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中國超級產(chǎn)融結合之戰(zhàn)略價值: 熱度 2 華彩咨詢白萬綱 2013-6-28 08:10; 發(fā)達國家市場經(jīng)濟發(fā)展的實踐表明,，產(chǎn)業(yè)資本和金融資本必然會有一個融合的過程,，這是社會資源達到最有效配置的客觀要求,。這種融合,，宏觀上有利于優(yōu)化國家金融政策的調控效果,，微觀層面有利于產(chǎn)業(yè)資本的快速流動,，提高資本配置的效率,。從國際國內經(jīng)驗看,，只要風險控制得當,，超級產(chǎn)融結合是企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展、迅速做大做強的一個重要途徑,�,？v觀現(xiàn)代企業(yè)，沒有戰(zhàn)略的企業(yè)如“盲人瞎馬,，半夜深潭”,；沒有超級產(chǎn)融結合的戰(zhàn)略執(zhí)行就是“墻頭蘆葦，山間竹筍”,超級產(chǎn)融結合已成為企業(yè)未來商場決勝的重要籌碼,。產(chǎn)融結合模式是國內外眾多大型企業(yè)集團發(fā)展的軌跡之一,， GE產(chǎn)融戰(zhàn)略的成功，吸引了大量企業(yè)進行模仿,，走上超級產(chǎn)融結合之路,。不同企業(yè)所處行業(yè)與競爭地位不同，實施超級產(chǎn)融結合的動因和價值也各不相同,，其大致如下：一,、多元化投資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)突圍當企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模時，往往由產(chǎn)品生產(chǎn)者變成了戰(zhàn)略投資者,，而戰(zhàn)略投資者必須以龐大的金融資本作為后盾,，才能實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)投資目標。不管是主動投資,，還是被動參股,，很多工商企業(yè)投資證券公司、銀行等金融機構,，目的之一就是為了實現(xiàn)投資多元化,。以上市公司為例，為了實現(xiàn)投資多元化,，有的上市公司參股了多家銀行,，如吉發(fā)股份參股交通銀行、中國光大銀行,；有的則在參股多家銀行機構外,，還投資參股了多家其他類型的金融機構，如寧波華聯(lián),，參股海通證券公司和寧波金港信托投資公司兩家金融機構,，同時還在交通銀行擁有長期投資。與此同時,，我國金融業(yè)也由過去暴利時代逐步進入微利時代,，特別是信貸等傳統(tǒng)金融業(yè)務的利潤空間下降，促使銀行等金融企業(yè)不得不進行業(yè)務重新整合以擴大收入來源,，某些高收益率的行業(yè)和企業(yè)自然也就成為金融企業(yè)融合的對象,。對金融機構而言，進入產(chǎn)業(yè)領域可以獲得實業(yè)的支撐,，從而獲得存在和發(fā)展的基礎,，同時可以進行風險分散，獲取實業(yè)的戰(zhàn)略增值機會,，例如GE金融大量投資IT業(yè)務,，分布注入資金，獲取IT業(yè)務的高成長利潤,。對于處于成熟產(chǎn)業(yè)或衰退產(chǎn)業(yè)階段的企業(yè)而言,，將實業(yè)資本部分投入到金融領域，利用資本的助推功能推動實業(yè)發(fā)展和轉型,，從低利潤的實業(yè)產(chǎn)業(yè)向高利潤的實業(yè)形態(tài)轉移,，利用金融資本的流動性和放大作用來提供足夠的資本支持，為過渡過程提供有力的支撐,。案例：江特電機的轉型江特電機是江西一家生產(chǎn)電力設備的企業(yè),，多年來持續(xù)電力設備的研發(fā)和生產(chǎn),，在2011年初，抓住國家“十二五”規(guī)劃中大力發(fā)展新材料新能源的機遇,，果斷地將上市融到的資金投入到稀有金屬礦山購置中,，通過購買鋰礦進軍太陽能和光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)煥發(fā)第二春,。二,、培育利潤增長點，獲取高回報金融業(yè)務不僅是連接非相關多元化業(yè)務的紐帶,，本身也具備較強盈利性,。目前很多企業(yè)涉入金融領域，正是看好金融行業(yè)的高成長性,，以分享金融行業(yè)的高額利潤,。對于正處在高速發(fā)展，多元化業(yè)務并舉的企業(yè),，往往會經(jīng)常面臨巨大的資金壓力,，投資金融業(yè)有利于此問題的解決。目前的金融機構是政府監(jiān)控下壁壘森嚴的牌照經(jīng)營,，金融行為在社會上受到嚴格的監(jiān)管，所以這并不是完全的競爭市場,，一旦獲得準入門檻進入市場,，相對競爭并不激烈，形成了一個有管制的半壟斷體系,。于是牌照經(jīng)營的金融機構就會獲得巨大的壟斷收益,。如工農(nóng)建交，四大國有商業(yè)銀行,，其主要利潤構成多是差額利率,。案例：兩面針對中信證券的持股曾經(jīng)在中國牙膏業(yè)占據(jù)半壁江山的兩面針。隨著高露潔,、佳潔士等品牌的崛起和其自身產(chǎn)品結構單一問題的日漸凸顯,，兩面針的主業(yè)經(jīng)營隨著市場的競爭日趨激烈已經(jīng)日薄西山。然而兩面針仍能在上市公司中保有一席,，究其本因,，正是是在2007年大牛市中持有近4000萬股的中信證券為其謀取了巨大的利潤。三,、降低交易成本在現(xiàn)實經(jīng)濟中,，企業(yè)為獲取生產(chǎn)所需的資金，采取的融資方式要付出高額的成本,，首先體現(xiàn)為企業(yè)的直接融資成本,其中包括企業(yè)為尋找開戶銀行需要支付代理成本,；為獲得貸款與銀行進行討價還價需要支付談判成本簽約和履約成本等。其次體現(xiàn)為企業(yè)的間接融資成本，主要包括為順利取得貸款,、應付某些銀行的設租和尋租行為所額外支付的成本,；各種協(xié)調所花的費用等。企業(yè)實施超級產(chǎn)融結合可有效降低交易成本,，如通過參控股商業(yè)銀行可以獲取有利的優(yōu)惠貸款,，通過開設財務公司可實行集團資金的集約化管理和統(tǒng)一對外融資，提高資金使用效率和減少外部融資,。案例：海爾設立財務公司 2002年,，海爾成立了集團財務公司，在其國際化道路上筑起了新的金融運作平臺,。財務公司幫助海爾實現(xiàn)兩個整合：即企業(yè)內部資金的整合和企業(yè)外部銀行資源的整合,。海爾財務公司在成立后兩年時間中利用對集團內人民幣資金集約管理累計置換外部貸款人民幣30多億元，向成員單位提供票據(jù)融資累計近60億元,，累計節(jié)約資金成本約2億多元,。四、金融與產(chǎn)業(yè)互動,，獲取協(xié)同優(yōu)勢企業(yè)實施超級產(chǎn)融結合,，或者是為了基于產(chǎn)業(yè)的協(xié)同，或者是為了基于金融的協(xié)同,，獲取產(chǎn)業(yè)與金融的互動,，用金融功能改造產(chǎn)業(yè)發(fā)展。如金融業(yè)有許多金融投資,、財務管理,、資本運營人才，且有資本市場,、行業(yè)經(jīng)濟,、宏觀經(jīng)濟等諸多方面的研究優(yōu)勢，能夠為企業(yè)融資,、投資,、資本運作方面提供長期和卓有成效的服務，實現(xiàn)協(xié)同優(yōu)勢,。 2001年5月,，有著百年歷史、全球最大的物流快遞企業(yè)UPS并購了美國第一國際銀行,，將其改造成UPS金融部門—UPS Capital,，以此為基礎，UPS開始為客戶提供所謂的“IRS”服務,，即,，包括以存貨,、國際應收賬款為抵押的貿易融資等業(yè)務。從目前參股,、控股金融機構的企業(yè)的目的或投資動機看,，基本可分為四種：上述幾種類型是為分析方便而進行抽象概括的，現(xiàn)實中企業(yè)對金融機構的參股,、控股的目的往往是混合的,。五、超級產(chǎn)融結合是消除企業(yè)與銀行之間信息不對稱的要求通常,，銀行很難完全了解企業(yè)的經(jīng)營情況,、籌資目的及相關風險，而企業(yè)則完全掌握這些內部信息,。銀行與企業(yè)之間的這種信息不對稱將使借貸資本時刻存在浪費的風險,，極大地阻礙了資本的有效擴張。