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珍愛(ài)推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的力量: 羅德陽(yáng) 2018-1-3 01:58; 日前,，一段企業(yè)家毛振華控訴亞布力管委會(huì)非法侵占土地,、以各項(xiàng)檢查為名干擾企業(yè)經(jīng)營(yíng)、未給企業(yè)政策支持等內(nèi)容的視頻成為了熱點(diǎn)新聞,，并引得眾多企業(yè)家為其鼎力聲援,。一個(gè)堂堂正正的企業(yè)家為何屢屢被地方管委會(huì)這樣的政府部門欺負(fù)愚弄？如此,，企業(yè)家如何才能安心創(chuàng)業(yè),，如何才能創(chuàng)造財(cái)富，推動(dòng)社會(huì)物質(zhì)文明的發(fā)展進(jìn)步,！一個(gè)社會(huì)的發(fā)展水平無(wú)非是兩個(gè)考量的方面：物質(zhì)文明和精神文明,。因而，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的力量主要來(lái)自于這兩個(gè)方面,，任何一個(gè)方面的滯后,，必然帶來(lái)社會(huì)發(fā)展的桎梏不前。故而,，要珍愛(ài)推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的力量,。習(xí)近平總書(shū)記在2018年新年賀詞中強(qiáng)調(diào)，到2020年我國(guó)現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)下農(nóng)村貧困人口實(shí)現(xiàn)脫貧,。習(xí)總書(shū)記號(hào)召全社會(huì)要行動(dòng)起來(lái),，盡銳出戰(zhàn)，精準(zhǔn)施策,，不斷奪取新勝利,，讓我們一起來(lái)完成這項(xiàng)對(duì)中華民族,、對(duì)整個(gè)人類都具有重大意義的偉業(yè)。他表示,，這在中華民族幾千年歷史發(fā)展上將是首次整體消除絕對(duì)貧困現(xiàn)象,，這是一個(gè)多么偉大的時(shí)刻！要想消除絕對(duì)貧困現(xiàn)象,，自然重要的是要發(fā)展經(jīng)濟(jì),，促進(jìn)社會(huì)物質(zhì)文明的發(fā)展水平。因此,，我們?nèi)鐣?huì)都應(yīng)該珍愛(ài)推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的物質(zhì)文明的力量,，珍愛(ài)這種力量的創(chuàng)造者。就在1月2日,，最高人民法院發(fā)布了旨在保護(hù)企業(yè)家合法權(quán)益的《最高人民法院關(guān)于充分發(fā)揮審判職能作用為企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好法治環(huán)境的通知》（法〔2018〕1號(hào)）,，《通知》中明確要求，堅(jiān)決防止利用刑事手段干預(yù)經(jīng)濟(jì)糾紛,，依法保護(hù)企業(yè)家人身財(cái)產(chǎn)權(quán)利,；嚴(yán)格區(qū)分企業(yè)家個(gè)人財(cái)產(chǎn)和企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)，在處理企業(yè)犯罪時(shí)不得牽連企業(yè)家個(gè)人合法財(cái)產(chǎn)和家庭成員財(cái)產(chǎn),；對(duì)企業(yè)財(cái)產(chǎn)被征收征用的,，要綜合運(yùn)用多種方式公平合理補(bǔ)償。 “今天查這個(gè),，明天查那個(gè)，又是公安,，又是什么食品檢驗(yàn),，又是什么鍋爐檢查，天天找我們麻煩,，他們沒(méi)有為我們辦一件事情,。”2日,，一段視頻在網(wǎng)上熱傳,，亞布力陽(yáng)光度假村董事長(zhǎng)毛振華稱，“（亞布力）管委會(huì)來(lái)之后是我們亞布力最黑暗的日子”“希望黑龍江,、希望全世界都看得到,，評(píng)評(píng)理”。亞布力陽(yáng)光度假村究竟遭遇了什么,？無(wú)論毛振華反映的問(wèn)題嚴(yán)重程度如何,，但至少?gòu)钠渌V中折射了一些問(wèn)題。有的地方只注重招商,，不注重安商,、穩(wěn)商和富商,，存在著“開(kāi)門招商，關(guān)門打狗”現(xiàn)象,。很顯然,，“開(kāi)門招商，關(guān)門打狗”不符合法治精神,，如果容忍這一行為,，相關(guān)企業(yè)的合法權(quán)益就會(huì)遭受損失，也會(huì)殃及當(dāng)?shù)卣墓帕�,，如此怎樣發(fā)展當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì),！善待企業(yè)，振興就有抓手,；善待企業(yè)家,，才能聚人聚財(cái)。無(wú)論依法保護(hù)企業(yè)家合法權(quán)益還是營(yíng)造企業(yè)家健康成長(zhǎng)環(huán)境,、弘揚(yáng)優(yōu)秀企業(yè)家精神,，都是珍愛(ài)企業(yè)家的表現(xiàn)，本質(zhì)上都是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展和社會(huì)和諧穩(wěn)定,。如此,，方能推動(dòng)社會(huì)物質(zhì)文明的發(fā)展。（找政策,，享扶持,，就找向晟科技。專注中小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán),、資質(zhì)榮譽(yù),、科技政策咨詢）; 個(gè)人分類: 品牌傳播|1142 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

銀行應(yīng)該敬畏互聯(lián)網(wǎng): 張建生電商 2013-8-29 17:01; 作為電子商務(wù)從業(yè)人員，最近有機(jī)會(huì)接觸銀行,。目前大多數(shù)電商企業(yè)都處于虧損階段,，特別是最近兩年新興的垂直類電商企業(yè)，現(xiàn)金流成為這些企業(yè)安身立命之根本,，短期內(nèi)缺乏流動(dòng)資金,，使這些企業(yè)業(yè)務(wù)進(jìn)展步履維艱，雖然各地政府機(jī)構(gòu)都明確表態(tài)要支持本地電子商務(wù)的發(fā)展,，但銀行業(yè)對(duì)電子商務(wù)的支持明顯沒(méi)受這方面的影響,；眾所周知，國(guó)內(nèi)的電子商務(wù)企業(yè)能夠維系到今天基本上是靠風(fēng)投,，能夠獲得銀行支持的企業(yè)屈指可數(shù),，對(duì)于尚處于虧損階段的新興電商企業(yè)來(lái)說(shuō)，過(guò)早引入風(fēng)險(xiǎn)資本會(huì)造成估值過(guò)低，所以嘗試獲得銀行支持就成為很多企業(yè)的迫切需求,；各項(xiàng)資料提交上去,，一看到凈利潤(rùn)為負(fù)，銀行人員的第一反應(yīng)就是搖頭,，也就意味著這件事基本沒(méi)戲,，銀行業(yè)考察企業(yè)資質(zhì)首先看的就是報(bào)表，報(bào)表數(shù)字不成就算企業(yè)的前景無(wú)限或者風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零,，那也意味著拿到貸款的幾率極低,，除非有可以抵押的資產(chǎn)，而即使抵押能夠獲得的抵押率也會(huì)偏低,，造成這種現(xiàn)象主要有兩方面的原因,，一是銀行有自己的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，考察現(xiàn)金流,、盈利能力,、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，這點(diǎn)無(wú)可厚非,，但是風(fēng)險(xiǎn)控制不意味著零風(fēng)險(xiǎn),，而且現(xiàn)有的很多評(píng)級(jí)模型無(wú)法將一些定性指標(biāo)量化，以報(bào)表為主體的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系把部分風(fēng)險(xiǎn)極低的短期小額貸款擋在了門外,；二是銀行業(yè)的傳統(tǒng)偏見(jiàn),，使他們養(yǎng)成了“抓大放小 ” 的習(xí)慣，對(duì)小額貸款不屑一顧,，主要是小額貸款對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較低,，而手續(xù)流程卻和大額貸款一樣，節(jié)約資源變成了一種拒絕業(yè)務(wù)的借口,，這已經(jīng)是信貸,、內(nèi)部審單和內(nèi)控人員的一種默契；在互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)生水起的今天,，各大銀行還能這樣安枕無(wú)憂嗎？ 6 月 13 日支付寶祭出余額寶,，到 6 月 30 日 24 點(diǎn)累計(jì)用戶數(shù)已經(jīng)達(dá)到 251.56 萬(wàn),，累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模 66.01 億元，累計(jì)用于消費(fèi)的金額 12.04 億元,，截至 6 月 30 日 24 點(diǎn)的存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達(dá)到 57 億元 ( 含周四 15 點(diǎn)后至周日已申購(gòu)未確認(rèn)的金額 ) ,。各大銀行終于見(jiàn)識(shí)到了互聯(lián)網(wǎng)金融的力量，紛紛要求監(jiān)管層對(duì)其進(jìn)行封殺,，可大勢(shì)已難以阻擋,；京東在今年的開(kāi)放平臺(tái)大會(huì)上，提出了對(duì)供應(yīng)商的四大支持,，其中之一就是供應(yīng)鏈金融,，今年年初京東收購(gòu)網(wǎng)銀在線,，并組建了金融公司，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)出具規(guī)模,，對(duì)供應(yīng)商的融資支持已達(dá) 10 億元,；京東、支付寶在做銀行曾經(jīng)不屑于做的業(yè)務(wù),，積少成多,、滲透供應(yīng)鏈的各個(gè)參與者、通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)手段創(chuàng)新傳統(tǒng)的金融業(yè),，這才是銀行業(yè)面臨的最大威脅,； 2012 年網(wǎng)絡(luò)零售總額已達(dá) 1.26 萬(wàn)億元，占全社會(huì)消費(fèi)品零售總額的 6.1% ,，并且每年以接近 70% 的速度增長(zhǎng),，產(chǎn)品流通的背后是資金的流轉(zhuǎn)，電子商務(wù)已經(jīng)向整個(gè)零售業(yè)滲透,，終端消費(fèi)者的資金流動(dòng)只是網(wǎng)絡(luò)交易很小的一部分,，網(wǎng)購(gòu)所匯集的成千上萬(wàn)的商家的交易規(guī)模更大，錯(cuò)過(guò)了電子商務(wù)就是錯(cuò)過(guò)了巨額的資金交易,；銀行業(yè)的偏見(jiàn)使其放棄了有巨大市場(chǎng)空間的小額資本市場(chǎng),，還在資金的運(yùn)轉(zhuǎn)過(guò)程中失掉了技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用的手段；互聯(lián)網(wǎng)金融還在不斷的創(chuàng)新,，銀行終究會(huì)認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng),、電子商務(wù)的強(qiáng)大，因?yàn)樗麄兪サ牟粌H僅是資本所帶來(lái)的利益,，更重要的是習(xí)慣了創(chuàng)新手段的客戶資源,。; 個(gè)人分類: 電子商務(wù)|931 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

