品牌影響力的全國性白酒企業(yè)和跨區(qū)域性白酒企業(yè),，對于區(qū)域性強勢白酒企業(yè)也會有一定的幫扶作用,，雙方合作既可以解決發(fā)展所需的資金問題，又可以實現(xiàn)資源互補,、協(xié)作共贏,，組合式,、多元化的投資將更有助于改善白酒企業(yè)運營,，推動其法人治理機構(gòu)的完善、企業(yè)運營的專業(yè)化和規(guī)范管理的正常化,，組合性投資對白酒企業(yè)運營是起極大的推動作用的,。白酒企業(yè)如何借勢資本力量快速成長 1、找對人,，尋找適合自己的資本力量白酒企業(yè)找資本,，要理念相同、力量相當(dāng),、同心協(xié)力,。首先雙方要有企業(yè)運作的共同理念，對企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略有共識點,、共同點,，有大致相同的市場運作理念，這些是合作的“基礎(chǔ)”,，也是商業(yè)交易的前提,；其次大家要力量相當(dāng)，不是說要資金力量相當(dāng),，而是說專業(yè)度,、市場運作方法、企業(yè)運營熟悉度等要基本相當(dāng),，保持在大致相當(dāng)?shù)摹皩υ捒臻g,、對話平臺”；其次,，大家均要本著有利于企業(yè)長期發(fā)展,、長期贏利、持續(xù)進取的態(tài)度來做事情,，而非一味的尋求高回報,；資本與企業(yè)雖然有差異、各有利益所在,，但二者尋求高利潤高回報的愿望是一致的,。 2 、選對人,，列出五項條款選“丈夫” 白酒企業(yè)選資本投資方就要從實力,、投資額、回報率,、回報周期,、企業(yè)建設(shè)促進等方面入手。 1 ）投資當(dāng)然要講實力,，這決定了資本方能投多少錢,，能撐多久,，對企業(yè)的要求有多高等； 2 ）有實力更要看資本方愿意出多少錢,，這決定了白酒企業(yè)在其整體投資中的占比,，一定程度上決定了其對白酒企業(yè)的關(guān)注度、對企業(yè)的資源投入度等,； 3 ）回報率是合作的“大頭”,，直接決定了雙方對各自投入資源的“商業(yè)溢價”的判斷，也決定著各自的運作主導(dǎo)權(quán),、話語決定權(quán)等,； 4 ）回報周期決定著白酒企業(yè)對資金有效實用的時間長短、資金使用的成本高低,，也決定著資本投入的回報長短,，這也是雙方合作的“關(guān)鍵點之一”； 5 ）資本方在投放資金的同時,，更要關(guān)注企業(yè)的運營推進,、戰(zhàn)略規(guī)劃、營銷策略,、組織建設(shè)等多個方面,，要既出錢又出力，關(guān)注回報更要關(guān)注企業(yè)實際運營,。 3 ,、合對人，立足長遠,、協(xié)作共贏白酒企業(yè)與資本方要做伙伴,、做同盟、長協(xié)作,。 1 ）做伙伴,，在企業(yè)運營碰到問題時資本方不是一味尋求資金高回報、快回報,，而是尋求雙方資源效用的最大化,，獲得最大的收益，能夠共同面對難題,、挑戰(zhàn)風(fēng)險,； 2 ）做同盟，面對困難共同解決而非彼此苛刻要求,，面對難題要及時溝通而非聽之任之,，多溝通多合作，共享資源,、共同運作,； 3 ）長協(xié)作,，做雙方資源的有效整合而非單打獨斗，發(fā)揮長期協(xié)同作用,，建立雙方良好的溝通協(xié)作機制、合作共贏,。聯(lián)縱智達微博官網(wǎng) @新浪; 997 次閱讀|0 個評論