從各自利益出發(fā),，銀行和企業(yè)都會尋求一條雙方都能接受的可行途徑,，以消除兩者之間信息的不對稱，提高安全和效益,。產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本的融合,，能夠使產(chǎn)融之間相互了解、相互依賴,、相互控制,，從而最大限度地消除銀行與企業(yè)之間的信息不對稱性。六,、超級產(chǎn)融結合是資本盈利本性的要求超級產(chǎn)融結合作為企業(yè)的一種資本組織形式，其根本在于追逐利潤最大化,。我國工商企業(yè)參股金融企業(yè)的利潤動機最為明顯,。目前，大多數(shù)商品的生產(chǎn)能力相對過剩,，市場競爭日趨激烈,，多數(shù)行業(yè)的投資收益率偏低，而銀行,、證券,、保險等金融業(yè)利潤豐厚(尤其是新興商業(yè)銀行和非銀行金融機構近年來的業(yè)績證實了我國金融業(yè)潛在利潤的存在)。因此,，企業(yè)紛紛參股銀行,、證券公司、保險公司等金融機構,，參與追逐金融行業(yè)利潤,，從而提高自身的盈利水平,。七、企業(yè)滿足不同投資者對超級產(chǎn)融結合的需求三是獲取產(chǎn)業(yè)與金融協(xié)同效應,，增強競爭優(yōu)勢,。判斷企業(yè)集團超級產(chǎn)融結合必要性的基本標準之一，就是看產(chǎn)業(yè)與金融之間在嚴格控制風險的前提下,，能否相互依存,、相互驅動，利用產(chǎn)業(yè)的資源和品牌優(yōu)勢支持金融的發(fā)展,，并以金融資本為后盾推動產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展,，從而使企業(yè)集團通過產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)生協(xié)同效應而獲取競爭優(yōu)勢。滿足不同投資者的需求,，打造金融全產(chǎn)業(yè)價值鏈條,。如同實體經(jīng)濟不同的消費者有不同的偏好一樣，金融的投資者也有不同的需求與偏好,。案例：嘉德置地針對物業(yè)不同階段運用相應的金融工具嘉德置地將業(yè)務分為初創(chuàng)期,、成長期與成熟期三個階段。處于初創(chuàng)期的物業(yè),，嘉德置地主要依靠股東的資本與留存收益,；對于成長期的物業(yè)，由于存在高風險高回報的特點,，主要利用地產(chǎn)私募基金（PE）,；而對于成熟物業(yè)，通過發(fā)行房地產(chǎn)信托基金（REITS）,，既實現(xiàn)資產(chǎn)的證券化,，又為地產(chǎn)私募基金及股東前期投入提供退出的渠道。不同階段的業(yè)務,，同步推進,，相互支持，從集團內部孵化,、到PE的開發(fā)培育,，再到REITS 的價值變現(xiàn)和穩(wěn)定收益模式，嘉德置地構造了一個以覆蓋地產(chǎn)金融不同類型產(chǎn)品為目標的投資物業(yè)成長通道,，既滿足了不同投資者的需求,，又發(fā)展了地產(chǎn)業(yè)務，還實現(xiàn)了不同金融產(chǎn)品之間的協(xié)同,，而這種協(xié)同成長模式就成為其核心競爭力,，其業(yè)務就由傳統(tǒng)的地產(chǎn)開發(fā)為主衍變?yōu)橐再Y產(chǎn)配置、中轉樞紐,、基金平臺的打造為主,，真正實現(xiàn)金融與地產(chǎn)的融合,，這既是超級產(chǎn)融結合的應有之意，也是行業(yè)發(fā)展的客觀要求,。八,、集團金融資本控制的需求形成集團金融資本控制，增強凝聚力,。超級產(chǎn)融結合對強化企業(yè)母公司對子公司管控機制具有特殊意義,。母公司進入金融產(chǎn)業(yè)是建設集團投融資平臺的需要，也是母公司對子公司實行資本控制和戰(zhàn)略協(xié)同的重要手段,。母公司通過股權投資形成對下屬企業(yè)股權控制關系,、及由股權控制關系派生的人事控制，超級產(chǎn)融結合,，在遵循金融監(jiān)管原則的前提下,，將形成母公司對下屬企業(yè)金融資本控制關系。同時,，通過這條金融紐帶,，可以監(jiān)控集團成員資金往來情況，及時發(fā)現(xiàn)和控制財務風險,。; 個人分類: 集團管控|2020 次閱讀|1 個評論

東亞超級產(chǎn)融結合的奧秘: 華彩咨詢白萬綱 2013-6-26 07:43; 由于地緣因素,，東亞地區(qū)的超級產(chǎn)融結合模式對我國啟發(fā)意義，在東亞的超級產(chǎn)融結合探索過程中,，日本的主銀行體制和韓國的政府主導型模式較為典型,。一、日本超級產(chǎn)融結合以主辦銀行為特色日本的超級產(chǎn)融結合,，工商企業(yè),、各類銀行、其他金融機構和管理當局之間,，在公司融資和治理體制上,，形成了一系列的慣例、制度安排,。該體制主要不是以競爭性的公開市場機制為基礎的，而是建立在缺乏透明度,、極具信息內部占有性和政府干預的低市場化基礎之上的,。主辦銀行一般是指對于某企業(yè)來說在資金籌措和運用方面容量最大的銀行，并擁有與企業(yè)持股,、人員派遣等綜合性,、長期性、固定性的交易關系,。日本的主辦銀行制在信貸和股權關系,、人事參與,、信息交流與共享、公司治理結構等多方面突出體現(xiàn)了產(chǎn)融之間的緊密結合關系,。 1,、日本超級產(chǎn)融結合的發(fā)展歷程 20世紀30年代，政府鼓勵成立銀行財團,，代替資本市場提供長期信貸,，并于1944年引入指定型銀行體制。主要銀行對政府銀行財團計劃的反應是改革內部組織結構,，成立信用分析的獨立部門,。在二戰(zhàn)初期，銀行仍然有權決定自己的貸款業(yè)務,。但到了戰(zhàn)爭后期,，每個接受軍事訂單的公司，政府都指定一家銀行向它提供資金,。企業(yè)必須在指定銀行開設存款和貸款賬戶,，構成了主銀行收支結算賬戶的原型。戰(zhàn)前主要銀行盡力避免與特定企業(yè)發(fā)生過度密切的關系,。然而,，事后成為不良貸款的戰(zhàn)爭貸款成了銀行和公司之間的“意外聯(lián)結”。在戰(zhàn)爭結束時,，指定型銀行體制涵蓋了國內絕大部分企業(yè),，而其中大多數(shù)又被指定給五大財閥銀行，與此相平行,，政府采取一系列措施限制股東在公司治理中的作用,，1944年公司股息分紅被嚴格限制，股票市場也被勒令關閉,。在20 世紀50年代中期至70 年代中期20年間,，主銀行制以關系型和長期貸款的形式將居民存款轉化為產(chǎn)業(yè)資本積累，極大地促進了戰(zhàn)后日本經(jīng)濟的復蘇,。隨著經(jīng)營業(yè)績好的企業(yè)自我積累能力的加強,，主銀行與企業(yè)的談判能力的分配悄悄向后者傾斜。1974年,，日本經(jīng)濟出現(xiàn)了戰(zhàn)后第一次緊縮,，企業(yè)紛紛重組資產(chǎn)結構，減少債務負擔,。經(jīng)營業(yè)績好的企業(yè)趁機減低它們在主銀行的補償性余額,，而在同時，政府又取消了對存款利率的直接控制,。這兩項變化使得主銀行的租金驟減,。從1975年始,，政府為彌補社會保障和其,他支出增加而導致的財政赤字，發(fā)行了大量的政府債券,。由于市場力量的作用,，政府規(guī)制機構發(fā)現(xiàn)限制銀行介入資本市場越來越困難。1973年的石油危機導致了深刻而長期的不景氣,，八十年代日元大幅升值使得日本財團開始加大全球化步伐,，通過綜合商社構建全球網(wǎng)絡。 20世紀90年代以來,，日本經(jīng)濟陷入了衰退與停滯的低谷,，尤其是金融領域出現(xiàn)了巨額不良債權和金融機構接連倒閉的嚴重問題，政府于1996年開始實施“金融大爆炸”改革,，試圖改善這一不利局面,，標志性事件是日本瑞穗金融集團于2000年9月29日由第一勸業(yè)銀行、富士銀行和日本興業(yè)銀行組成,，于2003年1月成立,，資本金1兆5409億日元，為世界金融集團之首,。 2,、日本超級產(chǎn)融結合模式的特征日本的超級產(chǎn)融結合模式的特征如下： (1)從融資方式上看，日本實行的是間接融資為主導的體制,，股票等證券市場不發(fā)達,。企業(yè)的內部融資自20世紀50、60年代以來有增高的趨勢,，目前已占企業(yè)資本結構的50%以上,，但仍然難以滿足企業(yè)生產(chǎn)過程中的資金需求。