基于四金與“五大改造”的考慮: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-5-24 07:35; 企業(yè)在多種金融機(jī)構(gòu)里持股的行為，充其量只能看成是股權(quán)投資,，不能簡(jiǎn)單的泛化為超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。嚴(yán)格意義上的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，我們認(rèn)為是實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)擁有金融板塊,，或金融板塊擁有實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)以后,，在實(shí)業(yè)板塊和金融機(jī)構(gòu)之間形成一個(gè)互聯(lián)結(jié)構(gòu)，通過(guò)金融工具,、金融信息,、金融人才、金融產(chǎn)品,，服務(wù)于實(shí)業(yè)板塊的產(chǎn)品研發(fā),、產(chǎn)品銷售、設(shè)備租賃、顧客分期付款,、實(shí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資,，服務(wù)于實(shí)業(yè)的并購(gòu)，服務(wù)于實(shí)業(yè)的孵化等等,，我們把這種通過(guò)金融工具,、金融信息、金融產(chǎn)品,、金融人才在實(shí)業(yè)于金融板塊進(jìn)行互聯(lián)的狀況,，定義為嚴(yán)格意義上的或者是標(biāo)準(zhǔn)意義上的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合。有效的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合能充分利用金融功能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和提高產(chǎn)業(yè)效益,，使企業(yè)融資后扣除融資成本后的資本收益大于零,。要實(shí)現(xiàn)有效結(jié)合的目標(biāo)，需要讓產(chǎn)融互動(dòng)起來(lái),，利用金融信息,、金融工具，金融人才,、金融產(chǎn)品,，來(lái)服務(wù)于企業(yè)的各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊，促進(jìn)企業(yè)更快更好地采購(gòu),，生產(chǎn)和銷售,，實(shí)業(yè)的發(fā)展又反過(guò)來(lái)帶動(dòng)金融板塊的升值。比如GE,，它的GE capital,，一共有28項(xiàng)的多元化的金融業(yè)務(wù)。例如用融資租賃的手法,，極大地促進(jìn)了它的工業(yè)產(chǎn)品,、發(fā)電機(jī)、飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)等等大型設(shè)備的營(yíng)銷,。在它的Total solution即一體化解決方案里面,，最為奧秘的就是金融手段的應(yīng)用，金融信息的應(yīng)用,，金融工具的應(yīng)用,，做到了真正的融服務(wù)于產(chǎn)。成功的集團(tuán)產(chǎn)融運(yùn)作,，根本處在于能通過(guò)改造價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈,，乃至產(chǎn)業(yè)鏈,、生態(tài)鏈，超邊界，使產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展,，成為鏈主,。單純依靠資本的內(nèi)部積累和簡(jiǎn)單的銀行信貸，已越來(lái)越難以應(yīng)付全球競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代殘酷激烈的考驗(yàn)了,。比如有過(guò)慘痛教訓(xùn)的我國(guó)的電腦產(chǎn)業(yè),。1998年，國(guó)內(nèi)的電腦產(chǎn)業(yè)剛剛起步,，國(guó)內(nèi)如浪潮,、海爾、長(zhǎng)城,、同方,、TCL等電腦硬件廠商和品牌自營(yíng)商如雨后春筍般的成長(zhǎng)起來(lái)。但在接下來(lái)兩年時(shí)間里,，由于自身資金實(shí)力的有限和市場(chǎng)拓展的認(rèn)識(shí)不足,，沒(méi)有及時(shí)的擴(kuò)張壯大。2000年,，HP,、DELL、華碩,、宏基這些國(guó)際巨頭盯上了這塊巨大蛋糕,，登陸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。通過(guò)與經(jīng)銷商的聯(lián)合,，迅速大面積的將產(chǎn)品投放到市場(chǎng)中,，快速擠占了當(dāng)時(shí)正處于發(fā)展階段的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。整機(jī)組裝廠商依靠強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈控制能力,，將所有電子元器件的供應(yīng)商束縛到長(zhǎng)三角和珠三角周圍,，改變了國(guó)內(nèi)的電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑。通過(guò)精益化的生產(chǎn),，降低運(yùn)營(yíng)費(fèi)用,，將當(dāng)時(shí)還身處成長(zhǎng)期的國(guó)內(nèi)品牌長(zhǎng)城、海爾,、浪潮等從市場(chǎng)中邊緣化,。通過(guò)OEM+ODM的大產(chǎn)業(yè)整合，將原有的國(guó)內(nèi)品牌自營(yíng)商擠出電子制造產(chǎn)業(yè)鏈,，迫使其成為產(chǎn)品消費(fèi)者,。因此，企業(yè)實(shí)施超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合不能單純?yōu)榱双@取金融高成長(zhǎng)性的利潤(rùn),，為了多元化分散風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單考慮,，而是發(fā)揮出超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的真正威力,，用金融信息、產(chǎn)品,、技術(shù),、服務(wù)等成功改造企業(yè)的價(jià)值鏈、供應(yīng)鏈,、產(chǎn)業(yè)鏈,、生態(tài)鏈，進(jìn)行超邊界改造,，金融服務(wù)于產(chǎn)業(yè),，發(fā)揮基于經(jīng)營(yíng)協(xié)同或金融協(xié)同的優(yōu)勢(shì)作用，產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)為金融提供實(shí)業(yè)支撐和穩(wěn)定現(xiàn)金流,，用兼并,、收購(gòu)、重組等手段擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模,，獲取整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|473 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

“四金”對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的改造效應(yīng): 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-5-18 10:28; 通過(guò)GE的“產(chǎn)業(yè)組合+綜合銀行”模式來(lái)具體看看超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的改造。卡特彼勒,、UPS,、沃爾瑪?shù)裙镜漠a(chǎn)融戰(zhàn)略是產(chǎn)業(yè)向相關(guān)金融業(yè)務(wù)的自然延伸，借助經(jīng)營(yíng)上的協(xié)同效應(yīng)來(lái)降低金融業(yè)務(wù)成本,，實(shí)現(xiàn)雙贏,。與上述三家公司不同，通用電氣 (GE) 的產(chǎn)融模式更加復(fù)雜,。GE金融最初只是GE集團(tuán)內(nèi)部的一個(gè)副產(chǎn)品,，是為制造部門提供金融服務(wù)的內(nèi)部企業(yè)，經(jīng)過(guò)十多年發(fā)展,，今天GE金融的銷售收入在GE集團(tuán)中的占比從最初的3.6%上升到40%,，貢獻(xiàn)了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的40%-50%，其中僅有2%的收入來(lái)自于內(nèi)部服務(wù),，其余98%的收入都來(lái)自于外部服務(wù)——今天,，GE金融的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到5730億美元，占GE集團(tuán)總資產(chǎn)的70%以上,，如果單獨(dú)剝離出來(lái),，它可以位列全美前十大商業(yè)銀行，堪比JP 摩根等老牌銀行,。很多人都知道GE的“六西格瑪原則”和“數(shù)一數(shù)二原則”,，但在GE內(nèi)部，與這些原則同樣重要,、甚至更為重要的一個(gè)原則卻鮮為人知,，它就是GE的“3A價(jià)值法則”——根據(jù)這一法則,，GE集團(tuán)整體的信用評(píng)級(jí)必須保持在最高級(jí)別3A級(jí)，任何會(huì)危害這一評(píng)級(jí)的業(yè)務(wù)都必須拋棄,。為了實(shí)踐這一原則，GE放棄了煤炭,、網(wǎng)絡(luò)等高波動(dòng),、業(yè)績(jī)不可預(yù)測(cè)的產(chǎn)業(yè)。