寶鋼復(fù)制GE之路——財團模式初現(xiàn)(2): 華彩咨詢白萬綱 2013-6-9 07:38; 寶鋼的超級產(chǎn)融結(jié)合體現(xiàn)了華彩的“四金改造四鏈”的本質(zhì),，以金融產(chǎn)品，金融信息,，金融人才,，金融服務(wù)來服務(wù)與實體的運作，改造其價值鏈,、供應(yīng)鏈,、乃至產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)鏈,。（1）四金改造價值鏈寶鋼通過集團自身的財務(wù)公司,，立足如集團內(nèi)部金融服務(wù)，運用金融工具,、金融服務(wù)為成員單位提供內(nèi)部結(jié)算,、存貸款、投融資,、短期資金理財及資金管理等金融服務(wù),，綜合信貸、網(wǎng)上結(jié)算,、委托理財,，通過內(nèi)部的核心金融平臺，優(yōu)化集團自身的價值鏈運營,，在節(jié)約金融市場交易成本的同時,，促進企業(yè)集團的發(fā)展，增強企業(yè)競爭優(yōu)勢,。集團金融業(yè)作為儲備性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè),，首先以為著金融人才的儲備，依托寶鋼集團的內(nèi)部資源,，著力打造一支優(yōu)秀的金融人才隊伍,，寶鋼在國內(nèi)提出國際化人才理念，它成為其決定未來競爭勝負的關(guān)鍵“籌碼”,。通過金融人才的儲備和培養(yǎng),，以資本運營的觀念和手段對公司的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本運作進行改進和服務(wù)。寶鋼對金融信息的重視體現(xiàn)在以金融信息跟蹤全球經(jīng)濟趨勢,，建立“倒逼機制”,，用金融信息預(yù)測經(jīng)濟趨勢,，用經(jīng)濟趨勢調(diào)整集團運營，適時改善價值鏈,，以適應(yīng)市場和發(fā)展戰(zhàn)略的需求,。（2）四金改造供應(yīng)鏈寶鋼在四金改造供應(yīng)鏈方面，通過金融信息的收集,，對各個供應(yīng)商的信息進行分析預(yù)測,，通過金融人才的儲備，可以做到及時的用專業(yè)金融知識,，進行資源供應(yīng)的分配,，通過對上游資源的參股、入股,，避免上游資源波動對集團的影響,；通過對供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)的和運輸網(wǎng)絡(luò)的參股、參權(quán),，及時掌握物流信息,，保證供應(yīng)鏈通暢。在金融服務(wù)和金融工具方面,，集團自身金融平臺結(jié)合外部金融機構(gòu)進行進行多方位合作,，如與工行等商業(yè)銀行簽訂合作協(xié)議，在兼并收購,、項目融資,、資金管理、資產(chǎn)證券化等多個領(lǐng)域合作,，同時利用銀行的專業(yè)知識,，為集團的國內(nèi)外并購兼并、資產(chǎn)重組提供專業(yè)財務(wù)顧問建議,。（3）四金改造產(chǎn)業(yè)鏈鋼鐵行業(yè)是國家的支柱產(chǎn)業(yè),，同時也是產(chǎn)業(yè)鏈運營的產(chǎn)業(yè)，上下游一體化的影響比較大,，上游礦產(chǎn)資源的價格波動很大程度上影響鋼鐵企業(yè)的運營和利潤,，通過入主銀行業(yè)，將自身集團內(nèi)部的金融平臺與外部結(jié)合,，運用金融工具和金融信息,，一方面健全企業(yè)的金融板塊服功能，同時為進行資源外取提供融資便利,，進行上游資源的掌握,，由此借助自身的金融平臺進行產(chǎn)業(yè)鏈上下游的延伸和整合。例如在寶鋼并購寧波鋼鐵的過程中，借助交通銀行首例并購貸款,，成功完成了行業(yè)內(nèi)的并購重組,，通過對風(fēng)險控作出了嘗試性的探索。