企業(yè)對商業(yè)銀行的貸款融資存在較強的依賴,，無論是長期資本還是短期資金都主要由銀行部門（長期信用銀行和城市銀行）供給,。自80年代以來，日本證券市場發(fā)展迅速,，直接融資的比例有所上升,，但仍未改變以間接融資為主導的金融體制。（2）從銀企關系上看,，主辦銀行與關系企業(yè)不僅存在債權,、債務聯(lián)系，同時還通過交叉持股,，減少雙方的利息不對稱狀況，便于銀行對企業(yè)進行監(jiān)督,、參與和控制,，也有利于企業(yè)的融資和長期發(fā)展,。日本企業(yè)產(chǎn)權制度的一個顯著特征是法人之間的相互持股和交叉持股。主辦銀行通過信貸關系與企業(yè)發(fā)聯(lián)系是表層的,，這僅僅是一種資金和風險控制的經(jīng)濟關系,；主辦銀行通過在對象企業(yè)中保持相應的股份（必要時可以進行控股），是在更深的層次上實現(xiàn)資本的結合,、股權的融合和人事的滲透,。主辦銀行作為外部最大股東之一，可以對企業(yè)的財務風險進行事前,、事中及事后的監(jiān)督,，對企業(yè)經(jīng)營發(fā)展狀況進行監(jiān)測，還可以派遣代表出任企業(yè)的董事甚至是董事長,，參與正當決策或者實施控制,。另一方面，日本的企業(yè)也持有銀行的股份,，目的是在競爭中充分利用銀行,，確保貨幣資本的來源，獲得融資便利和分享銀行利潤,。（3）從對企業(yè)的治理結構的影響上看,，主辦銀行以多種身份對企業(yè)實施監(jiān)督。主辦銀行作為最大的債權人,，它要關心貸款的效益和安全,，主辦銀行依據(jù)銀企交易契約書，可以定期收集企業(yè)的經(jīng)營財務情報,，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況及早發(fā)現(xiàn)問題,。作為企業(yè)的股東，主辦銀行要關心投資的回報率,，主銀行對企業(yè)經(jīng)營狀況感到不滿時,，可以行使大股東的介入權，要求進行人事更換,，甚至直接向企業(yè)派遣干部,。主辦銀行對關系企業(yè)具有相機性治理機能。在關系企業(yè)財務狀況較好時,，主辦銀行是作為企業(yè)平等伙伴而存在,，向企業(yè)提供信息、咨詢,，注意企業(yè)資產(chǎn)流量動向,，提供金融支持等，與一般債權人沒有什么不同，企業(yè)在日常經(jīng)營中基本上是自主的,；但當企業(yè)出現(xiàn)嚴重的財務危機時,，主辦銀行的直接干預機能就會被引發(fā)，高級管理層將被迫離職而由主辦銀行派遣的管理小組來全面控制危機企業(yè),。相機動態(tài)的治理機能使主辦銀行對客戶企業(yè)業(yè)務的參與在解決財（4）日本超級產(chǎn)融結合模式獨特的特征是大企業(yè)集團都有金融核心,。集團的核心銀行也優(yōu)先為內部企業(yè)貸款，即所謂的系列貸款,。（5）信貸決策并不完全以經(jīng)濟效益為原則,，而是建立在銀企雙方長期過程中所形成的默契與信任關系基礎上，會給關系企業(yè)提供比理性決策下更多的額外融資,。總之,，日本的主銀行體制產(chǎn)融模式與德國類似，都是在特殊的歷史和政治背景下形成的,，對戰(zhàn)后日本經(jīng)濟復蘇起到了重大作用,，但與德國一樣，其資本市場的作用被削弱了,，直接融資渠道沒有充分利用起來,，隨著日本經(jīng)濟蕭條的持續(xù)，日本政府也在努力發(fā)展資本市場,，加強直接融資渠道的作用,。二、韓國的超級產(chǎn)融結合以政府為主導韓國的超級產(chǎn)融結合,，政府在金融資源的合理配置中發(fā)揮主導作用,，以此促進儲蓄向投資的有效轉化。主要體現(xiàn)為政府保持對國內金融部門的有效控制,，直接或間接地對銀行決策施加影響,，通過信貸分配以及與之相關的金融抑制、金融約束和金融深化政策,，引導資金的流向,，進而影響融資制度、銀企關系以及企業(yè)的治理結構,。韓國的超級產(chǎn)融結合模式特征如下：（1）從融資方式上看,，韓國企業(yè)內部資金的比重不高，企業(yè)自我融資能力不強,，而對外部資金的依賴性較強,。1985年以前，企業(yè)主要通過銀行及其他金融機構借款的方式來籌集資本,，但1985年以后證券融資的比重顯著上升,，甚至超過信貸融資成為企業(yè)對外籌資不可缺少的重要途徑,。這與韓國政府審時度勢，有意實行企業(yè)信用控制和推進證券市場的發(fā)展有著密切的聯(lián)系,。（2）從銀企關系上看,，韓國的銀行與企業(yè)之間以債權融資作為主要的信用方式，盡管法律上銀行被允許以可流通交易的證券形式持有100%的自有資本,，但主體交易銀行很少持有其客戶的股份。原因是韓國的主體交易銀行已被政府賦予監(jiān)控大企業(yè)集團的職能,，以執(zhí)行“一攬子信用控制”計劃,。另一方面，韓國的大企業(yè)也很少向銀行部門參股,，因為政府掌握了銀行的實際控制權,，大股東并不能產(chǎn)生任何影響力，主體交易銀行某種程度上是政府的下屬監(jiān)管機構,。在這些情況下,，保持債權關系而不是股權關系是主體交易銀行和企業(yè)雙方的一種理性選擇。（3）從對企業(yè)的治理結構影響上看,，由于銀行部門的人事任命權,、經(jīng)營自主權和利率決定權長期被政府剝奪，銀行實際成了政府實施產(chǎn)業(yè)政策的金融工具,，銀企之間不存在市場經(jīng)濟中的金融交易關系,，并且除了政府擔保下的信貸關系外沒有任何人事上的聯(lián)系。總的來看,，政府主導型超級產(chǎn)融結合模式并非是一種完全成熟的發(fā)展模式,，韓國作為實行政府主導模式的典型國家，近幾年來其經(jīng)濟發(fā)展面臨著一定的困難和波動,；但是韓國在短短的幾十年里由一個落后的農(nóng)業(yè)國一躍而成為亞洲經(jīng)濟“四小龍”之一,，應該說這與它實行政府主導的超級產(chǎn)融結合模式有很大關系。; 個人分類: 集團管控|616 次閱讀|0 個評論

加快深圳物流業(yè)發(fā)展: 熱度 1 恒威物流 2013-6-8 18:08; 物流業(yè)是我市重點發(fā)展的十大產(chǎn)業(yè)之一,，去年我市出臺了《深圳市現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展規(guī)劃》,。規(guī)劃明確提出，2009年至2015年,，將大力發(fā)展三大物流區(qū)域,、構筑五大物流樞紐、建設五大特色物流中心,、規(guī)劃五個地區(qū)性物流節(jié)點城市,，力爭使現(xiàn)代物流業(yè)成為我市有競爭力的主導產(chǎn)業(yè)。如何加快我市物流業(yè)發(fā)展也成為政協(xié)委員關注的話題,。市政協(xié)委員在提案中指出,，目前,，我市雖然已經(jīng)設立多個物流園區(qū)，建立了深圳物流公共信息平臺,。但是,，深圳物流園區(qū)分布不盡合理，且各自為陣,，未能形成高效的物流鏈,。信息系統(tǒng)能否提供高效、優(yōu)化的運行方案,，是衡量物流系統(tǒng)水平高低的一項重要標準,。而深圳物流公共信息平臺也只是以發(fā)布信息為主，對信息的分析整合力度不夠,。恒威物流建議,，積極引導工商企業(yè)優(yōu)化企業(yè)物流管理，為物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展培育堅實的市場需求基礎,；統(tǒng)籌考慮新型物流基礎設施的發(fā)展要求,，制定科學合理的物流發(fā)展藍圖；采取積極措施,，促進物流信息系統(tǒng)的發(fā)展,，加快深圳物流標準化進程；加快物流人才的培養(yǎng),，從整體上提高我市物流產(chǎn)業(yè)的技術水平,；充分發(fā)揮各大物流行業(yè)協(xié)會的作用，逐步促進各物流行業(yè)協(xié)會的聯(lián)合和協(xié)調發(fā)展,。; 個人分類: 物流資訊|1267 次閱讀|0 個評論