2006年到2007年GE剝離了新材料和塑料業(yè)務(wù),，因?yàn)檫@兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的成本和價(jià)格與石油價(jià)格高度相關(guān),，而石油價(jià)格是當(dāng)今世界上最難預(yù)測(cè)的價(jià)格之一。GE集團(tuán)產(chǎn)業(yè)組合的穩(wěn)定業(yè)績(jī)?yōu)樗A得了投資者的信任和評(píng)級(jí)公司長(zhǎng)達(dá)十多年的3A評(píng)級(jí),，而產(chǎn)業(yè)部門業(yè)務(wù)組合的高信用等級(jí)優(yōu)勢(shì)成為GE產(chǎn)融戰(zhàn)略的核心,。 GE金融是GE集團(tuán)內(nèi)的另類。如果說(shuō)GE旗下各工業(yè)部門都是能夠產(chǎn)生豐厚現(xiàn)金流的業(yè)務(wù),，那么GE金融則完全不同,，它是GE集團(tuán)里的負(fù)債“大戶”。由下表可見(jiàn),，最近幾年,，GE產(chǎn)業(yè)部門每年可產(chǎn)生約200億美元的凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，在剔除投資并購(gòu)支出后,，年均保持140億美元的自由現(xiàn)金流,，這些現(xiàn)金在分紅和股票回購(gòu)后，大多進(jìn)入了GE金融的現(xiàn)金池,。與GE的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)不同,，金融業(yè)務(wù)以資產(chǎn)推動(dòng)增長(zhǎng)的特征決定了其高耗現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)特性，2008年以前GE金融每年融資前的現(xiàn)金缺口（凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流——凈投資現(xiàn)金支出）達(dá)到數(shù)十億美元,，2006年缺口達(dá)到290億美元,，2007年更進(jìn)一步上升到400億美元，2004年-2007年的年均資金缺口為 200億美元,。為了彌補(bǔ)資金缺口,，債務(wù)融資成為GE金融最主要的資金來(lái)源。為了增強(qiáng)債務(wù)融資能力,，GE集團(tuán)為GE金融先后注入了500多億美元的資本金,，并開(kāi)放自己的信用融資渠道供GE金融使用。此外,，GE集團(tuán)還將富余的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金用于購(gòu)買GE金融的短期商業(yè)票據(jù),，這是GE金融短期融資的最主要工具。作為一個(gè)金融企業(yè),，GE金融從GE集團(tuán)內(nèi)部得到了更特殊的支持——GE產(chǎn)業(yè)將其3A的信用評(píng)級(jí)移植到GE金融身上,，使其能夠獲得比花旗,、匯豐更低的資金成本，并由此打造了GE金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。對(duì)于實(shí)業(yè)企業(yè),，AAA級(jí)或者AA級(jí)的信用評(píng)級(jí)對(duì)企業(yè)的影響并不是很大。但對(duì)于GE金融則不同了,，作為金融機(jī)構(gòu),，賺的就是幾個(gè)點(diǎn)的利差收益，誰(shuí)能拿到更低成本的資金,，誰(shuí)就具有了這個(gè)行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力,。GE金融在這方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。 3A評(píng)級(jí)給GE金融帶來(lái)了很多好處,，其中之一就是它能夠獲得高信用評(píng)級(jí),。GE金融在危機(jī)期間還能夠重組債務(wù)，很大程度上應(yīng)歸功于它的高信用等級(jí),。GE金融之所以能夠獲得高信用評(píng)級(jí),，是由于GE金融的評(píng)級(jí)是由GE集團(tuán)擔(dān)保的。正是這些承諾在無(wú)形中將GE與GE金融的信用評(píng)級(jí)綁在了一起,，使GE金融分享了GE產(chǎn)業(yè)的高信用評(píng)級(jí),，并利用金融杠桿將這一好處放大了十幾倍。綜上所述,，GE金融的成長(zhǎng)來(lái)自于GE產(chǎn)業(yè)護(hù)航下的高信用評(píng)級(jí)和低成本資金,，它使GE金融從一開(kāi)始就站在了巨人的肩膀上，享受了比花旗,、匯豐這些有著百年歷史的銀行巨頭們更低的資金成本,，而在銀行業(yè)務(wù)的金融杠桿作用下，幾個(gè)點(diǎn)的資金成本優(yōu)勢(shì)被放大了十幾倍,、甚至幾十倍,，從而成為GE金融的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在GE集團(tuán)的呵護(hù)下,，GE金融快速成長(zhǎng),，每年20%以上的增長(zhǎng)率顯著超越了集團(tuán)整體年均8%的增長(zhǎng)速度。目前,，GE金融已貢獻(xiàn)了集團(tuán)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總額的40%-50%,。但是，隨著GE金融規(guī)模的擴(kuò)張,，新的問(wèn)題開(kāi)始顯現(xiàn),，GE金融的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超出了GE產(chǎn)業(yè)所能支撐的信用范圍。一旦GE金融部門的風(fēng)險(xiǎn)失控,，GE集團(tuán)不僅無(wú)力援助,，還可能被GE金融部門拖累而陷入財(cái)務(wù)危機(jī),。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|619 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

產(chǎn)業(yè)鏈的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-5-17 09:46; 通過(guò)建立某種管理或股權(quán)上的緊密的聯(lián)系(控股)控制產(chǎn)業(yè)鏈，比如金控集團(tuán)模式,，產(chǎn)業(yè)鏈為金融行業(yè),，阻礙產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)現(xiàn)金融信息、金融資產(chǎn)的利用,，分享金融控股的收益,。如中信集團(tuán)、首創(chuàng)集團(tuán)等,。金控模式我們可以看作是產(chǎn)業(yè)鏈超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的一種現(xiàn)象。金控模式在國(guó)際三大金融監(jiān)管部門的定義中被認(rèn)為是在同一控制權(quán)下完全或主要在銀行,、證劵,、保險(xiǎn)業(yè)中至少兩個(gè)不同的金融行業(yè)大規(guī)模地提供服務(wù)的金融集團(tuán)公司，在國(guó)內(nèi)一般指已控股國(guó)內(nèi)銀行,、證劵,、保險(xiǎn)、信托,、金融租賃,、集團(tuán)財(cái)務(wù)公司,、基金公司等金融機(jī)構(gòu)中兩個(gè)以上的金融機(jī)構(gòu)的控股企業(yè)。一般來(lái)說(shuō),，常見(jiàn)一下幾種形態(tài)： 1、經(jīng)營(yíng)型控股公司：同時(shí)控股兩個(gè)以上從事不同金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu),。 2,、投資控股公司：控股母公司不從事具體業(yè)務(wù)，主要進(jìn)行投資管理,。 3,、管理型控股公司：控股公司與被控股公司之間不存在嚴(yán)格的資本紐帶，即母公司在投資設(shè)立金融控股公司這一字公司的同時(shí),，又投資設(shè)立了若干個(gè)金融機(jī)構(gòu),，并把母公司對(duì)金融機(jī)構(gòu)子公司的投資控股管理業(yè)務(wù)集中委托于金融性控股公司這一子公司進(jìn)行管理，但金融控股公司與下屬若干個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間沒(méi)有直接的股權(quán)關(guān)系,。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|714 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

母子結(jié)構(gòu)的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-5-10 06:50; 我們講的很多超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合基本都屬于母子結(jié)構(gòu)的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。集團(tuán)擁有主業(yè)或者幾個(gè)主業(yè)板塊，同時(shí)在集團(tuán)層面設(shè)立金融機(jī)構(gòu),，或者構(gòu)建金融板塊,，或者參股、控股金融機(jī)構(gòu)形成產(chǎn)業(yè)+金融的格局,，產(chǎn)業(yè)和金融緊密協(xié)同,，通過(guò)資本的杠桿撬動(dòng)更大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)發(fā)展,。在母子結(jié)構(gòu)中，總部定位為投資中心,，做大投行,；子集團(tuán)或事業(yè)部做利潤(rùn)中心，行業(yè)整合中心,；第三層運(yùn)營(yíng)單元做成本中心,，做有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或服務(wù)的提供者。在總部設(shè)立金融機(jī)構(gòu),，統(tǒng)一集團(tuán)各板塊財(cái)務(wù)資源,，協(xié)同集團(tuán)各板塊金融力量與產(chǎn)業(yè)板塊進(jìn)行組合，發(fā)揮千手觀音效應(yīng),。而子集團(tuán)作為總部的具體承載單元,，是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的貢獻(xiàn)者，完成金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的具體結(jié)合,。而三級(jí)運(yùn)營(yíng)單元具體使用集團(tuán)的四金“金融人才,、金融信息、金融工具,、金融產(chǎn)品”去做集團(tuán)企業(yè)的價(jià)值鏈,、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈改造,。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|743 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