通過投資控股證券公司,，利用證券公司的特定功能為集團資本經(jīng)營提供全方位服務(wù),，利用金融服務(wù)開辟新的產(chǎn)業(yè)融資渠道，對鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈進行上下游的整合和一體化的運作,，從上游礦產(chǎn)資源到終端市場消費,，改造和完善鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的運營。（4）四金改造生態(tài)鏈寶鋼堅持“精品+規(guī)�,！钡膽�(zhàn)略思想，持續(xù)提升和深化以鋼鐵為核心主業(yè),，以資源開發(fā),、鋼材延伸加工、工程技術(shù)服務(wù),、煤化工,、金融等為戰(zhàn)略性多元業(yè)務(wù)的“1+6”組合發(fā)展模式，寶鋼集團目前已經(jīng)成為邯鄲鋼鐵,、八一鋼鐵,、興業(yè)銀行、華夏銀行,、濟南鋼鐵,、中國人壽、中國華寶國際信托投資公司等大量的優(yōu)秀的上市公司的大股東的地位,，間接參股50多家投資基金,，帳面盈利已經(jīng)超過500億人民幣了，目前在二級市場上運營的資本超過200億,，并計劃登陸美國和香港股市,，寶鋼集團已經(jīng)成為世界級金融財團。未來將構(gòu)造以鋼鐵為主的商業(yè)生態(tài)鏈,，以金融工具為手段,，進行產(chǎn)業(yè)的整合和經(jīng)濟的設(shè)計，以金融服務(wù)為窗口,，進行資本的運作和對外交流,，通過儲備金融人才，設(shè)計和優(yōu)化集團對內(nèi),、對外的產(chǎn)融模式,，利用金融信息，及時掌握經(jīng)濟動向,，適時作出集團調(diào)整,，進行經(jīng)濟周期和經(jīng)濟規(guī)律的駕馭,。; 個人分類: 集團管控|1597 次閱讀|0 個評論

白酒行業(yè)的資本運營價值在哪里: 熱度 1 營銷咨詢 2013-5-23 10:07; 白酒行業(yè)的資本運營價值在哪里文 / 聯(lián)縱智達營銷研究院研究員王鵬飛近年來，資本對白酒行業(yè)尤為關(guān)注,，高盛入資宋河,，中糧洽購西鳳，華澤進軍陜西太白,、收購貴州珍酒,，帝亞吉歐更與水井坊深度合作，白酒企業(yè)與資本合作掀起了新高潮,，從原有簡單的資金注入到最近的股權(quán)控制,、實際操盤等，資本對白酒行業(yè)的介入程度越來越深,，而合作中幾個問題值得我們深思：白酒行業(yè)需要資本力量介入嗎,，需要什么樣的資本力量、如何介入呢,，白酒企業(yè)又如何運用資本力量快速成長呢,？請隨筆者一一展開。白酒行業(yè)現(xiàn)在需不需要資本介入 1 ,、白酒消費力量崛起,，行業(yè)發(fā)展快、利潤高,、回報快是資本介入的必然白酒行業(yè)從誕生起,，就和政務(wù)消費、商務(wù)消費,、個人交際等結(jié)合在一起,，其交際性消費、禮品性消費特性比較明顯,；隨著社會交際的日益頻繁,、消費人群的日益擴大、消費需求的增加,，白酒消費在很長一段時間仍會保持較快的發(fā)展勢頭,，同時其行業(yè)集中化程度低，區(qū)域化,、特色化消費明顯,，各區(qū)域強勢品牌競爭優(yōu)勢突出，銷售白酒尚能獲取較高的利潤,，同時產(chǎn)品消費快,、周轉(zhuǎn)快、回報快。資本作為逐利的力量,，自然不會放過白酒投資這一良機,。 