追本朔源：農(nóng)資市場現(xiàn)狀分析: 一灃 2013-5-17 14:56; 正像中國的市場經(jīng)濟一樣,，中國的市場營銷具有獨特的發(fā)展軌跡。西方工商企業(yè)市場營銷管理的指導思想經(jīng)歷了一個百余年實踐的漫長演變過程,，而中國1978年12月黨的十一屆三中全會的召開,，營銷在中國的發(fā)展被壓縮成了短短的二十幾年。正如中國所有行業(yè)一樣,，我國農(nóng)資的營銷具有跨越性的發(fā)展規(guī)律,，在飛速行進的過程中必定暴露出許多不足，很多問題及癥狀集中凸顯,。要解決這些發(fā)展中的問題,，必須對農(nóng)資市場的九大特征有深刻的理解。　　第一個特征,，農(nóng)資市場具有雙重性,。農(nóng)資市場具有工業(yè)品和快速消費品的雙重屬性，從購買目的上看,，農(nóng)資市場具有工業(yè)品市場屬性,，因為農(nóng)業(yè)勞動者購買農(nóng)資的目的是為了再生產(chǎn),。從購買行為上看，農(nóng)資市場具有消費品市場屬性,，因為農(nóng)業(yè)勞動者多是非專業(yè),、分散、重復購買農(nóng)資,。　　第二個特征,，農(nóng)資市場具有分散性。中國市場不同于外國市場,，農(nóng)村市場不同于城市市場,，農(nóng)資市場又不同于其它產(chǎn)品市場。農(nóng)資產(chǎn)品的市場在農(nóng)村,，盡管農(nóng)村人口眾多，但它不像城市,，人們是散居在不同的地域,，以戶為種植單位，通常每家每戶只有一到幾十畝地不等,，每家每戶根據(jù)自己對未來的估計和需求種植著不同的作物,。　　第三個特征，農(nóng)資市場具有季節(jié)性,。農(nóng)作物生長有著極強的季節(jié)性,。這是自然條件決定的，盡管反季節(jié)生產(chǎn)有了很大的發(fā)展,，但是不能代表整個農(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況,。不同季節(jié)有完全不同的作物種類，因此病蟲害發(fā)生也有著極強的季節(jié)性,，對土肥條件的要求也根據(jù)生長期的不同而不同,。這些導致了農(nóng)資產(chǎn)品購買的集中性，而且往往購買的時間只有短短的幾天時間,，過了這個季節(jié)只有等來年,。　　第四個特征，農(nóng)資市場有明顯的地域性,。地域性表現(xiàn)在不同的地區(qū)農(nóng)作物種類和種植結構不同,，對農(nóng)資產(chǎn)品需求的種類和數(shù)量也不同。農(nóng)村分布在山區(qū),、平原,、丘陵，有水澆地,、干旱,、半干旱之分,。不同的地域有著不同的氣候、不同的作物結構,、不同的水肥條件,，農(nóng)民有著完全不同的種植和生活習慣。不同地域的種植結構不同,，對種子,、農(nóng)藥、化肥等的要求不同,。即便是同一種作物,，在不同的地域，由于氣候條件,、水肥條件的不同,，導致病蟲害的發(fā)生種類不同、數(shù)量不同,。以大田作物為例,，南方以水稻為主，而北方以小麥為主,。　　第五個特征,，農(nóng)資市場受氣候條件的影響。氣候條件對農(nóng)資市場的影響是間接的,。氣候的變化直接影響作物生長,，病蟲害的發(fā)生發(fā)展，作物對水肥的需求,。這樣間接的影響了對農(nóng)資產(chǎn)品的需求量,，對來年市場需求很難加以定量估計。農(nóng)民不可能在無水可澆灌的干旱天氣中施肥,，因而對肥料的需求降為最低,，在雨季不會想到去使用殺蟲劑。而且,，不同的地域有著不同的氣候條件,。　　第六個特征，農(nóng)資市場受農(nóng)產(chǎn)品價格影響,。農(nóng)產(chǎn)品價格影響的是農(nóng)民對來年市場價格預期和信心,，從而影響本年度的投資力度。如果是針對短季節(jié)的經(jīng)濟作物,，當季的價格直接影響到農(nóng)民針對下個季節(jié)的投入,。　　第七個特征，農(nóng)資市場具有信息的不對稱性,。農(nóng)村因為通信較為落后,，對市場信息的掌握很少,，形成大量的信息無法到達農(nóng)民手中，指導農(nóng)民的農(nóng)業(yè)生產(chǎn),。從而使農(nóng)民對產(chǎn)品的技術性能,、品質知之甚少，使用成本增加,。　　第八個特征,，農(nóng)資市場物流要求高。農(nóng)資中的化肥,、農(nóng)藥,、農(nóng)機具等品種或體積大或易燃易爆或有毒，這決定了農(nóng)資儲存和運輸條件要求較高,。　　第九個特征,，農(nóng)資市場服務成本大。農(nóng)業(yè)勞動者文化素質普遍較低,，而農(nóng)資是農(nóng)業(yè)技術的載體,，其使用技術要求高，這種矛盾短期內無法調和,。農(nóng)資服務成本大的最根本原因是，農(nóng)民消費者堅定的認為,，農(nóng)化服務應該是免費的,。　　由于市場發(fā)展的規(guī)律限制，農(nóng)資行業(yè)表面上競爭狀態(tài)非常激烈,，實質上競爭水平處于低層次競爭階段,。農(nóng)資市場競爭的表面上是資金、實力,、產(chǎn)品,、價格、品牌,、渠道和策略的競爭,，實質上農(nóng)資市場競爭的本質是營銷模式與營銷團隊之間的競爭。農(nóng)資制造業(yè)競爭的焦點,，是在競爭中突圍的方向,；農(nóng)資流通業(yè)競爭的焦點，是在競爭中擺脫先天的尷尬,；農(nóng)資零售終端競爭的焦點,，是在競爭中少犯錯誤。而在市場快速反應能力和掌控能力的背后,，決勝市場的關鍵不是我們策劃多少金點子,，也不在于我們擁有多少營銷人員,，關鍵在于我們是否選擇了合適的方法去應對市場的變化和競爭的升級�,！　� 農(nóng)資行業(yè)作為中國孕育時間最長但出生最晚的行業(yè),，面臨的行業(yè)現(xiàn)狀是：大家都看好行業(yè)未來的發(fā)展前景，但由于企業(yè)的認知和能力的限制,，仍然延用過去的成功經(jīng)驗去面對快速發(fā)展的市場,。對市場的錯誤解讀和營銷基礎的薄弱，已經(jīng)成為中國農(nóng)資企業(yè)持續(xù)增長的瓶頸,。中國農(nóng)資營銷的下一個機會就在眼前,，問題是我們有沒有能力抓住。為適應市場的變化和競爭的升級,，探索新形勢下的農(nóng)資營銷之道,，深圳市百年盛世營銷管理咨詢有限公司融合 11 年的農(nóng)資營銷咨詢實戰(zhàn)經(jīng)驗，總結了現(xiàn)代農(nóng)資制造業(yè)突圍的 7 個方向,，現(xiàn)代農(nóng)資流通業(yè)面臨的 8 個尷尬,，現(xiàn)代農(nóng)資零售終端常犯的 9 個錯誤，與用青春和智慧書寫農(nóng)資行業(yè)未來的農(nóng)資界全體同仁共享,。本文節(jié)選自農(nóng)資營銷實戰(zhàn)第一書《農(nóng)資營銷導航》作者介紹趙一灃（原名趙樹林）：簡單營銷創(chuàng)始人,，企業(yè)營銷再造專家，農(nóng)資職業(yè)營銷選手訓練第一教練,，中國優(yōu)秀品牌顧問 100 強,，全球華人講師 500 強，第壹農(nóng)資論壇創(chuàng)始人,，中華農(nóng)資精英網(wǎng)執(zhí)行董事,，黃河商學院名譽院長，深圳市百年盛世營銷管理咨詢有限公司總裁,。莫顏（原名莫舟洲）：中國農(nóng)資高級獵頭顧問,，中國農(nóng)資人力資源管理資深顧問，第壹農(nóng)資論壇合伙人,，中華農(nóng)資精英網(wǎng)總裁,，黃河商學院副院長，深圳市百年盛世營銷管理咨詢有限公司副總裁,。四大農(nóng)資主流媒體主編聯(lián)合推薦：《農(nóng)資導報》主編張建秋《中國農(nóng)資傳媒》主編曾峰《南方農(nóng)村報》主編陳勇《北方農(nóng)資》主編田原十大品牌農(nóng)資企業(yè)總裁共同推薦：湖北鄂中化工董事長楊才超住商肥料中國集團副總裁李暉深圳龍德威農(nóng)化科技有限公司董事長黃波福建佳瑪馳生態(tài)科技有限公司總裁謝俊明山西美邦大富農(nóng)科技有限公司董事長李斌安徽輝隆農(nóng)資集團股份有限公司董事長李永東廣東大眾農(nóng)業(yè)科技股份有限公司董事長林小明山東戴威農(nóng)業(yè)科技股份有限公司董事長戴貴芝廣西新勝利農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料有限公司董事長梁承中國海洋大學生物工程開發(fā)有限公司董事長單俊偉書籍國內總經(jīng)銷：深圳市百年盛世營銷管理咨詢有限公司聯(lián)系人：賴永虹電話：0755-21635592QQ：1668312695 書籍國內特約授權銷售商：《農(nóng)資導報》聯(lián)系人：歸曉謙電話： 010-82037638 《南方農(nóng)村報》聯(lián)系人：肖卓明電話： 020-83003568 《北方農(nóng)資》聯(lián)系人：梁飛電話： 0311-89183396; 個人分類: 簡單營銷|757 次閱讀|0 個評論