央企產(chǎn)融模式的運(yùn)作: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-22 10:29; 央企是國(guó)家實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策和進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要工具,，受到政策的支持和發(fā)展歷史因素的影響，往往都是國(guó)家重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)行業(yè)的具有話語(yǔ)權(quán)的企業(yè),。盡管在所在行業(yè)受到的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)較小,，但自身的擴(kuò)大規(guī)模的特性驅(qū)使央企積極尋求超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，用金融手段突破行業(yè)發(fā)展的限制,�,？偨Y(jié)而言，央企實(shí)施超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合一般先經(jīng)歷金融利潤(rùn)內(nèi)化然后金融業(yè)務(wù)外延的過(guò)程,，寶鋼的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合歷程是極好的例證,。央企發(fā)展金融業(yè)務(wù)有以下三條路徑：; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|540 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

金控集團(tuán)的運(yùn)作: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-8 07:10; 1、金融控股公司的設(shè)立條件目前國(guó)內(nèi)金融業(yè)仍在實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營(yíng),，分業(yè)管理”,，有關(guān)金融控股公司的法律法規(guī)正在醞釀和制定過(guò)程中，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)成立金融控股公司須具備怎樣的條件,，如何申請(qǐng)等還缺乏相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn),。但是，參照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)1999年發(fā)布的《對(duì)多元化金融集團(tuán)的監(jiān)管》文件和美國(guó)、日本,，以及我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)金融控股公司設(shè)立的有關(guān)條件,，并考慮到國(guó)內(nèi)已經(jīng)成立的中信控股有限責(zé)任公司和中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)的情況，國(guó)內(nèi)金融控股公司的設(shè)立應(yīng)當(dāng)滿足以下幾個(gè)方面的條件： 2,、金融控股集團(tuán)的設(shè)立的路徑在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,，金融機(jī)構(gòu)與一般工商企業(yè)一樣，都要根據(jù)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境,，調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略,，以適應(yīng)不斷發(fā)生的競(jìng)爭(zhēng)挑戰(zhàn)。在金融集團(tuán)或一般金融機(jī)構(gòu)決定向金融控股集團(tuán)方向發(fā)展時(shí),，應(yīng)當(dāng)按照下列順序?qū)鹑诳毓杉瘓F(tuán)的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行詳細(xì)規(guī)劃,。 3、金融控股集團(tuán)設(shè)立的方式主要有兩種：（1）發(fā)起設(shè)立金融控股集團(tuán) 發(fā)起設(shè)立金融控股集團(tuán)又稱“從零開(kāi)始”的進(jìn)入戰(zhàn)略（Start-ups）,。采用這種進(jìn)入模式的金融機(jī)構(gòu),，為了開(kāi)展多元化業(yè)務(wù)，需要建立獨(dú)立的子公司銷售非核心產(chǎn)品和服務(wù),。案例：國(guó)際大銀行銀行紛紛建立保險(xiǎn)公司一些國(guó)際性大型商業(yè)銀行通過(guò)在內(nèi)部設(shè)立獨(dú)立的保險(xiǎn)公司形式從事銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，例如,，匯豐銀行設(shè)立了HKBC LifeHKBC Insurance,，向客戶提供壽險(xiǎn)，以及一般性保險(xiǎn)與儲(chǔ)蓄計(jì)劃,，在控股公司一級(jí)將來(lái)自銀行和保險(xiǎn)公司的收入進(jìn)行合并,。中銀香港則設(shè)立BoC Life，BoC Group Insurance,，Ming An China Life等保險(xiǎn)公司,，向客戶提供壽險(xiǎn)及一般儲(chǔ)蓄計(jì)劃，銀行和保險(xiǎn)公司之間平分利潤(rùn),。香港上海商業(yè)銀行則通過(guò)設(shè)立合資保險(xiǎn)公司的形式,，向客戶提供壽險(xiǎn)及儲(chǔ)蓄計(jì)劃，大股東之間分享利潤(rùn),。英國(guó)的TSB,，法國(guó)的Credit Agricole和德意志銀行成功地采取這種戰(zhàn)略，進(jìn)入了保險(xiǎn)市場(chǎng),。采用這種“從零開(kāi)始”的多元化經(jīng)營(yíng)模式可以直接設(shè)計(jì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)和進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷的方式,，不會(huì)受到現(xiàn)有公司內(nèi)部不同利益集團(tuán)、不同文化背景和不同品牌價(jià)值的影響,。對(duì)于國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)而言,，由于在目前政策嚴(yán)格禁止銀行資本進(jìn)入其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的環(huán)境下，國(guó)內(nèi)的銀行不能采用“從零開(kāi)始”的市場(chǎng)進(jìn)入方式設(shè)立非銀行子公司，從防范風(fēng)險(xiǎn)的角度看,，由于子公司是由銀行全資設(shè)立,，可能會(huì)直接加大金融控股集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的難度也會(huì)加大,。（2）兼并收購(gòu)的市場(chǎng)進(jìn)入模式兼并收購(gòu)（以下簡(jiǎn)稱并購(gòu)）是近年來(lái)國(guó)外金融業(yè)跨行業(yè),、跨區(qū)域的特大型金融控股集團(tuán)組建的主要方式。案例：國(guó)外銀行的兼并收購(gòu) 1998年4月,，美國(guó)商業(yè)銀行巨頭花旗銀行和大型保險(xiǎn)公司旅行者集團(tuán)合并,，合并后新花旗集團(tuán)的總資產(chǎn)達(dá)到7000多億美元，目前花旗集團(tuán)的總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了1萬(wàn)億美元以上,，可謂富可敵國(guó),。花旗集團(tuán)的服務(wù)范圍涉及商業(yè)銀行,、保險(xiǎn),、投資銀行、基金和資產(chǎn)管理等幾乎所有金融領(lǐng)域,。 1999年,，德意志銀行以110億美元收購(gòu)美國(guó)銀行家信托公司。新成立的德意志銀行集團(tuán)在原德意志銀行已有的全能銀行服務(wù)基礎(chǔ)上,，通過(guò)與美國(guó)銀行家信托公司投資銀行業(yè)務(wù)的強(qiáng)強(qiáng)結(jié)合,，形成了橫跨大西洋兩岸，業(yè)務(wù)范圍遍及全球及各個(gè)金融領(lǐng)域的超大型綜合金融集團(tuán),。 1999年8月20日,，日本3大金融機(jī)構(gòu)，富士銀行,、興業(yè)銀行和第一勸業(yè)銀行宣布,，將在2000年以控股公司的形式合并，合并后瑞穗金融集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)到130萬(wàn)億日元(按1美元兌106日元,，約合1.23萬(wàn)億美元),，成為全球最大的金融集團(tuán)，合并后的新金融集團(tuán)同樣是一種全能化的經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu),。 2000年9月13日,，大通曼哈頓公司宣布以360億美元收購(gòu)J. P. 摩根公司，新成立的摩根-大通公司總資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到6600億美元,，成為僅次于美洲銀行的,，而穩(wěn)居美國(guó)第三大金融巨擘之位。除了上述兩種多元化金融服務(wù)的進(jìn)入方式之外,，也有一些金融機(jī)構(gòu)選擇通過(guò)合資企業(yè)（Joint Venture）或市場(chǎng)銷售協(xié)議（Market Distribution Arrangement）等方式擴(kuò)大自身的經(jīng)營(yíng)范圍,。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|1162 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