2 、白酒企業(yè) “ 全國化戰(zhàn)略 ” 推進是資本力量介入的商業(yè)驅(qū)動力目前白酒行業(yè)尚處于區(qū)域割據(jù),、諸候混戰(zhàn)的狀態(tài),，除茅臺、五糧液等依靠強大的品牌優(yōu)勢領(lǐng)先全國市場外,，多數(shù)白酒品牌尚處于區(qū)域強勢品牌（如四特等）,、跨區(qū)域性強勢品牌（如洋河等），更有定位中低檔的 “ 東北酒兵團 ” 借低價優(yōu)勢,、強流通優(yōu)勢,、強渠道推廣力度等搶占全國性流通市場。就白酒行業(yè)的整體發(fā)展來看,，多數(shù)白酒品牌正在謀求 “ 全國化 ” 步伐,，試圖以明星產(chǎn)品、優(yōu)勢價格,、強勢品牌,、優(yōu)勢渠道等推進 “ 全國性擴張 ” ,，將強勢區(qū)域連線成片,、連片成面，而資本介入正滿足了其規(guī)范管理,、提升運營等推進戰(zhàn)略的需要,。白酒行業(yè)需要什么樣的資本力量介入 1 、國際性風(fēng)投助力優(yōu)秀企業(yè)擴張國際性風(fēng)投具有大資金,、廣人脈,、強資源、大背景等顯著特點,，在提供雄厚資金支持的同時,，更可以帶進優(yōu)秀的管理經(jīng)驗和企業(yè)運營策略，將企業(yè)的管理運營推上一個新臺階,。此類資本比較適合于有一定管理基礎(chǔ),、具有一定市場占有率的全國性白酒企業(yè)、跨區(qū)域性白酒企業(yè),，兩者可以實現(xiàn)強強聯(lián)合,，優(yōu)勢互補。優(yōu)秀白酒企業(yè)可以在引進雄厚資金的同時,，引入規(guī)范化的管理經(jīng)驗,、優(yōu)秀的市場運作策略、強大的人脈資源等，不僅僅是改善企業(yè)資金狀況,，更可以推動企業(yè)規(guī)范化運營,、專業(yè)化運作以更快發(fā)展。 2 ,、行業(yè)性產(chǎn)業(yè)投資基金助力區(qū)域白酒企業(yè)整合行業(yè)性的產(chǎn)業(yè)投資資本具有較強的行業(yè)背景,、對行業(yè)投資相對聚焦、資金相對雄厚,、政商人脈較多,、對產(chǎn)業(yè)運作把握度較強等特點，其更多在于聚焦白酒行業(yè)投資,，以有效整合區(qū)域白酒市場,，側(cè)重于產(chǎn)業(yè)性投資，對企業(yè)的支持更多偏重于股權(quán)投資,、管理規(guī)范等,。此類資本比較適合于具有區(qū)域影響力、高稅收貢獻,、成熟度高的區(qū)域強勢白酒企業(yè),、跨區(qū)域性白酒企業(yè)等，兩者可以優(yōu)勢互補,，在區(qū)域整合,、企業(yè)發(fā)展等層面展開深度合作；部分優(yōu)秀企業(yè)在注資優(yōu)秀白酒企業(yè)的同時,，更進行跨區(qū)域的白酒行業(yè)整合,；如華澤集團、銀基集團等都是白酒行業(yè)中的超商,，華澤集團在操作金六福酒的同時已經(jīng)并購了 10 多家地方知名酒企,，包括安徽臨水酒業(yè)、山東今緣春酒業(yè),、黑龍江玉泉酒業(yè),、陜西太白酒業(yè)等，儼然成了一個 “ 白酒行業(yè)的巨無霸 ” ,。 3 ,、組合性投資規(guī)范白酒企業(yè)運營組合性投資是針對白酒企業(yè)投資而言的，對一個白酒企業(yè)的投資往往不是由一個資本組成,，而是由多個投資機構(gòu)共同介入,，我們稱之為 “ 組合性投資機構(gòu) ” ；此類資本往往具有多元化背景,、多樣化股東,、分散性投資,、銀團式操作等特點，比較偏重于規(guī)避投資風(fēng)險,、多家投資,、組合式操作等；如華澤集團旗下的華致酒行于 2010 年引入新天域 2.5 億元及中信產(chǎn)業(yè)基金,、 KKR 集團聯(lián)合注資,。