構建嚴密管控體系強化產(chǎn)融成果: 華彩咨詢白萬綱 2013-3-11 07:17; 中信集團成為國內較早,、較為成功的超級產(chǎn)融結合型企業(yè)集團，固然在先行先試,、政策支持上得到一定的優(yōu)勢,，但最主要的原因還是中信集團建立起了一整套強有力的集團管控體系。（1）良好的公司治理結構在一定意義上可以說，企業(yè)之間的競爭也是治理結構的一種競爭,。集團公司成立之后,，如果還不能建立良好的各級公司治理結構，也就必然難以在與國際性現(xiàn)代公司的競爭中贏得主動,。中信集團做到了決策層與執(zhí)行層分工明確,。作為大股東，集團公司通過控制或影響旗下金融子集團和非金融子的董事會,，推舉董事長,，并通過兩個子集團董事會確定合適高層經(jīng)營管理者。同時,，中信金融子集團和非金融子集團的董事長或總經(jīng)理又是中信集團母公司的董事或高層管理者,，以便參與制定并準確理解中信集團的發(fā)展戰(zhàn)略和重大決策，并有效貫徹到各子集團的決策和經(jīng)營管理中,。這樣,，中信集團與旗下兩個子集團形成股東大會、董事會,、監(jiān)事會之間的相互促進和制衡機制,。（2）完善的控制體系中信集團成為超級產(chǎn)融結合型集團，業(yè)務分別控制著不同的金融業(yè)領域和工商企業(yè)領域,，為了有效防范集團風險,，中信集團為了有效防范集團內企業(yè)風險的傳播，構筑了一整套控制體系,。整合具體包括：統(tǒng)一集團內部信息資源,。中信集團整合下屬子集團、子公司,、孫公司的數(shù)據(jù)庫,，形成集團層面統(tǒng)一的信息中心,，實現(xiàn)了集團資源的共享,。建立健全集團內部控制制度。中信集團的內部控制制度比較全面,，涵蓋其主要營運活動,，包括管理層的監(jiān)督與控制、風險辨識與評估,、控制活動與職務分工,、信息與溝通、監(jiān)督活動與糾正措施等,，并有相應的組織規(guī)程,、相關業(yè)務規(guī)范及處理手冊。統(tǒng)一集團內部審計稽核資源,。其金融子集團根據(jù)業(yè)務需要,，調動各子公司的稽核人員辦理金融子集團及其子公司的內部稽核工作,，做到實時和事后監(jiān)控，并對保持適當有效的內部稽核負有最終責任,。（3）有效的宏觀管理中信集團向金融和非金融子集團派出董事,、監(jiān)事、財務總監(jiān),、總經(jīng)理,，通過他們應用集團在治理里面獲得的基礎權利和在控制里面獲得的具體權利，保障中信集團作為出資人的利益,。中信集團給予旗下子集團,、子公司、孫公司等注入資源,，從而影響了這些子集團,、子公司、孫公司的決策,，使之向中信集團這邊傾斜,。中信集團綜合部門提供高價值的公共產(chǎn)品和優(yōu)良的服務，使下屬子集團,、子公司,、孫公司等各部門的運作依賴于中信集團綜合部門。通過理念,、信息的控制,，使得子集團、子公司,、孫公司等不知不覺地朝著中信集團預測的方向運作,。; 個人分類: 集團管控|470 次閱讀|0 個評論

金控集團的運作: 華彩咨詢白萬綱 2013-3-8 07:10; 1、金融控股公司的設立條件目前國內金融業(yè)仍在實行“分業(yè)經(jīng)營,，分業(yè)管理”,，有關金融控股公司的法律法規(guī)正在醞釀和制定過程中，國內金融機構成立金融控股公司須具備怎樣的條件,，如何申請等還缺乏相應的標準,。但是，參照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會1999年發(fā)布的《對多元化金融集團的監(jiān)管》文件和美國,、日本,，以及我國臺灣地區(qū)金融控股公司設立的有關條件，并考慮到國內已經(jīng)成立的中信控股有限責任公司和中國平安保險集團的情況,，國內金融控股公司的設立應當滿足以下幾個方面的條件： 2,、金融控股集團的設立的路徑在市場經(jīng)濟條件下，金融機構與一般工商企業(yè)一樣，都要根據(jù)不斷變化的市場環(huán)境,，調整發(fā)展戰(zhàn)略,，以適應不斷發(fā)生的競爭挑戰(zhàn)。在金融集團或一般金融機構決定向金融控股集團方向發(fā)展時,，應當按照下列順序對金融控股集團的發(fā)展戰(zhàn)略進行詳細規(guī)劃,。 3、金融控股集團設立的方式主要有兩種：（1）發(fā)起設立金融控股集團發(fā)起設立金融控股集團又稱“從零開始”的進入戰(zhàn)略（Start-ups）,。采用這種進入模式的金融機構,，為了開展多元化業(yè)務，需要建立獨立的子公司銷售非核心產(chǎn)品和服務,。案例：國際大銀行銀行紛紛建立保險公司一些國際性大型商業(yè)銀行通過在內部設立獨立的保險公司形式從事銀行保險業(yè)務,，例如，匯豐銀行設立了HKBC LifeHKBC Insurance,，向客戶提供壽險,，以及一般性保險與儲蓄計劃，在控股公司一級將來自銀行和保險公司的收入進行合并,。中銀香港則設立BoC Life,，BoC Group Insurance，Ming An China Life等保險公司,，向客戶提供壽險及一般儲蓄計劃,，銀行和保險公司之間平分利潤。香港上海商業(yè)銀行則通過設立合資保險公司的形式,，向客戶提供壽險及儲蓄計劃,，大股東之間分享利潤。英國的TSB,，法國的Credit Agricole和德意志銀行成功地采取這種戰(zhàn)略,，進入了保險市場。采用這種“從零開始”的多元化經(jīng)營模式可以直接設計金融機構開展業(yè)務和進行市場營銷的方式,，不會受到現(xiàn)有公司內部不同利益集團,、不同文化背景和不同品牌價值的影響。對于國內的金融機構而言,，由于在目前政策嚴格禁止銀行資本進入其他業(yè)務領域的環(huán)境下,，國內的銀行不能采用“從零開始”的市場進入方式設立非銀行子公司,，從防范風險的角度看,，由于子公司是由銀行全資設立，可能會直接加大金融控股集團的經(jīng)營風險,，監(jiān)管的難度也會加大,。（2）兼并收購的市場進入模式兼并收購（以下簡稱并購）是近年來國外金融業(yè)跨行業(yè)、跨區(qū)域的特大型金融控股集團組建的主要方式。案例：國外銀行的兼并收購 1998年4月,，美國商業(yè)銀行巨頭花旗銀行和大型保險公司旅行者集團合并,，合并后新花旗集團的總資產(chǎn)達到7000多億美元，目前花旗集團的總資產(chǎn)已經(jīng)達到了1萬億美元以上,，可謂富可敵國,。花旗集團的服務范圍涉及商業(yè)銀行,、保險,、投資銀行、基金和資產(chǎn)管理等幾乎所有金融領域,。 1999年,，德意志銀行以110億美元收購美國銀行家信托公司。新成立的德意志銀行集團在原德意志銀行已有的全能銀行服務基礎上,，通過與美國銀行家信托公司投資銀行業(yè)務的強強結合,，形成了橫跨大西洋兩岸，業(yè)務范圍遍及全球及各個金融領域的超大型綜合金融集團,。 1999年8月20日,，日本3大金融機構，富士銀行,、興業(yè)銀行和第一勸業(yè)銀行宣布,，將在2000年以控股公司的形式合并，合并后瑞穗金融集團總資產(chǎn)達到130萬億日元(按1美元兌106日元,，約合1.23萬億美元),，成為全球最大的金融集團，合并后的新金融集團同樣是一種全能化的經(jīng)營機構,。 2000年9月13日,，大通曼哈頓公司宣布以360億美元收購J. P. 摩根公司，新成立的摩根-大通公司總資產(chǎn)規(guī)模將達到6600億美元,，成為僅次于美洲銀行的,，而穩(wěn)居美國第三大金融巨擘之位。除了上述兩種多元化金融服務的進入方式之外,，也有一些金融機構選擇通過合資企業(yè)（Joint Venture）或市場銷售協(xié)議（Market Distribution Arrangement）等方式擴大自身的經(jīng)營范圍,。; 個人分類: 集團管控|1163 次閱讀|0 個評論