金控模式在中國(guó)的應(yīng)用: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-7 07:52; 1,、金控模式成為很多大型企業(yè)集團(tuán)當(dāng)今的選擇。我國(guó)目前所采取的分業(yè)監(jiān)管的體制在某種程度上適于金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀,，但金融創(chuàng)新,、科技進(jìn)步以及國(guó)際金融業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)又使我國(guó)金融業(yè)受到混業(yè)經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)大沖擊，我國(guó)金融業(yè)必須以多樣化的金融服務(wù)去滿足需求和贏得競(jìng)爭(zhēng),。選擇過(guò)渡性經(jīng)營(yíng)模式已成為必然,。關(guān)鍵就在于盡可能妥善地解決我國(guó)監(jiān)管能力與發(fā)展需求之間的矛盾。在此前提下,，組建金融控股公司最具可行性,，符合我國(guó)金融改革遵循的"漸進(jìn)原則"。根據(jù)光大,、中信,、平安等金融控股集團(tuán)的探索實(shí)踐和當(dāng)前改革開(kāi)放的客觀現(xiàn)實(shí)，我們可以得出一個(gè)結(jié)論：中國(guó)的金融業(yè)將逐步走上混業(yè)經(jīng)營(yíng),、統(tǒng)一監(jiān)管的發(fā)展道路,，就目前而言，金融控股公司的形式是現(xiàn)實(shí)的選擇方式之一,。 2,、中國(guó)主要存在四種類型組建形成的金控集團(tuán)。目前四種類型金融控股公司的案例正趨于逐步放大的態(tài)勢(shì),。一些股份制商業(yè)銀行（如招商銀行,、建設(shè)銀行）、證券公司（如：廣發(fā)證券,、大鵬證券,、世紀(jì)證券）,、保險(xiǎn)公司（如中國(guó)人壽,、太保、新華）也躍躍欲試,，希望通過(guò)組建金融控股公司搭建統(tǒng)一的服務(wù)平臺(tái),，打通貨幣市場(chǎng)、證券市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)之間的聯(lián)系,，推出綜合服務(wù)業(yè)務(wù),，拓展自己的業(yè)務(wù)范圍。目前存在的四種類型金融控股公司如下表所示：我國(guó)金融控股集團(tuán)類型及其代表機(jī)構(gòu) 國(guó)內(nèi)金融控股公司與準(zhǔn)金融控股公司概況; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|499 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合之金控模式: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-6 07:18; 認(rèn)識(shí)金控模式 1,、金控模式的內(nèi)涵華彩認(rèn)為所謂金融控股集團(tuán),，是將從事不同金融業(yè)務(wù)公司的股權(quán)整合在一起，實(shí)現(xiàn)股權(quán)的集中,，以便于從戰(zhàn)略上統(tǒng)籌規(guī)劃,；與此同時(shí)，控股集團(tuán)的各金融業(yè)務(wù)單元又是相對(duì)獨(dú)立的法人，分別從事不同的業(yè)務(wù),，并受不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，即股權(quán)與牌照相分離，在現(xiàn)有的監(jiān)管條件下實(shí)現(xiàn)“分業(yè)經(jīng)營(yíng),，股權(quán)集中”,。換言之，在一個(gè)法人金融集團(tuán)內(nèi)有多個(gè)法人子公司分別持有不同的金融牌照,、經(jīng)營(yíng)不同的金融業(yè)務(wù),。這些子公司雖然被統(tǒng)一控制在一個(gè)母公司之下，但彼此之間實(shí)行完全的分業(yè)經(jīng)營(yíng),，完全的分業(yè)監(jiān)管,。在上述制度框架下，通過(guò)金融控股集團(tuán)這一組織形式,，既能發(fā)揮金融企業(yè)集團(tuán)綜合經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì),，又能在不同金融業(yè)務(wù)之間形成良好的“防火墻”，從而有效地控制風(fēng)險(xiǎn),，與此同時(shí),，金融控股集團(tuán)模式具備多種運(yùn)營(yíng)方式，包括投資管理型控股與經(jīng)營(yíng)型控股等,，這為未來(lái)伴隨著金融監(jiān)管水平的提高,，整個(gè)金融體系向混業(yè)經(jīng)營(yíng)、綜合監(jiān)管的平滑轉(zhuǎn)變奠定了基礎(chǔ),。金融控股集團(tuán)實(shí)質(zhì)是一個(gè)以股權(quán)為中心結(jié)合起來(lái)的金融集團(tuán),，隨著經(jīng)濟(jì)和金融的國(guó)際一體化，尤其是金融競(jìng)爭(zhēng)的日趨白熱化,，金融機(jī)構(gòu)之間的跨行業(yè),、跨國(guó)界并購(gòu)，以及金融機(jī)構(gòu)多元化,、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)已成為國(guó)際潮流,。中信集團(tuán)的控股模式很好地展示了金融控股模式的特點(diǎn)，旗下的各金融業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)都獨(dú)立運(yùn)行,，股權(quán)集中于集團(tuán),，如下圖所示： 2、金控模式的特點(diǎn) 金融控股公司是金融業(yè)實(shí)現(xiàn)綜合經(jīng)營(yíng)的一種組織形式,，也是一種追求資本投資最優(yōu)化,、資本利潤(rùn)最大化的資本運(yùn)作形式。在金控集團(tuán)中,，控股公司可視為集團(tuán)公司,，其它金融企業(yè)可視為成員企業(yè),。集團(tuán)公司與成員企業(yè)間通過(guò)產(chǎn)權(quán)關(guān)系或管理關(guān)系相互聯(lián)系。各成員企業(yè)雖受集團(tuán)公司的控制和影響,，但要承擔(dān)獨(dú)立的民事責(zé)任,。 3、金控模式的優(yōu)勢(shì) 金控模式是金融體制創(chuàng)新的工具,，擁有諸多優(yōu)勢(shì)： 4,、金控模式的潛在風(fēng)險(xiǎn) 金控模式盡管從管理制度上進(jìn)行了創(chuàng)新，可以減少管理和運(yùn)作方面的不利因素,，但無(wú)法完全規(guī)避金融行業(yè)本身存在的巨大風(fēng)險(xiǎn),。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|1024 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合之傳統(tǒng)模式: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-5 07:36; 隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的日新月異，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合正朝著更微觀,、大縱深的方向發(fā)展,。受到不同經(jīng)濟(jì)形態(tài)和政治體制的約束，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的模式呈現(xiàn)異彩紛呈的變化,，傳統(tǒng)的模式已只是粗淺基本形式,，金融控股集團(tuán)、大投行,、綜合性商社等高級(jí)形態(tài)紛紛出現(xiàn),，而主權(quán)基金、商幫融合,、央企模式,、鏈主模式等模式則顯現(xiàn)出超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合與地區(qū)、行業(yè)相匹配的新趨勢(shì),。傳統(tǒng)意義的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合主要有兩種模式：一,、銀行主導(dǎo)型模式這是國(guó)外大財(cái)團(tuán)發(fā)展的主要模式之一。國(guó)外金融財(cái)團(tuán)通過(guò)資本市場(chǎng)的參控股等方式控制了大批的工商企業(yè),，摩根財(cái)團(tuán)鼎盛時(shí)一度可以操控美國(guó)的經(jīng)濟(jì)命脈,。我國(guó)由于長(zhǎng)期受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)及分業(yè)經(jīng)營(yíng)限制，很少采用這種模式,，中信集團(tuán),、光大集團(tuán)等少數(shù)金融企業(yè)在穩(wěn)固發(fā)展金融主業(yè)的情況下,，向資源類,、地產(chǎn)類產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)屬個(gè)例。但隨著股權(quán)分置改革和上市公司股票全流通后,，不排除今后有金融企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)直接或間接控股產(chǎn)業(yè)公司的模式出現(xiàn),。二、企業(yè)主導(dǎo)型模式這是國(guó)內(nèi)外普遍采用的一種模式,�,！敦�(cái)富》500強(qiáng)中80%以上的企業(yè)集團(tuán)都在開(kāi)展金融業(yè)務(wù),，以GE、西門子,、沃爾沃為代表的大型國(guó)際化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)充分利用金融業(yè)務(wù)對(duì)其實(shí)業(yè)提供有力的戰(zhàn)略支持,；國(guó)家電網(wǎng)、中海油,、招商局,、寶鋼、中石化,、華能,、海爾、聯(lián)想等國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)都積極搭建金融業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái),，推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,。傳統(tǒng)模式仍然占據(jù)著超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的主導(dǎo)地位，它是企業(yè)開(kāi)始探索超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的起點(diǎn),，通過(guò)傳統(tǒng)模式的過(guò)渡,，加深對(duì)產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的涵義理解，積累操作手段,，對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的更深層次與本質(zhì)進(jìn)行理論和實(shí)踐的積累探索,，在經(jīng)過(guò)一定階段發(fā)展后，企業(yè)會(huì)對(duì)產(chǎn)融模式進(jìn)行調(diào)整細(xì)化,，根據(jù)周邊環(huán)境和資源的狀況,，對(duì)內(nèi)部資源進(jìn)行優(yōu)化配置以進(jìn)行動(dòng)態(tài)的匹配，由此超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合模式就從傳統(tǒng)模式逐漸擴(kuò)散開(kāi)去,，形成各具特色的新模式,。傳統(tǒng)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展模式; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|731 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