此類資本比較適合具有較強經(jīng)營實力、較強品牌影響力的全國性白酒企業(yè)和跨區(qū)域性白酒企業(yè),，對于區(qū)域性強勢白酒企業(yè)也會有一定的幫扶作用,，雙方合作既可以解決發(fā)展所需的資金問題，又可以實現(xiàn)資源互補,、協(xié)作共贏,，組合式、多元化的投資將更有助于改善白酒企業(yè)運營,，推動其法人治理機構(gòu)的完善,、企業(yè)運營的專業(yè)化和規(guī)范管理的正常化,，組合性投資對白酒企業(yè)運營是起極大的推動作用的,。白酒企業(yè)如何借勢資本力量快速成長 1 、找對人,，尋找適合自己的資本力量白酒企業(yè)找資本,，要理念相同、力量相當(dāng),、同心協(xié)力,。首先雙方要有企業(yè)運作的共同理念,，對企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略有共識點,、共同點，有大致相同的市場運作理念,，這些是合作的 “ 基礎(chǔ) ” ,，也是商業(yè)交易的前提；其次大家要力量相當(dāng),，不是說要資金力量相當(dāng),，而是說專業(yè)度、市場運作方法,、企業(yè)運營熟悉度等要基本相當(dāng),，保持在大致相當(dāng)?shù)? “ 對話空間、對話平臺 ” ,；其次,，大家均要本著有利于企業(yè)長期發(fā)展,、長期贏利、持續(xù)進取的態(tài)度來做事情,，而非一味的尋求高回報,；資本與企業(yè)雖然有差異、各有利益所在,，但二者尋求高利潤高回報的愿望是一致的,。 2 、選對人,，列出五項條款選 “ 丈夫 ” 白酒企業(yè)選資本投資方就要從實力,、投資額、回報率,、回報周期,、企業(yè)建設(shè)促進等方面入手。 1 ）投資當(dāng)然要講實力,，這決定了資本方能投多少錢,，能撐多久，對企業(yè)的要求有多高等,； 2 ）有實力更要看資本方愿意出多少錢,，這決定了白酒企業(yè)在其整體投資中的占比，一定程度上決定了其對白酒企業(yè)的關(guān)注度,、對企業(yè)的資源投入度等,； 3 ）回報率是合作的 “ 大頭 ” ，直接決定了雙方對各自投入資源的 “ 商業(yè)溢價 ” 的判斷,，也決定著各自的運作主導(dǎo)權(quán),、話語決定權(quán)等； 4 ）回報周期決定著白酒企業(yè)對資金有效實用的時間長短,、資金使用的成本高低,，也決定著資本投入的回報長短，這也是雙方合作的 “ 關(guān)鍵點之一 ” ,； 5 ）資本方在投放資金的同時,，更要關(guān)注企業(yè)的運營推進、戰(zhàn)略規(guī)劃,、營銷策略,、組織建設(shè)等多個方面，要既出錢又出力,，關(guān)注回報更要關(guān)注企業(yè)實際運營,。 3 、合對人,，立足長遠,、協(xié)作共贏白酒企業(yè)與資本方要做伙伴,、做同盟、長協(xié)作,。 1 ）做伙伴,，在企業(yè)運營碰到問題時資本方不是一味尋求資金高回報、快回報,，而是尋求雙方資源效用的最大化,，獲得最大的收益，能夠共同面對難題,、挑戰(zhàn)風(fēng)險,； 2 ）做同盟，面對困難共同解決而非彼此苛刻要求,，面對難題要及時溝通而非聽之任之,，多溝通多合作，共享資源,、共同運作,； 3 ）長協(xié)作，做雙方資源的有效整合而非單打獨斗,，發(fā)揮長期協(xié)同作用,，建立雙方良好的溝通協(xié)作機制、合作共贏,。歡迎探討您的觀點和看法,，聯(lián)縱智達官方微博 @ 新浪 http://e.weibo.com/wisesale; 769 次閱讀|0 個評論

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