超級產(chǎn)融結合之傳統(tǒng)模式: 華彩咨詢白萬綱 2013-3-5 07:36; 隨著經(jīng)濟發(fā)展的日新月異，超級產(chǎn)融結合正朝著更微觀,、大縱深的方向發(fā)展,。受到不同經(jīng)濟形態(tài)和政治體制的約束，超級產(chǎn)融結合的模式呈現(xiàn)異彩紛呈的變化,，傳統(tǒng)的模式已只是粗淺基本形式,，金融控股集團,、大投行、綜合性商社等高級形態(tài)紛紛出現(xiàn),，而主權基金,、商幫融合、央企模式,、鏈主模式等模式則顯現(xiàn)出超級產(chǎn)融結合與地區(qū),、行業(yè)相匹配的新趨勢。傳統(tǒng)意義的超級產(chǎn)融結合主要有兩種模式：一,、銀行主導型模式這是國外大財團發(fā)展的主要模式之一,。國外金融財團通過資本市場的參控股等方式控制了大批的工商企業(yè)，摩根財團鼎盛時一度可以操控美國的經(jīng)濟命脈,。我國由于長期受計劃經(jīng)濟及分業(yè)經(jīng)營限制,，很少采用這種模式，中信集團,、光大集團等少數(shù)金融企業(yè)在穩(wěn)固發(fā)展金融主業(yè)的情況下,，向資源類、地產(chǎn)類產(chǎn)業(yè)發(fā)展應屬個例,。但隨著股權分置改革和上市公司股票全流通后,，不排除今后有金融企業(yè)通過資本市場直接或間接控股產(chǎn)業(yè)公司的模式出現(xiàn)。二,、企業(yè)主導型模式這是國內外普遍采用的一種模式,。《財富》500強中80%以上的企業(yè)集團都在開展金融業(yè)務,，以GE,、西門子、沃爾沃為代表的大型國際化產(chǎn)業(yè)集團充分利用金融業(yè)務對其實業(yè)提供有力的戰(zhàn)略支持,；國家電網(wǎng),、中海油、招商局,、寶鋼,、中石化、華能,、海爾,、聯(lián)想等國內大型企業(yè)集團都積極搭建金融業(yè)務發(fā)展平臺，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,。傳統(tǒng)模式仍然占據(jù)著超級產(chǎn)融結合發(fā)展的主導地位,，它是企業(yè)開始探索超級產(chǎn)融結合的起點，通過傳統(tǒng)模式的過渡,，加深對產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的涵義理解,，積累操作手段，對超級產(chǎn)融結合的更深層次與本質進行理論和實踐的積累探索,，在經(jīng)過一定階段發(fā)展后,，企業(yè)會對產(chǎn)融模式進行調整細化，根據(jù)周邊環(huán)境和資源的狀況,，對內部資源進行優(yōu)化配置以進行動態(tài)的匹配,，由此超級產(chǎn)融結合模式就從傳統(tǒng)模式逐漸擴散開去，形成各具特色的新模式,。傳統(tǒng)產(chǎn)融結合發(fā)展模式; 個人分類: 集團管控|732 次閱讀|0 個評論

超級產(chǎn)融結合之五大社會特征: 華彩咨詢白萬綱 2013-2-26 07:34; 一,、金融業(yè)務為主、非金融為輔超級產(chǎn)融結合組織即產(chǎn)融型企業(yè)集團由多家金融機構和非金融子公司組成,，但金融業(yè)一般成為集團的主營行業(yè),。　　這個特征體現(xiàn)了超級產(chǎn)融結合型企業(yè)集團的較強的金融特性,。如果一家控股公司中金融機構為數(shù)不多,，而且金融資產(chǎn)總規(guī)模不大，則難以體現(xiàn)產(chǎn)融型集團的性質,。集團的母公司控股有金融機構,，可以認定為金融控股公司或金融集團，但如果整個集團內所控股的子公司是非金融性的工商企業(yè),，那么集團的超級產(chǎn)融結合性就不明顯,。如國際上有一種工商企業(yè)主導的企業(yè)集團，集團內有金融機構,，但在集團內不占主導地位,，如資產(chǎn)規(guī)模小和機構數(shù)量少，以及在行業(yè)內的影響不大,，而且金融機構與集團內企業(yè)是相互持股,，而不是被集團母公司控股，國際上一般稱這種集團為混合企業(yè)集團或財團,，而不屬于典型的產(chǎn)融型企業(yè)集團,。但是只要在這類企業(yè)集團內由工商業(yè)母公司控股金融子公司或者與金融機構相互持股，就應該認定其屬于超級產(chǎn)融結合,，所以工商業(yè)也可能成為產(chǎn)融型企業(yè)集團的主營行業(yè),，如我國寶鋼集團和日本豐田汽車集團就是典型的“由產(chǎn)而融型”超級產(chǎn)融結合。二,、大而強的壟斷力量超級產(chǎn)融結合型企業(yè)集團一般規(guī)模龐大,，影響力強，容易形成市場壟斷力量,。由于產(chǎn)融型集團內有多家金融機構和非金融機構,，集團總資產(chǎn)一般要遠大于一般獨立的金融機構和工商企業(yè),。且集團內所有金融非金融機構在集團總目標下協(xié)調運作，可以產(chǎn)生1 + 1 2 的協(xié)同效應,，所以集團在經(jīng)濟金融運行中的影響往往也大于一般獨立的金融機構,。但這種影響對于集團本身和宏觀經(jīng)濟金融具有正負兩方面的效應。如果集團制度基礎不健全,，負面影響往往難以控制,。同時，由于產(chǎn)融型集團的規(guī)模龐大,，影響力強,，集團的擴張極易形成經(jīng)營者過度集中，形成市場壟斷力量,，其運營往往導致壟斷限制競爭或妨礙市場有效競爭,。三、金融業(yè)和工商業(yè)跨業(yè)混合合并超級產(chǎn)融結合是金融業(yè)和工商業(yè)跨業(yè)經(jīng)營即產(chǎn)融混合合并的產(chǎn)物,。超級產(chǎn)融結合不完全等同于企業(yè)的橫向合并和垂直合并,，即不完全是生產(chǎn)相同或類似產(chǎn)品公司之間的合并，也不主要是互為供應商的經(jīng)營者的集中,，而主要是在一個集團企業(yè)即控股或控制公司之下多個金融與非金融法人企業(yè)跨業(yè)經(jīng)營組成的混業(yè)公司群體,。各企業(yè)間通過相互持股、共同被控股以及人事兼任等各種方式形成緊密聯(lián)系,、擁有共同利益,、彼此影響重大的以金融企業(yè)為龍頭或者由工商業(yè)控股的企業(yè)集群，協(xié)同提供多種經(jīng)營或多元服務,。所以各國對超級產(chǎn)融結合的反壟斷規(guī)制不象對待橫向合并那么嚴厲,，主要根據(jù)潛在競爭理論對這種特殊的混合合并具體案件具體分析具體對待。四,、跨地區(qū),、跨國界多元化融合超級產(chǎn)融結合經(jīng)濟實體從事的往往是跨地區(qū)、跨國界進行的融合,、多元化金融業(yè)務,。超級產(chǎn)融結合實體（企業(yè)集群或稱企業(yè)集團）中各金融實體所從事的業(yè)務主要是或全部是金融業(yè)務，而且金融業(yè)務必須在銀行,、證券和保險等金融業(yè)務中選擇不少于兩種,，即超級產(chǎn)融結合的集團中應該有銀行子公司、證券子公司或保險子公司等實體,。另外,，該實體中還不同程度地經(jīng)營非金融業(yè)務，如工業(yè),、商業(yè),、不動產(chǎn)投資及貿易,、建筑和運輸?shù)然顒樱纬赏暾某壆a(chǎn)融結合集群,。超級產(chǎn)融結合的多元經(jīng)營目的是各業(yè)務間高度互補和金融資源共享,。超級產(chǎn)融結合組織提供多元金融服務是為了滿足客戶的綜合性金融服務需求，從而最高效率的擴大客戶資源,，獲得穩(wěn)定的收入來源,。集團內部各業(yè)均有自身的業(yè)務優(yōu)勢和客戶集群,，在集團的高度整合下協(xié)調運作,，發(fā)揮團隊優(yōu)勢；集團內部的子公司均為獨立的法律存在,，在自身的前期積累中儲存了大量的優(yōu)勢金融資源,，在集團的范疇內，資源共享,。