針對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的服務(wù): 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-4 07:32; 目前國(guó)內(nèi)的企業(yè)多是自發(fā)的金融需求誘使企業(yè)走上了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合之路。而國(guó)家的政策指引和規(guī)范相對(duì)匱乏,。大型的金融機(jī)構(gòu),、中介機(jī)構(gòu)和律師機(jī)構(gòu)的服務(wù)嚴(yán)重不足。如青島,、杭州,、大連等地，由政府牽頭的企業(yè)融資活動(dòng),，都帶有明顯的地域特征,，總體上，缺乏全國(guó)統(tǒng)一的金融創(chuàng)新和金融推廣,。致使大量需要資金的企業(yè)找不到合適的融資途徑,，自主開(kāi)發(fā)金融產(chǎn)品的企業(yè)又缺乏有效的指引，自發(fā)式的金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)往往引發(fā)各類的隱性金融風(fēng)險(xiǎn),。為改變現(xiàn)狀,，未來(lái)政府促進(jìn)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的過(guò)程中,，應(yīng)積極發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的作用，由金融機(jī)構(gòu)牽頭開(kāi)發(fā)服務(wù)于企業(yè)的金融衍生品,，同時(shí)在政府監(jiān)管部門的監(jiān)督下,，制定相應(yīng)的服務(wù)條款和風(fēng)險(xiǎn)控制方案。最終將“融”和“產(chǎn)”連通,。案例：中國(guó)民間借貸網(wǎng)的創(chuàng)舉中國(guó)民間借貸網(wǎng)是專業(yè)從事民間借貸的網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái),，通過(guò)法律程序?qū)⒉粍?dòng)產(chǎn)與動(dòng)產(chǎn)抵/質(zhì)押引入民間借貸行業(yè)，幫助有資金者選擇安全高收益投資渠道,。并開(kāi)拓個(gè)人和中小企業(yè)辦理規(guī)范便捷的抵/質(zhì)押借貸業(yè)務(wù),。開(kāi)創(chuàng)出以誠(chéng)信為首要責(zé)任的民間借貸模式，以實(shí)名制,，還有身份證驗(yàn)證,，企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照審核，客戶投訴等多方手段保證網(wǎng)站信息真實(shí)可信,。同時(shí)與各大銀行,、投資公司、信托公司,、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)投資者,、個(gè)人閑置資金，建立了長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系,。其為企業(yè)的中短期融資和無(wú)處投資的民間資本之間搭建起了互動(dòng)的橋梁,，通過(guò)嚴(yán)格的審核和抵押擔(dān)保服務(wù)，減少個(gè)人化行為產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn),，將民間信貸業(yè)務(wù)陽(yáng)光化,。我們從超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)質(zhì)出發(fā)，對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合進(jìn)行了重新定位,，提出四金改造四鏈的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的實(shí)質(zhì),，同時(shí)從金融業(yè)務(wù)為主、非金融業(yè)務(wù)為輔,，大而強(qiáng)的壟斷力量,，金融業(yè)和工商業(yè)跨頁(yè)混合合并，跨地區(qū),、跨國(guó)界多元化融合,，實(shí)體間的股權(quán)聯(lián)系，分析了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的五大社會(huì)特征,；首次提出了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的七種境界,，即單一融資渠道,、多元融資,、資產(chǎn)證券化,、金融服務(wù)、產(chǎn)融互動(dòng),、循環(huán)放大,、金融控股集團(tuán)；在未來(lái)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的表達(dá)形態(tài)方面,，華彩創(chuàng)新性的提出了五種表達(dá)形態(tài),，分別是政府層面的頂層設(shè)計(jì)、微超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,、泛超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,、標(biāo)準(zhǔn)的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合和針對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的服務(wù)。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|691 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

標(biāo)準(zhǔn)的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-3 13:11; 一般人認(rèn)為,，一些企業(yè)在一些金融機(jī)構(gòu)里參股就叫超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,，這是對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的誤會(huì)。從國(guó)際上來(lái)看,，超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合一般是兩條主要路徑,，一個(gè)是由融而產(chǎn)，一個(gè)是由產(chǎn)而融,，金融企業(yè)慢慢擁有實(shí)業(yè),，或?qū)崢I(yè)企業(yè)擁有金融，大體上就是這兩類,。日本還出現(xiàn)了第三類,，貿(mào)易型企業(yè)逐步投資到實(shí)業(yè)和投資到金融，利用貿(mào)易企業(yè)的商業(yè)資本來(lái)逐步的進(jìn)入到實(shí)業(yè)資本和金融資本,，這是日本的特色,。過(guò)去各個(gè)國(guó)家要么實(shí)業(yè)資本進(jìn)入金融資本，要么金融資本進(jìn)入實(shí)業(yè)資本,，日本給全球帶來(lái)一個(gè)新的樣板,，這又可以細(xì)分為商業(yè)資本先進(jìn)入實(shí)業(yè)資本，再進(jìn)入金融資本,，以及先進(jìn)入金融資本再進(jìn)入實(shí)業(yè)資本,，這個(gè)細(xì)分起來(lái)沒(méi)有意義，可以不用細(xì)分,，這是超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的一個(gè)歷史,。 1、嚴(yán)格意義的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合我們認(rèn)為是實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)擁有金融板塊,，或金融板塊擁有實(shí)業(yè)機(jī)構(gòu)以后,，在實(shí)業(yè)板塊和金融機(jī)構(gòu)之間形成一個(gè)互聯(lián)結(jié)構(gòu)，通過(guò)金融工具,，金融信息,，金融人才,，金融產(chǎn)品，服務(wù)于實(shí)業(yè)板塊的產(chǎn)品研發(fā),、產(chǎn)品銷售,、設(shè)備租賃、顧客分期付款,，實(shí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)于實(shí)業(yè)的并購(gòu),，服務(wù)于實(shí)業(yè)的孵化等等，我們把這種通過(guò)金融工具,、金融信息,、金融產(chǎn)品、金融人才在實(shí)業(yè)于金融板塊進(jìn)行互聯(lián)的狀況,，定義為嚴(yán)格意義上的或者是標(biāo)準(zhǔn)意義上的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。當(dāng)然，如果按這個(gè)尺度來(lái)看,，全球進(jìn)行金融結(jié)合的企業(yè)并不多,，比如說(shuō)GE、西門子,、中信,、招商局，光大,，有少數(shù)這樣的機(jī)構(gòu)是超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的,。通常有人錯(cuò)誤的認(rèn)為，企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)里參股分紅就叫做超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。我們只能說(shuō)這只能算是初步的泛超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。距離真正意義上的標(biāo)準(zhǔn)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合還有巨大的鴻溝。 2,、超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的三路徑：一是“由融而產(chǎn)”,，二是“由產(chǎn)而融”，三是“產(chǎn)融投商多業(yè)態(tài)并行”,。