超級產(chǎn)融結合的多元化和跨國性經(jīng)營一方面有利于協(xié)同效應和規(guī)模經(jīng)濟,，另一方面給金融監(jiān)管和反壟斷規(guī)制帶來挑戰(zhàn)：一國的國內的金融監(jiān)管要改分業(yè)監(jiān)管為一元化監(jiān)管，并注意和反壟斷規(guī)制的協(xié)調,；國內監(jiān)管和規(guī)制還要處理好與國際金融監(jiān)管和反壟斷規(guī)制的接軌和協(xié)調,。五、實體間的股權聯(lián)系組成超級產(chǎn)融結合的企業(yè)集團內各法律實體之間一般存在股權聯(lián)系,。金融母公司,、各種子公司、附屬公司及其他實體通過各種復雜的控制關系有機地聯(lián)系在一起,，構成超級產(chǎn)融結合企業(yè)集團的整體,。企業(yè)集團不具有法人資格。股權聯(lián)系是指集團中的成員以多數(shù)控股或有效控股的方式形成相互間的所有權聯(lián)系,，從而使各成員的經(jīng)營行為和風險,、責任能在整體上保持一致。股權聯(lián)系的方式可以為控股,、參股,、共同被控股和交叉持股等。我國目前已經(jīng)大量出現(xiàn)商業(yè)銀行與工商企業(yè)的相互參股,，如上海橡膠輪胎集團,、長江計算機集團等28家企業(yè)集團向交通銀行入股，占該行股份數(shù)的50%以上,。同時,，交通銀行也向寶鋼集團投資入股。這種股權關系的存在既說明企業(yè)集團是一個利益共同體,，又說明集團內部各成員有自己的利益,，所以相關法律要防止集團內部不當利益轉移和非法關聯(lián)交易,。; 個人分類: 集團管控|571 次閱讀|0 個評論

超級產(chǎn)融結合的“四金”實質: 華彩咨詢白萬綱 2013-2-25 07:37; 一、傳統(tǒng)觀點——由產(chǎn)而融,、由融而產(chǎn) 超級產(chǎn)融結合,，社會上傳統(tǒng)的主要觀點認為即產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結合，指兩者以股權關系為紐帶,，通過參股,、控股和人事參與等方式而進行的結合。從兩種資本（產(chǎn)業(yè)資本,、金融資本）的載體來看,，產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機構占有和控制的貨幣資本及實體資本；金融資本一般是指銀行,、保險,、證券、信托,、基金等金融機構占有和控制的貨幣及虛擬資本,。這種觀點主要強調超級產(chǎn)融結合是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求經(jīng)營多元化,、資本虛擬化,，從而提升資本運營檔次的一種趨勢。是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本間的資本聯(lián)系,、信貸聯(lián)系,、資產(chǎn)證券化（股票、債券,、抵押貸款或實物資產(chǎn)的證券化）以及由此產(chǎn)生的人力資本結合,、信息共享等等的總和。從世界范圍來看,，超級產(chǎn)融結合大體上可以分為“由產(chǎn)到融”及“由融到產(chǎn)”兩種形式,。由產(chǎn)到融，是產(chǎn)業(yè)資本旗下,，把部分資本由產(chǎn)業(yè)轉到金融機構,，形成強大的金融核心；而由融到產(chǎn),，是金融資產(chǎn)有意識地控制實業(yè)資本,，而不是純粹地入股，去獲得平均回報,，由融到產(chǎn)都會投長線產(chǎn)業(yè)或是巨進巨出的產(chǎn)業(yè),。在我們國家，由于政策規(guī)定銀行業(yè)不能投資實業(yè)，銀行資本就難以在近期內與產(chǎn)業(yè)資本結合,，所以目前我國大型集團企業(yè)超級產(chǎn)融結合的發(fā)展方式就不能沿著“由融而產(chǎn)”的路徑發(fā)展,，而主要是“由產(chǎn)而融”。因此,，現(xiàn)階段,，我國的超級產(chǎn)融結合多為產(chǎn)業(yè)集團從事金融業(yè)務，即“產(chǎn)業(yè)投資金融”,。二,、華彩觀點——超級產(chǎn)融結合的“四金”實質華彩長期對超級產(chǎn)融結合的關注和推崇，認為超級產(chǎn)融結合的本質是,，以金融產(chǎn)品,，金融信息，金融人才,，金融服務來服務與實體的運作,，改造其價值鏈,、供應鏈,、乃至產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)鏈,。金融產(chǎn)品隨著金融業(yè)迅速發(fā)展,，金融產(chǎn)品層出不窮，創(chuàng)新性的金融工具越來越多,。通過金融產(chǎn)品的設計可以巧妙地將產(chǎn)業(yè)與金融連結起來,，實現(xiàn)金融的融資功能和滿足產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求。例如香港政府目前正在推廣的“以房養(yǎng)老”模式,，就是金融工具的很好運用,。老年人把房子抵押給銀行，銀行按老年人的身體狀況推測他能活到多少歲,，按月把抵押款支付給老年人,。等老年人去世以后，如果抵押款沒有用完,，再返還給老人的財產(chǎn)繼承人,。如果老年人的身體好的出乎意料，銀行就繼續(xù)風險性的支付養(yǎng)老金,，等老人百年以后再把房子回收,，重新將房產(chǎn)投放資產(chǎn)市場進行二手房交易，通過這種方式很好地把社會上大量的存量資產(chǎn)盤活了,。金融機構在提供貸款融資時,，往往要求企業(yè)實行盡職調查，通過資質的審查，能很好地掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的信息,，對產(chǎn)業(yè)發(fā)展有清晰地判斷,。如果產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景看好，便采用收購股份等方式進入,，分享成長收益,。因此，金融機構往往能掌握大量性的產(chǎn)業(yè)信息,，對于走多元化的企業(yè),，在選取產(chǎn)業(yè)組合時有很大的參考意義。金融行業(yè)的高盈利性和回報率吸引了一大批優(yōu)秀人才,，其中不乏能駕馭產(chǎn)業(yè)與金融的能人,。收購或設立金融機構，網(wǎng)羅金融行業(yè)的優(yōu)秀人才,，可以提高企業(yè)發(fā)展的軟實力,。; 個人分類: 集團管控|712 次閱讀|0 個評論

華彩之超級產(chǎn)融結合新觀: 熱度 1 華彩咨詢白萬綱 2013-2-24 08:59; 超級產(chǎn)融結合的大潮洶涌而至，身處洪流中的集團企業(yè)不管樂意與否,，都被裹挾前行,。被動改造，只能隨機性地小幅前進或被遠遠拋棄,；主動利用,，才能發(fā)現(xiàn)歷史性的機遇，改善資源配置,，甚至打破行業(yè)格局,，優(yōu)化生態(tài)鏈。華彩集團憑借多年從事集團研究的深厚理論功底和業(yè)務實踐,，對集團的超級產(chǎn)融結合展開了立體化,、大縱深的研究，創(chuàng)新性地提出了超級產(chǎn)融結合的“四金”改造“四鏈”,、五大社會特征,、五種表現(xiàn)形態(tài)、七種產(chǎn)融境界,、“2+4”效應等理論,，極大地豐富和擴展超級產(chǎn)融結合的內涵與外延，可以為集團企業(yè)實施產(chǎn)融戰(zhàn)略提供完善性的框架指導,，幫助集團企業(yè)形成嚴密的產(chǎn)融風險控制體系,，實現(xiàn)超級產(chǎn)融結合的最大化經(jīng)濟效益。一,、產(chǎn)業(yè)資本所謂產(chǎn)業(yè)資本,，是指工商企業(yè)等非金融機構占有或控制的貨幣及實體資本。產(chǎn)業(yè)資本的功能有兩個，一是在生產(chǎn)過程中創(chuàng)造剩余價值,，二是在流通過程中實現(xiàn)剩余價值,。產(chǎn)業(yè)資本在循環(huán)過程中分別采取貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本三種職能形式,。在資本的循環(huán)運動中,，產(chǎn)業(yè)資本依次采取貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本形式,，接著又放棄這些形式,，并在每一種形式中完成著相應職能。