國(guó)際上早期的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,，是金融企業(yè)通過(guò)投資逐漸掌握實(shí)業(yè)，或是實(shí)業(yè)企業(yè)經(jīng)過(guò)資金積累后擁有了金融,，而現(xiàn)代企業(yè)運(yùn)作中更多的是第三種產(chǎn)投融相結(jié)合的形式,。企業(yè)將跨行業(yè)、跨地域的實(shí)業(yè)資本和金融資本通過(guò)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合這條紐帶交叉的連接到一起,，形成了高效的資本配置,、資本調(diào)控和資金使用的多業(yè)態(tài)并行的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)。案例：日本三菱商社的運(yùn)行三菱商社是日本最大的財(cái)團(tuán)之一，其核心企業(yè)29家,，有9家2007財(cái)富500強(qiáng)企業(yè),，其間不乏尼康股份、日本郵船,、三菱化學(xué),、三菱機(jī)電,、日動(dòng)保險(xiǎn),、麒麟啤酒這些享譽(yù)全球的知名品牌，這9家企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入總和是2925億,，而其他的沒(méi)有入選財(cái)富500強(qiáng)的也多半是日金指數(shù)的成分股,，整個(gè)三菱財(cái)團(tuán)總資產(chǎn)排在全球第六，達(dá)到15857.7億美金,。更是將企業(yè),、產(chǎn)業(yè)、金融和政府相互聯(lián)系的利益共同體,，擁有強(qiáng)大的資本運(yùn)作能力,、遍及全球的商社情報(bào)站和強(qiáng)大的貿(mào)易產(chǎn)業(yè)鏈。三菱商社通過(guò)金融資本,、實(shí)業(yè)資本,、商業(yè)資本三融并轉(zhuǎn)，高效的應(yīng)用商業(yè)板塊所形成的大量現(xiàn)金流,，將現(xiàn)金流充分的使用到實(shí)業(yè)板塊,，促進(jìn)實(shí)業(yè)板塊的高效周轉(zhuǎn)，繼而商貿(mào)板塊和實(shí)業(yè)板塊大量的現(xiàn)金流回流充實(shí)到金融板塊中,，使得將金融板塊的杠桿作用更大限度的發(fā)揮,，通過(guò)金融服務(wù)平臺(tái)反哺實(shí)業(yè)板塊和貿(mào)易板塊的再發(fā)展。在這三個(gè)板塊并行發(fā)展的基礎(chǔ)上,，隨著實(shí)業(yè)板塊,、金融板塊、貿(mào)易板塊的交互式促進(jìn),，會(huì)不斷的衍生出新的投資機(jī)會(huì),，集團(tuán)發(fā)揮大投行的作用，對(duì)各板塊實(shí)現(xiàn)平臺(tái)支撐和促進(jìn),。目前我國(guó)的中化集團(tuán),、五礦集團(tuán)、青島海爾,、城東集團(tuán)和浙江物產(chǎn)等集團(tuán),，也都在積極借鑒這種標(biāo)準(zhǔn)意義上的產(chǎn)融接合。德隆的金融平臺(tái)（2003年，圖）; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|578 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

泛超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-3-2 08:15; 泛超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是企業(yè)在股權(quán)投資的基礎(chǔ)上,，通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的出資,、持股和分紅，來(lái)分享金融機(jī)構(gòu)高成長(zhǎng)帶來(lái)的利益,。目前的金融機(jī)構(gòu)是政府監(jiān)控下壁壘森嚴(yán)的牌照經(jīng)營(yíng),，金融行為在社會(huì)上受到嚴(yán)格的監(jiān)管，所以這并不是完全的競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),，一旦獲得準(zhǔn)入門檻進(jìn)入市場(chǎng),，相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)并不激烈，形成了一個(gè)有管制的半壟斷體系,。于是牌照經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)就會(huì)獲得巨大的壟斷收益,。如工農(nóng)建交，四大國(guó)有商業(yè)銀行,，其主要利潤(rùn)構(gòu)成多是差額利率,。這里華彩特別提出泛超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，就是為了中小型企業(yè),，無(wú)法實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格意義上的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,，在短期內(nèi)可以借道的一種途徑，待自身實(shí)力成熟后,，逐步地向嚴(yán)格意義上的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合過(guò)渡,。案例：雅戈?duì)柕亩嘣M(jìn)程雅戈?duì)柤瘓F(tuán)創(chuàng)建于1979年，經(jīng)過(guò)近30年的發(fā)展,，逐步確立了以品牌服裝,、地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、股權(quán)投資等產(chǎn)業(yè)為主體,，多元并進(jìn),，專業(yè)化發(fā)展的經(jīng)營(yíng)格局。集團(tuán)旗下的雅戈?duì)柟煞萦邢薰居?998年在上海證券交易所上市,。自1993年以來(lái),，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)開(kāi)始涉足股權(quán)投資以來(lái)。先后投資了廣博集團(tuán),、宜科科技,、中信證券、寧波銀行等,，取得了良好的投資收益,。2008年，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)在上海成立了上海凱石投資管理有限公司,，現(xiàn)以矗立在浦江沿岸與國(guó)際各大投行比肩,。目前凱石集聚了諸多資深金融投資,、企業(yè)管理專家，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)也由早期的二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)套利,，轉(zhuǎn)向多元化的投資組合,，資產(chǎn)管理及咨詢服務(wù)業(yè)，成為幫助雅戈?duì)柭?lián)接資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)資本之間的重要紐帶,。案例：寶鋼的金融布局寶鋼集團(tuán)在2007年投資深發(fā)展就是通過(guò)參股的形式深入金融板塊的典型代表,。目前，寶鋼旗下的金融業(yè)務(wù)平臺(tái)已經(jīng)囊括了銀行,、基金,、保險(xiǎn)、財(cái)務(wù)公司等各種業(yè)務(wù),，雖然在數(shù)量上略少于中信集團(tuán),，但布局更加精妙,，各個(gè)平臺(tái)之間的協(xié)同效應(yīng)已逐漸發(fā)揮出來(lái),。作為國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)巨頭，寶鋼集團(tuán)在全球鐵礦化石談判,、全國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)重組中的龍頭地位引人矚目,，但在“鋼鐵巨無(wú)霸”的光環(huán)背后，寶鋼十余年來(lái)始終未曾放棄在金融領(lǐng)域的努力,，從控股信托公司到入股保險(xiǎn),、銀行，寶鋼在金融業(yè)跑馬圈地,、打造金融帝國(guó)的歷程,，一直如水下冰山，外在波瀾不驚,，實(shí)際波濤洶涌,。寶鋼擠走“多元化產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)”巨頭美國(guó)GE，成為深發(fā)展的第二大股東,，讓寶鋼的金融擴(kuò)張版圖,，再度進(jìn)入人們的視野。寶鋼入股深發(fā)展可謂“一石三鳥(niǎo)”,，首先,，支撐寶鋼多年來(lái)的金融多元化、儲(chǔ)備化戰(zhàn)略,，是其入股建設(shè)銀行,、興業(yè)銀行、太平洋保險(xiǎn)等多家金融機(jī)構(gòu)后的又一項(xiàng)成果,；其次,，從產(chǎn)業(yè)融資的角度考慮,，入股深發(fā)展這家全國(guó)性商業(yè)銀行并成為第二大股東后，將更有利于其融資的便利,；第三,，即使只是一項(xiàng)財(cái)務(wù)投資，隨著深發(fā)展基本面向好,，公司也將獲得豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào),。寶鋼認(rèn)識(shí)到金融平臺(tái)對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，寶鋼入股深發(fā)展并非一時(shí)心血來(lái)潮,。類似寶鋼這樣的產(chǎn)業(yè)巨頭,，目前都在或快或慢地打造自己的金融平臺(tái)，如中海油下面有中海信托和基金公司,，中石化,、聯(lián)想、中信,、首都機(jī)場(chǎng)等也都涉足金融業(yè),。隨著寶鋼對(duì)深發(fā)展銀行入股的公布和太平洋保險(xiǎn)公司的上市，寶鋼在金融業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略也顯露無(wú)遺,。寶鋼入股銀行的迫切原因之一,，是為即將到來(lái)的各種大并購(gòu)籌集巨額資金。此前的阿賽洛米塔爾并購(gòu)案以及“兩拓合并”的風(fēng)波,，都在警示寶鋼,，面對(duì)全球愈演愈烈的鐵礦石巨頭或者鋼鐵巨頭之間的并購(gòu)，寶鋼急需在兼并和收購(gòu)市場(chǎng)上有所作為,，才能以規(guī)模保住市場(chǎng),。入股銀行之后，固然不能隨心所欲獲取資金,，但在與其他企業(yè)同等條件下,，在合乎銀行向股東融資的各種法律規(guī)定之后，在融資上的便利顯而易見(jiàn),。寶鋼的金融板塊圖：; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|724 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合之五大社會(huì)特征: 華彩咨詢白萬(wàn)綱 2013-2-26 07:34; 一,、金融業(yè)務(wù)為主、非金融為輔超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合組織即產(chǎn)融型企業(yè)集團(tuán)由多家金融機(jī)構(gòu)和非金融子公司組成,，但金融業(yè)一般成為集團(tuán)的主營(yíng)行業(yè),。　　