二,、金融資本金融資本是工業(yè)資本和銀行資本相互結合,、相互滲透最終形成的一種特殊類型的資本形式，是工業(yè)資本擴張和壟斷的需要,。金融資本的外延：當今證券及其它非銀行金融機構的迅速發(fā)展拓展了金融資本這一概念的外延,。其一，指用于增值的貨幣（資本）本身,。這些貨幣以用于工業(yè),、商業(yè)中的貨幣不同的特殊方式，即通過貨幣本身的周轉增值自身,，中間不會轉換為生產(chǎn)資料制造商品,，也不會通過買賣一般商品賺取差價,，它主要的增值手段是利息收入,；其二，指那些掌有大量貨幣,，并將其（部分地）用于金融資本用途的企業(yè)及機構,，如商業(yè)銀行、投資公司,、資產(chǎn)管理公司及基金保險公司,、金融集團、證券公司,、投資銀行等,。金融資本的形成過程：金融資本取代產(chǎn)業(yè)資本占統(tǒng)治地位，生產(chǎn)和資本的集中與壟斷是這一切變化的基礎,。沒有產(chǎn)業(yè)資本的高度集中,，就無法為銀行提供大量的貨幣資本來源，也就不會有銀行資本的高度集中和壟斷,。而銀行資本的集中和壟斷,又反過來通過各種信用手段,促進產(chǎn)業(yè)資本進一步集中和壟斷,，所以產(chǎn)業(yè)資本的集中和壟斷從一開始就是同銀行資本的集中和壟斷交織進行的。產(chǎn)業(yè)資本和銀行資本形成壟斷以后，兩者之間的關系發(fā)生了質的變化,它們相互滲透,日益融合,，終于形成了金融資本,。金融資本投資對象主要是金融產(chǎn)品,如投資于股票,債券,銀行等。在經(jīng)濟全球化浪潮中,，金融資本全球化是國際資本流動發(fā)展的重要階段,。在實踐中，超級產(chǎn)融結合的方式主要是利用超級產(chǎn)融結合構建資本營運平臺,，在虛擬經(jīng)濟中實現(xiàn)資本增值,。; 個人分類: 集團管控|683 次閱讀|0 個評論

國外超級產(chǎn)融結合之歷程: 華彩咨詢白萬綱 2013-2-22 07:39; 廣義上的超級產(chǎn)融結合，是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的結合,，狹義上的超級產(chǎn)融結合則是金融機構與工商企業(yè),、產(chǎn)業(yè)資本與金融資本的結合。以廣義為指導,，從狹義角度出發(fā)研究,，超級產(chǎn)融結合的發(fā)展歷程大致如下：一、早期的萌芽超級產(chǎn)融結合最早可以追溯到中世紀,，從于13世紀出現(xiàn)在佛羅倫薩的商業(yè)銀行可以尋找到脈絡,。早期的商人以從事外貿業(yè)務為主，有些商人發(fā)現(xiàn)在貿易過程中的貨幣兌換和商業(yè)借貸往往有利可圖,，于是逐漸地脫離貿易專門從事該類業(yè)務,，由此誕生了商業(yè)銀行，金融資本從貿易資本中獨立了出來,。這種早期商業(yè)銀行與商業(yè)貿易結合在一起的方式,，可以被看作是超級產(chǎn)融結合的初始形態(tài)。二,、政府放任下的自由結合早期的商業(yè)銀行主要對國內貿易提供短期融資,，很少對工業(yè)融資。直到19世紀在英國,，商業(yè)銀行才開始對工商企業(yè)發(fā)放貸款,。為了解決企業(yè)發(fā)展過程中的融資和短期融通的問題，工商企業(yè)開始設立銀行等間接融資機構,，對企業(yè)的這種行為,，政府基本采取放任自流的態(tài)度。 19世紀70年代至20世紀20年代末,，西方國家發(fā)生了企業(yè)的兼并狂潮,，資本與生產(chǎn)不斷集中，最終產(chǎn)生了壟斷,。產(chǎn)業(yè)的壟斷資本與銀行的壟斷資本不斷結合,，一方面,，銀行參股企業(yè)或直接開辦企業(yè)；另一方面,，企業(yè)參股銀行,，或者通過購買銀行股票，或者通過創(chuàng)辦自己的銀行而將資本觸角延伸到銀行業(yè)務領域,。在資本融合和相互持股的基礎上,，銀行業(yè)與工商企業(yè)在人事方面也相互滲透。此外,，銀行等間接融資機構,，還積極介入股票、公司債券等發(fā)行和交易活動中,，并成為直接融資的重要參與者和資金的重要供給者,，從而出現(xiàn)了間接融資與直接融資混合的現(xiàn)象。在產(chǎn)業(yè)界與金融界資本結合的過程中,，產(chǎn)生了一批大型壟斷企業(yè),，如美國的摩根財團、洛克菲勒財團,；日本的三菱財團,，三井財團、住友財團,；英國的巴克萊財團,；德國的德意志銀行財團；法國的康采恩等等,。三,、經(jīng)濟危機后的政府限制 1929年爆發(fā)了世界性的經(jīng)濟大危機，產(chǎn)生了極大的經(jīng)濟損失,，不同國家采取了方式各異的手段應對危機,。一些國家如美國開始實行嚴格的金融分業(yè)管理，限制銀行業(yè)對產(chǎn)業(yè)部門的滲透和控制,，以此防范金融風險的傳遞；而另一些國家如日本根據(jù)政治及社會經(jīng)濟的環(huán)境,，對相關的經(jīng)濟和金融制度安排進行了變更,。美國對超級產(chǎn)融結合的限制：作為世界上最為發(fā)達的資本主義國家，經(jīng)濟危機對其國民經(jīng)濟造成的損失也最慘重,。對經(jīng)濟危機的反思,，得出了兩個結論：一是壟斷，二是直接融資和間接融資的混合,。有鑒于此,，美國先后出臺了《格拉斯——斯蒂格爾法》（1933年）,、《證券交易法》（1934年）等法律，限制壟斷行為的發(fā)生,，并實行銀行業(yè)與證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營,、分業(yè)管理，對銀行和非銀行金融機構與工商企業(yè)之間的市場準入,、相互持股和投資做出了嚴格的限制,。為了躲避管制，銀行創(chuàng)造銀行持股公司的形式,，主要商業(yè)銀行都改組為銀行持股公司或控股集團,，將一系列小銀行或工商企業(yè)置于自己的控制之下。通過這種金融創(chuàng)新,，銀行資本在限制下依然向產(chǎn)業(yè)滲透,。日本對超級產(chǎn)融結合的限制：二戰(zhàn)以前，日本實行的是財閥統(tǒng)治經(jīng)濟體制,，若干個大的財閥家族組成的財閥體系控制著重要產(chǎn)業(yè)部門和國內經(jīng)濟命脈,。二戰(zhàn)以后，舊財閥被強制解散,，但隨著國內金融環(huán)境的改變,，生產(chǎn)和資本重新體現(xiàn)出集中化的趨勢，并最后形成了以第一勸業(yè),、三菱,、富士等為代表的一批大銀行。 50年代至70年代初期,，日本進行了大幅度的金融改革,，確立了以分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理為基礎的金融制度,。一方面將金融業(yè)分為銀行業(yè),、證券業(yè)、信托業(yè)等部門,，禁止各業(yè)業(yè)務交叉,，另一方面，又將銀行業(yè)務分為長期業(yè)務和短期業(yè)務,，建立地區(qū)金融專門機構,。總結而言，從20世紀30年代始,、至80年代這段時期,，以美、日為代表的資本主義國家對超級產(chǎn)融結合制定了一些限制性的法規(guī)和措施,，使這一階段的超級產(chǎn)融結合在總體上受到了一定的束縛,，但是超級產(chǎn)融結合的內在機制并未在根本上受到觸動,，反而通過金融制度創(chuàng)新以及直接融資市場的拓展等途徑，使超級產(chǎn)融結合的范圍和層次獲得進一步的發(fā)展,。四,、全球化背景下的產(chǎn)融深化結合 20世紀70年代以后，以美國為代表的西方國家普遍發(fā)生了經(jīng)濟滯脹,。在經(jīng)濟增長停滯而通貨膨脹居高不下的情況下,，有關放松金融管制、實行金融自由化的政策主張迅速興起,。在這種背景下,，超級產(chǎn)融結合除了通過金融部門和工商企業(yè)之間債權、股權等資本連接以及人事結合得以體現(xiàn)之外,，還主要通過變革金融業(yè)經(jīng)營模式及管理制度,，使超級產(chǎn)融結合在宏觀上獲得了深化和發(fā)展，從而使超級產(chǎn)融結合進入新的階段,。; 個人分類: 集團管控|591 次閱讀|0 個評論

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