這個(gè)特征體現(xiàn)了超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合型企業(yè)集團(tuán)的較強(qiáng)的金融特性,。如果一家控股公司中金融機(jī)構(gòu)為數(shù)不多,，而且金融資產(chǎn)總規(guī)模不大，則難以體現(xiàn)產(chǎn)融型集團(tuán)的性質(zhì),。集團(tuán)的母公司控股有金融機(jī)構(gòu),，可以認(rèn)定為金融控股公司或金融集團(tuán),，但如果整個(gè)集團(tuán)內(nèi)所控股的子公司是非金融性的工商企業(yè)，那么集團(tuán)的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合性就不明顯,。如國(guó)際上有一種工商企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán),，集團(tuán)內(nèi)有金融機(jī)構(gòu)，但在集團(tuán)內(nèi)不占主導(dǎo)地位,，如資產(chǎn)規(guī)模小和機(jī)構(gòu)數(shù)量少,，以及在行業(yè)內(nèi)的影響不大，而且金融機(jī)構(gòu)與集團(tuán)內(nèi)企業(yè)是相互持股,，而不是被集團(tuán)母公司控股,，國(guó)際上一般稱這種集團(tuán)為混合企業(yè)集團(tuán)或財(cái)團(tuán)，而不屬于典型的產(chǎn)融型企業(yè)集團(tuán),。但是只要在這類企業(yè)集團(tuán)內(nèi)由工商業(yè)母公司控股金融子公司或者與金融機(jī)構(gòu)相互持股,，就應(yīng)該認(rèn)定其屬于超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合，所以工商業(yè)也可能成為產(chǎn)融型企業(yè)集團(tuán)的主營(yíng)行業(yè),，如我國(guó)寶鋼集團(tuán)和日本豐田汽車集團(tuán)就是典型的“由產(chǎn)而融型”超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合,。二、大而強(qiáng)的壟斷力量超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合型企業(yè)集團(tuán)一般規(guī)模龐大,，影響力強(qiáng),，容易形成市場(chǎng)壟斷力量,。由于產(chǎn)融型集團(tuán)內(nèi)有多家金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu),，集團(tuán)總資產(chǎn)一般要遠(yuǎn)大于一般獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)。且集團(tuán)內(nèi)所有金融非金融機(jī)構(gòu)在集團(tuán)總目標(biāo)下協(xié)調(diào)運(yùn)作,，可以產(chǎn)生1 + 1 2 的協(xié)同效應(yīng),，所以集團(tuán)在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中的影響往往也大于一般獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。但這種影響對(duì)于集團(tuán)本身和宏觀經(jīng)濟(jì)金融具有正負(fù)兩方面的效應(yīng),。如果集團(tuán)制度基礎(chǔ)不健全,，負(fù)面影響往往難以控制。同時(shí),，由于產(chǎn)融型集團(tuán)的規(guī)模龐大,，影響力強(qiáng)，集團(tuán)的擴(kuò)張極易形成經(jīng)營(yíng)者過(guò)度集中,，形成市場(chǎng)壟斷力量,，其運(yùn)營(yíng)往往導(dǎo)致壟斷限制競(jìng)爭(zhēng)或妨礙市場(chǎng)有效競(jìng)爭(zhēng)。三,、金融業(yè)和工商業(yè)跨業(yè)混合合并超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合是金融業(yè)和工商業(yè)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)即產(chǎn)融混合合并的產(chǎn)物,。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合不完全等同于企業(yè)的橫向合并和垂直合并，即不完全是生產(chǎn)相同或類似產(chǎn)品公司之間的合并,，也不主要是互為供應(yīng)商的經(jīng)營(yíng)者的集中,，而主要是在一個(gè)集團(tuán)企業(yè)即控股或控制公司之下多個(gè)金融與非金融法人企業(yè)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)組成的混業(yè)公司群體,。各企業(yè)間通過(guò)相互持股、共同被控股以及人事兼任等各種方式形成緊密聯(lián)系,、擁有共同利益,、彼此影響重大的以金融企業(yè)為龍頭或者由工商業(yè)控股的企業(yè)集群，協(xié)同提供多種經(jīng)營(yíng)或多元服務(wù),。所以各國(guó)對(duì)超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的反壟斷規(guī)制不象對(duì)待橫向合并那么嚴(yán)厲,，主要根據(jù)潛在競(jìng)爭(zhēng)理論對(duì)這種特殊的混合合并具體案件具體分析具體對(duì)待。四,、跨地區(qū),、跨國(guó)界多元化融合超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合經(jīng)濟(jì)實(shí)體從事的往往是跨地區(qū)、跨國(guó)界進(jìn)行的融合,、多元化金融業(yè)務(wù),。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合實(shí)體（企業(yè)集群或稱企業(yè)集團(tuán)）中各金融實(shí)體所從事的業(yè)務(wù)主要是或全部是金融業(yè)務(wù)，而且金融業(yè)務(wù)必須在銀行,、證券和保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)中選擇不少于兩種,，即超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的集團(tuán)中應(yīng)該有銀行子公司、證券子公司或保險(xiǎn)子公司等實(shí)體,。另外,，該實(shí)體中還不同程度地經(jīng)營(yíng)非金融業(yè)務(wù)，如工業(yè),、商業(yè),、不動(dòng)產(chǎn)投資及貿(mào)易、建筑和運(yùn)輸?shù)然顒?dòng),，形成完整的超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合集群,。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的多元經(jīng)營(yíng)目的是各業(yè)務(wù)間高度互補(bǔ)和金融資源共享。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合組織提供多元金融服務(wù)是為了滿足客戶的綜合性金融服務(wù)需求,，從而最高效率的擴(kuò)大客戶資源,，獲得穩(wěn)定的收入來(lái)源。集團(tuán)內(nèi)部各業(yè)均有自身的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)和客戶集群,，在集團(tuán)的高度整合下協(xié)調(diào)運(yùn)作,，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢(shì)；集團(tuán)內(nèi)部的子公司均為獨(dú)立的法律存在,，在自身的前期積累中儲(chǔ)存了大量的優(yōu)勢(shì)金融資源,，在集團(tuán)的范疇內(nèi)，資源共享,。超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的多元化和跨國(guó)性經(jīng)營(yíng)一方面有利于協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟(jì),，另一方面給金融監(jiān)管和反壟斷規(guī)制帶來(lái)挑戰(zhàn)：一國(guó)的國(guó)內(nèi)的金融監(jiān)管要改分業(yè)監(jiān)管為一元化監(jiān)管，并注意和反壟斷規(guī)制的協(xié)調(diào),；國(guó)內(nèi)監(jiān)管和規(guī)制還要處理好與國(guó)際金融監(jiān)管和反壟斷規(guī)制的接軌和協(xié)調(diào),。五,、實(shí)體間的股權(quán)聯(lián)系組成超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)各法律實(shí)體之間一般存在股權(quán)聯(lián)系。金融母公司,、各種子公司,、附屬公司及其他實(shí)體通過(guò)各種復(fù)雜的控制關(guān)系有機(jī)地聯(lián)系在一起，構(gòu)成超級(jí)產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)集團(tuán)的整體,。企業(yè)集團(tuán)不具有法人資格,。股權(quán)聯(lián)系是指集團(tuán)中的成員以多數(shù)控股或有效控股的方式形成相互間的所有權(quán)聯(lián)系，從而使各成員的經(jīng)營(yíng)行為和風(fēng)險(xiǎn),、責(zé)任能在整體上保持一致,。股權(quán)聯(lián)系的方式可以為控股、參股,、共同被控股和交叉持股等,。我國(guó)目前已經(jīng)大量出現(xiàn)商業(yè)銀行與工商企業(yè)的相互參股，如上海橡膠輪胎集團(tuán),、長(zhǎng)江計(jì)算機(jī)集團(tuán)等28家企業(yè)集團(tuán)向交通銀行入股,，占該行股份數(shù)的50%以上。同時(shí),，交通銀行也向?qū)氫摷瘓F(tuán)投資入股,。這種股權(quán)關(guān)系的存在既說(shuō)明企業(yè)集團(tuán)是一個(gè)利益共同體，又說(shuō)明集團(tuán)內(nèi)部各成員有自己的利益,，所以相關(guān)法律要防止集團(tuán)內(nèi)部不當(dāng)利益轉(zhuǎn)移和非法關(guān)聯(lián)交易,。; 個(gè)人分類: 集團(tuán)管控|570 次閱讀|0 個(gè)評(píng)論

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